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룩셈부르크에서 번성하는 부채 펀드 시장 개요

에 의해서 | 11월 9, 2021 | 기업 구조화, 증권화

룩셈부르크가 부채 펀드의 주요 목적지인 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 감독 당국과 금융 부문 사이에 존재하는 정교한 규제 프레임워크와 견고한 관계는 룩셈부르크에서 부채 펀드를 설립하는 원활하고 스트레스 없는 프로세스를 보장합니다.

주요 규제 기관은 금융 부문의 안전과 보안을 보장하기 위해 효율적인 감독 및 시장 관리의 의무를 수행합니다. 룩셈부르크의 끊임없는 진화 상태는 지역뿐만 아니라 유럽 및 국제 환경의 끊임없는 변화를 고려합니다.

룩셈부르크는 기업을 대표하는 조직과 규제 기관 간의 원활한 정보 교환 사이에서 완벽한 균형을 유지하고 있습니다. 국가의 규제 프레임워크가 시간이 지남에 따라 계속 발전할 것으로 예상되기 때문에 민간 부채 시장에 미치는 영향은 투자자에게도 분명할 것입니다. 전통적인 은행 대출 이외의 대체 자금 출처를 개발하는 것은 현지 및 해외 투자자 모두에게 매우 유익할 것입니다. 그럼에도 불구하고 룩셈부르크의 금융 부문은 좋은 위치에 있으며 향후 몇 년 동안 부채 펀드를 포함하는 대체 투자 산업의 지속적인 성장으로 인해 더 많은 이익을 얻을 수 있을 것으로 기대됩니다.

룩셈부르크의 개인 부채 시장 붐

룩셈부르크 대공국의 부채 펀드 부문은 전통적인 수단을 통한 대출이 시간이 지남에 따라 점점 어려워짐에 따라 빠르게 발전하고 있습니다. 첫째, 은행 및 유사 조직에 대한 전통적인 대출 비용은 주로 규정에 의해 통제되는 자본 적정성 요구 사항으로 인해 증가하고 있습니다. 이로 인해 은행이 서비스로서의 대출을 통해 수익을 창출하기가 더 어려워졌습니다. 은행은 신중을 기하여 사모 부채 시장의 혜택을 받고 있습니다.

Prequin에 따르면 2016년 전 세계 사채 시장 은 5,750억 달러로 평가되었습니다. 2020년 말까지 세계 민간 시장은 팽창하여 8,480억 달러에 이르렀으며 그 가치는 2025년 말까지 1조 4,600억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 룩셈부르크에서 이것은 펀드 매니저를 지원하는 데 탁월한 고문, 거주지 제공자, 자산 관리 회사, 예금자 및 펀드 관리 전문가 사이에서 훌륭한 성장 기회입니다.

전문가들에 따르면 모든 사채 자금은 룩셈부르크를 통해 조달될 것입니다. 이 나라의 펀드 수단은 선순위 대출, 신디케이트 대출, 부실 부채, 전환 대출 등 광범위한 투자에 사용됩니다. 대출 자체는 부동산, 사모 펀드, 인프라 및 운영 구조에 이르기까지 모든 유형의 자산에 자금을 조달할 수 있으며 모든 자산에 대해 매우 강력한 네트워크를 제공합니다.

룩셈부르크는 구조화 및 이해 관계자에게 제공하는 추가 기능으로 특수 펀드를 확실히 서비스할 수 있습니다 . 국가의 경제적 안정성과 혁신적인 사고 방식은 금융 전문가에게 필수적인 위치입니다. 실제로 룩셈부르크는 정치적, 경제적, 규제적 안정성을 성공적으로 조성하고 투자자들에게 최적의 보호를 제공하는 문화를 고취시켜 트리플 A 등급을 획득한 전 세계 9개 국가 중 하나입니다.

룩셈부르크가 부채 펀드 투자에 이상적인 곳인 이유

  • 폐쇄형 또는 개방형 펀드 중에서 선택
  • 일반적인 시장 출시 시간 제약을 충족할 수 있는 능력
  • EU 전역에서 승인된 마케팅 여권
  • 자산 옵션의 분리
  • 부실 부채, 2차 대출, 대출 개시, 레버리지 및 동일한 차량에 속하는 기타 부동산 솔루션을 포함한 다양한 전략의 수용
  • 회계 기준에 관한 다양한 선택
  • 매력적인 룩셈부르크 법률 환경은 유연성과 법적 확실성을 허용합니다.
  • 관리비 부가가치세 면제
  • 국제적으로 인정받는 증권 거래소
  • Green, Social, Sustainable 및 ESG 증권과 같은 지속 가능성 표준 및 레이블

규제 기금

룩셈부르크에는 기관, 고급 및 전문 투자자 사이에서 부채 펀드에 이상적인 두 가지 주요 규제 펀드 수단이 있습니다.

  1. 전문 투자 펀드(SIF)

이것은 부분적으로 유연한 운영 규칙과 광범위한 투자 옵션으로 인해 매우 매력적인 차량입니다. 룩셈부르크 SIF 에 따른 법률은 양적, 질적, 지리적 또는 기타 투자 제한에 대해 구체적이지 않으므로 광범위한 상황에 적용될 수 있습니다.

SIF는 구획 간에 부채와 자산이 엄격하게 분리되어 있는 특정 투자 정책(예: 헤지 펀드, 부동산 및 사모펀드의 경우)에 각각 할당된 다양한 구획이 있는 우산 펀드로 설정할 수 있습니다. 원칙적으로 SIF는 피더 펀드를 제외하고 동일한 종류의 증권에 대해 자산 또는 약정의 30%를 초과하여 투자할 수 없습니다. 마지막으로 SIF는 지식이 풍부한 투자자만이 설립할 수 있다는 것 입니다.

  1. SICAR 또는 위험 자본의 투자 회사

SICAR은 투자자에게 위험 분산을 요구하지 않습니다. 그 목적은 기업의 출시, 개발 또는 인정된 증권 거래소의 상장을 고려하여 기업 간의 직간접적인 자산 기여일 수 있습니다. 여기에는 브리지 파이낸싱, 채권 발행, 메자닌 유형 파이낸싱 및 주식 기여와 같은 모든 파이낸싱 솔루션이 포함될 수 있으며 모두 위험 자본 기여로 식별됩니다.

SIF 및 SICAR은 다음과 같은 법적 형식으로 설정할 수 있습니다.

  • 자본을 주식으로 나누는 기업 회사. 회사는 다음 두 클래스에 속할 수 있습니다.
  1. SICAF 또는 폐쇄형 펀드
  2. SICAV 또는 개방형 집합 투자 전략
  • 무한책임사원에게 적용되는 이익 권리, 의결권 및 기타 중요한 권리와 관련하여 계약상 큰 자유를 제공하는 합자회사.

SIF는 공동 기금 또는 FCP의 법적 형태를 취할 수 있습니다. 법인격이 없으며 공인관리회사에서 취급해야 합니다.

한편, SICAR, SIF 등의 대체투자펀드나 AIF는 대체투자펀드 운용사가 운용하게 되며, 유럽장기투자펀드를 신청해 취득할 수 있다. 이는 EU 회원국의 회원들 사이에서 소매 및 기관 투자자의 자본을 늘리는 데 도움이 될 수 있습니다.

비규제 펀드

2015년 룩셈부르크 정부는 유보 대체 투자 펀드(RAIF) 라고 하는 새로운 유형의 룩셈부르크 투자 펀드를 도입한 법안을 발표했습니다.

룩셈부르크 RAIF 는 SIF를 복제하도록 설계되었지만 CSSF의 감독을 받지 않는다는 고유한 기능이 있으며 정식으로 승인된 대체 투자 펀드 매니저 또는 AIFM을 임명하는 AIF의 구조화 전용으로만 사용됩니다. 2016년 3분기부터 그랬다.

사용할 수 있는 기타 비규제 기금은 각각 SCS 및 SCSp라고 하는 룩셈부르크 단순 및 특수 유한 파트너십입니다. 이들은 AIFMD를 준수하는 투자 수단으로, 일반적으로 유럽 마케팅 여권을 획득할 수 있는 이점이 있는 AIF를 구성하는 데 사용되는 전용 AIFM에서 관리하고 승인합니다.

비규제 차량

규제되지 않은 차량의 대표적인 예는 SOPARFI입니다. 투자 정책에 있어 탁월한 유연성을 제공하는 동시에 룩셈부르크 기업에 제공되는 조세 혜택을 활용할 수 있는 투자 가능성을 제공합니다.

SOPARFI의 주요 기능 중 일부는 다음과 같습니다.

  • 설립 및 통합할 수 있는 저렴하고 유연한 회사입니다.
  • 적격 투자에 대해 상당한 중립성을 제공하는 룩셈부르크 참여 면제 제도에 대한 자격이 있기 때문에 가벼운 대문자 표시가 적용됩니다. SOPARFI는 룩셈부르크의 광범위한 이중 과세 조약과 EU 모회사 지침의 혜택을 충분히 누릴 수 있습니다.
  • 투자 유형 제한 또는 적격 투자자 제한을 포함한 위험 분산 제한이 적용됨
  • 지주 및 자금조달 활동만을 할 수 있는 일반상업회사로 취급

SOPARFI의 가장 일반적인 법적 형식은 다음과 같습니다.

  • Incorporated Limited Partnership 발행 주식 또는 SCA
  • 개인 유한 회사 또는 SARL
  • 공공 유한 회사 또는 SA

증권화 차량(SV)

2차 시장에서 대출을 받는 대신 대출을 받는 것도 유동화 로 간주되며 다음과 같은 조건 에서 룩셈부르크에서 규제되지 않는 유동화 수단을 통해 관리할 수 있습니다.

  • 대중으로부터 조달된 자금을 자신의 계정으로 신용 활동에 할당하지 않으며 중요한 데이터가 문제와 관련된 문서에 포함되어 있습니다.
  • 증권을 공모하거나 지속적으로 증권을 제공하지 않습니다(연간 최대 3건의 증권 발행).
  • 대출을 통해 이익을 얻지 않습니다. 본질적으로 SV는 첫 번째 대출 기관의 역할을 하며 새로운 대출 시작은 2013년 AIFM 법률에 따라 AIF 자격을 갖추어야 합니다.

SV는 다음과 같은 법적 형식을 취할 수 있습니다.

  • 공개 유한 회사(SA), 비공개 유한 회사(SARL)와 같은 상업 회사(유가 증권이 공개되지 않는 경우), 합자 회사 발행 주식(SCA), 공개 유한 회사로 조직된 협동 조합(SCoSA)
  • 공동 소유 또는 신탁 역할을 하는 유동화 기금.

룩셈부르크의 부채 펀드 및 대체 투자 수단에 대한 수년간의 전문 지식을 갖춘 Damalion 전문가는 고객이 제시간에 비즈니스를 시작하고 운영할 수 있도록 건전한 조언과 권장 사항을 제공하여 고객이 목표를 달성하도록 돕는 것을 목표로 합니다. 오늘 Damalion 전문가 와 상담하여 원하는 곳에 도달할 수 있도록 도와드리겠습니다.

이 정보는 특정 개별 세금 또는 법률 자문을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 자격을 갖춘 세금 또는 법률 고문과 특정 상황에 대해 논의하는 것이 좋습니다.

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