Rezervētais alternatīvo ieguldījumu fonds vai RAIF piedāvā ļoti pievilcīgu risinājumu alternatīvu ieguldījumu stratēģiju īstenošanai, kuras var izmantot vietējie un ārvalstu investori. Šo režīmu Lielhercogiste ieviesa 2016. gadā ar galveno mērķi palielināt valsts ieguldījumu fondu pievilcību un aktīvu pārvaldības ainavu, papildinot Direktīvas 2011/61/ES par alternatīvu ieguldījumu fondu pārvaldību (AIFMD) īstenošanu.
Būtībā RAIF ir jāatbilst prasībām, kas iekļautas Direktīva 2011/61/ES Eiropas Parlamenta un Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku padomes un tās 2013. gada transponēšanas likumu. Paturot to prātā, ieguldījumu sabiedrības var iegūt Eiropas pasi tās labā. Būtībā RAIF ir Luksemburgas kolektīvo ieguldījumu uzņēmums (UCI) ar mērķi uzkrāt ieguldījumu fondus aktīvos, piemērojot risku sadalīšanas principu; tādējādi dodot ieguldītājiem daudzsološas priekšrocības, pārvaldot savus aktīvus.
Akcijas ir rezervētas tikai labi informētiem ieguldītājiem-atbilstošam ieguldītājam, kurš rakstiski ir paziņojis, ka viņš atbilst labi informēta investora definīcijai saskaņā ar RAIF likumu. Labi informētam ieguldītājam ir jāapzinās riski, kas saistīti ar paredzamo ieguldījumu, un ieguldījuma summa ir vismaz 125 0000 eiro. Turklāt indivīds ir tiesīgs būt labi informēts investors, ja ieguldījumu sabiedrība vai PVKIU pārvaldības sabiedrība novērtē kredītiestādi, kas ietilpst banku likumu darbības jomā. Visbeidzot, viņam vai viņai jāuzrāda vajadzīgo zināšanu un pieredzes pierādījums, lai varētu novērtēt iespējamību un izaugsmes iespējas, ieguldot kādā konkrētā AIF.
- RAIF veidošana
RAIF var izveidot šādās juridiskās formās:
- Standarta līguma veidlapa (kopējais fonds)
- Korporatīvā forma (SICAV un SICAF)
- Sabiedrība ar ierobežotu atbildību
- Partnerattiecības ar akcijām
- Kopējā komandītsabiedrība
- Īpaša komandītsabiedrība
- Sabiedrība ar ierobežotu atbildību
- Akciju sabiedrība kooperatīvs
Neatkarīgi no vēlamās juridiskās formas RAIF ir jāievēro Luksemburgas likumu par uzņēmumiem vispārējie noteikumi. Uzņēmumu pārvalda pilnvarota AISM, kas izveidota uz vietas vai citās ES dalībvalstīs.
- Kāpēc RAIF ir piemērots transportlīdzeklis Luksemburgā?
- Tas nodrošina lielāku elastību, vienlaikus gūstot labumu no kļūšanas par ES pases turētāju
- Dažādu Luksemburgas iestāžu augsta efektivitāte un proaktivitāte
- Luksemburgas ekonomiskā stabilitāte
- Izcila profesionalitāte finanšu nozarē
- Piemērotie aktīvi un dažādošana
Līdzīgi kā īpašo ieguldījumu fondu (SIF) režīmā, RAIF var ieguldīt jebkura veida likumīgi iegādātos aktīvos. Turklāt jebkura veida ieguldījumu stratēģija ir atļauta bez iepriekš noteiktiem ierobežojumiem ar nosacījumu, ka RAIF pārvaldniekam ir iespēja efektīvi sadalīt ieguldījumu riskus. Lai gan RAIF likums nav skaidrs par dažādošanas prasības definīciju un darbības jomu, papildu skaidrību var atrast tiesību aktu skaidrojošajās piezīmēs, kas attiecas uz SIF režīmu un saistīto Apkārtraksts CSSF 07/309 saistībā ar SIF izplatīto risku izplatīšanu . Paturot prātā šīs lietas, uz RAIF ir attiecināmas šādas lietas:
- RAIF nav atļauts ieguldīt vairāk nekā 30% no saviem aktīviem vai saistībām tāda paša veida vērtspapīros, ko emitējis viens un tas pats emitents. Turklāt katrs mērķa jumta projekta apakšfonds ieguldījumu iekasēšanai tiek uzskatīts par atsevišķu emitentu. Šis nosacījums ir piemērojams tikai tad, ja tiek nodrošināti principi, kas attiecas uz saistību segregāciju starp dažādiem apakšfondiem.
- Īsās pozīcijas pārdošana nedrīkst novest pie tā, ka RAIF ir īsa pozīcija tāda paša veida vērtspapīros, ko emitējis viens un tas pats emitents, kas var būt vairāk nekā 30% no RAIF kopējiem aktīviem.
- Izmantojot atvasinātos finanšu instrumentus, RAIF ir jāizveido vienmērīga riska sadale, izmantojot pareizos tā pamatā esošo aktīvu diversifikācijas stratēģijas. No otras puses, risks ārpusbiržas darījumā ir ierobežots tikai atkarībā no otras puses kvalitātes un atbilstības.
- Grozītais uzņēmējdarbības likums RAIF Luksemburgā
The Uzņēmējdarbības likuma modernizācija atzīst veco praksi, respektē akcionāru līgumu brīvību un tiesisko noteiktību attiecībā uz trešajām personām. Uzņēmējdarbības tiesību modernizēto tiesību aktu mērķis ir atvieglot akciju bez balsstiesībām režīmu, ko veic akciju sabiedrības vai SA. Tas paver ceļu akcionāru tiesību saglabāšanai, kuri vēlas aizstāvēt savas ekonomiskās tiesības uzņēmumā. Turklāt RAIF var emitēt akcijas zem nominālvērtības vai pat ar nevienlīdzīgām vērtībām.
Noteikumi, kas ietekmē sabiedrības ar ierobežotu atbildību (SaRL), ir mainīti un ietver maksimālo akcionāru skaita palielināšanu no 40 uz 100, izsekojamo akciju emisiju un iekļautu atļauto akciju kapitāla klauzulu, kas ļauj valdei palielināt pamatkapitālu ar dažiem īpašiem ierobežojumiem. Visbeidzot, SaRL tagad ir iespēja emitēt atpērkamas un peļņas daļas ar vai bez balsstiesībām, tādējādi palielinot ieguldītāju elastību un izaugsmi.
Uzņēmējdarbības likuma modernizācija līdz ar daudzajām izmaiņām dažos aspektos ir padarījusi SaRL funkciju līdzīgu SA. Tiek saukta jauna juridiskā forma société par par darbību vienkāršošanu tika ieviests grozītajā Uzņēmumu likumā, kas atbilst tiem pašiem noteikumiem, piemēram, tiem, kas reglamentē SA.
- Luksemburgas RAIF nodokļu režīms
Līdzīgi kā Kopējam ieguldījumu fondam, arī pret RAIF nodokļu pārredzamību uzskata. Reālā darba apstākļos Luksemburgas nodokļu iestādes uzskata, ka RAIF ienākumi tiks pārskaitīti tās ieguldītājiem tikai pēc peļņas pilnīgas sadales.
Būtībā nodokļu apsvērumu dēļ RAIF saskaņā ar SICAV vai SICAF veidlapu vajadzētu būt pārredzamai.
Turklāt RAIF, kas ir iekļauti kā SICAV vai SICAF, tiks klasificēti saskaņā ar kopējās komandītsabiedrības veidlapu vai īpašu komandītsabiedrību- abiem ir nodokļu pārredzamība.
- Atbrīvojumi no Luksemburgas ienākuma nodokļa
Parasti RAIF ir atbrīvoti no Luksemburgas ienākuma nodokļiem, piemēram, uzņēmumu ienākuma nodokļa, neto īpašuma nodokļa un pašvaldības nodokļa. Tas nozīmē, ka viņiem nav tiesību saņemt nekādas nodokļu atlaides.
Jebkuras dividendes vai procentu maksājumi, ko RAIF saņem no ieguldījumiem, tiks aplikti ar ārvalstu ieturējuma nodokļiem un, iespējams, tikai zināmā mērā, izmantojot nodokļu līgumus.
RAIF iemaksām netiek piemērots ieturējuma nodoklis.
Par akciju emisijām vai pārvedumiem zīmogs netiek uzlikts.
Ārvalstu ieguldītāju aplikšana ar nodokļiem būs atkarīga no to attiecīgās dzīvesvietas valsts.
Saskaņā ar RAIF likuma 46. pantu RAIF ir jāmaksā abonēšanas nodoklis 0,01% apmērā no RAIF neto aktīvu vērtības. Šo nodokli var maksāt reizi ceturksnī, pamatojoties uz katra ceturkšņa beigās aprēķināto neto aktīvu. RAIF likums paredz atbrīvojumu no abonēšanas nodokļa uzlikšanas aktīviem, kas ieguldīti citos Luksemburgas UCI, uz kuriem attiecas šis nodoklis, noteiktam institucionālam finansējumam, mikrofinansējuma finansējumam un pensiju apvienošanas finansējumam.
- Neobligāts nodokļu režīms RAIF ieguldījumiem riska kapitālā
Var piemērot īpašu nodokļu režīmu, kāds ir SICAR, ja to dokumentos ir norādīts, ka to galvenais mērķis ir ieguldīt savus līdzekļus riska kapitāla aktīvos un ka uz tiem attiecas visas Uzņēmējdarbības likuma prasības. Ieguldījumi riska kapitālā nozīmē tiešu un netiešu aktīvu ieguldījumu uzņēmumos, ņemot vērā to uzsākšanu, attīstību un kotēšanu biržā. Šim nolūkam RAIF vai RAIF nodalījumiem nav jāsadala ieguldījumu riski.
Atbilstība riska kapitāla ieguldījumiem ir jāapliecina katru gadu un jāapstiprina RAIF revidentam.
Priekš RAIF īpašā režīmā , netiks aprēķināts abonēšanas nodoklis. Šie RAIF ir pilnībā apliekami ar uzņēmumu ienākuma nodokli, pašvaldības uzņēmējdarbības nodokli un solidaritātes piemaksu, kas Luksemburgā noteikta 29,22% apmērā. Piemēro dažus izņēmumus:
- Visi ienākumi, kas iegūti no vērtspapīriem, vai ienākumi no pārdošanas, likvidācijas un iemaksām tiks pilnībā atbrīvoti.
- Visi ienākumi no aktīviem, kas tiek turēti riska kapitāla ieguldīšanas laikā, netiek uzskatīti par ar nodokli apliekamu ienākumu, ja tie gada laikā tiek ieguldīti riska kapitālā.
Šiem RAIF ir jāmaksā minimālais neto bagātības nodoklis EUR 3,2103.
RAIF saskaņā ar kopējās komandītsabiedrības veidlapu vai īpašu komandītsabiedrību, kas izvēlējās īpašu nodokļu režīmu, jābūt pilnīgi pārredzamai. Rezultātā uz šiem RAIF neattiecas nekādi Luksemburgas tiešie nodokļi.
- Pievienotās vērtības nodoklis
SICAV un SICAF tiek uzskatītas par galda personām PVN aprēķināšanas nolūkos. Pārvaldības sabiedrība un kopējais ieguldījumu fonds tiek uzskatīti par vienu juridisku personu PVN vajadzībām.
RAIF iegūtie pārvaldības pakalpojumi, tostarp ieguldījumu konsultācijas, portfeļa pārvaldība un citi administratīvie pakalpojumi, ir atbrīvoti no Luksemburgas PVN.
Būtībā Luksemburgā nav jāmaksā PVN saistībā ar RAIF emitētām akcijām, daļām vai personālsabiedrībām.
- Nodokļu pārvaldes regulatīvā aģentūra
Galvenā nodokļu iestāde, kas ir atbildīga par RAIF nodokļu noteikumiem, ir Reģistrācijas un domēnu administrācija . Ja šī aģentūra uzskata, ka RAIF ir iesaistīts darbībās, kuras neietilpst iepriekš noteiktās pamatdarbībās, kuras ir pienācīgi atļautas ar likumu, tad RAIF likuma nodokļu noteikumi nav piemērojami.
Par RAIF aktīvu summu var uzlikt naudas sodu 0,2% apmērā.
- Pārvaldības sabiedrības nodokļi
Pārvaldības sabiedrība, kas apstrādā FCP-RAIF, ir pilnībā apliekama ar uzņēmumu ienākuma nodokli, pašvaldības uzņēmējdarbības nodokli un neto īpašuma nodokli.
- RAIF priekšrocības no pašreizējiem nodokļu līgumiem
SICAV un SICAF var izmantot dubultās nodokļu aplikšanas priekšrocības, kā norādīts dažādu valstu divpusējos nolīgumos. Tāpēc dažas valstis, kurās ir noslēgti līgumi par nodokļu dubultās uzlikšanas novēršanu ar Lielhercogisti, un valstis, kuras vēl nav pārbaudītas, joprojām var gūt labumu no nodokļu dubultās uzlikšanas līgumiem.
Dažos gadījumos daži SICAF vai SICAV nevar gūt labumu no citiem Luksemburgas noslēgtie līgumi par nodokļu dubultu uzlikšanu .
Jebkurš RAIF, kas iegulda riska kapitālā un kuram izvēlējās piemērot īpašu nodokļu režīmu, var gūt labumu arī no nodokļu dubultās uzlikšanas līgumiem.
Parasti jebkurš SICAV vai SICAF saskaņā ar kopējās komandītsabiedrības veidlapu vai īpašu komandītsabiedrības veidlapu nevarēs gūt labumu no līgumiem par nodokļu dubultu uzlikšanu.
- Pasākumi, kā izveidot RAIF Luksemburgā
Lai izveidotu RAIF Luksemburgā, kvalificētam ieguldītājam ir jāiemaksā vismaz 125 000 EUR kolektīvajā fondā. Fondam pašam nav jāsaņem atļauja no CSSF, bet tam jābūt pilnībā reģistrētam saskaņā ar Tirdzniecības palāta Luksemburgā , kura dibināšanas dokumentos ir skaidri norādīts, ka tās darbības spējas ir ierobežotas tikai ar ieguldījumiem riska kapitālā.
Luksemburgas RAIF jābūt tiešā uzraudzībā pilnvarotam AIFP- personai, kas var būt Luksemburgas vai ES rezidents. Trešo valstu pilsoņi var arī uzņemties fondu pārvaldītāju uzdevumu, ja viņi atbilst AIFP prasībām. RAIF var izmantot šādās juridiskās formās:
- Kooperatīvi
- Partnerības
- Valsts vai privāti uzņēmumi
- SIF
- SICAR
- UCIS fondi
RAIF ir pilnībā jāreģistrē Luksemburgas Tirdzniecības kamerā 10 dienu laikā no tā dibināšanas dienas.
The RAIF struktūra patiesi atspoguļo Luksemburgas vēlmi uzlabot alternatīvo ieguldījumu uzraudzību. Ja vēlaties piedalīties daudzajās izaugsmes iespējās, ko piedāvā RAIF likums, mūsu uzņēmumu veidošanas speciālisti šeit, Damalions palīdzēs jums izveidot jebkura veida uzņēmumu, kuru vēlaties Luksemburgā.
