Získávání kapitálu od investorů je přinejmenším náročný úkol, o to více při výběru správného nástroje fondu pro získání kapitálu v Lucembursku. Předkladatelé obvykle čelí různým právním a daňovým dopadům a také výběru správné jurisdikce. Na rozdíl od jiných finančních center s omezenými možnostmi nabízí Lucembursko širokou škálu řešení pro společnosti, původce, manažery a soukromé osoby. Níže jsou uvedeny některé investiční nástroje, ze kterých si zahraniční investoři mohou vybrat při získávání kapitálu v Lucemburském velkovévodství.
Jaký je nejlepší prostředek pro získání kapitálu v Lucembursku?
Správci fondů, společnosti a soukromé osoby si mohou vybrat mezi regulovanými a neregulovanými fondy soukromého kapitálu a nástroji. V závislosti na požadavcích investora si mohou vybrat z následujících možností:
- Emitent pro vydávání cenných papírů a financování činností korporace
- Investiční fond pod přímým dohledem CSSF
- Neregulovaný fond nebo vozidlo se zřídí rychle a nepotřebuje schválení CSSF
- Fond bez dohledu se jmenovaným správcem alternativních investičních fondů (AIFM)
Neregulovaný fond pro získávání kapitálu
SOPARFI se používá jako neregulovaný fond pro získávání kapitálu díky své vysoce flexibilní finanční politice, strukturálním rysům, nedostatku investičních omezení a výhodám vyplývajícím ze smlouvy o zamezení dvojího zdanění. Je to jeden z nejčastěji používaných nástrojů při strukturování přeshraničních transakcí soukromého kapitálu. Kromě toho jej využívají nadnárodní společnosti, státní investiční fondy a rodinné kanceláře při získávání kapitálu v Lucembursku.
Special Limited Partnership nebo SLP a Common Limited Partnership nebo CLP jsou také považovány za vysoce flexibilní nástroje fondů, které se v posledních letech osvědčily při získávání kapitálu. Volba SLP nebo CLP má mnoho výhod:
- Žádný požadavek na minimální kapitál
- Lze rychle založit během 2 až 3 týdnů
- Pro spuštění fondu není vyžadován žádný regulační souhlas
- Fond bez dohledu
- Jmenování regulovaného správce AIF není povinné v případě, že podprahová hodnota klesne pod 100 milionů EU
- Přístup k EU pasu je možný prostřednictvím AIFM
- V případě podprahových případů není vyžadován žádný opatrovník
- Může investovat do jakéhokoli typu aktiv
- Daňově transparentní financování
- Vysoká smluvní flexibilita
Reserved Alternative Investment Fund neboli RAIF je od svého založení v roce 2016 velmi úspěšný. Nastavení RAIF je nejjednodušší a nejrychlejší s možností pozdější transformace na SIF v SICAR.
- Pokud jde o přísnost, RAIF je podobný SIF nebo SICAR, ale není pod dohledem CSSF
- RAIF musí jmenovat správce AIF se sídlem v Lucembursku, který je přímo regulován CSSF, ale má výhody pasu správce AIF
- Fond bez dohledu
- Může investovat do jakéhokoli druhu aktiv
- Založení do 4 až 6 týdnů
Vozidlo emitenta v Lucembursku
Zakladatelé fondů obvykle volí lucemburský sekuritizační nástroj nebo SV při zahájení emise cenných papírů, včetně směnek, dluhopisů, cenných papírů. SV jsou zvláště užitečné pro účely firemního financování, když se tradiční kanály financování, jako jsou banky, stanou obtížné nebo příliš komplikované na dokončení.
Od roku 2004 přijalo Lucembursko zákon o sekuritizaci, vysoce flexibilní a inovativní právní rámec, který je určen pro přeshraniční transakce. SV jsou stále populární a byly nástrojem fondu pro významné celoevropské dohody o sekuritizaci.
Od roku 2020 jsou výsledky sekuritizačních vozidel v Lucembursku následující:
- Více než 1 319 sekuritizačních vozidel
- V Lucembursku působí více než 6 000 oddílů
- V současné době představuje tržní podíl 30 % SV v Evropě
Hlavní výhody sekuritizačních vozidel
-
Likvidita
Přestože aktiva nelze prodat, mohou vytvářet pravidelný tok příjmů a poskytovat původcům likviditu
-
Přístup na kapitálové trhy
Sekuritizační nástroje poskytují původcům efektivní a snadný přístup na kapitálové trhy. Například korporace s ratingem BBB, která je schopna sekuritizovat aktiva, může úspěšně získat rating AAA, aby si zajistila finanční prostředky za snížené náklady.
-
Vysoce diverzifikovaný zdroj financování
Společnost může diverzifikovat možnosti financování zejména v případech, kdy může být obtížné získat bankovní financování.
-
Široká škála řešení
Zakladatelé fondů si mohou vybrat z dlouhého seznamu právních forem, stejně jako korporace nebo typ fondu a nakonec mezi regulovanými a neregulovanými SV.
-
Daňové ošetření
Sekuritizační nástroje jsou v podstatě neutrálními investičními nástroji.
-
Ochrana investorů
Nejlepší zájem investorů je chráněn zákonným uznáním omezené možnosti postihu a odlehlosti bankrotu.
-
Segregace aktiv
SVS mohou vytvářet oddělení pro oddělení aktiv. Ring fencing je povolen podle zákona o sekuritizaci.
-
Omezený regres
Zákon o sekuritizaci prosazuje omezený postih, žádné zabavování majetku, žádná ustanovení o peticích a podřízenost.
Pro investory přináší investice do sekuritizačního nástroje následující výhody:
-
Vyšší návratnost kvalitních aktiv
Investoři mohou investovat do vysoce kvalitních aktiv, která generují stabilnější výnosy.
-
Rozumné výnosy a poměr rizika
Cenné papíry vydané SV nabízejí různé typy cenných papírů, vyplácejí různé výnosy a do značné míry jsou založeny na riziku expozice nebo splatnosti. Investoři si pak mohou vybrat podle své příslušné rizikové chuti.
Dohlížené fondy ke zvýšení kapitálu
-
SKIPCP
Podnikání pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů nebo UCITS – Jedná se o celosvětově nejpoužívanější distribuovaný fondový produkt.
- vysoce regulovaný retailový fond pod přímým dohledem CSSF
- dodržuje struct investiční a diverzifikační pravidla, takže může investovat pouze do kotovaných cenných papírů, značek, asimilovaných aktiv a složek indexu
- SKIPCP těží z evropského pasu. Jakmile CSSF v Lucembursku vydá povolení, mohou být nabízeny a distribuovány veřejnosti ve všech členských státech EU
2. SIF
Specializovaný investiční fond neboli SIF je vysoce flexibilní fond určený pro dobře informované a profesionální investory.
- SIF mohou držet účasti nebo držet přímá aktiva
- SIF se vyznačují nízkou úrovní diverzifikace 30 % na aktiva
- SIF také udělují pas AIFMD, pokud jsou splněny a splněny určité podmínky
Náklady na zřízení investičního nástroje v Lucembursku
Náklady na nastavení a provoz budou záviset na řešení nebo investičním nástroji, který jste si pro své podnikání vybrali. Damalion vás odborně provede výběrem správné struktury a určí správnou sekuritizační platformu pro vaše aktivity. Kontaktujte naše odborníky ještě dnes a zjistěte, jak můžete nastavit investiční nástroj pro získávání kapitálu v Lucembursku.
Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.
