Η άντληση κεφαλαίων από επενδυτές είναι τουλάχιστον ένα δύσκολο έργο, περισσότερο όταν επιλέγετε το σωστό μέσο άντλησης κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο. Οι φορείς προώθησης συνήθως αντιμετωπίζουν διάφορες νομικές και φορολογικές επιπτώσεις, καθώς και την επιλογή της σωστής δικαιοδοσίας. Σε αντίθεση με άλλα χρηματοοικονομικά κέντρα με περιορισμένες επιλογές, το Λουξεμβούργο προσφέρει ένα ευρύ φάσμα λύσεων σε εταιρείες, δημιουργούς, διαχειριστές και ιδιώτες. Παρακάτω παρατίθενται ορισμένα επενδυτικά μέσα από τα οποία μπορούν να επιλέξουν οι ξένοι επενδυτές κατά την άντληση κεφαλαίων στο Μεγάλο Δουκάτο του Λουξεμβούργου.
Ποιο είναι το καλύτερο όχημα για άντληση κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο;
Οι διαχειριστές κεφαλαίων, οι εταιρείες και οι ιδιώτες μπορούν να επιλέξουν μεταξύ ρυθμιζόμενων και μη ελεγχόμενων ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων και οχημάτων. Ανάλογα με τις απαιτήσεις των επενδυτών, μπορούν να επιλέξουν από τις ακόλουθες επιλογές:
- Εκδότης για την έκδοση τίτλων και τη χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων μιας εταιρείας
- Ένα εποπτευόμενο επενδυτικό ταμείο υπό την άμεση εποπτεία του CSSF
- Ένα μη ελεγχόμενο ταμείο ή όχημα που δημιουργείται γρήγορα και δεν χρειάζεται έγκριση από το CSSF
- Ένα ταμείο χωρίς επίβλεψη με διορισμένο διαχειριστή κεφαλαίων εναλλακτικών επενδύσεων (ΔΟΕΕ)
Μη ρυθμιζόμενο Ταμείο για την άντληση κεφαλαίων
Το SOPARFI χρησιμοποιείται ως μη ελεγχόμενο ταμείο για την άντληση κεφαλαίων λόγω των εξαιρετικά ευέλικτων πολιτικών χρηματοδότησης, των διαρθρωτικών χαρακτηριστικών, της έλλειψης επενδυτικών περιορισμών και των πλεονεκτημάτων της σύμβασης διπλής φορολογίας. Είναι ένα από τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα οχήματα κατά τη διάρθρωση διασυνοριακών συναλλαγών ιδιωτικών μετοχών. Επιπλέον, χρησιμοποιείται από πολυεθνικές εταιρείες, κρατικά επενδυτικά ταμεία και οικογενειακά γραφεία κατά την άντληση κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο.
Η Special Limited Partnership ή SLP και η Common Limited Partnership ή CLP θεωρούνται επίσης εξαιρετικά ευέλικτα οχήματα κεφαλαίων που έχουν αποδειχθεί επιτυχημένα στην άντληση κεφαλαίων τα τελευταία χρόνια. Υπάρχουν πολλά οφέλη από την επιλογή ενός SLP ή CLP:
- Καμία ελάχιστη απαίτηση κεφαλαίου
- Μπορεί να δημιουργηθεί γρήγορα μέσα σε 2 έως 3 εβδομάδες
- Δεν απαιτείται ρυθμιστική έγκριση για την έναρξη του ταμείου
- Ταμείο χωρίς επίβλεψη
- Ο διορισμός ρυθμιζόμενου ΔΟΕΕ δεν είναι υποχρεωτικός σε περίπτωση που το υποκατώτατο όριο υπερβεί τα 100 εκατομμύρια ΕΕ
- Δυνατότητα πρόσβασης διαβατηρίου ΕΕ μέσω ΔΟΕΕ
- Καμία απαίτηση για θεματοφύλακα σε περίπτωση υποθέσεων κατωφλίου
- Μπορεί να επενδύσει σε κάθε είδους περιουσιακά στοιχεία
- Διαφανής φορολογική χρηματοδότηση
- Υψηλή συμβατική ευελιξία
Το Αποθεματικό Εναλλακτικό Επενδυτικό Ταμείο ή η RAIF σημείωσε μεγάλη επιτυχία από την ίδρυσή του το 2016. Το RAIF είναι πιο εύκολο και γρήγορο στη ρύθμιση με δυνατότητα μετατροπής σε SIF στο SICAR αργότερα.
- Όσον αφορά τη στενότητα, η RAIF είναι παρόμοια με SIF ή SICAR αλλά δεν βρίσκεται υπό την επίβλεψη της CSSF
- Μια RAIF πρέπει να διορίσει έναν ΔΟΕΕ με έδρα το Λουξεμβούργο, ο οποίος ελέγχεται άμεσα από την CSSF αλλά με προνόμια διαβατηρίου ΔΟΕΕ
- Ταμείο χωρίς επίβλεψη
- Μπορεί να επενδύσει σε κάθε είδους περιουσιακό στοιχείο
- Ίδρυση εντός 4 έως 6 εβδομάδων
Εκδότης όχημα στο Λουξεμβούργο
Οι φορείς προώθησης κεφαλαίων συνήθως επιλέγουν το όχημα τιτλοποίησης του Λουξεμβούργου ή το SV κατά την έναρξη της έκδοσης, εάν χρεόγραφα, συμπεριλαμβανομένων των χαρτονομισμάτων, των ομολόγων, των διακριτικών τίτλων. Τα SV είναι ειδικά χρήσιμα για εταιρικούς σκοπούς χρηματοδότησης όταν τα παραδοσιακά κανάλια χρηματοδότησης, όπως οι τράπεζες, γίνονται δύσκολα ή πολύ περίπλοκα για να ολοκληρωθούν.
Από το 2004, το Λουξεμβούργο έχει θεσπίσει τον νόμο περί τιτλοποίησης, ένα εξαιρετικά ευέλικτο και καινοτόμο νομικό πλαίσιο που έχει σχεδιαστεί για διασυνοριακές συναλλαγές. Τα SV εξακολουθούν να είναι δημοφιλή και αποτελούν το όχημα κεφαλαίων για μεγάλες πανευρωπαϊκές συμφωνίες τιτλοποίησης.
Από το 2020, το ιστορικό των οχημάτων τιτλοποίησης στο Λουξεμβούργο έχει ως εξής:
- Περισσότερα από 1.319 οχήματα τιτλοποίησης
- Περισσότερα από 6.000 διαμερίσματα λειτουργούν στο Λουξεμβούργο
- Επί του παρόντος αντιπροσωπεύει μερίδιο αγοράς 30% των SVs στην Ευρώπη
Κύρια πλεονεκτήματα των οχημάτων τιτλοποίησης
-
Ρευστότητα
Ενώ τα περιουσιακά στοιχεία δεν μπορούν να πωληθούν, μπορούν να δημιουργήσουν μια τακτική ροή εσόδων, παρέχοντας στους μεταβιβάζοντες ρευστότητα
-
Πρόσβαση στις Κεφαλαιαγορές
Τα οχήματα τιτλοποίησης παρέχουν στους μεταβιβάζοντες μια αποτελεσματική και εύκολη πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές. Για παράδειγμα, μια εταιρεία με αξιολόγηση BBB που είναι σε θέση να τιτλοποιεί περιουσιακά στοιχεία μπορεί να λάβει επιτυχώς αξιολόγηση ΑΑΑ για να εξασφαλίσει κεφάλαια με μειωμένο κόστος.
-
Εξαιρετικά διαφοροποιημένη πηγή χρηματοδότησης
Μια εταιρεία μπορεί να διαφοροποιήσει τις ευκαιρίες χρηματοδότησης ειδικά σε περιπτώσεις όπου μπορεί να είναι δύσκολο να αποκτήσει τραπεζική χρηματοδότηση.
-
Μεγάλη ποικιλία λύσεων
Οι φορείς προώθησης κεφαλαίων μπορούν να επιλέξουν από μια μακρά λίστα νομικών μορφών, καθώς και εταιρικού ή τύπου κεφαλαίου και, τέλος, μεταξύ ρυθμιζόμενων και μη ρυθμιζόμενων SV.
-
Φορολογικές Μεταχειρίσεις
Στην ουσία, τα οχήματα τιτλοποίησης είναι ουδέτερα επενδυτικά μέσα.
-
Προστασία Επενδυτών
Το βέλτιστο συμφέρον των επενδυτών προστατεύεται μέσω της εκ του νόμου αναγνώρισης της περιορισμένης προσφυγής και της εξ αποστάσεως πτώχευσης.
-
Διαχωρισμός περιουσιακών στοιχείων
Τα SVS επιτρέπεται να δημιουργούν τμήματα για να διαχωρίζουν περιουσιακά στοιχεία. Η περίφραξη του δακτυλίου επιτρέπεται βάσει του νόμου περί τιτλοποίησης.
-
Περιορισμένη προσφυγή
Ο νόμος περί τιτλοποίησης επιβάλλει περιορισμένη προσφυγή, καμία κατάσχεση περιουσιακών στοιχείων, καμία διάταξη αναφοράς και υπαγωγή.
Για τους επενδυτές, η επένδυση σε όχημα τιτλοποίησης έχει τα ακόλουθα οφέλη:
-
Υψηλότερη απόδοση σε ποιοτικά περιουσιακά στοιχεία
Οι επενδυτές επιτρέπεται να επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας που παράγουν πιο σταθερές αποδόσεις.
-
Λογικές αποδόσεις και αναλογία κινδύνου
Οι τίτλοι που εκδίδονται από μια SV προσφέρουν διάφορους τύπους τίτλων, πληρώνοντας διαφορετικές αποδόσεις και βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στον κίνδυνο έκθεσης ή λήξης. Οι επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να επιλέξουν ανάλογα με την αντίστοιχη όρεξη ανάληψης κινδύνου.
Εποπτευόμενα Κεφάλαια για άντληση κεφαλαίων
-
ΟΣΕΚΑ
Οργανισμός Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες ή ΟΣΕΚΑ- Αυτό είναι το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο προϊόν διανομής κεφαλαίων σε ολόκληρο τον κόσμο.
- υπό την άμεση εποπτεία της CSSF
- ακολουθεί δομικούς κανόνες επενδύσεων και διαφοροποίησης, επομένως μπορεί να επενδύει μόνο σε εισηγμένους τίτλους, επωνυμίες, εξομοιούμενα περιουσιακά στοιχεία και στοιχεία δεικτών
- Οι ΟΣΕΚΑ επωφελούνται από ευρωπαϊκό διαβατήριο. Μόλις εκδοθεί η εξουσιοδότηση από το CSSF στο Λουξεμβούργο, μπορούν να προσφερθούν και να διανεμηθούν στο κοινό σε όλα τα κράτη μέλη της ΕΕ
2. SIF
Το Specialized Investment Fund ή SIF είναι ένα εξαιρετικά ευέλικτο ταμείο που προορίζεται για καλά ενημερωμένους και επαγγελματίες επενδυτές.
- Τα SIF μπορούν να κατέχουν συμμετοχές ή να κατέχουν άμεσα περιουσιακά στοιχεία
- Τα SIF διαθέτουν χαμηλό επίπεδο διαφοροποίησης στο 30% ανά περιουσιακό στοιχείο
- Τα SIF χορηγούν επίσης διαβατήριο AIFMD, υπό τον όρο ότι πληρούνται και πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις
Κόστος δημιουργίας επενδυτικού οχήματος στο Λουξεμβούργο
Το κόστος εγκατάστασης και λειτουργίας θα εξαρτηθεί από τη λύση ή το επενδυτικό όχημα που έχετε επιλέξει για την επιχείρησή σας. Η Damalion θα σας καθοδηγήσει επιδέξια στην επιλογή της σωστής δομής και θα καθορίσει τη σωστή πλατφόρμα τιτλοποίησης για τις δραστηριότητές σας. Επικοινωνήστε με τους ειδικούς μας σήμερα για να μάθετε πώς μπορείτε να δημιουργήσετε ένα επενδυτικό όχημα για την άντληση κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο.
Αυτές οι πληροφορίες δεν προορίζονται να υποκαταστήσουν συγκεκριμένες εξατομικευμένες φορολογικές ή νομικές συμβουλές. Σας προτείνουμε να συζητήσετε τη συγκεκριμένη κατάστασή σας με έναν εξειδικευμένο φορολογικό ή νομικό σύμβουλο.
