أصبحت مركبات التوريق (SVs) ذات شعبية متزايدة وأصول ملموسة في السوق. إنها وسيلة مملوكة قانونًا من قبل شركة والشركات التابعة لها باستخدام رأس مال الشركة والمبيعات والأصول السائلة الأخرى. هذه المركبات هي مصدر شراء من طرف ثالث يوفر حصانة للشركة من حيث مخاطر الائتمان.

بعبارة أخرى ، يشير إلى شيئين مختلفين: أ) شركة تابعة مملوكة بالكامل عن بعد للإفلاس تم تشكيلها فقط لغرض تنفيذ واحد أو أكثر من عمليات التوريق التي تنتقل إليها الشركة أو الشركات التابعة لها. أصول التوريق وإصدار مصالح الطرف الثالث ؛ ب) شركة تابعة تم إنشاؤها فقط لغرض شراء أصول التوريق من الشركة والشركات التابعة الأخرى.

على مر السنين ، أدركت الشركات في لوكسمبورغ أهمية هذه المركبات الصغيرة جدًا ، وهو ما يتضح من زيادة شعبية هذه الشركات في المنطقة. بشكل عام ، تعتبر عمليات التوريق والمعاملات المالية في لوكسمبورغ من أقوى المؤشرات في صناعة التمويل. في الآونة الأخيرة ، تم تسجيل حوالي 1000 SVs والتي من المتوقع أن تتطور بشكل أسرع في المستقبل.

صدر قانون لوكسمبورغ للتوريق في 22 مارس 2004 وخضع لعدة تعديلات وتمحيص. لتسهيل توريق مجموعة لا نهائية من المخاطر تقريبًا ، توفر لكسمبورغ نظامًا قانونيًا وضريبيًا عمليًا وآمنًا يسمح بتأمين العديد من أنواع مركبات التوريق (SVs) ، مع تقليل التعقيد والحياد الضريبي الكامل تقريبًا.

ومع ذلك ، تم إجراء التغيير الأخير في بداية هذا العام (في 9 فبراير 2022). مع هذا التعديل الأخير ، ظهرت مجموعة متنوعة من الممارسات الجديدة. تشمل الممارسات الناشئة ممارسات السوق الجديدة بالإضافة إلى اللوائح للسماح بمزيد من الحرية للأطراف المهتمة.

العوامل القانونية حول التوريق في لوكسمبورغ:

هناك جانبان أساسيان يتعلقان بالتوريق. وتشمل هذه الخصوم والأصول الخاصة بطرف ثالث جنبًا إلى جنب مع هياكل رأس المال السوقي التقليدية. تشمل المطالبات والأصول الأصول المالية التي تتعهد بها أطراف ثالثة أو ملازمة للشركة بشكل مباشر. يضمن قيمة المال وكذلك عودة الأدوات المالية على المطالبات المقدمة أيضًا.

ثانيًا ، يتم تأمين هياكل رأس المال السوقي الكلاسيكية بما في ذلك الأصول التجارية بواسطة SVS من الإفلاس. تعتمد في الغالب على مشاريع بيع حقيقية أو ربما جزء من محفظة مصنوعة بشكل مصطنع بطريقة آمنة. في كلتا الحالتين ، الترتيب مؤمن للمستثمر.

ومع ذلك ، على الرغم من كل الأمان ، تعتبر محافظ الأصول الفردية أكثر أمانًا مقارنة بتلك التي تنطوي على أي التزامات طرف ثالث. تؤدي السيولة وتقلب الأصول إلى زيادة المخاطر والثغرات التي يمكن تصورها داخل التوريق.

يتم تأكيد المعاملات بعد تحليل الاحتمالات الهيكلية بعناية. أثناء عملية المعاملة ، يوفر التعديل الجديد الحرية لـ SV لشراء أحد الأصول بشكل مباشر أو غير مباشر على حساب مساحة كبيرة.

مصدر تمويل مركبات التوريق

من الناحية القانونية ، لا يوجد تعريف مثالي لمثل هذه الأصول التي تندرج تحت SVs. يمكن أن تشمل مجموعة متنوعة من الأصول المالية التي قد تشمل حصص السوق وسندات الأسهم. هذه الأصول غير ملموسة ويتم توريقها ضد المخاطر عندما يتعلق الأمر بالعائدات.

أمن الديون:

معظم الأدوات المالية في لوكسمبورغ بواسطة SVs هي سندات دين. وهذا يعني أن هناك حدًا أدنى من مخاطر الإفلاس مما يوفر ضمانًا لأصحاب المشاريع الصغيرة من الدخول في الديون للحفاظ على أنشطتهم التجارية. هذا يخضعهم للتشريع الأجنبي وكذلك الذي يحدد مدى أمان أو عدم أمان الاستثمار. تعكس القيمة والأرباح جنبًا إلى جنب مع السياج الدائري من حولهم الأداء والقيمة المستقبلية لمركبة التوريق (SV).

اليورو MTF:

اليورو MTF ، مرفق تجاري متعدد الأطراف ، وبورصة لوكسمبورغ ، وهي سوق أوروبية منظمة ، كلاهما جزء من بورصة لوكسمبورغ. في لوكسمبورغ أو في الخارج ، يمكن تداول الأدوات المالية.

التمويل الداخلي للمجموعة:

ينص قانون التوريق المحدث على أنه يجوز لصناديق الاستثمار الصغيرة الحصول على التمويل عن طريق الاقتراض أو التمويل داخل المجموعة. وقد زادت القوانين بشكل كبير من خيارات التمويل المتاحة لها. تمتلك SVs الآن نطاقًا أوسع بكثير من مصادر التمويل التي يمكن الوصول إليها (في السابق ، كان التمويل عن طريق القروض ممكنًا في ظل ظروف محدودة فقط). إن أداة التوريق (SV) مضطرة الآن إلى سداد أي نوع من القروض التي تضعها في وضع الالتزام.

المستثمرون

لا توجد قيود على الاستثمار في لوكسمبورغ. ومع ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون من البلدان الأخرى على دراية بالتشريعات الخاصة بالأدوات المالية التي قد تنطبق عليهم. لا يخضع المستثمرون المؤهلون في لوكسمبورغ لأي قيود بموجب القانون.

إنشاء مركبة توريق (SV) في لوكسمبورغ:

يمكن تأسيس شركة لوكسمبورغ للتوريق (SV) بعدة طرق مختلفة. يمكن إنشاء وسيلة توريق في لوكسمبورغ على النحو التالي:

شركة ذات مسؤولية محدودة (Sàrl)
شركة عامة محدودة (SA)
شركة تعاونية (SCOA)
ملكية مشتركة للأصول
شراكة عامة (SNC)
شراكة مبسطة محدودة أو خاصة (SCS أو SCSp)
شركة مساهمة مُصدرة للأسهم (SCA)

في معظم الحالات ، تنطبق التعديلات الضرورية لقانون التسنيد على SVS المنظمة كشركات. ومع ذلك ، في حالات قليلة نادرة ، يتم التحكم في SVs بموجب قانون الشركات في لوكسمبورغ.

على الرغم من أن الشركات تمثل الجزء الأكبر من المركبات ذات الأغراض الخاصة (SVs) في لوكسمبورغ ، فقد يفضل بعض المستثمرين الهيكل الأكثر مرونة الذي توفره SVs المنظمة كشراكات.

مبدأ الأجزاء المنفصلة :

يسمح قانون التوريق بإنشاء مقصورات محاطة بسياج داخل SV ، مما يسمح بالفصل الواضح للأصول والمسؤوليات المرتبطة بكل قسم. ستقتصر حقوق ومطالبات المستثمرين والدائنين المرتبطين بقسم معين على أصول تلك المقصورة ، والتي لن تكون متاحة إلا للوفاء بتلك الحقوق والمطالبات. لم يتم ذكر ذلك في دستور أداة التوريق (SV) ، ولكن يجب على المستثمرين التعامل مع كل قسم كما لو كان نشاطًا تجاريًا خاصًا به أثناء التفاعل مع بعضهم البعض.

يمكن إنشاء المقصورات من قبل هيئة إدارة SV من خلال تصويت بسيط ، والذي يجب أن يتم التصديق عليه في الوثائق الدستورية للمنظمة. قد تختار الشركة تصفية قسم واحد من SV بدلاً من تصفية SV بالكامل.

وبالتالي ، فإن البيانات المالية وتوزيعات الأرباح للقسم الممول من خلال حقوق الملكية يمكن أن يُصرح بها فقط من قبل مساهمي القسم. بالمقارنة مع النظام السابق ، يمكن اعتبار هذا التعديل بمثابة تقدم كبير.

العلاج القانوني محدود. لا قدرة على الاحتجاج ، والخضوع مستوطن. لذلك ، تخضع الأدوات المالية الصادرة عن شركات التأمين الخاصة في لوكسمبورغ لقيود تعاقدية بشأن حق الرجوع وعدم التماس والتبعية بما في ذلك منح الامتياز. تم وضع هذه القيود لتأمين الاستثمارات ومنع الإفلاس.

الخيارات المتاحة لتصفية الأصول وتشتيتها هي مجرد اقتراح ولا أحد ملزم قانونًا بذلك. إنهم أحرار في ممارسة إرادتهم عندما يتعلق الأمر بتشتت أموالهم على مراحل متعددة.

تصنيف الأدوات المالية:

بالإضافة إلى مراجعة قانون التسنيد ، يسمح الإطار القانوني الآن بتطبيق مجموعة شاملة من المعايير على تصنيف الأدوات المالية التي تصدرها أداة التوريق (SV) ، والأداة الصادرة بموجب SV تشمل الوحدات والأسهم كذلك كأدوات دين.

تنظيم SVs في لوكسمبورغ:

في لوكسمبورغ ، الغالبية العظمى من SVs غير منظمة. لا يحتاج قانون لوكسمبورغ إلى تنظيم SV إذا كان لا يوفر أدوات مالية لعامة الناس ولا يقوم بذلك على أساس مستمر. يجب أن تخضع الشركة التي تقدم خدمات مالية على أساس منتظم وتقوم بذلك للجمهور للتنظيم من قبل هيئة الإشراف على القطاع المالي في لوكسمبورغ (CSSF).

بيع الأوراق المالية لوسائل التوريق (SVs):

مجرد حقيقة أن الشركة قد تم إدراجها في البورصة لا يعني أنها مستعدة للبيع لعامة الناس. من أجل تحديد ما إذا كانت المشكلة تحتوي على عرض للجمهور أم لا ، سيتم استخدام أساس الفحص فيما يتعلق بأي وسيط يوفر التوزيع أو الآلية.

لا يُنظر إليه على أنه طرح عام في سياق لوكسمبورغ إس في عندما يتم تقديم الأدوات المالية للعملاء المحترفين فقط ، كما هو محدد في قانون البنوك في لوكسمبورغ لعام 1993 ، أو عندما يتم تقديمها فقط من خلال الاكتتابات الخاصة في لوكسمبورغ. لاستبعاد قضية من متطلبات الطرح العام ، يجب استيفاء كل من هذه المتطلبات. لا يُنظر عادةً إلى الأدوات المالية التي تبلغ قيمتها الاسمية 100000 يورو أو أكثر على أنها صادرة لعامة الناس بنفس الطريقة.

محددات:

ينص قانون التسنيد الآن صراحة على اعتبار العرض مقدمًا على أساس “مستمر” إذا تم إصدار الأدوات المالية أكثر من ثلاث مرات سنويًا على أساس منتظم (مع الأخذ في الاعتبار العدد الإجمالي للإصدارات لجميع الأقسام).

في حالة SVs غير الخاضعة للرقابة ، ليست هناك حاجة للتقدم إلى CSSF. لا تشترط اللوائح اختيار مسؤول منظم أو مدير أو أمين حفظ. علاوة على ذلك ، لا تخضع وثائق SV ولا أعضاء مجلس إدارتها للتدقيق أو الموافقة التنظيمية.

إذا كان إصدار الأدوات المالية يندرج ضمن أحد الاستثناءات بموجب قانون نشرة الاكتتاب في لوكسمبورغ الذي ينفذ توجيهات نشرة الاكتتاب الخاصة بالاتحاد الأوروبي ، فلن تحتاج شركة لوكسمبورغ SV غير المنظمة إلى إصدار أي شكل من أشكال مذكرة الاكتتاب الخاصة أو نشرة الاكتتاب أو مستند العرض.

التصرف في أصول مركبات التوريق (SVs):

توريق محافظ المخاطر التي تدار بنشاط من قبل SV أو طرف ثالث ، مثل القروض المضمونة والتزامات الديون ، أصبح ممكنًا الآن إذا تم إصدار الأدوات المالية لأداة التوريق (SV) من خلال اكتتاب خاص. فتح تحول كبير من استراتيجية الإدارة السلبية التي تم استخدامها في الماضي الطريق أمام المزيد من التزامات القروض المضمونة (CLOs) والتزامات الديون المضمونة (CDO) التي سيتم تشكيلها في لوكسمبورغ.

التعامل مع SVs في لوكسمبورغ:

لا توجد متطلبات ترخيص مصرفي لـ SV في لوكسمبورغ ، مما يسمح لها بالتعامل مع أموالها الخاصة ، وتوظيف مزودي خدمات تابعين لجهات خارجية (بما في ذلك المتنازل أو المنشئ للأموال) ، و / أو تعيين موفري خدمات تابعين لجهات خارجية. عندما يتعلق الأمر بإدارة الأصول ، يمكن لـ SV إما التعامل معها داخليًا أو استئجار مساعدة خارجية.

حماية SVs:

في السابق ، كان من الممكن منح حق ضمان فقط لسبب من سببين. إنه لضمان التزامات SV فيما يتعلق بتوريق هذه الأصول أو لصالح مستثمريها. أي شخص يخالف هذه اللائحة سيتم إعلان أن مصلحته الأمنية باطلة وغير صالحة.

السماح لـ SV بتوفير الأمن للالتزامات المتعلقة بالتوريق أصبح ممكنًا بموجب قانون التوريق. نتيجة لذلك ، قد تتمكن الأطراف بخلاف المدينين المباشرين لـ SV و / أو الشركات التابعة لها من الحصول على حقوق ضمان في المحفظة المورقة. من ناحية أخرى ، يسمح قانون التسنيد الآن لـ SV لتوفير الأمن للالتزامات المتعلقة بعملية التوريق.

مقدمي الخدمة

في كثير من الأحيان ، قد تختار أداة التوريق وكيل التوطين في لوكسمبورغ ، والذي يجب أن يقدم بالإضافة إلى ذلك مكتبًا مسجلاً. قد يساعد أيضًا في إعداد التقارير المالية وإعداد الضرائب. يجب تعيين مدققين مستقلين من قبل جميع SVS ، بما في ذلك أولئك الذين لم يتم تنظيمهم من قبل CSSF ، من أجل تدقيق حساباتهم المالية السنوية.

يجب أن يُعهد بحفظ الأصول السائلة والأوراق المالية الخاصة بصناديق الاستثمار الصغيرة الخاضعة للرقابة إلى مؤسسة ائتمانية مقرها في لوكسمبورغ أو تأسست هناك. يجب على المساهمين في SV الموافقة على هذه الحسابات ثم نشرها مرة واحدة على الأقل سنويًا.

التزامات الإبلاغ:

يُطلب من مركبات التوريق في لوكسمبورغ الإبلاغ عن معلومات معينة إلى البنك المركزي الأوروبي (ECB) بموجب اللائحة ECB / 2013/40 والتعميم 2014/236 ، على التوالي ، من بنك لوكسمبورغ المركزي بشأن جمع البيانات الإحصائية لمركبات التوريق. تم وضع هذه القواعد من قبل البنك المركزي الأوروبي وبنك لوكسمبورغ المركزي ، على التوالي.

عند الدخول في معاملات المشتقات ، قد تخضع SVs أيضًا لتقارير محددة ومتطلبات أخرى تحددها لائحة البنية التحتية للسوق الأوروبية (EMIR) (EMIR).

في بعض الحالات ، سيكونون ملزمين أيضًا بتقديم معلومات تتماشى مع EMIR (لائحة الاتحاد الأوروبي رقم 648/2012) ، بالإضافة إلى الوفاء بالالتزامات الأخرى مثل الدخول في عقود مشتقة.

هناك مطلب جديد مفاده أن صناديق التوريق ، الجديدة والقائمة ، يجب أن تسجل الآن في سجل لوكسمبورغ التجاري والشركات. وفقًا للتعديل الذي تم إجراؤه في 8 يونيو 2011 ، فإن كيانات AIFMD التي يكون هدفها الوحيد هو إجراء عملية توريق واحدة أو أكثر بالمعنى المقصود في المادة 1 (2) من لائحة ECB / 2013/40 (الكيانات ذات الأغراض الخاصة للتوريق) تقع ضمن فئة قاعدة عامة خارج نطاق التوجيه 2011/61 / EU الصادر عن الاتحاد الأوروبي في 2011.

الإعفاء من قوانين AIFM:

لا ينطبق قانون AIFM (الإدارة البديلة لصناديق الاستثمار) على الحالات التالية:

المقرضون الأساسيون بما في ذلك الكيانات التي يتمثل نشاطها الأساسي في إنشاء قروض جديدة
تُصدر SVs منتجات مهيكلة توفر في المقام الأول تعرضًا اصطناعيًا لأصول بخلاف القروض
في الحالات التي يكون فيها تحويل مخاطر الائتمان ثانويًا فقط.

صناديق الاستثمار البديلة (AIFs)

ومع ذلك ، على الرغم من أن SVs تفي بمتطلبات قانون AIFM لتصنيفها ككيانات ذات غرض خاص للتوريق ، إلا أنها لا تستوفي معايير تصنيفها على أنها صناديق استثمار بديلة (AIFs). يكون هذا صحيحًا إذا قاموا فقط بإصدار منتجات مالية قائمة على الديون أو لم تتم إدارتها وفقًا لمعايير “خطة الاستثمار المحددة”.

لائحة الاتحاد الأوروبي بشأن توريق الأصول

سيتم إعفاء لكسمبرغ SVs من اللائحة نظرًا لتعريف قانون التوريق لكون التوريق أكثر شمولاً من تعريف اللائحة.

بعد دخول لائحة الاتحاد الأوروبي رقم 2017/2402 حيز التنفيذ في 17 يناير 2018 ، أصبحت المعاملات التي تحتوي على التوريق خاضعة لها. وهذا يعني أن تعريف اللائحة “للتوريق” سوف يحتاج إلى التدقيق على أساس فردي ، على الرغم من حقيقة أنه ، من الناحية العملية ، تم تنفيذ العديد من معاملات التوريق حتى الآن دون لوائح معينة.

النظام الضريبي لمركبات التوريق (SV)

لا توجد إعفاءات من ضريبة دخل الشركات في لوكسمبورغ مقابل SV التي تم إنشاؤها كشركة. للتذكير ، يمكن إعداد SV إما ككيان شركة أو كأصل مملوك لطرف ثالث عند إنشائه.

ضريبة الثروة الصافية:

هناك احتمال أن تضطر SV إلى دفع حد أدنى سنوي لضريبة الثروة الصافية (NWT). الحد الأدنى السنوي لرسوم NWT مقابل SVs هو 4815 يورو إذا كانت ميزانيتها العمومية تشتمل على 90٪ على الأقل من الأصول المالية المؤهلة والنقد المصرفي. يجب أن يخضع SV لنظام الضرائب SV حتى يتم تطبيق ذلك. بالنسبة إلى SVs التي لا تستوفي المعايير المذكورة أعلاه ، قد يختلف السعر السنوي لـ NWT من 535 إلى 32100 يورو ، اعتمادًا على المبلغ الإجمالي لأصول الشركة الإجمالية.

ضريبة دخل الشركات (CIT)

ستكون ضريبة دخل الشركات (CIT) على الدخل العالمي للسنة المالية 2022 18.19 بالمائة ، بما في ذلك 7 بالمائة رسوم تضامن إضافية لصندوق التوظيف. وفقًا لذلك ، سيوفر هذا معدل ضريبة إجمالي إجمالي قدره 24.94٪.

يمكن تجنب ذلك إذا كان من الممكن تنفيذ الهيكل الضريبي لـ SV بشكل فعال. يجوز للشركة أن تخصم أي فائدة أو توزيعات أرباح أو مدفوعات أخرى تدفع إلى حاملي أو دائني الأوراق المالية الصادرة عنها حتى إذا كانت SV تخضع للمعدل الإجمالي لأن هذه المدفوعات قابلة للخصم في تحديد إجمالي الدخل الخاضع للضريبة للشركة.

توفر الشبكة الواسعة لمعاهدات الازدواج الضريبي في لوكسمبورغ لـ SV إمكانية الوصول إلى توجيهات الاتحاد الأوروبي (مثل توجيه الوالدين – التابعين) ولوائح الاتحاد الأوروبي.

المركبات الشفافة الضريبية:

وسيلة الشفافية الضريبية هي وسيلة ذات أغراض خاصة تعتمد على صندوق التوريق. يتحمل المستثمرون في SV في نهاية المطاف مسؤولية دفع الضرائب على الدخل المتولد ، وليس على وسيلة التوريق نفسها.

قانون ضريبة الدخل في لوكسمبورغ (LITL) :

أصدرت سلطات الضرائب في لوكسمبورغ المنشور LIR رقم 168 مكرر / 1 في 8 يناير 2021. باستخدام المنشور ، قد يفهم دافعو الضرائب بشكل أفضل كيفية تطبيق اللائحة الجديدة لتقييد خصم الفائدة التي ينفذها توجيه مكافحة تجنب الضرائب (الاتحاد الأوروبي) 2016/1164 بتاريخ 12 يوليو 2016. (صبي).

إلى الحد الذي يتحمل فيه دافع الضرائب “نفقات اقتراض تتجاوز” خلال فترة ضريبية معينة ، يتم خصم 30 بالمائة فقط من أرباح دافع الضرائب EBITDA أو 3 ملايين يورو بموجب قانون ضريبة الدخل (LITL) المادة 168 مكرر. تم تعديل المادة 168 مكرر من قانون التجارة الدولية لتتضمن متطلبات القانون. تهدف هذه المادة إلى تثبيط الشركات عن تقليل العبء الضريبي الإجمالي لديها من خلال دفع مدفوعات فائدة مفرطة ، وهو ما يتماشى مع الهدف المعلن لـ ATAD والتعليقات التي تم الإعراب عنها بشأن اللغة الأولية للقانون.

عتاد الأول والثاني:

نتيجة للتطورات الأخيرة في BEPS ، مثل توجيه مكافحة تجنب الضرائب (ATAD) ، الذي تم تنفيذه في قانون ضريبة الدخل في لوكسمبورغ (LITL) في 1 يناير 2020 (ATAD I) ، ثم في 1 يناير 2022 (” عتاد الثاني “). يركز ATAD I على وضع قوانين للشركات الأجنبية الخاضعة للرقابة ، وقواعد جديدة للحد من الفائدة ، وقواعد مكافحة الهجين ، وضرائب الخروج بالإضافة إلى القواعد العامة لمكافحة التجنب.

معايير عدم التطابق الهجين في ATAD I قابلة للتطبيق الآن على نطاق أوسع بفضل ATAD II ، والتي تتضمن قيودًا جديدة لعملية التهجين العكسي. عندما يتعلق الأمر بالتأمين الدولي ، تتمثل إحدى المشكلات والطموحات التشريعية في لوكسمبورغ في إبقاء SVs و / أو خصوصياتها خارج نطاق ATAD بقدر الإمكان من المرونة والتكيف من أجل الحفاظ على جاذبية لوكسمبورغ لإتمام معاملات التوريق كما هي.

الأدوات المتعددة الأطراف:

عندما يتعلق الأمر ببنود مناهضة المعاهدة ، فإن جهود BEPS وتنفيذ تلك التدابير من خلال اعتماد الصك متعدد الأطراف (MLI) ذات صلة هنا. من أجل الامتثال لأحدث لوائح مكافحة BEPS ، يوفر MLI للدول المشاركة مثل لوكسمبورغ أداة سهلة الاستخدام.

تحديد المزايا (LOB) :

يجب وضع تدابير تحديد الفوائد (LOB) ، أو على الأقل اختبار الغرض الرئيسي ، لثني الحكومات عن “التسوق بموجب المعاهدة”. نظرًا لمتطلبات LOB ، يجب عدم حرمان SVs ، مثل أدوات الاستثمار الجماعي ، من مزايا المعاهدات الضريبية. في ضوء حقيقة أن قاعدة LOB لن تتمكن بالتأكيد من تحقيقها من قبل لوكسمبورغ SV (المستثمرون في الغالب لا يقيمون في لوكسمبورغ).

لهذا السبب ، يجب معاملة SVs كمقيمين في الدول المتعاقدة المسؤولين عن الضرائب) في تلك الولاية والذين هم المالكون المستفيدون من دخلهم وأرباحهم المكتسبة. وبالمثل ، يجب أن تكون الملكية والتحكم في الدخل والأرباح التي تحققها الشركات الصغيرة والمتوسطة أمرًا مطلوبًا. لكي تكون مؤهلاً للحصول على مزايا المعاهدات ، يجب أن تفي SV بمعايير معينة.

اختبار الغرض الرئيسي (PPT):

سيتضمن الجزء الأكبر من المعاهدات الضريبية في لوكسمبورغ الآن اختبار الغرض الرئيسي (PPT) من الآن فصاعدًا. تحدد أحدث إرشادات OECD عددًا من المتطلبات التي يجب أن تفي بها لكسمبرغ SVS. يتم استخدام SV أيضًا كمثال في الدليل.

هناك عدة طرق يمكن من خلالها تنفيذ PPT. يمكن استخدامه كعملة مشتركة للتجمع الإقليمي. يجب أن يتم تنفيذه جنبًا إلى جنب مع سمعة عالية بين المستثمرين من خلال ضمان توافر قوة عاملة مؤهلة ومتعددة اللغات وتقع في ولاية قضائية عضو في تلك المجموعة الإقليمية المعينة.

إلى جانب المصداقية والثقة المتبادلة بين المستثمرين والقوى العاملة ، يلعب الاستقرار السياسي دورًا حيويًا في هذه الحالة أيضًا. في حالة عدم استقرار الحكومة ، يمكن أن تؤثر التعديلات والسياسات المختلفة على SVs.

علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون الإرشادات الصارمة بشأن توريق الأصول وشبكة عالمية واسعة من معاهدات الازدواج الضريبي نقطة حاسمة عندما يتعلق الأمر بتنفيذ PPT.

قوانين التسعير التحويلي:

تفرض الحكومة اللوكسمبورغية ضرائب الاستقطاع ورسوم رأس المال باستثناء رسوم ثابتة بقيمة 75 يورو على التأسيس وأي تعديلات على مواد SVs التي تم إنشاؤها كشركات.

قد تخضع خدمات إدارة SV لضريبة القيمة المضافة التي تخضع للتغييرات كل حالة على حدة. ومع ذلك ، فإن SVs غير الخاضعة للتنظيم معفاة من الرسوم التنظيمية.

توسع المادتان 56 و 56 مكرر LIR من LITL وتوضح قانون تسعير التحويل الذي ينطبق على لكسمبرغ SVs بالإضافة إلى متطلبات تسعير التحويل العامة. على الرغم من حقيقة أن هذا يجب أن يكون له تأثير محدود فقط من الناحية العملية ، يجب أن يؤخذ في الاعتبار عندما يتعلق الأمر بمسائل المعاهدة.

نظرًا لتطور تشريعات تسعير التحويل في لوكسمبورغ ، بما في ذلك تعميم التمويل الجماعي (الذي يوضح قواعد معاملات التمويل داخل المجموعة) ، ولا سيما الخطابان المعممان الجديدان nr LIR 56/1 و LIR 56Bis / 1 ، فقد زادت سلطات الضرائب في لوكسمبورغ تركيزهم على المعاملات مع الأطراف ذات الصلة. هذا هو نتيجة التغييرات في لوائح تسعير التحويل في لوكسمبورغ. لا ينطبق تعميم تمويل المجموعة على عمليات SV نظرًا لعدم وجود إدارة نشطة للأصول في المعاملات التي يتم إجراؤها عادةً بواسطة SV.

الحد الأدنى:

نظرًا لعدم وجود معايير محددة للرسملة أو الحد الأدنى من معايير الرسملة بموجب التشريعات الضريبية في لوكسمبورغ ، فإن الشركات المقيمة في لوكسمبورغ ، مثل SVs ، معفاة من نسب الديون إلى حقوق الملكية. حتى إذا تم السماح باستخدام الأحرف الكبيرة الصغيرة ، فهذه هي الحالة.

عندما يتعلق الأمر بـ SOPARFIs العادية ، فقد أنشأت السلطات الضريبية في لوكسمبورغ ممارسات إدارية ترى أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 85/15 كملاذ آمن لعمليات الاستثمار التي تقوم بها SOPARFIs التي يكون ضمانها الوحيد هو أصولها الخاصة.

تخضع الشركات القابضة للاستثمار في لوكسمبورغ التي تستخدم أصولها الخاصة كضمان لاستثماراتها لهذه الممارسة. تشكل قروض المساهمين بنسبة واحد في المائة و 14 في المائة من قروض المساهمين بدون فوائد النسبة المتبقية البالغة 15 في المائة. بسبب هذا الاختلاف بين لكسمبرغ SVs و SOPARFIs ، فقد يكونون قادرين على تحقيق كفاءة أفضل.

تساعدك Damalion Luxembourg بعقلية ريادة الأعمال لفهم نموذج عملك وتحقيق قيمة مستدامة لك.

اتصل بنا لتسجيل مركبة التوريق الخاصة بك اليوم.

دليل حول مركبات التوريق في لوكسمبورغ