Det er mange grunner til at Luxembourg er et fremste reisemål for gjeldsfond. Det sofistikerte regelverket og solide relasjonene som eksisterer mellom tilsynsmyndighetene og finanssektoren garanterer en jevn og stressfri prosess for å etablere et gjeldsfond i Luxembourg.
Det primære reguleringsorganet utfører sine oppgaver med effektivt tilsyn og markedsstyring for å sikre sikkerheten og sikkerheten til finanssektoren. Luxembourgs konstante utvikling tar hensyn til de konstante endringene, ikke bare i det lokale, men også i europeiske og internasjonale landskap.
Luxembourg finner den perfekte balansen mellom jevn utveksling av informasjon mellom organisasjoner som representerer virksomheter og regulatorer. Siden landets regelverk fortsatt forventes å utvikle seg over tid, vil dets innvirkning på det private gjeldsmarkedet også være tydelig for investorer. Å utvikle alternative finansieringskilder andre enn tradisjonelle banklån vil være svært fordelaktig for både lokale og utenlandske investorer. Likevel er Luxembourgs finanssektor i en god posisjon og lovende som den står til å vinne ytterligere fra den konsekvente veksten i sin alternative investeringsindustri som inkluderer gjeldsfond i løpet av de neste årene.
Den private gjeldsmarkedsboomen i Luxembourg
Gjeldsfondssektoren i Storhertugdømmet Luxembourg utvikler seg raskt ettersom utlån med tradisjonelle midler blir mer utfordrende over tid. For det første øker kostnadene ved tradisjonelle utlån for banker og lignende organisasjoner på grunn av kapitaldekningskrav som i hovedsak er regulert. Dette har gjort det vanskeligere for bankene å tjene penger på utlån som en tjeneste. Banker utviklet økt forsiktighet drar også nytte av det private gjeldsmarkedet.
Ifølge Prequin ble det globale markedet for privat gjeld verdsatt til USD 575 milliarder i 2016. Ved utgangen av 2020 økte det globale private markedet og nådde 848 milliarder dollar, med anslag som estimerte verdien til så mye som 1,46 billioner dollar innen utgangen av 2025. I Luxembourg er dette en utmerket vekstmulighet blant rådgivere, hjemlige leverandører, formuesforvaltningsselskaper, depositarer og fondsadministrasjonseksperter som utmerker seg i å hjelpe fondsforvaltere.
Ifølge eksperter vil alle private gjeldsmidler kanaliseres gjennom Luxembourg. Fondsbilene i landet vil betjene et bredt spekter av investeringer, fra seniorlån, syndikerte lån, nødlidende gjeld, konvertible lån og mange flere. Lånene i seg selv kan finansiere alle typer eiendeler, alt fra eiendom, private equity, infrastruktur og operasjonell struktur, og gir et svært robust nettverk for dem alle.
Luxembourg kan definitivt betjene spesialiserte fond med den ekstra muligheten for å strukturere og tilby dem til interesserte parter. Landets økonomiske stabilitet og innovative tankesett gjør det til et integrert sted for finansfolk. Faktisk er Luxembourg et av de ni landene over hele verden med en trippel A-rating ettersom det fremmer politisk, økonomisk og regulatorisk stabilitet, og inspirerer til en kultur som gir optimal beskyttelse blant investorer.
Hvorfor er Luxembourg den ideelle destinasjonen for gjeldsfondinvesteringer
- Velg mellom lukkede eller åpne fond
- Evne til å tilfredsstille gjeldende tids-til-marked-begrensninger
- Godkjent markedsføringspass over hele EU
- Segregering av aktivaalternativer
- Innkvartering av ulike strategier, inkludert nødlidende gjeld, sekundære lån, låneoppdrag, innflytelse og andre eiendomsløsninger som tilhører samme kjøretøy
- Stort utvalg av valg når det kommer til regnskapsstandarder
- Det attraktive juridiske landskapet i Luxembourg gir fleksibilitet og rettssikkerhet
- Momsfritak på forvaltningshonorar
- Internasjonalt anerkjent børs
- Bærekraftsstandarder og merker som grønne, sosiale, bærekraftige og ESG-verdipapirer
Regulerte fond
Det er to primære, regulerte fondsmidler i Luxembourg som er ideelle for gjeldsfond blant institusjonelle, sofistikerte og profesjonelle investorer:
-
Spesialisert investeringsfond (SIF)
Dette er et svært tiltalende kjøretøy, delvis på grunn av dets fleksible driftsregler og omfattende investeringsmuligheter. Lovene under Luxembourg SIF- er er ikke spesifikke med kvantitative, kvalitative, geografiske eller andre investeringsbegrensninger, og kan derfor brukes i et bredt spekter av situasjoner.
Man kan etablere en SIF som et paraplyfond med ulike avdelinger som hver er allokert til en spesifikk investeringspolitikk (som for hedgefond, eiendom og private equity) preget av en streng separasjon av gjeld og eiendeler mellom avdelinger. En SIF har som regel ikke lov til å investere mer enn 30 % av aktiva eller forpliktelser mot verdipapirer av samme type under én utsteder, med unntak av matefond. Til slutt, en SIF er at den bare kan etableres av velinformerte investorer .
-
SICAR eller investeringsselskap i risikokapital
En SICAR krever ikke risikospredning fra investorer. Dens formål kan være direkte eller indirekte aktivabidrag mellom enheter med tanke på deres lansering, utvikling eller notering på en anerkjent børs. Dette kan inkludere en hvilken som helst finansieringsløsning, det være seg brofinansiering, obligasjonsutstedelse, finansiering av mesanintypen og egenkapitalinnskudd, alle er identifisert som risikokapitalbidrag.
En SIF og SICAR kan settes opp i følgende juridiske former:
-
Bedriftsselskap med kapital delt inn i aksjer. Et selskap kan falle inn under disse to klassene:
- SICAF eller lukket fond
- SICAV eller åpen kollektiv investeringsstrategi
-
Kommandittselskap som gir stor kontraktsfrihet i forhold til fortjenesterettigheter, stemmerett og andre avgjørende rettigheter som gjelder for komplementaren.
En SIF kan ha den juridiske formen som et fellesfond eller FCP. Den har ingen juridisk person og må håndteres av et autorisert forvaltningsselskap.
På den annen side vil alternative investeringsfond eller AIF som SICAR og SIF bli forvaltet av forvaltere av alternative investeringsfond og kan være kvalifisert til å søke og få European Long-Term Investment Fund. Dette kan bidra til å øke kapitalen fra private og institusjonelle investorer blant medlemmer på tvers av EUs medlemsland.
Ikke-regulerte fond
I 2015 ga den luxembourgske regjeringen ut et lovforslag som introduserte en ny type Luxembourg-investeringsfond kalt Reserved Alternative Investment Fund eller RAIF .
Luxembourg RAIF er utformet for å gjenskape SIF, men med den unike egenskapen at den ikke er underlagt tilsyn av CSSF og vil utelukkende være forbeholdt strukturering av AIF som utnevner en behørig autorisert alternativ investeringsfondforvalter eller AIFM. Det har siden tredje kvartal 2016.
Andre ikke-regulerte fond som kan brukes er de luxembourgske enkle og spesielle kommandittselskapene kalt henholdsvis SCS og SCSp. De er AIFMD-kompatible investeringsselskaper som administreres og autoriseres av en dedikert AIFM som vanligvis brukes til å strukturere en AIF med fordelen av å få et europeisk markedsføringspass.
Ikke-regulerte kjøretøy
Et godt eksempel på et uregulert kjøretøy er SOPARFI. Det gir utmerket fleksibilitet når det kommer til investeringspolitikk, samtidig som det gir investeringer muligheten til å benytte skattebehandlinger som er tilgjengelige for selskaper i Luxembourg.
Noen av nøkkelfunksjonene til en SOPARFI er som følger:
- Det er et billig og fleksibelt selskap å etablere og innlemme
- Med forbehold om lette kapitaliseringsrisker da de kvalifiserer for unntaksregimet for Luxembourg-deltakelse som gir betydelig nøytralitet for kvalifiserte investeringer. SOPARFIer kan dra full nytte av den omfattende dobbeltskatteavtalen i Luxembourg og EUs mor-datterselskapsdirektiv
- Underlagt risikospredningsbegrensninger, inkludert investeringstypebegrensninger eller kvalifiserte investorbegrensninger
- Behandles som et ordinært kommersielt selskap som utelukkende kan operere for holding- og finansieringsaktiviteter
De mest utbredte juridiske formene for en SOPARFI er:
- Incorporated Limited Partnership utsteder aksjer eller SCA
- Private Limited Company eller SARL
- Allmennaksjeselskap eller SA
Securitization Vehicles (SV)
Lånetilskudd i stedet for å få dem fra annenhåndsmarkedet anses også som verdipapirisering og kan administreres gjennom uregulerte verdipapiriseringsbiler i Luxembourg gitt følgende betingelser:
- Bevilger ikke innsamlede midler fra offentligheten til kredittvirksomhet for egen regning og at viktige data finnes i dokumentasjonen knyttet til problemet
- Tilbyr ikke verdipapirer til publikum og tilbyr heller ikke verdipapirer på kontinuerlig basis (maksimal grense på tre verdipapirutstedelser per år)
- Tjener ikke på å gi lån. I hovedsak fungerer en SV som en første långiver, og nye låneoppdrag bør kvalifisere som AIF-er, som faller inn under AIFM-loven fra 2013.
SV-er kan ha følgende juridiske former:
- Et kommersielt selskap som offentlig aksjeselskap (SA), privat aksjeselskap (SARL) med mindre verdipapirer skal utstedes til offentligheten, inkorporert kommandittselskap utstedende aksjer (SCA), kooperativ organisert som et allmennaksjeselskap (SCoSA)
- Et verdipapiriseringsfond som fungerer som et sameie eller en trust.
Med mange års ekspertise innen gjeldsfond og alternative investeringsmidler i Luxembourg, tar Damalion-eksperter sikte på å hjelpe kundene med å nå sine mål ved å gi dem solide råd og anbefalinger for å få virksomheten deres i gang på kort tid. Snakk med en Damalion-ekspert i dag og la oss hjelpe deg å komme dit du ønsker å være.
Denne informasjonen er ikke ment å være en erstatning for spesifikk individualisert skatt eller juridisk rådgivning. Vi foreslår at du diskuterer din spesifikke situasjon med en kvalifisert skatte- eller juridisk rådgiver.