लक्ज़मबर्ग आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) की स्थापना

 

कानूनी ढांचा : आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (“फ्रांसीसी में निवेश के विकल्प को पसंद करता है”)

यूरोपीय संघ (ईयू) विनियमन 2011/61/यूई1 के बाद, यूरोपीय निवेश कोष क्षेत्र ने कुछ साल पहले वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधकों (एआईएफएम) पर लागू नियमों का एक महत्वपूर्ण नया सेट देखा।

यह नया नियामक ढांचा एआईएफएम को नियंत्रित करने का प्रयास करता है, लेकिन यह अप्रत्यक्ष रूप से वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) पर शुल्क लगाकर प्रभावित करता है।

नतीजतन, लक्ज़मबर्ग-विनियमित एआईएफ पर्यवेक्षी और नियामक प्राधिकरणों द्वारा पर्यवेक्षण की दो परतों के अधीन हैं:

• पहली परत की निगरानी सीधे लक्ज़मबर्ग वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षी निकाय (कमीशन डी सर्विलांस डू सेक्टूर फाइनेंसर, या सीएसएसएफ) द्वारा की जाती है, जो अन्य बातों के अलावा, लक्ज़मबर्ग-विनियमित निवेश फंड की देखरेख करता है।
• दूसरी परत: लागू एआईएफएम के नियामक प्राधिकरणों के माध्यम से।

आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) का निर्माण इस अवलोकन से उत्पन्न हुआ कि प्राधिकरण और पर्यवेक्षण की एक दोहरी परत अधिक उत्कृष्ट निवेशक सुरक्षा प्रदान करती है, जो कि अनुभवी निवेशकों के लिए आवश्यक नहीं हो सकती है, जो अपने निवेश मंच का चयन करते समय गति, लागत में कमी और लचीलेपन की मांग करते हैं। .

इस तरह के एक सर्जक को समायोजित करने के लिए, लक्ज़मबर्ग संसद ने 23 जुलाई, 2016 को आरक्षित वैकल्पिक निवेश निधि (आरएआईएफ कानून) पर कानून पारित किया, एक नया वाहन स्थापित किया जो सीएसएसएफ की देखरेख के बिना एक विशेष प्रकार के निवेशक की जरूरतों को पूरा करता है।

आरएआईएफ स्वयं सीएसएसएफ निगरानी के अधीन नहीं है और उसे इसकी अनुमति की आवश्यकता नहीं है, जो कि शासन की आधारशिला है।

 

एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष लॉन्च करें

मैं पंजीकरण और स्थापना

आरएआईएफ कानून के अनुसार, आरएआईएफ के निर्माण को ऐसी स्थापना के 5 (पांच) व्यावसायिक दिनों के भीतर एक नोटरी डीड द्वारा प्रमाणित किया जाना चाहिए। बाद वाले को लक्ज़मबर्ग ट्रेड एंड कंपनीज़ रजिस्टर (Regisre de Commerce et des Sociétés, the RCS या Luxembourg Business Register – LBR-) में आधिकारिक प्रकाशन के लक्ज़मबर्ग केंद्रीय इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफ़ॉर्म में प्रकाशित करने के लिए दर्ज किया जाना चाहिए (Recueil lectronique des Sociétés et Associations, वहाँ है)।

नोटरी डीड के बाद 20 (बीस) दिनों के भीतर लक्ज़मबर्ग आरसीएस द्वारा रखी गई सूची में एक आरएआईएफ भी पंजीकृत होना चाहिए। 1 ^{अगस्त} 2016 के ग्रैंड-ड्यूकल रेगुलेशन में 23 जनवरी 2003 के ग्रैंड-ड्यूकल रेगुलेशन को संशोधित करते हुए 1 9 ^{दिसंबर} 2002 को आरसीएस पर लागू किया गया और उद्यमों के लेखा और वार्षिक खातों में संशोधन किया गया, जिसमें खुलासा की जाने वाली जानकारी से संबंधित और जानकारी शामिल है। एलबीआर।

 

आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) के हितधारक

मैं कानूनी प्रकार के फॉर्म

एक आरएआईएफ को एक सामान्य फंड (फॉन्ड्स कम्युन डी प्लेसमेंट – एफसीपी) के रूप में या एक परिवर्तनीय शेयर पूंजी निवेश कंपनी (सोसाइटी डी’इनवेस्टिसमेंट – कैपिटल वेरिएबल – एसआईसीएवी) के रूप में स्थापित किया जा सकता है। आरएआईएफ कानून आरएआईएफ के आरंभकर्ता को निश्चित शेयर पूंजी (सोसाइटी डी इन्वेस्टिसमेंट कैपिटल फिक्स – एसआईसीएएफ) के साथ एक निवेश कंपनी चुनने की अनुमति देता है।

लक्ज़मबर्ग में सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले कानूनी रूप (यानी FCP और SICAV)।

एफसीपी

एक FCP एक संविदात्मक संरचना है जिसका कोई कानूनी व्यक्तित्व नहीं है जिसे एक प्रबंधन फर्म को संभालना चाहिए।

FCP खरीद इकाइयों में निवेशक जो कि FCP के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं। उनका दायित्व उस राशि तक सीमित है जिसके लिए उन्होंने भुगतान किया है।

प्रबंधन के नियम FCP के मूल दस्तावेज का गठन करते हैं। वे प्रबंधन फर्म और निवेशकों और बाद के अधिकारों और कर्तव्यों के बीच संबंध को नियंत्रित करते हैं।

FCP की कानूनी पहचान की कमी के कारण, इसके संचालन से संबंधित सभी निर्णय प्रबंधन कंपनी द्वारा उसकी ओर से लिए जाते हैं।

इस सवाल के जवाब में कि क्या लक्ज़मबर्ग प्रबंधन कंपनियां RAIF का प्रबंधन कर सकती हैं, 16 जुलाई, 2019 के लक्ज़मबर्ग कानून में कहा गया है कि FCP के रूप में स्थापित RAIF का प्रबंधन लक्ज़मबर्ग प्रबंधन व्यवसायों द्वारा किया जा सकता है जो कि अध्याय 15, 16 या 18 के तहत अधिकृत हैं। यूसीआई कानून।

प्राथमिक कानून ने एक RAIF को एक FCP के रूप में एक RAIF में एक SICAV के रूप में परिवर्तित करना संभव बना दिया।

SICAV के विपरीत, एक FCP में निवेशकों के पास तब तक मतदान अधिकार नहीं होते जब तक कि प्रबंधन कानून उन्हें अनुमति नहीं देते।

सिकाव

एक SICAV एक निगम है जिसकी कॉर्पोरेट पहलू से अपनी कानूनी पहचान है।

एक RAIF-SICAV को एक सार्वजनिक सीमित देयता कंपनी (सोसाइटी एनोनिमी) के रूप में बनाया जा सकता है, शेयरों द्वारा सीमित एक कॉर्पोरेट साझेदारी (सोसाइटी एन कमांडाइट पैरा एक्शन), एक सामान्य सीमित भागीदारी (सोसाइटी एन कमांडाइट सिंपल), एक विशेष सीमित भागीदारी (सोसाइटी एन) कमांडाइट स्पेशल), एक निजी सीमित देयता कंपनी (सोसाइटी ए रिस्पॉन्सिबिलिट लिमिटी), या एक सहकारी कंपनी जो सार्वजनिक सीमित देयता कंपनी (सोसाइटी सहकारी) के रूप में आयोजित की जाती है।

RAIF-SICAV को 10 अगस्त, 1915 के वाणिज्यिक कंपनियों के कानून द्वारा भी नियंत्रित किया जाता है, जैसा कि संशोधित (1915 का कानून) है, जो RAIF कानून में अनुमत किसी भी अपमान के अधीन है। RAIF कानून के तर्क के अनुरूप, इसमें कई प्रावधान हैं जो 1915 के कानून से विचलित होते हैं, RAIF के लिए आवश्यक स्वतंत्रता प्रदान करते हैं और SICAV की विशिष्टताओं को संभालते हैं।

SICAF पर SICAV के रूप में स्थापित RAIF की विशिष्ट विशेषता इसकी शेयर पूंजी की परिवर्तनशीलता है, जो हमेशा कंपनी की शुद्ध संपत्ति मूल्य के बराबर होती है। नतीजतन, बिना किसी कॉर्पोरेट कार्रवाई और किसी औपचारिक कानूनी नोटिस और प्रकाशन में अपनी शेयर पूंजी की भिन्नता घोषित करने के लिए एसआईसीएवी की आवश्यकता के बिना, शेयर पूंजी स्वचालित रूप से किए गए सदस्यता और मोचन की संख्या के आधार पर उतार-चढ़ाव करती है।

उप-निधि

आरएआईएफ कानून विभिन्न उप-निधि को आरएआईएफ में शामिल करने की अनुमति देता है। उप-निधि स्थापना लागत प्रभावी हो सकती है और आरएआईएफ के समग्र लचीलेपन को जोड़ सकती है।

प्रत्येक उप-निधि आरएआईएफ की संपत्ति और देनदारियों के एक अद्वितीय हिस्से से मेल खाती है। नतीजतन, जब तक आरएआईएफ के संवैधानिक कागजात में अन्यथा इंगित नहीं किया जाता है, एक निश्चित उप-निधि से संबंधित निवेशकों और लेनदारों के अधिकार और कर्तव्य उस उप-निधि की संपत्ति तक ही सीमित हैं।

क्रॉस-निवेश

RAIF कानून RAIF में क्रॉस-निवेश की अनुमति देता है, जिसका अर्थ है कि एक उप-निधि विशिष्ट शर्तों के तहत उसी RAIF के किसी अन्य उप-निधि में निवेश कर सकती है।

इस संबंध में इस बात पर प्रकाश डाला जाना चाहिए कि RAIF कानून एक ही RAIF के भीतर प्रबंधन शुल्क या मास्टर-फीडर व्यवस्था के कई शुल्क लेने पर प्रतिबंध नहीं लगाता है।

क्रॉस-इन्वेस्टमेंट के इस विकल्प और संबंधित आवश्यकताओं को आरएआईएफ के निगमन के लेखों में नहीं बल्कि इसके जारी करने वाले दस्तावेज़ में बताया जाना आवश्यक है।

कक्षाएं

आरएआईएफ या उसके किसी उप-निधि के अंदर शेयरों, इकाइयों, या साझेदारी हितों के कई वर्गों का निर्माण करना संभव है। इस तरह के वर्गों में विशिष्ट विशेषताएं हो सकती हैं, विशेष रूप से शुल्क, मुद्रा और वितरण रणनीति।

 

छाता और उप-निधि

चुने गए कानूनी ढांचे के बावजूद, एक आरएआईएफ को एक या एक से अधिक डिब्बों के साथ एक छत्र संरचना के रूप में संरचित किया जा सकता है, प्रत्येक में संपत्ति और देनदारियों के पोर्टफोलियो के साथ। यह पहले से लक्ज़मबर्ग कानून के तहत एक अनियमित फंड संरचना के लिए पहला है, केवल लक्ज़मबर्ग-विनियमित फंड जैसे कि SIF, SICAR, या भाग II UCI को कई उप-निधि के साथ स्थापित किया जा सकता है। आरएआईएफ के जारी करने वाले दस्तावेज़ में उप-निधि विनिर्देशों में प्रत्येक संबंधित उप-निवेश निधि की नीति और परिचालन शर्तें (प्रतिभूतियों/ब्याज नियमों का निर्गम/मोचन, वितरण नियम, शुल्क संरचना; पात्र निवेशक, आदि) होनी चाहिए। ये शर्तें एक से भिन्न हो सकती हैं। दूसरा)।

एक उप-निधि के परिसमापन के परिणामस्वरूप समग्र संरचना बंद नहीं होती है (जब तक कि कोई अन्य सक्रिय उप-निधि नहीं रहती)। किसी दिए गए कंपार्टमेंट पर लेनदारों के अधिकार उस कम्पार्टमेंट की संपत्ति तक ही सीमित रहेंगे, जब तक कि RAIF के संपूर्ण लेख अन्यथा निर्धारित न करें। कुछ विशेष परिस्थितियों में उप-निधि में क्रॉस-निवेश की भी अनुमति होगी।

लक्ज़मबर्ग आरएआईएफ पंजीकृत करने की औपचारिकताएं

आरएआईएफ स्थापित करने की प्रक्रियाओं को कम से कम किया जाता है, हालांकि एक सार्वजनिक नोटरी की आवश्यकता होगी।

SA, S.à rl, या नोटरी डीड के रूप में SICAV/F के रूप में पंजीकृत RAIF के लिए एसोसिएशन के लेख को SCA को अनुमोदित करना चाहिए अन्य सभी मामलों में, जैसे कि जब RAIF को एक FCP, एक SCS के रूप में स्थापित किया जाता है, या एक एससीएसपी, एक नोटरी दस्तावेज जो पुष्टि करता है कि इकाई का कानूनी रूप से गठन किया गया है, आरएआईएफ की स्थापना के पांच व्यावसायिक दिनों के भीतर स्थापित किया जाना चाहिए।

RAIF का निर्माण लक्ज़मबर्ग रजिस्टर ऑफ़ कॉमर्स एंड कॉरपोरेशन (RCS) के साथ पंजीकृत होना चाहिए, ताकि इसे RESA (Recueil Electronique des Sociétés et Organisations) में प्रकाशित किया जा सके, जो कंपनियों और संघों के केंद्रीय प्रकाशन के लिए आधिकारिक इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफ़ॉर्म है। आरएआईएफ को चलाने के लिए चुने गए बाहरी एआईएफएम का नाम प्रकाशन में शामिल किया जाएगा। नोटरी डीड पर हस्ताक्षर करने के बीस व्यावसायिक दिनों के भीतर, आरएआईएफ को एलबीआर (आरसीएस) द्वारा आयोजित आधिकारिक आरएआईएफ सूची में भी पंजीकृत किया जाएगा।

मैं निवेशक

आरएआईएफ कानून की आवश्यकता है कि आरएआईएफ में शेयरों, इकाइयों या साझेदारी के हितों को अच्छी तरह से सूचित निवेशकों (निवेशक एवर्टिस) के लिए बनाए रखा जाए।

शब्द “अच्छी तरह से सूचित निवेशक” निम्नलिखित श्रेणियों को संदर्भित करता है:

• एक संस्थागत निवेशक;
• कोई अनुभवी निवेशक; या
• कोई अन्य निवेशक जिसने लिखित रूप में संकेत दिया है कि वे एक सुविज्ञ निवेशक हैं और:
• जो कम से कम 125,000 यूरो का आरएआईएफ निवेश करता है; या
• जिन्होंने एक उपयुक्त क्रेडिट संस्थान, निवेश फर्म, प्रबंधन व्यवसाय, या एक अनुमोदित एआईएफएम द्वारा मूल्यांकन किया है, जो आरएआईएफ में निवेश का सही विश्लेषण करने में उनके कौशल, अनुभव और ज्ञान की पुष्टि करता है।

ये शर्तें उन अधिकारियों या अन्य व्यक्तियों पर लागू नहीं होती हैं जो RAIF का प्रशासन करते हैं।

यह उजागर करना महत्वपूर्ण है कि अच्छी तरह से सूचित निवेशकों का विचार, जो लक्ज़मबर्ग के लिए अद्वितीय है, प्रासंगिक यूरोपीय नियमों के अर्थ के भीतर खुदरा व्यक्तियों को आरएआईएफ में निवेशक के रूप में रखने की संभावना को बाहर नहीं करता है। परिणामस्वरूप, खुदरा निवेशकों की उपस्थिति में, यूरोपीय PRIIPs विनियम के नियम लागू हो सकते हैं।

आरएआईएफ के पास यह गारंटी देने के लिए पर्याप्त संसाधन होने चाहिए कि वह उपरोक्त निवेशक के बारे में पात्रता मानकों का अनुपालन करता है।

मैं वित्तीय निवेश

आरएआईएफ की संपत्तियां विधायक की आरएआईएफ को स्वतंत्रता की रियायत को दर्शा सकती हैं।

जब तक आरएआईएफ का एकमात्र उद्देश्य जोखिम पूंजी में सामूहिक निवेश नहीं है (जैसा कि नीचे बताया गया है), यह निवेश जोखिम को फैलाने के लिए किसी भी प्रकार की संपत्ति में निवेश कर सकता है। विधायक निर्दिष्ट करता है कि RAIF और उसके प्रतिनिधि CSSF परिपत्र 07/309 में शामिल जोखिम-प्रसार सिद्धांत द्वारा निर्देशित हो सकते हैं, जो SIF के लिए प्रासंगिक है क्योंकि RAIF कानून जोखिम-प्रसार की धारणा से संबंधित जानकारी प्रदान नहीं करता है। इस अवधारणा में कहा गया है कि एक एसआईएफ अपनी संपत्ति या दायित्वों के 30% से अधिक जारीकर्ता द्वारा जारी की गई प्रतिभूतियों में निवेश नहीं कर सकता है।

शासी निकाय यह सुनिश्चित करेगा कि जोखिम फैलाने वाले नियमों का पालन किया जाए।

एआईएफएम

आंतरिक बनाम बाहरी

जबकि एआईएफएम कानून एआईएफ को आंतरिक या बाहरी एआईएफएम रखने की अनुमति देता है, आरएआईएफ कानून यह निर्धारित करता है कि आरएआईएफ एक एआईएफ है जिसे अकेले अनुमोदित एआईएफएम द्वारा बाहरी रूप से प्रबंधित किया जाना चाहिए।

एआईएफएम थर्ड-पार्टी

एक तृतीय-पक्ष एआईएफएम एक सेवा प्रदाता है जो एआईएफएम के रूप में अधिकृत है और उस क्षमता में सेवाएं प्रदान करता है। तृतीय-पक्ष AIFM का चयन करने का यह विकल्प किसी के AIFM को स्थापित करने की आवश्यकता को समाप्त करता है, जिससे समय और धन की बचत होती है।

AIFM की नियुक्ति RAIF द्वारा या RAIF की ओर से की जा सकती है। एआईएफएम को कम से कम परिसंपत्ति पोर्टफोलियो प्रबंधन और आरएआईएफ जोखिम प्रबंधन का प्रभारी होना चाहिए।

कुछ समय के लिए, AIFM की स्थापना लक्ज़मबर्ग या किसी अन्य यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) के सदस्य राज्य में की जा सकती है।

जब तथाकथित “एआईएफएमडी पासपोर्ट” कुछ तीसरे देश के एआईएफएम के लिए सुलभ हो जाता है, यानी ईईए के बाहर मुख्यालय वाले, उन्हें आरएआईएफ के एआईएफएम के रूप में काम करने की अनुमति दी जाएगी।

यूरोपीय संघ आयोग सक्रिय रूप से अन्य देशों के एआईएफएम को एआईएफएमडी पासपोर्ट का विस्तार करने पर काम कर रहा है।

केंद्रीय प्रशासन

आरएआईएफ कानून यह निर्धारित करता है कि केंद्रीय प्रशासन लक्जमबर्ग में आधारित होना चाहिए। इसका तात्पर्य है कि लक्ज़मबर्ग में कुछ संचालन किए जाने चाहिए, जिसमें शुद्ध संपत्ति मूल्य की गणना और प्रतिभूतियों को जारी करना और भुनाना शामिल है।

हालाँकि, यह RAIF को इन प्रशासनिक और लेखा कार्यों को लक्ज़मबर्ग में स्थित किसी तीसरे पक्ष को सौंपने से नहीं रोकता है।

यदि लक्ज़मबर्ग के बाहर कुछ ज़िम्मेदारियाँ सौंपी जाती हैं, तो अंतिम निर्णय लक्ज़मबर्ग में किया जाना चाहिए (उदाहरण के लिए RAIF के शुद्ध संपत्ति मूल्य की गणना यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र (EEA) से की जा सकती है, लेकिन इसे करना होगा लक्ज़मबर्ग में स्थित केंद्रीय प्रशासन एजेंट द्वारा मान्य)। किसी भी प्रतिनिधिमंडल का मूल्यांकन व्यक्तिगत रूप से किया जाना चाहिए और CSSF के साथ मान्य होना चाहिए।

इसके अलावा, यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि आरएआईएफ अन्य देशों में स्थित निवेश सलाहकारों से परिसंपत्ति प्रबंधन सहायता प्राप्त कर सकता है।

जमाकर्ता

एक डिपॉजिटरी को एआईएफएम कानून की शर्तों के अनुरूप नकद निगरानी, संपत्ति की सुरक्षा और आरएआईएफ पर्यवेक्षण का काम सौंपा जाना चाहिए।

ऐसे डिपॉजिटरी का लक्ज़मबर्ग में एक पंजीकृत कार्यालय होना चाहिए; या जमाकर्ता को लक्ज़मबर्ग में एक शाखा बनानी होगी यदि उसका पंजीकृत कार्यालय यूरोपीय संघ में है।

यह एक क्रेडिट संस्थान या एक निवेश व्यवसाय होना चाहिए, जैसा कि संशोधित रूप में 5 अप्रैल 1993 के वित्तीय क्षेत्र पर लक्ज़मबर्ग कानून द्वारा परिभाषित किया गया है। यदि कोई निवेश व्यवसाय एआईएफएम कानून में उल्लिखित मानकों को पूरा करता है, तो वह डिपॉजिटरी के रूप में भी कार्य कर सकता है।

इसके अलावा, आरएआईएफ कानून वित्तीय साधनों (एआईएफएम कानून में निर्दिष्ट) के अलावा संपत्ति के पेशेवर जमाकर्ताओं को आरएआईएफ जमाकर्ताओं के रूप में कार्य करने के लिए अधिकृत करता है।

यह केवल एक आरएआईएफ के लिए स्वीकार्य होगा जिसके पास पहले निवेश के बाद 5 (पांच) वर्षों के लिए कोई प्रतिदेय अधिकार नहीं है और वह या तो:

• एआईएफएम कानून के तहत हिरासत में रखी जाने वाली संपत्तियों में अक्सर निवेश नहीं करता है; या
• एआईएफएम कानून का पालन करते हुए ऐसी संस्थाओं का नियंत्रण हासिल करने के लिए आम तौर पर जारीकर्ता या गैर-सूचीबद्ध फर्मों में निवेश करता है।

एआईएफएम कानून आरएआईएफ डिपॉजिटरी के अतिरिक्त उद्देश्यों और देनदारियों को निर्दिष्ट करता है।

⦁ लेखा परीक्षक

RAIF के वार्षिक खातों का आकलन करने के लिए RAIF कानून के लिए एक स्वतंत्र लेखा परीक्षक (Reviseur d’entreprise agrée, लेखा परीक्षक) की आवश्यकता होती है।

ऑडिटर को इस भूमिका को निष्पादित करने के लिए पर्याप्त पेशेवर अनुभव दिखाना चाहिए, यह प्रदर्शित करते हुए कि उन्होंने पहले यूसीआई, एसआईएफ, या एसआईसीएआर के लिए समान ऑडिट कार्य किए हैं।

आरएआईएफ लेखापरीक्षक की नियुक्ति और क्षतिपूर्ति करता है।

मार्केटिंग और पासपोर्ट

आरएआईएफ को तथाकथित एआईएफएमडी पासपोर्ट से लाभ होता है यदि एक अधिकृत ईयू एआईएफएम इसका प्रबंधन करता है या यूरोपीय संघ के निर्देश 2011/61/ईयू के अध्याय II के तहत अधिकृत तीसरा देश एआईएफएम, यूरोपीय संघ के अनुच्छेद 66, पैराग्राफ 3 के आवेदन के अधीन है। निर्देश 2011/61/ईयू जहां आरएआईएफ का प्रबंधन किसी तीसरे देश में स्थापित एआईएफएम द्वारा किया जाता है।

लागू नियामक निकाय को एक साधारण नोटिस के बाद, एक आरएआईएफ पूरे यूरोपीय संघ में पेशेवर निवेशकों (जैसा कि एआईएफएमडी में परिभाषित है) को सीमा पार के आधार पर अपनी इकाइयों, शेयरों या साझेदारी हितों की पेशकश कर सकता है। यह यूरोपीय संघ के भीतर बाजार के लिए आसान बनाता है।

कर संरचना

⦁ सामान्य शासन

लक्ज़मबर्ग में, स्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड्स (एसआईएफ) के विपरीत, आरएआईएफ आय या संपत्ति कर के अधीन नहीं है। एक RAIF पर कर नहीं लगाया जाएगा यदि वह आय प्राप्त करता है या पूंजीगत लाभ करता है।

दूसरी ओर, आरएआईएफ प्रत्येक तिमाही के अंत में मूल्यांकन किए गए आरएआईएफ की कुल शुद्ध संपत्ति के आधार पर 0.01% के वार्षिक सदस्यता कर (कर डी’एबोनमेंट) के अधीन है।

आरएआईएफ कानून में वार्षिक सदस्यता कर (कर डी’एबोनमेंट) से कई बहिष्करण शामिल हैं।

SICAR शासन के लिए विकल्प

ऊपर उल्लिखित कर योजना आरएआईएफ पर लागू नहीं होती है, जो इसके संस्थापक दस्तावेजों में बताती है:

• कि इसका एकमात्र लक्ष्य अपनी नकदी को जोखिम वाली पूंजी में निवेश करना है; तथा
• कि यह इस अन्य कर व्यवस्था को नियंत्रित करने वाले RAIF कानून के विशेष कर नियमों के अधीन है।

यहां, RAIF SICAR के समान कर प्रणाली के अधीन होगा और उसे जोखिम फैलाने वाली अवधारणा का पालन करने की आवश्यकता नहीं होगी।

इसके अलावा, RAIF के ऑडिटर को यह घोषणा करते हुए एक वार्षिक रिपोर्ट प्रदान करनी चाहिए कि RAIF ने पिछले वित्तीय वर्ष के दौरान अपनी जोखिम पूंजी निवेश नीति का अनुपालन किया है। यह रिपोर्ट प्रत्यक्ष कर प्रशासन को भेजी जानी चाहिए।

इस कर प्रणाली के अधीन कोई भी RAIF 24.94 प्रतिशत (वित्तीय वर्ष 2019) की संयुक्त औसत दर पर निगम और नगरपालिका व्यापार कर के अधीन है।

दूसरी ओर, RAIF के स्वामित्व वाली जोखिम पूंजी में प्रतिभूतियों से प्राप्त आय, लक्ज़मबर्ग आयकर से मुक्त है। इसी तरह, ऐसी प्रतिभूतियों को बेचने, दान करने या परिसमापन से होने वाली कोई भी आय पूरी तरह से कटौती योग्य है।

लाभ

मैं SIF और SICAR के बारे में

RAIF की विशेषताएँ SIF और SICAR के समान हैं, लेकिन CSSF इसकी निगरानी नहीं करता है। निरीक्षण की कमी का अर्थ है:

• क्योंकि एआईएफएम स्तर पर पर्यवेक्षण की सिर्फ एक परत है, आरएआईएफ स्तर पर कम नियामक सीमाएं हैं।
• न केवल सेटअप से बल्कि जब अतिरिक्त सब-फंड लॉन्च किए जाते हैं, तो बाजार और सेट-अप खर्च का समय कम हो जाता है; तथा
• RAIF दस्तावेज़ में संशोधनों को CSSF द्वारा अग्रिम रूप से अधिकृत करने की आवश्यकता नहीं है।

मैं एआईएफएम के साथ वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) के बारे में

आरएआईएफ कानून के अनुसार, एक आरएआईएफ का गठन कई डिब्बों के साथ किया जा सकता है, प्रत्येक कम्पार्टमेंट आरएआईएफ की संपत्ति और देनदारियों के एक अलग हिस्से के अनुरूप होता है। फिर भी, एक अनियमित एआईएफ को कई डिब्बों के साथ संरचित नहीं किया जा सकता है।

आरएआईएफ का एक अन्य लाभ इसकी आकर्षक तटस्थ कर व्यवस्था है। वास्तव में, इसका कर प्रसंस्करण एक अनियमित निवेश कोष पर लागू होने की तुलना में संरचना के लिए कम खर्चीला है।

क्यों लक्ज़मबर्ग

लक्ज़मबर्ग एक मेहमाननवाज कॉर्पोरेट क्षेत्राधिकार है जो यूरोपीय संघ में शीर्ष वित्तीय केंद्रों में से एक और दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा निवेश कोष स्थान बने रहने के लिए वित्तीय उद्योग की आवश्यकताओं पर विशेष ध्यान देता है।

नतीजतन, लक्ज़मबर्ग ने इस क्षेत्र में लक्ज़मबर्ग विकल्पों के बड़े सरणी को शुरू करने वालों की मांगों को पूरा करने और राउंड आउट करने के लिए इस अत्यधिक लचीले, समय-से-बाजार निवेश मंच का निर्माण किया।

इस संबंध में आपको किसी भी जानकारी की आवश्यकता हो सकती है और हम आपके पूरे व्यावसायिक प्रयासों में आपका साथ देते रहेंगे।

लक्ज़मबर्ग में अपना लक्ज़मबर्ग आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष स्थापित करने के लिए, कृपया अपने डैमेलियन विशेषज्ञ से अभी संपर्क करें ।