आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष या आरएआईएफ वैकल्पिक निवेश रणनीतियों को लागू करने के लिए एक अत्यधिक आकर्षक समाधान प्रदान करता है जिसका स्थानीय और विदेशी निवेशकों द्वारा लाभ उठाया जा सकता है। यह शासन 2016 में ग्रैंड डची द्वारा देश के निवेश कोष और परिसंपत्ति प्रबंधन परिदृश्य के आकर्षण को बढ़ावा देने के प्राथमिक उद्देश्य के साथ पेश किया गया था, वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधन (एआईएफएमडी) पर निर्देश 2011/61/ईयू के कार्यान्वयन के पूरक।
संक्षेप में, आरएआईएफ को इसमें शामिल आवश्यकताओं का पालन करना होता है निर्देश 2011/61/ईयू यूरोपीय संसद और वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधकों की परिषद और 2013 के इसके स्थानान्तरण कानूनों के। इसे ध्यान में रखते हुए, निवेश वाहन अपने लाभ के लिए यूरोपीय पासपोर्ट प्राप्त करने में सक्षम हैं। संक्षेप में, RAIF सामूहिक निवेश (UCI) के लिए एक लक्ज़मबर्ग उपक्रम है, जिसका उद्देश्य जोखिम फैलाने के सिद्धांत के अनुप्रयोग से परिसंपत्ति में निवेश निधि एकत्र करना है; इसलिए निवेशकों को अपनी संपत्ति के प्रबंधन में लाभ देने का वादा कर रहा है।
शेयर विशेष रूप से अच्छी तरह से सूचित निवेशकों के लिए आरक्षित हैं- एक पात्र निवेशक जिसने लिखित रूप में कहा है कि वह आरएआईएफ कानून के तहत एक अच्छी तरह से सूचित निवेशक की परिभाषा का अनुपालन करता है। एक अच्छी तरह से सूचित निवेशक को संभावित निवेश से संबंधित जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए, जिसमें निवेश की राशि कम से कम €125,0000 हो। इसके अतिरिक्त, एक व्यक्ति एक निवेश कंपनी, या एक यूसीआईटीएस प्रबंधन फर्म द्वारा बैंकिंग कानूनों के प्रचलित दायरे में आने वाले क्रेडिट संस्थान के आकलन पर एक अच्छी तरह से सूचित निवेशक बनने के योग्य है। अंत में, उसे किसी दिए गए एआईएफ में निवेश करने की व्यवहार्यता और विकास संभावनाओं का मूल्यांकन करने में सक्षम होने के लिए आवश्यक ज्ञान और अनुभव का प्रमाण दिखाना चाहिए।
- आरएआईएफ गठन
एक आरएआईएफ निम्नलिखित कानूनी रूपों में स्थापित किया जा सकता है:
- मानक संविदात्मक प्रपत्र (सामान्य निधि)
- कॉर्पोरेट फॉर्म (एसआईसीएवी और एसआईसीएएफ)
- पब्लिक लिमिटेड लायबिलिटी कंपनी
- पार्टनरशिप लिमिटेड शेयरों द्वारा
- सामान्य सीमित भागीदारी
- विशेष सीमित भागीदारी
- प्राइवेट लिमिटेड देयता कंपनी
- सहकारी पब्लिक लिमिटेड कंपनी
पसंदीदा कानूनी रूप के बावजूद, RAIF को कंपनियों पर लक्ज़मबर्ग कानूनों के सामान्य प्रावधानों का पालन करना आवश्यक है। कंपनी को स्थानीय रूप से या अन्य यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों में स्थापित एक अधिकृत एआईएसएम द्वारा प्रबंधित किया जाना है।
- क्यों RAIF लक्ज़मबर्ग में एक उपयुक्त वाहन है
- यूरोपीय संघ के पासपोर्ट धारक बनने के लाभों को प्राप्त करते हुए अधिक लचीलापन प्रस्तुत करता है
- विभिन्न लक्ज़मबर्ग अधिकारियों की उच्च दक्षता और सक्रियता
- लक्ज़मबर्ग की आर्थिक स्थिरता
- वित्तीय क्षेत्र में उत्कृष्ट व्यावसायिकता
- पात्र संपत्ति और विविधीकरण
विशेष निवेश कोष (एसआईएफ) व्यवस्था के समान, आरएआईएफ कानूनी रूप से अर्जित किसी भी प्रकार की संपत्ति में निवेश कर सकते हैं। इसके अतिरिक्त, किसी भी पूर्व-निर्धारित प्रतिबंध के बिना किसी भी प्रकार की निवेश रणनीति की अनुमति है, इस शर्त के साथ कि एक आरएआईएफ प्रबंधक के पास निवेश जोखिमों को प्रभावी ढंग से फैलाने की क्षमता है। जबकि आरएआईएफ कानून विविधीकरण आवश्यकता की परिभाषा और दायरे पर स्पष्ट नहीं है, एसआईएफ शासन और संबंधित के संदर्भ में विधायी व्याख्यात्मक नोटों में और स्पष्टता पाई जा सकती है। एसआईएफ द्वारा जोखिम फैलाने के संबंध में परिपत्र सीएसएसएफ 07/309 . इन बातों को ध्यान में रखते हुए, निम्नलिखित आरएआईएफ पर लागू होते हैं:
- एक आरएआईएफ को उसी जारीकर्ता द्वारा जारी की गई समान प्रकृति की प्रतिभूतियों में अपनी संपत्ति या प्रतिबद्धताओं के 30% से अधिक निवेश करने की अनुमति नहीं है। इसके अलावा, संग्रह निवेश के लिए लक्षित अम्ब्रेला परियोजना के प्रत्येक उप-निधि को एक अलग जारीकर्ता के रूप में माना जाएगा। यह शर्त तभी लागू होती है जब विभिन्न उप-निधि के बीच देनदारियों के पृथक्करण से संबंधित सिद्धांतों को सुनिश्चित किया जाता है।
- कम बिक्री से आरएआईएफ को उसी तरह की प्रतिभूतियों में शॉर्ट पोजीशन रखने और उसी जारीकर्ता द्वारा जारी नहीं किया जाना चाहिए, जो कि आरएआईएफ की कुल संपत्ति के 30% से अधिक का प्रतिनिधित्व कर सकता है।
- वित्तीय व्युत्पन्न उपकरणों का उपयोग करते समय, आरएआईएफ को अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों की सही विविधीकरण रणनीतियों के माध्यम से फैलने वाले जोखिम को भी स्थापित करना चाहिए। दूसरी ओर, ओवर-द-काउंटर लेनदेन में जोखिम केवल दूसरे पक्ष की गुणवत्ता और योग्यता के अनुसार सीमित होता है।
- लक्समबर्ग में आरएआईएफ के लिए संशोधित कंपनी कानून
NS कंपनी कानून का आधुनिकीकरण पुरानी प्रथाओं को मान्यता देता है, शेयरधारकों की संविदात्मक स्वतंत्रता का सम्मान करता है, और तीसरे पक्ष से संबंधित कानूनी निश्चितता का सम्मान करता है। कंपनी कानून के आधुनिक कानूनों का उद्देश्य पब्लिक लिमिटेड कंपनियों या एसए द्वारा वोटिंग अधिकारों के बिना शेयरों को शामिल करने वाली व्यवस्था को शिथिल करना है। यह उन शेयरधारकों के अधिकारों के संरक्षण का मार्ग प्रशस्त करता है जो किसी कंपनी के भीतर अपने आर्थिक अधिकारों को बनाए रखना चाहते हैं। इसके अलावा, आरएआईएफ सममूल्य से नीचे या असमान मूल्यों के साथ भी शेयर जारी कर सकते हैं।
निजी सीमित देयता कंपनियों (एसएआरएल) को प्रभावित करने वाले नियमों को संशोधित किया गया है और इसमें अधिकतम शेयरधारकों की संख्या 40 से बढ़ाकर 100 करना, ट्रैकिंग शेयर जारी करना, और अधिकृत शेयर पूंजी खंड शामिल करना शामिल है जो प्रबंधकों के बोर्ड को बढ़ाने की अनुमति देता है। कुछ विशिष्ट सीमाओं के साथ शेयर पूंजी। अंत में, एक एसएआरएल में अब वोटिंग अधिकारों के साथ या बिना रिडीम करने योग्य और लाभ शेयर जारी करने की क्षमता है जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों के बीच अधिक लचीलापन और विकास होता है।
कंपनी कानून के आधुनिकीकरण के साथ-साथ इसके कई बदलावों ने एसएआरएल को कुछ पहलू में एसए के समान बना दिया है। एक नया कानूनी रूप कहा जाता है समाज के लिए कार्य सरलीकृत संशोधित कंपनी कानून में पेश किया गया था जो नियमों के समान सेट का अनुपालन करता है जैसे कि वे जो एसए को नियंत्रित करते हैं।
- लक्ज़मबर्ग RAIF कर व्यवस्था
एक सामान्य निवेश कोष की तरह, एक RAIF को कर पारदर्शी माना जाता है। वास्तविक कार्य सेटिंग में, लक्ज़मबर्ग कर अधिकारियों का मानना है कि लाभ पूरी तरह से वितरित होने के बाद ही आरएआईएफ आय केवल अपने निवेशकों को हस्तांतरित की जाएगी।
अनिवार्य रूप से, एसआईसीएवी या एसआईसीएएफ फॉर्म के तहत आरएआईएफ कर कारणों से पारदर्शी होना चाहिए।
इसके अतिरिक्त, RAIF जिन्हें SICAV या SICAF के रूप में शामिल किया गया है, उन्हें सामान्य सीमित भागीदारी फॉर्म या एक विशेष सीमित भागीदारी के तहत वर्गीकृत किया जाएगा- दोनों ही प्रकृति में कर पारदर्शी हैं।
- लक्ज़मबर्ग आयकर से छूट
नियम के अनुसार, RAIF को लक्ज़मबर्ग आय कर जैसे कॉर्पोरेट आयकर, शुद्ध संपत्ति कर और नगरपालिका कर से छूट प्राप्त है। इसका मतलब है कि किसी भी टैक्स क्रेडिट के हकदार नहीं हैं।
निवेश से आरएआईएफ द्वारा प्राप्त कोई भी लाभांश या ब्याज भुगतान विदेशी रोक करों के अधीन होगा, और संभवतः कर संधियों का लाभ उठाएगा लेकिन केवल एक निश्चित सीमा तक।
आरएआईएफ योगदान पर लागू होने वाला कोई रोक कर नहीं है।
शेयर इश्यू या ट्रांसफर पर कोई स्टैंप ड्यूटी नहीं लगाई जाती है।
विदेशी निवेशकों पर कराधान उनके संबंधित देशों के निवास के अधीन होगा।
RAIF कानून के अनुच्छेद 46 के अनुसार, RAIF को RAIF की शुद्ध संपत्ति के मूल्य का 0.01% वार्षिक सदस्यता कर का भुगतान करना आवश्यक है। इस कर का भुगतान त्रैमासिक आधार पर और प्रत्येक तिमाही के अंत में गणना की गई शुद्ध संपत्ति के आधार पर किया जा सकता है। आरएआईएफ कानून अन्य लक्ज़मबर्ग यूसीआई में निवेश की गई संपत्ति के हिस्से पर सदस्यता कर लगाने से छूट देता है जो इस कर, कुछ संस्थागत फंडिंग, माइक्रोफाइनेंस फंडिंग और पेंशन पूलिंग फंडिंग के अधीन हैं।
- जोखिम पूंजी में आरएआईएफ निवेश के लिए वैकल्पिक कर व्यवस्था
एसआईसीएआर पर लागू होने वाली एक विशेष कर व्यवस्था लागू की जा सकती है, बशर्ते कि उनके दस्तावेज बताते हैं कि उनका प्राथमिक उद्देश्य जोखिम पूंजी संपत्तियों में अपने धन का निवेश करना है और कंपनी कानून की सभी आवश्यकताएं उन पर लागू होती हैं। जोखिम पूंजी में निवेश का अर्थ है संस्थाओं को उनके लॉन्च, विकास और स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने के मद्देनजर परिसंपत्तियों का प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष योगदान। इसके लिए, आरएआईएफ या आरएआईएफ डिब्बों को निवेश जोखिम फैलाने की आवश्यकता नहीं है।
जोखिम पूंजी निवेश के अनुपालन को वार्षिक आधार पर प्रमाणित किया जाना चाहिए और आरएआईएफ के एक लेखा परीक्षक द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।
के लिये विशेष व्यवस्था के तहत आरएआईएफ , कोई सदस्यता कर निर्धारित नहीं होगा। ये आरएआईएफ कॉर्पोरेट आयकर, नगरपालिका व्यापार कर, और लक्ज़मबर्ग में 29,22% पर एकजुटता अधिभार के लिए पूरी तरह से कर योग्य हैं। कुछ अपवाद लागू होते हैं:
- प्रतिभूतियों से प्राप्त किसी भी आय, या बिक्री, परिसमापन और योगदान से किसी भी आय को पूरी तरह से छूट दी जाएगी।
- जोखिम पूंजी निवेश के दौरान रखी गई संपत्ति से किसी भी आय को कर योग्य आय नहीं माना जाता है, बशर्ते कि वे एक वर्ष के भीतर जोखिम पूंजी में निवेश किए गए हों।
इन आरएआईएफ को न्यूनतम शुद्ध संपत्ति कर 3.2103 यूरो का भुगतान करना आवश्यक है।
कॉमन लिमिटेड पार्टनरशिप फॉर्म के तहत आरएआईएफ या विशेष कर व्यवस्था के लिए चुनी गई विशेष सीमित भागीदारी पूरी तरह से पारदर्शी होनी चाहिए। परिणामस्वरूप, ये RAIF किसी भी प्रकार के लक्ज़मबर्ग प्रत्यक्ष करों के अधीन नहीं हैं।
- मूल्य वर्धित कर
SICAV और SICAF को वैट उद्देश्यों के लिए टेबल पर्सन माना जाता है। वैट उद्देश्यों के लिए प्रबंधन कंपनी और सामान्य निवेश कोष को एक कानूनी इकाई माना जाता है।
निवेश परामर्श, पोर्टफोलियो प्रबंधन और अन्य प्रशासनिक सेवाओं सहित RAIF द्वारा प्राप्त प्रबंधन सेवाओं को लक्ज़मबर्ग वैट से छूट प्राप्त है।
संक्षेप में, आरएआईएफ द्वारा किए गए शेयरों, इकाइयों या साझेदारी के मुद्दों के संबंध में लक्ज़मबर्ग में कोई वैट देय नहीं है।
- कर प्राधिकरण नियामक एजेंसी
आरएआईएफ के कर नियमों के लिए जिम्मेदार प्राथमिक कर प्राधिकरण है व्यवस्थापन डी एल’एनरजिस्ट्रेशन एट डेस डोमेनेस . यदि यह एजेंसी मानती है कि कोई RAIF ऐसे कार्यों में शामिल है जो कानून द्वारा विधिवत अधिकृत पूर्व-निर्धारित ढांचे की गतिविधियों से बाहर हैं, तो RAIF कानून के कर प्रावधान लागू नहीं होंगे।
RAIF की संपत्ति की राशि पर 0.2% का जुर्माना लगाया जा सकता है।
- प्रबंधन कंपनी का कराधान
प्रबंधन कंपनी जो एक FCP-RAIF को संभालती है, वह पूरी तरह से कॉर्पोरेट आयकर, नगरपालिका व्यवसाय कर और शुद्ध संपत्ति कर के लिए कर योग्य है।
- वर्तमान कर संधियों से आरएआईएफ के लाभ
SICAV और SICAF दोहरे कर संधियों का लाभ उठा सकते हैं जैसा कि विभिन्न देशों के द्विपक्षीय समझौतों पर कहा गया है। इसलिए, ग्रैंड डची के साथ मौजूदा दोहरे कर संधियों वाले कुछ देश और जिन्हें देर से सत्यापित नहीं किया गया है, वे अभी भी दोहरे कर संधियों से लाभान्वित हो सकते हैं।
कुछ मामलों में, कुछ SICAF या SICAV दूसरे से लाभ उठाने में असमर्थ हो सकते हैं लक्ज़मबर्ग द्वारा संपन्न डबल टैक्स संधियाँ .
जोखिम पूंजी में निवेश करने वाला कोई भी आरएआईएफ जो एक विशेष कर व्यवस्था के तहत चुना गया है, वह भी दोहरे कर संधियों से लाभान्वित हो सकता है।
नियम के अनुसार, कॉमन लिमिटेड पार्टनरशिप फॉर्म या स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप फॉर्म के तहत कोई भी SICAV या SICAF डबल टैक्स संधियों से लाभ नहीं उठा पाएगा।
- लक्ज़मबर्ग में आरएआईएफ कैसे स्थापित करें, इस पर कदम
लक्ज़मबर्ग में RAIF स्थापित करने के लिए, एक योग्य निवेशक को सामूहिक निधि में कम से कम EUR 125,000 का योगदान करना चाहिए। CSSF से प्राधिकरण प्राप्त करने के लिए स्वयं फंड की आवश्यकता नहीं है, लेकिन इसे पूरी तरह से पंजीकृत होना चाहिए लक्ज़मबर्ग में चैंबर ऑफ कॉमर्स , अपने संवैधानिक दस्तावेजों के साथ स्पष्ट रूप से बताते हुए कि इसकी परिचालन क्षमता केवल जोखिम पूंजी में निवेश तक ही सीमित है।
लक्ज़मबर्ग आरएआईएफ एक अधिकृत एआईएफएम के प्रत्यक्ष पर्यवेक्षण में होना चाहिए- एक व्यक्ति जो लक्ज़मबर्ग या यूरोपीय संघ का निवासी हो सकता है। तीसरे देश के नागरिक भी एआईएफएम आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए फंड मैनेजरों का कार्य ग्रहण कर सकते हैं। आरएआईएफ का उपयोग निम्नलिखित कानूनी रूपों में किया जा सकता है:
- सहकारी समितियों
- भागीदारी
- सार्वजनिक या निजी कंपनियां
- एसआईएफ
- एसआईसीएआर
- यूसीआईएस फंड
एक आरएआईएफ को इसकी स्थापना की तारीख से 10 दिनों के भीतर लक्जमबर्ग चैंबर ऑफ कॉमर्स के साथ पूरी तरह से पंजीकृत होना चाहिए।
NS आरएआईएफ संरचना वास्तव में वैकल्पिक निवेशों के पर्यवेक्षण को बढ़ाने के लिए लक्ज़मबर्ग की इच्छा को दर्शाता है। यदि आप आरएआईएफ कानून द्वारा प्रस्तुत कई विकास अवसरों में भाग लेना चाहते हैं, तो हमारे कंपनी गठन विशेषज्ञ यहां हैं दमालियन लक्ज़मबर्ग में किसी भी प्रकार की कंपनी स्थापित करने में आपकी सहायता करेगा।
