גיוס הון ממשקיעים הוא משימה מאתגרת בלשון המעטה, יותר מכך כאשר בוחרים את כלי הקרן הנכון לגיוס הון בלוקסמבורג. יזמים מתמודדים בדרך כלל עם השלכות משפטיות ומס שונות, כמו גם בחירת תחום השיפוט הנכון. בניגוד למרכזים פיננסיים אחרים עם אפשרויות מוגבלות, לוקסמבורג מציעה מגוון רחב של פתרונות לחברות, יוזמים, מנהלים ואנשים פרטיים. להלן מספר כלי השקעה שמהם יכולים משקיעים זרים לבחור בעת גיוס הון בדוכסות הגדולה של לוקסמבורג.
מהו הרכב הטוב ביותר לגיוס הון בלוקסמבורג?
מנהלי קרנות, חברות ואנשים פרטיים רשאים לבחור בין קרנות הון פרטיות ורכבים מפוקחים ולא מפוקחים. בהתאם לדרישות המשקיעים, הם עשויים לבחור מבין האפשרויות הבאות:
- מנפיק להנפקת ניירות ערך ולמימון פעילותו של תאגיד
- קרן השקעות מפוקחת בפיקוח ישיר של ה-CSSF
- קרן או רכב לא מפוקחים מוקמים במהירות ואינם זקוקים לאישור של ה-CSSF
- קרן לא מפוקחת עם מנהל קרן השקעות אלטרנטיביות ממונה (AIFM)
קרן לא מפוקחת לגיוס הון
SOPARFI משמשת כקרן לא מפוקחת לגיוס הון בשל מדיניות המימון הגמישה ביותר שלה, מאפיינים מבניים, היעדר מגבלות השקעה והטבות של אמנות כפל מס. זהו אחד מכלי הרכב הנפוצים ביותר בעת בניית עסקאות הון פרטיות חוצות גבולות. יתר על כן, הוא משמש חברות רב לאומיות, קרנות הון ריבוניות ומשרדי משפחה בעת גיוס הון בלוקסמבורג.
שותפות מוגבלת מיוחדת או SLP ושותפות מוגבלת משותפת או CLP נחשבות גם לכלי קרנות גמישים ביותר שהוכחו כמוצלחים בגיוס הון במהלך השנים האחרונות. ישנם יתרונות רבים לבחירה ב-SLP או CLP:
- אין דרישת הון מינימלית
- ניתן להקים במהירות תוך 2 עד 3 שבועות
- אין צורך באישור רגולטורי להשקת הקרן
- קרן ללא פיקוח
- מינוי של AIFM בפיקוח אינו חובה במקרה שסף המשנה יורד מתחת ל-EU100 מיליון
- גישה לדרכון האיחוד האירופי אפשרית דרך AIFM
- אין דרישה לאפוטרופוס במקרה של מקרי תת סף
- יכול להשקיע בכל סוג של נכסים
- מימון שקוף מס
- גמישות חוזית גבוהה
Reserved Alternative Investment Fund או RAIF זכתה להצלחה רבה מאז הקמתה ב-2016. RAIF הוא הקל והמהיר ביותר להגדרה עם אפשרות להפוך ל-SIF ב-SICAR מאוחר יותר.
- מבחינת ההקפדה, RAIF דומה ל-SIF או SICAR אך אינו נמצא בפיקוח ה-CSSF
- RAIF צריך למנות AIFM שבסיסו בלוקסמבורג, המוסדר ישירות על ידי CSSF אך עם הטבות של דרכון AIFM
- קרן ללא פיקוח
- יכול להשקיע בכל סוג של נכס
- הקמה תוך 4 עד 6 שבועות
מנפיק רכב בלוקסמבורג
מקדמי קרנות בוחרים בדרך כלל בכלי האיגוח של לוקסמבורג או SV בעת השקת הנפקה אם ניירות ערך, כולל שטרות, אג”ח, אסימוני ביטחון. SVs שימושיים במיוחד למטרות מימון תאגידי כאשר ערוצי מימון מסורתיים כגון בנקים הופכים קשים או מסובכים מדי להשלמתם.
מאז 2004, לוקסמבורג חוקקה את חוק האיגוח, מסגרת משפטית גמישה וחדשנית ביותר המיועדת לעסקאות חוצות גבולות. SVs עדיין פופולריים והיו כלי הקרן להסכמי איגוח כלל-אירופיים גדולים.
נכון לשנת 2020, הרקורד של רכבי איגוח בלוקסמבורג הוא כדלקמן:
- יותר מ-1,319 רכבי איגוח
- יותר מ-6,000 תאים הפועלים בלוקסמבורג
- מייצגת כיום נתח שוק של 30% מחברות SV באירופה
היתרונות העיקריים של רכבי איגוח
-
נְזִילוּת
אמנם לא ניתן למכור נכסים, אך הם יכולים לייצר זרם הכנסה קבוע, ולספק למקוריים נזילות
-
גישה לשוקי ההון
כלי איגוח מספקים למקוריים גישה יעילה וקלה לשוקי ההון. לדוגמה, תאגיד עם דירוג BBB שמסוגל לאגח נכסים יכול להשיג בהצלחה דירוג AAA כדי להבטיח כספים בעלות מופחתת.
-
מקור מימון מגוון מאוד
תאגיד יכול לגוון את הזדמנויות המימון במיוחד במקרים בהם יכול להיות קשה להשיג מימון בנקאי.
-
מגוון רחב של פתרונות
מקדמי קרנות יכולים לבחור מתוך רשימה ארוכה של צורות משפטיות, כמו גם סוג תאגיד או קרן, ולבסוף בין SVs מוסדרים ללא פיקוח.
-
טיפולי מס
למעשה, כלי איגוח הם כלי השקעה ניטרליים.
-
הגנת משקיעים
טובת המשקיעים מוגנת באמצעות הכרה סטטוטורית בסעד מוגבל ובריחוק פשיטת רגל.
-
הפרדת נכסים
SVS רשאים ליצור תאים להפרדת נכסים. גידור טבעת מותר לפי חוק האיגוח.
-
טיפול מוגבל
חוק האיגוח אוכף סעד מוגבל, ללא תפיסת נכסים, ללא הוראות עתירה וכפיפות.
עבור משקיעים, השקעה בכלי איגוח טומנת בחובה את היתרונות הבאים:
-
תשואה גבוהה יותר על נכסי איכות
משקיעים רשאים להשקיע בנכסים איכותיים שמניבים תשואות יציבות יותר.
-
תשואות ויחס סיכון סבירים
ניירות ערך שהונפקו על ידי SV מציעים סוגים שונים של ניירות ערך, המשלמים תשואות שונות ובמידה רבה על סמך סיכון החשיפה או הפירעון. לאחר מכן, המשקיעים יכולים לבחור בהתאם לתיאבון הסיכון שלהם.
קרנות מפוקחות לגיוס הון
-
UCITS
התחייבות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך להעברה או UCITS- זהו מוצר הקרנות המבוזר הנפוץ ביותר ברחבי העולם.
- קרן קמעונאית בפיקוח ישיר של ה-CSSF
- עוקב אחר כללי השקעה ופיזור במבנה, ולכן רשאי להשקיע רק בניירות ערך רשומים, מותגים, נכסים מוטמעים ורכיבי אינדקס
- UCITS נהנים מדרכון אירופאי. לאחר הנפקת ההרשאה על ידי ה-CSSF בלוקסמבורג, ניתן להציעם ולהפיץ אותם לציבור בכל המדינות החברות באיחוד האירופי
2. SIF
Specialized Investment Fund או SIF היא קרן גמישה ביותר המיועדת למשקיעים מושכלים ומקצועיים.
- SIFs עשויים להחזיק בהשתתפויות או להחזיק בנכסים ישירים
- SIFs מציגים רמת פיזור נמוכה של 30% לכל נכס
- SIFs גם מעניקים דרכון AIFMD, בתנאי שמתקיימים ומתמלאים תנאים מסוימים
עלות הקמת רכב השקעה בלוקסמבורג
עלויות הקמה ותפעול יהיו תלויות בפתרון או בכלי ההשקעה שבחרת עבור העסק שלך. Damalion תדריך אותך במומחיות בבחירת המבנה הנכון ותקבע את פלטפורמת האיגוח המתאימה לפעילויות שלך. צור קשר עם המומחים שלנו עוד היום כדי ללמוד כיצד אתה יכול להקים כלי השקעה לגיוס הון בלוקסמבורג.
מידע זה אינו מיועד להחליף מס אישי או ייעוץ משפטי ספציפי. אנו מציעים לך לדון במצב הספציפי שלך עם מס או יועץ משפטי מוסמך.
