예비 대체 투자 펀드 또는 RAIF는 현지 및 해외 투자자가 활용할 수 있는 대체 투자 전략을 구현하기 위한 매우 매력적인 솔루션을 제공합니다. 이 제도는 대체 투자 펀드 관리(AIFMD)에 대한 지침 2011/61/EU의 이행을 보완하는 국가 투자 펀드 및 자산 관리 환경의 매력도를 높이는 것을 주요 목표로 2016년 대공국에 의해 도입되었습니다.
본질적으로 RAIF는 규정에 포함된 요구사항을 준수해야 합니다. 지침 2011/61/EU 2013년 유럽 의회 및 대체 투자 펀드 운용사 위원회 및 그 이전법. 이를 염두에두고 투자 차량은 이익을 위해 유럽 여권을 얻을 수 있습니다. 본질적으로 RAIF는 위험 분산 원칙을 적용하여 자산에 투자 자금을 모으는 것을 목표로 하는 집합 투자(UCI)를 위한 룩셈부르크 기업입니다. 따라서 투자자에게 자신의 자산을 관리할 때 유리한 이점을 제공합니다.
주식은 RAIF 법에 따라 정보가 풍부한 투자자의 정의를 준수한다고 서면으로 진술한 적격 투자자인 정보를 잘 알고 있는 투자자를 위해 독점적으로 보유됩니다. 정보를 잘 알고 있는 투자자는 최소 €125,000에 달하는 투자로 예상 투자와 관련된 위험을 알고 있어야 합니다. 또한 개인은 투자 회사 또는 UCITS 관리 회사가 은행법의 일반적인 범위에 속하는 신용 기관의 평가에 따라 충분한 정보를 갖춘 투자자가 될 수 있습니다. 마지막으로, 그는 주어진 AIF에 투자하는 타당성과 성장 가능성을 평가할 수 있는 데 필요한 지식과 경험을 입증해야 합니다.
- RAIF 형성
RAIF는 다음과 같은 법적 형식으로 설립될 수 있습니다.
- 표준계약서(보통기금)
- 법인 형태(SICAV 및 SICAF)
- 공공 유한 책임 회사
- 주식으로 제한된 파트너십
- 공동 유한 파트너십
- 특별 유한 파트너십
- 개인 유한 책임 회사
- 협동조합 공공 유한 회사
선호하는 법적 형식에 관계없이 RAIF는 회사에 대한 룩셈부르크 법률의 일반 조항을 준수해야 합니다. 회사는 현지 또는 다른 EU 회원국에 설립된 승인된 AISM에 의해 관리됩니다.
- RAIF가 룩셈부르크에서 적합한 차량인 이유
- EU 여권 소지자가 되는 혜택을 누리면서 더 큰 유연성을 제공합니다.
- 다양한 룩셈부르크 당국의 높은 효율성과 능동적
- 룩셈부르크의 경제적 안정
- 금융 부문의 탁월한 전문성
- 적격 자산 및 다양화
특별 투자 기금(SIF) 제도와 유사하게 RAIF는 법적으로 취득한 모든 유형의 자산에 투자할 수 있습니다. 또한, RAIF 운용사가 투자 위험을 효과적으로 분산시킬 수 있는 능력이 있어야 사전에 정해진 제한 없이 모든 유형의 투자 전략이 허용됩니다. RAIF 법률은 다양화 요건의 정의와 범위에 대해 명확하지 않지만, SIF 제도 및 관련 규정을 언급하는 입법 설명에서 더 명확성을 찾을 수 있습니다. SIF에 의한 위험 확산과 관련된 회람 CSSF 07/309 . 이러한 사항을 염두에 두고 RAIF에 적용할 수 있는 사항은 다음과 같습니다.
- RAIF는 자산 또는 약정의 30% 이상을 동일한 발행자가 발행한 동일한 성격의 증권에 투자할 수 없습니다. 또한, 징수 투자 대상 우산 프로젝트의 모든 하위 펀드는 별도의 발행자로 간주됩니다. 이 조건은 다양한 하위 펀드 간의 부채 분리와 관련된 원칙이 보장되는 경우에만 적용됩니다.
- 공매도는 RAIF가 RAIF 총 자산의 30% 이상을 차지할 수 있는 동일한 종류의 증권에 대해 공매도 포지션을 유지하고 동일한 발행자가 발행한 증권으로 이어지지 않아야 합니다.
- 금융 파생 상품 도구를 사용할 때 RAIF는 기본 자산의 올바른 분산 전략을 통해 위험을 균등하게 분산시켜야 합니다. 반면, 장외 거래의 위험은 상대방의 품질과 적격성에 따라 제한됩니다.
- 룩셈부르크의 RAIF에 대한 수정된 회사법
NS 회사법 현대화 오래된 관행을 인정하고 주주의 계약상의 자유 및 제3자와 관련된 법적 확실성을 존중합니다. 회사법의 현대화된 법률은 공개 유한 회사 또는 SA의 의결권이 없는 주식과 관련된 제도를 완화하는 것을 목표로 합니다. 이것은 회사 내에서 경제적 권리를 유지하려는 주주의 권리를 보호하는 길을 열어줍니다. 더욱이 RAIF는 액면가 이하 또는 가치가 같지 않은 주식을 발행할 수 있습니다.
사모 유한 책임 회사(SaRL)에 영향을 미치는 규칙이 수정되었으며 최대 주주 수를 40명에서 100명으로 늘리고 추적 주식 발행 및 관리자 이사회가 증액할 수 있는 승인된 자본금 조항 포함을 포함합니다. 몇 가지 특정 제한이 있는 자본을 공유합니다. 마지막으로, SaRL은 이제 의결권 유무에 관계없이 상환 가능한 이익 주식을 발행할 수 있어 투자자들 사이에서 더 큰 유연성과 성장을 얻을 수 있습니다.
많은 변화와 함께 회사법의 현대화로 인해 SaRL 기능은 어떤 면에서 SA와 유사하게 되었습니다. 라는 새로운 법적 형식 société par actions simplifiee SA에 적용되는 것과 동일한 규칙 집합을 준수하는 수정된 회사법에 도입되었습니다.
- 룩셈부르크 RAIF 조세 제도
Common Investment Fund와 마찬가지로 RAIF는 세금이 투명하게 처리됩니다. 실제 업무 환경에서 룩셈부르크 세무 당국은 RAIF 소득이 이익이 완전히 분배된 후에만 투자자에게 이전될 것이라고 생각합니다.
기본적으로 SICAV 또는 SICAF 형식의 RAIF는 세금상의 이유로 투명해야 합니다.
또한 SICAV 또는 SICAF로 통합된 RAIF는 공통 합자회사 형태 또는 특수 합자회사 형태로 분류되며 둘 다 본질적으로 세금이 투명합니다.
- 룩셈부르크 소득세 면제
원칙적으로 RAIF는 법인 소득세, 순자산세 및 지방세와 같은 룩셈부르크 소득세가 면제됩니다. 이는 세금 공제를 받을 자격이 없음을 의미합니다.
RAIF가 투자로부터 받은 모든 배당금 또는 이자 지급은 외국 원천징수세의 대상이 되며 조세 조약을 이용할 수 있지만 일정 범위까지만 가능합니다.
RAIF 기부금에는 원천징수세가 없습니다.
주식 발행이나 양도에는 인지세가 부과되지 않습니다.
외국인 투자자에 대한 과세는 해당 거주 국가의 적용을 받습니다.
RAIF 법 제46조에 따르면, RAIF는 RAIF 순자산 가치의 0.01%에 해당하는 연간 가입세를 납부해야 합니다. 이 세금은 분기별로 납부할 수 있으며 매 분기 말에 계산된 순자산을 기준으로 합니다. RAIF 법은 이 세금의 적용을 받는 다른 룩셈부르크 UCI에 투자된 자산 부분, 특정 기관 자금, 소액 금융 자금 및 연금 풀링 자금에 대한 가입세 부과를 면제합니다.
- 위험 자본에 투자하는 RAIF를 위한 선택적 조세 제도
SICAR에 적용되는 것과 유사한 특별 조세 제도는 문서에 주요 목표가 위험 자본 자산에 자금을 투자하는 것이라고 명시하고 회사법의 모든 요구 사항이 적용된다는 전제 하에 적용될 수 있습니다. 위험 자본에 대한 투자는 증권 거래소의 출시, 개발 및 상장을 고려하여 기업에 자산을 직간접적으로 기여하는 것으로 해석됩니다. 이를 위해 RAIF 또는 RAIF 구획은 투자 위험을 분산할 필요가 없습니다.
위험 자본 투자 준수는 매년 인증을 받아야 하며 RAIF 감사인의 승인을 받아야 합니다.
을위한 특별 체제 하의 RAIF , 구독세가 부과되지 않습니다. 이 RAIF는 룩셈부르크에서 29,22%로 설정된 법인 소득세, 지방 사업세 및 연대 추가 요금에 대해 완전히 과세됩니다. 몇 가지 예외가 적용됩니다.
- 유가 증권에서 얻은 소득 또는 매각, 청산 및 기부로 인한 소득은 전액 면제됩니다.
- 위험 자본 투자 기간 동안 보유한 자산의 소득은 1년 이내에 위험 자본에 투자한 경우 과세 소득으로 간주되지 않습니다.
이 RAIF는 EUR 3.2103의 최소 순자산세를 납부해야 합니다.
공동 합자회사 형태 또는 특별 조세 제도를 선택한 특별 합자회사의 RAIF는 완전히 투명해야 합니다. 결과적으로 이러한 RAIF에는 어떤 종류의 룩셈부르크 직접세가 적용되지 않습니다.
- 부가가치세
SICAV 및 SICAF는 VAT 목적상 테이블 사람으로 간주됩니다. 관리 회사와 공동 투자 펀드는 VAT 목적상 하나의 법인으로 간주됩니다.
투자 컨설팅, 포트폴리오 관리 및 기타 관리 서비스를 포함하여 RAIF가 제공하는 관리 서비스는 룩셈부르크 VAT가 면제됩니다.
본질적으로 RAIF가 만든 주식, 단위 또는 파트너십 문제와 관련하여 룩셈부르크에서는 VAT가 부과되지 않습니다.
- 세무 당국 규제 기관
RAIF의 세금 규정을 담당하는 주요 세무 당국은 Administration de l’Enregistrement et des Domaines . 이 기관이 RAIF가 법에 의해 정당하게 승인된 사전 결정된 기본 활동을 벗어나는 작업에 관여한다고 판단하는 경우 RAIF 법의 세금 조항은 적용되지 않습니다.
RAIF의 자산 금액에 대해 0.2%의 벌금이 부과될 수 있습니다.
- 관리 회사의 과세
FCP-RAIF를 취급하는 관리 회사는 법인 소득세, 지방 자치 단체 사업세 및 순자산세가 전액 과세됩니다.
- 현행 조세 조약에 따른 RAIF의 이점
SICAV와 SICAF는 서로 다른 국가의 양자 협정에 명시된 이중과세 조약을 활용할 수 있습니다. 따라서 대공국과 이중과세 조약을 체결한 일부 국가와 현재 확인되지 않은 국가는 여전히 이중과세 조약의 혜택을 받을 수 있습니다.
경우에 따라 일부 SICAF 또는 SICAV는 다른 혜택을 받지 못할 수 있습니다. 룩셈부르크가 체결한 이중과세 조약 .
특별 조세 제도에 따라 선택한 위험 자본에 투자하는 모든 RAIF는 이중 과세 조약의 혜택을 받을 수도 있습니다.
원칙적으로 공동 합자회사 형식 또는 특별 합자회사 형식에 따른 SICAV 또는 SICAF는 이중과세 조약의 혜택을 받을 수 없습니다.
- 룩셈부르크에서 RAIF를 설정하는 방법에 대한 단계
룩셈부르크에서 RAIF를 설립하려면 자격을 갖춘 투자자가 집합 기금에 최소 EUR 125,000를 기부해야 합니다. 기금 자체는 CSSF의 승인을 받기 위해 필요하지 않지만 아래에 완전히 등록되어야 합니다. 룩셈부르크 상공회의소 , 운영 능력이 위험 자본에 대한 투자로만 제한됨을 명확하게 명시한 구성 문서와 함께.
룩셈부르크 RAIF는 승인된 AIFM(룩셈부르크 또는 EU 거주자가 될 수 있는 개인)의 직접 감독 하에 있어야 합니다. 제3국 시민은 AIFM 요구 사항을 충족하는 경우 펀드 매니저의 임무를 맡을 수도 있습니다. RAIF는 다음과 같은 법적 형식으로 사용될 수 있습니다.
- 협동조합
- 파트너십
- 공공 또는 민간 기업
- SIF
- SICAR
- UCIS 기금
RAIF는 설립일로부터 10일 이내에 룩셈부르크 상공회의소에 완전히 등록되어야 합니다.
NS RAIF 구조 이는 대체 투자에 대한 감독을 강화하려는 룩셈부르크의 열망을 진정 반영합니다. RAIF 법이 제시하는 많은 성장 기회에 참여하고 싶다면 여기에서 당사의 회사 형성 전문가 다말리온 룩셈부르크에서 원하는 모든 유형의 회사를 설립하는 데 도움이 될 것입니다.
