Există multe motive pentru care Luxemburgul este o destinație principală pentru fondurile de datorii. Cadrul de reglementare sofisticat și relațiile solide care există între autoritățile de supraveghere și sectorul financiar garantează un proces lin și fără stres de înființare a unui fond de datorii în Luxemburg.
Organismul de reglementare primar își îndeplinește sarcinile de supraveghere eficientă și de gestionare a pieței pentru a asigura siguranța și securitatea sectorului financiar. Starea constantă de evoluție a Luxemburgului ia în considerare schimbările constante nu numai în peisajele locale, ci și europene și internaționale.
Luxemburg atinge echilibrul perfect între schimbul fără probleme de informații între organizațiile care reprezintă întreprinderi și autoritățile de reglementare. Deoarece cadrul de reglementare al țării este încă de așteptat să evolueze peste timp, impactul acestuia asupra pieței datoriilor private va fi evident și pentru investitori. Dezvoltarea surselor alternative de finanțare, altele decât împrumuturile bancare tradiționale, va fi foarte benefică atât pentru investitorii locali, cât și pentru cei străini. Cu toate acestea, sectorul financiar din Luxemburg se află într-o poziție bună și este promițător, deoarece va avea de câștigat în continuare din creșterea constantă a industriei sale alternative de investiții, care include fonduri de datorie în următorii câțiva ani.
Boom-ul pieței datoriilor private din Luxemburg
Sectorul fondurilor de datorii din Marele Ducat al Luxemburgului se dezvoltă rapid, deoarece creditarea prin mijloace tradiționale devine din ce în ce mai dificilă în timp. În primul rând, costul creditării tradiționale pentru bănci și organizații similare crește din cauza cerințelor de adecvare a capitalului, care sunt controlate în primul rând de reglementări. Acest lucru a îngreunat băncilor să genereze venituri din împrumuturi ca serviciu. Băncile au dezvoltat prudență sporită și beneficiază de pe piața datoriilor private.
Potrivit Prequin, piața globală a datoriilor private a fost evaluată la 575 miliarde USD în 2016. Până la sfârșitul anului 2020, piața privată globală a crescut și a atins 848 de miliarde USD, estimându-i valoarea până la 1,46 trilioane USD până la sfârșitul anului 2025. În Luxemburg, aceasta este o oportunitate excelentă de creștere în rândul consilierilor, furnizorilor de domiciliu, companiilor de administrare a patrimoniului, depozitarilor și profesioniștilor în administrarea fondurilor care excelează în asistența administratorilor de fonduri.
Potrivit experților, toate fondurile private de datorie vor fi canalizate prin Luxemburg. Vehiculele de fond din țară vor servi unui spectru larg de investiții, de la împrumuturi senior, împrumuturi sindicalizate, datorii în dificultate, împrumuturi convertibile și multe altele. Împrumuturile în sine pot finanța orice tip de activ, de la imobiliare, capital privat, infrastructură și structură operațională, oferind o rețea foarte robustă pentru toți.
Luxemburg poate deservi cu siguranță fonduri specializate cu capacitățile suplimentare de structurare și de a le oferi părților interesate. Stabilitatea economică a țării și mentalitatea inovatoare fac din aceasta o locație integrală pentru profesioniștii financiari. De fapt, Luxemburg este una dintre cele nouă țări din întreaga lume cu un rating triplu A, deoarece promovează cu succes stabilitatea politică, economică și de reglementare, inspirând o cultură care oferă o protecție optimă în rândul investitorilor.
De ce este Luxemburgul destinația ideală pentru investițiile în fonduri de datorii
- Alegeți între fonduri închise sau deschise
- Abilitatea de a satisface constrângerile predominante privind timpul de lansare pe piață
- Pașaport de marketing aprobat în întreaga UE
- Segregarea opțiunilor de active
- Acomodarea diferitelor strategii, inclusiv datorii în dificultate, împrumuturi secundare, inițiere de împrumuturi, efect de levier și alte soluții imobiliare aparținând aceluiași vehicul
- O gamă largă de opțiuni când vine vorba de standarde contabile
- Peisajul juridic atractiv din Luxemburg permite flexibilitate și securitate juridică
- Scutire de TVA la taxele de administrare
- Bursa de valori recunoscuta international
- Standarde și etichete de sustenabilitate, cum ar fi titluri de valoare ecologice, sociale, durabile și ESG
Fonduri reglementate
Există două vehicule de fond reglementate primare în Luxemburg, care sunt ideale pentru fondurile de datorii în rândul investitorilor instituționali, sofisticați și profesioniști:
-
Fond de investiții specializate (SIF)
Acesta este un vehicul extrem de atrăgător datorită, parțial, regulilor sale de operare flexibile și opțiunilor extinse de investiții. Legile din SIF-urile luxemburgheze nu sunt specifice cu nicio limită cantitativă, calitativă, geografică sau de altă natură a investițiilor, astfel încât poate fi aplicată într-o gamă largă de situații.
Se poate înființa un SIF ca un fond umbrelă cu diferite compartimente, fiecare fiind alocat unei anumite politici de investiții (cum ar fi în cazul fondurilor speculative, imobiliare și private equity) caracterizată printr-o separare strictă a pasivelor și activelor între compartimente. Prin regulă, unui SIF nu i se permite să investească mai mult de 30% din active sau angajamente față de valori mobiliare de același fel în cadrul unui singur emitent, cu excepția fondurilor de tip feeder. În cele din urmă, un SIF este că poate fi înființat numai de către investitori bine informați .
-
SICAR sau societate de investiții în capital de risc
O SICAR nu cere diversificarea riscului de la investitori. Obiectul său poate fi aportul direct sau indirect de active între entități în vederea lansării, dezvoltării sau cotării acestora la o bursă de valori recunoscută. Aceasta poate include orice soluție de finanțare, fie că este vorba de finanțare punte, emitere de obligațiuni, finanțare de tip mezanin și aport de capital propriu, toate sunt identificate ca contribuții de capital de risc.
Un SIF și SICAR pot fi constituite în următoarele forme juridice:
-
Companie corporativă cu capital împărțit în acțiuni. O companie se poate încadra în aceste două clase:
- SICAF sau fond închis
- SICAV sau strategie de investiții colective deschise
-
Parteneriat în comandită care oferă o mare libertate contractuală în ceea ce privește drepturile de profit, drepturile de vot și alte drepturi cruciale aplicate asociatului general.
Un SIF poate lua forma juridică a unui fond comun sau FCP. Nu are personalitate juridică și trebuie să fie gestionată de o societate de administrare autorizată.
Pe de altă parte, fondurile alternative de investiții sau FIA, cum ar fi SICAR și SIF, vor fi administrate de administratori de fonduri de investiții alternative și pot fi eligibile să aplice și să obțină Fondul european de investiții pe termen lung. Acest lucru poate ajuta la creșterea capitalului de la investitorii retail și instituționali în rândul membrilor din statele membre ale UE.
Fonduri nereglementate
În 2015, guvernul luxemburghez a lansat un proiect de lege care a introdus un nou tip de fond de investiții luxemburghez numit Fondul de investiții alternative rezervate sau RAIF .
RAIF-ul Luxemburg este conceput pentru a replica SIF-ul, dar cu caracteristica unică de a nu fi supus supravegherii de către CSSF și va fi rezervat exclusiv pentru structurarea FIA care numesc un Administrator de fonduri de investiții alternative sau AFIA autorizat corespunzător. Are din trimestrul al treilea din 2016.
Alte fonduri nereglementate care pot fi utilizate sunt asociațiile în comandită simplă și specială din Luxemburg, numite SCS și, respectiv, SCSp. Sunt vehicule de investiții conforme cu AIFMD, care sunt gestionate și autorizate de un AFIA dedicat, utilizate de obicei pentru structurarea unui FIA, cu avantajul obținerii unui pașaport de marketing european.
Vehicule nereglementate
Un prim exemplu de vehicul nereglementat este SOPARFI. Oferă o flexibilitate excelentă în ceea ce privește politica de investiții, oferind, în același timp, investițiilor posibilitatea de a utiliza tratamentele fiscale disponibile pentru companiile din Luxemburg.
Unele dintre caracteristicile cheie ale unui SOPARFI sunt următoarele:
- Este o companie ieftină și flexibilă de înființat și încorporat
- Supuse unor riscuri ușoare de capitalizare, deoarece se califică pentru regimul de exceptare a participării din Luxemburg, care oferă o neutralitate substanțială pentru investițiile eligibile. SOPARFI-urile pot beneficia pe deplin de tratatul extins de dublă impozitare din Luxemburg și Directiva UE privind societatea-mamă-filială
- Sub rezerva limitărilor de răspândire a riscurilor, inclusiv constrângeri de tip de investiție sau limitări ale investitorilor eligibili
- Tratată ca o societate comercială obișnuită care poate funcționa exclusiv pentru activități de holding și finanțare
Cele mai răspândite forme juridice ale unui SOPARFI sunt:
- Societatea în comandită în comandită care emite acțiuni sau SCA
- Societate cu răspundere limitată sau SARL
- Societate cu răspundere limitată sau SA
Vehicule de securitizare (SV)
Granturile de împrumut în loc de a le obține de pe piața secundară sunt, de asemenea, considerate securitizare și pot fi gestionate prin vehicule de securitizare nereglementate în Luxemburg , în condițiile următoare:
- Nu alocă fondurile strânse de la public pentru activități de creditare în cont propriu și că date importante sunt cuprinse în documentația aferentă problemei
- Nu oferă titluri de valoare publicului și nici nu oferă titluri de valoare în mod continuu (limită maximă de trei emisiuni de titluri pe an)
- Nu profită din acordarea de împrumuturi. În esență, un SV acționează ca un prim creditor și noile inițieri de împrumuturi ar trebui să se califice ca FIA, care intră sub incidența legii AFIA din 2013.
SV pot lua următoarele forme juridice:
- O societate comercială, cum ar fi societatea cu răspundere limitată (SA), societatea cu răspundere limitată (SARL), cu excepția cazului în care valorile mobiliare urmează să fie emise către public, societate în comandită încorporată care emit acțiuni (SCA), cooperativă organizată ca societate pe acțiuni (SCoSA)
- Un fond de securitizare care funcționează ca o coproprietate sau un trust.
Cu ani de experiență în fonduri de datorii și vehicule alternative de investiții în Luxemburg, experții Damalion își propun să ajute clienții să-și atingă obiectivele, oferindu-le sfaturi și recomandări solide pentru a-și pune afacerea în funcțiune în cel mai scurt timp. Discutați astăzi cu un expert Damalion și lăsați-ne să vă ajutăm să ajungeți unde doriți.
Aceste informații nu sunt destinate să înlocuiască impozite individuale specifice sau consiliere juridică. Vă sugerăm să discutați situația dvs. specifică cu un consilier juridic sau fiscal calificat.
