Привлечение капитала от инвесторов – задача, мягко говоря, непростая, тем более при выборе правильного механизма привлечения капитала в Люксембурге. Как правило, промоутеры сталкиваются с различными юридическими и налоговыми последствиями, а также с выбором правильной юрисдикции. В отличие от других финансовых центров с ограниченными возможностями, Люксембург предлагает широкий спектр решений для компаний, оригинаторов, менеджеров и частных лиц. Ниже перечислены некоторые инвестиционные механизмы, которые иностранные инвесторы могут выбрать при привлечении капитала в Великом Герцогстве Люксембург.
Какой способ привлечения капитала лучше всего подходит для Люксембурга?
Управляющие фондами, компании и частные лица могут выбирать между регулируемыми и нерегулируемыми фондами и механизмами прямых инвестиций. В зависимости от требований инвестора, они могут выбрать один из следующих вариантов:
- Эмитент для выпуска ценных бумаг и финансирования деятельности корпорации
- Контролируемый инвестиционный фонд, находящийся под прямым надзором CSSF
- Нерегулируемый фонд или транспортное средство быстро создается и не требует одобрения со стороны CSSF
- Неподнадзорный фонд с назначенным управляющим фондом альтернативных инвестиций (AIFM)
Нерегулируемый фонд для привлечения капитала
SOPARFI используется в качестве нерегулируемого фонда для привлечения капитала благодаря своей очень гибкой политике финансирования, структурным особенностям, отсутствию инвестиционных ограничений и льготам по договору об избежании двойного налогообложения. Это один из наиболее часто используемых инструментов при структурировании трансграничных сделок с прямыми инвестициями. Кроме того, его используют транснациональные компании, суверенные фонды и семейные офисы при привлечении капитала в Люксембурге.
Special Limited Partnership или SLP и Common Limited Partnership или CLP также считаются очень гибкими механизмами финансирования, которые доказали свою успешность в привлечении капитала в последние годы. Выбор в пользу SLP или CLP имеет много преимуществ:
- Отсутствие требований к минимальному капиталу
- Может быть быстро установлен в течение 2-3 недель
- Для запуска фонда не требуется разрешение регулирующих органов
- Неконтролируемый фонд
- Назначение регулируемого AIFM не является обязательным в случае, если подпороговое значение ниже 100 млн. евро
- Доступ к паспорту ЕС возможен через AIFM
- Отсутствие требования к опекуну в случае подпороговых случаев
- Может инвестировать в любой вид активов
- Налоговая прозрачность финансирования
- Высокая гибкость договорных отношений
Фонд альтернативных инвестиций Reserved Alternative Investment Fund или RAIF был весьма успешен с момента своего создания в 2016 году. RAIF является самым простым и быстрым в настройке с возможностью последующего преобразования в SIF в SICAR.
- С точки зрения строгости RAIF похож на SIF или SICAR, но не находится под надзором CSSF.
- RAIF должен назначить AIFM, расположенный в Люксембурге, который напрямую регулируется CSSF, но имеет преимущества паспорта AIFM.
- Неконтролируемый фонд
- Можно инвестировать в любой вид активов
- Создание в течение 4-6 недель
Транспортное средство эмитента в Люксембурге
Учредители фондов обычно выбирают люксембургский механизм секьюритизации или SV, когда начинают выпуск ценных бумаг, включая ноты, облигации, токены. SV особенно полезны для целей корпоративного финансирования, когда традиционные каналы финансирования, такие как банки, становятся трудными или слишком сложными для выполнения.
С 2004 года в Люксембурге принят Закон о секьюритизации – очень гибкая и инновационная правовая база, предназначенная для трансграничных сделок. SV по-прежнему популярны и являются фондовым инструментом для крупных общеевропейских соглашений о секьюритизации.
По состоянию на 2020 год в Люксембурге зарегистрированы следующие механизмы секьюритизации:
- Более 1 319 транспортных средств для секьюритизации
- Более 6 000 отделений, работающих в Люксембурге
- В настоящее время доля рынка SV в Европе составляет 30%.
Основные преимущества транспортных средств секьюритизации
-
Ликвидность
Хотя активы нельзя продать, они могут генерировать регулярный поток доходов, обеспечивая оригинаторам ликвидность
-
Доступ к рынкам капитала
Механизмы секьюритизации обеспечивают оригинаторам эффективный и простой доступ к рынкам капитала. Например, корпорация с рейтингом BBB, способная секьюритизировать активы, может успешно получить рейтинг AAA, чтобы получить средства по сниженной стоимости.
-
Высокодиверсифицированный источник финансирования
Корпорация может диверсифицировать возможности финансирования, особенно в тех случаях, когда получение банковского финансирования может быть затруднено.
-
Широкое разнообразие решений
Организаторы фондов могут выбирать из длинного списка правовых форм, а также тип корпорации или фонда, и, наконец, между регулируемыми и нерегулируемыми SV.
-
Налоговые режимы
По сути, механизмы секьюритизации являются нейтральными инвестиционными механизмами.
-
Защита инвесторов
Наилучшие интересы инвесторов защищены благодаря законодательному признанию ограниченного права регресса и удаленности банкротства.
-
Разделение активов
SVS разрешено создавать отделения для разделения активов. Кольцевое ограждение разрешено Законом о секьюритизации.
-
Ограниченный регресс
Закон о секьюритизации предусматривает ограниченное право регресса, отсутствие ареста активов, отсутствие петиций и субординации.
Для инвесторов вложение средств в механизм секьюритизации дает следующие преимущества:
-
Более высокая рентабельность качественных активов
Инвесторам разрешается вкладывать средства в высококачественные активы, которые приносят более стабильную прибыль.
-
Разумная доходность и соотношение рисков
Ценные бумаги, выпущенные SV, предлагают различные виды ценных бумаг, выплачивая различную доходность и в значительной степени основываясь на риске воздействия или сроке погашения. Инвесторы могут выбирать в соответствии со своей склонностью к риску.
Контролируемые фонды для привлечения капитала
-
UCITS
Предприятие по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги или UCITS – это наиболее часто используемый продукт распределенного фонда во всем мире.
- высокорегулируемый розничный фонд под прямым надзором CSSF
- следует правилам инвестирования и диверсификации, поэтому может инвестировать только в котируемые ценные бумаги, бренды, ассимилированные активы и компоненты индекса
- UCITS пользуются преимуществами европейского паспорта. После получения разрешения от CSSF в Люксембурге они могут предлагаться и распространяться среди населения во всех странах-членах ЕС.
2. SIF
Специализированный инвестиционный фонд или SIF – это очень гибкий фонд, предназначенный для хорошо информированных и профессиональных инвесторов.
- SIF могут владеть долями участия или прямыми активами
- SIF характеризуются низким уровнем диверсификации – 30% на актив
- SIF также предоставляют паспорт AIFMD при соблюдении определенных условий
Стоимость создания инвестиционной компании в Люксембурге
Установочные и текущие операционные расходы будут зависеть от решения или инвестиционного механизма, который вы выбрали для своего бизнеса. Damalion квалифицированно поможет вам выбрать правильную структуру и определить подходящую платформу секьюритизации для вашей деятельности. Свяжитесь с нашими специалистами сегодня, чтобы узнать, как вы можете создать инвестиционную компанию для привлечения капитала в Люксембурге.
Данная информация не может служить заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.
