Det finns många anledningar till varför Luxemburg är en främsta destination för skuldfonder. Det sofistikerade regelverket och solida relationer som finns mellan tillsynsmyndigheter och finanssektorn garanterar en smidig och stressfri process för att etablera en skuldfond i Luxemburg.
Det primära tillsynsorganet utför sina uppgifter om effektiv tillsyn och marknadsförvaltning för att säkerställa säkerheten och säkerheten för den finansiella sektorn. Luxemburgs ständiga utvecklingsläge tar hänsyn till de ständiga förändringarna inte bara i det lokala utan också i europeiska och internationella landskap.
Luxemburg har den perfekta balansen mellan smidigt utbyte av information mellan organisationer som representerar företag och tillsynsmyndigheter. Eftersom landets regelverk fortfarande förväntas utvecklas övertid, kommer dess inverkan på den privata skuldmarknaden att vara uppenbar även för investerare. Att utveckla andra alternativa finansieringskällor än traditionella banklån kommer att vara mycket fördelaktigt för både lokala och utländska investerare. Trots det har Luxemburgs finanssektor ett bra läge och lovande att vinna ytterligare på den konsekventa tillväxten av dess alternativa investeringsindustri som inkluderar skuldfonder under de närmaste åren.
Den privata skuldmarknadsboomen i Luxemburg
Skuldfondssektorn i Storhertigdömet Luxemburg utvecklas snabbt eftersom utlåning med traditionella medel blir mer utmanande med tiden. För det första ökar kostnaderna för traditionell utlåning för banker och liknande organisationer på grund av kapitaltäckningskrav som främst styrs av regelverk. Detta har gjort det svårare för bankerna att generera intäkter från utlåning som en tjänst. Banker utvecklat ökad försiktighet drar också nytta av den privata skuldmarknaden.
Enligt Prequin värderades den globala privata skuldmarknaden till 575 miljarder USD 2016. I slutet av 2020 ökade den globala privata marknaden och nådde 848 miljarder USD med prognoser som uppskattade dess värde till så mycket som 1,46 biljoner USD i slutet av 2025. I Luxemburg är detta en utmärkt tillväxtmöjlighet bland rådgivare, hemortsleverantörer, förmögenhetsförvaltningsbolag, förvaringsinstitut och experter inom fondadministration som utmärker sig i att hjälpa fondförvaltare.
Enligt experter kommer alla privata skuldmedel att kanaliseras genom Luxemburg. Fondformerna i landet kommer att tjäna ett brett spektrum av investeringar, från seniorlån, syndikerade lån, nödställda skulder, konvertibla lån och många fler. Lånen i sig kan finansiera alla typer av tillgångar, allt från fastigheter, private equity, infrastruktur och operativ struktur, vilket ger ett mycket robust nätverk för dem alla.
Luxemburg kan definitivt betjäna specialiserade fonder med den extra förmågan att strukturera och erbjuda dem till intresserade parter. Landets ekonomiska stabilitet och innovativa tänkesätt gör det till en integrerad plats för finanspersonal. Faktum är att Luxemburg är ett av de nio länderna i världen med ett trefaldigt A-betyg eftersom det framgångsrikt främjar politisk, ekonomisk och regulatorisk stabilitet, vilket inspirerar till en kultur som erbjuder optimalt skydd bland investerare.
Varför är Luxemburg den idealiska destinationen för investeringar i skuldfonder
- Välj mellan stängda eller öppna fonder
- Förmåga att tillfredsställa rådande begränsningar av tid till marknad
- Godkänt marknadsföringspass över hela EU
- Segregering av tillgångsalternativ
- Ackommodation av olika strategier, inklusive nödställda skulder, sekundära lån, långivning, hävstång och andra fastighetslösningar som tillhör samma fordon
- Stort utbud av val när det kommer till redovisningsstandarder
- Det attraktiva rättsliga landskapet i Luxemburg möjliggör flexibilitet och rättssäkerhet
- Momsfrihet på förvaltningsavgifter
- Internationellt erkänd börs
- Hållbarhetsstandarder och märkningar som gröna, sociala, hållbara och ESG-värdepapper
Reglerade fonder
Det finns två primära, reglerade fondmedel i Luxemburg som är idealiska för skuldfonder bland institutionella, sofistikerade och professionella investerare:
-
Specialiserad investeringsfond (SIF)
Detta är ett mycket tilltalande fordon, delvis på grund av dess flexibla driftregler och omfattande investeringsalternativ. Lagarna under luxemburgska SIF:er är inte specifika med några kvantitativa, kvalitativa, geografiska eller andra investeringsbegränsningar, så de kan tillämpas på ett brett spektrum av situationer.
Man kan etablera en SIF som en paraplyfond med olika fack med var och en tilldelad en specifik investeringspolicy (som i fallet med hedgefonder, fastigheter och private equity) som kännetecknas av en strikt åtskillnad av skulder och tillgångar mellan fack. Enligt regel får en SIF inte investera mer än 30 % av tillgångar eller åtaganden mot värdepapper av samma slag under en emittent, med undantag för matarfonder. Slutligen är en SIF att den endast kan etableras av välinformerade investerare .
-
SICAR eller Investment Company in Risk Capital
En SICAR kräver inte riskspridning från investerare. Dess syfte kan vara direkt eller indirekt tillskott av tillgångar mellan enheter med tanke på deras lansering, utveckling eller notering på en erkänd börs. Detta kan inkludera vilken finansieringslösning som helst, vare sig det är bryggfinansiering, obligationsemission, finansiering av mezzanintyp och eget kapitaltillskott, alla identifieras som riskkapitaltillskott.
En SIF och SICAR kan sättas upp i följande juridiska former:
-
Företagsbolag med kapital uppdelat i aktier. Ett företag kan falla under dessa två klasser:
- SICAF eller sluten fond
- SICAV eller en öppen strategi för kollektiva investeringar
-
Kommanditbolag som erbjuder stor avtalsfrihet i förhållande till vinsträttigheter, rösträtt och andra avgörande rättigheter som tillämpas på komplementären.
En SIF kan ha den juridiska formen av en placeringsfond eller FCP. Den har ingen juridisk person och måste hanteras av ett auktoriserat förvaltningsbolag.
Å andra sidan kommer alternativa investeringsfonder eller AIF som SICAR och SIF att förvaltas av förvaltare av alternativa investeringsfonder och kan vara berättigade att ansöka och få European Long-Term Investment Fund. Detta kan hjälpa till att öka kapital från privata och institutionella investerare bland medlemmar i EU:s medlemsländer.
Icke-reglerade fonder
2015 släppte den luxemburgska regeringen ett lagförslag som introducerade en ny typ av luxemburgska investeringsfonder som heter Reserved Alternative Investment Fund eller RAIF .
Luxemburgs RAIF är utformad för att replikera SIF men med den unika egenskapen att inte vara föremål för tillsyn av CSSF och kommer endast att vara reserverad för strukturering av AIF som utser en vederbörligen auktoriserad förvaltare av alternativa investeringsfonder eller AIF-förvaltare. Det har det gjort sedan tredje kvartalet 2016.
Andra icke-reglerade fonder som kan användas är Luxemburgs enkla och särskilda kommanditbolag som kallas SCS respektive SCSp. De är AIFMD-kompatibla investeringsinstrument som förvaltas och auktoriseras av en dedikerad AIF-förvaltare som vanligtvis används för att strukturera en AIF-fond med fördelen att få ett europeiskt marknadsföringspass.
Icke-reglerade fordon
Ett utmärkt exempel på ett oreglerat fordon är SOPARFI. Det ger utmärkt flexibilitet när det kommer till investeringspolitik samtidigt som det ger investeringar möjligheten att utnyttja skattebehandlingar som är tillgängliga för luxemburgska företag.
Några av nyckelfunktionerna i en SOPARFI är följande:
- Det är ett billigt och flexibelt företag att etablera och införliva
- Med förbehåll för låga kapitaliseringsrisker eftersom de kvalificerar sig för undantagsordningen för Luxemburgs deltagande som ger betydande neutralitet för berättigade investeringar. SOPARFI kan dra full nytta av det omfattande dubbelbeskattningsavtalet i Luxemburg och EU:s moder- och dotterbolagsdirektiv
- Med förbehåll för begränsningar av riskspridning, inklusive begränsningar av investeringstyp eller begränsningar för berättigade investerare
- Behandlas som ett vanligt kommersiellt företag som uteslutande kan verka för holding- och finansieringsverksamhet
De vanligaste juridiska formerna av en SOPARFI är:
- Incorporated kommanditbolag som emitterar aktier eller SCA
- Private Limited Company eller SARL
- Aktiebolag eller SA
Värdepappersfordon (SV)
Lånebidrag istället för att få dem från andrahandsmarknaden betraktas också som värdepapperisering och kan hanteras genom oreglerade värdepapperiseringsfordon i Luxemburg under följande villkor:
- Allokerar inte insamlade medel från allmänheten till kreditverksamhet för egen räkning och att viktiga uppgifter finns i dokumentationen som rör frågan
- Erbjuder inte värdepapper till allmänheten eller erbjuder värdepapper på kontinuerlig basis (maximalt tre värdepappersemissioner per år)
- Vinst inte på att bevilja lån. I huvudsak fungerar en SV som en första långivare och nya lån bör kvalificeras som AIF-fonder, som faller under 2013 års AIF-förvaltare.
SVs kan ha följande juridiska former:
- Ett kommersiellt bolag såsom aktiebolag (SA), privat aktiebolag (SARL) om inte värdepapper ska ges ut till allmänheten, inkorporerat kommanditbolag som emitterar aktier (SCA), kooperativ organiserat som ett publikt aktiebolag (SCoSA)
- En värdepapperiseringsfond som fungerar som ett delägarskap eller en trust.
Med år av expertis inom skuldfonder och alternativa investeringsinstrument i Luxemburg, strävar Damalions experter efter att hjälpa kunder att uppnå sina mål genom att ge dem sunda råd och rekommendationer för att få igång sin verksamhet på nolltid. Prata med en Damalion-expert idag och låt oss hjälpa dig att komma dit du vill.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
