يهدف هذا الجدول إلى إظهار الملامح الرئيسية لأدوات الاستثمار المنظمة والخفيفة التنظيم في دوقية لوكسمبورغ الكبرى بإيجاز. يتميز بصفات UCITS ، وصناديق الجزء الثاني ، و SIFs ، و SICAR. كما يعدد العوامل الحاسمة ، بما في ذلك حالة AIFMD ، ومتطلبات مزود الخدمة ، والمستثمرين المؤهلين ، والأصول المؤهلة ، والرقابة التنظيمية ، والصناديق الفرعية ، والضرائب ، وغيرها الكثير.
| منظم | خفيفة التنظيم | |||
| UCITS | الجزء الثاني الاتحاد الدولي للدراجات | SIF | SICAR | |
| التشريع الساري | قانون 17 ديسمبر 2010 (الجزء الأول من قانون UCITS) | قانون 17 ديسمبر 2010 (الجزء الثاني من قانون الإتحاد الدولي للدراجات) | قانون 13 فبراير 2007 (“قانون SIF”) | قانون 15 يونيو 2004 (“قانون SICAR”) |
| التفويض والإشراف من قبل CSSF | نعم | نعم | نعم | نعم |
| الأهلية باعتبارها AIF | لا | دائما AIF | نعم ، ما لم يكن معفيًا.
يتم إعفاؤه إذا لم يكن المقصود من SIF زيادة رأس المال من عدة مستثمرين ، بهدف استثماره على أساس استثمار محدد جيدًا لصالح هؤلاء المستثمرين. |
نعم ، ما لم يكن معفيًا.
يتم إعفاؤه إذا لم يكن المقصود من SIF زيادة رأس المال من عدة مستثمرين ، بهدف استثماره على أساس استثمار محدد جيدًا لصالح هؤلاء المستثمرين. |
| الإعفاء من نظام AIFMD الكامل في ظل نظام متساهل (نظام تسجيل AIFMD) | غير متاح | المستطاع |
المستطاع
|
المستطاع |
| متطلبات AIFM الخارجية المصرح بها | غير متاح | مطلوب في حالة AIF المُدار ذاتيًا وفوق عتبة AIFMD. | مطلوب في حالة AIF المُدار ذاتيًا وفوق عتبة AIFMD. | مطلوب في حالة AIF المُدار ذاتيًا وفوق عتبة AIFMD. |
| تأهيل المستثمرين | غير مقيد | غير مقيد | المستثمرين المطلعين | المستثمرين المطلعين |
| الأصول المؤهلة | يقتصر على الأوراق المالية القابلة للتحويل المقبولة والناشطة في سوق منظم ، وأدوات المشتقات المالية ، وأدوات النقد وسوق المال ، وصناديق الاستثمار وفقًا للمادة 41 من قانون UCITS وتوجيهات وأنظمة الاتحاد الأوروبي الأخرى ذات الصلة.
يجب التحقق من أهلية الأصول على أساس كل حالة على حدة في ضوء القوانين السائدة والممارسات التنظيمية. |
غير مقيد.
الهدف الاستثماري واستراتيجية الصندوق هو الحصول على موافقة من صندوق الضمان الاجتماعي. |
غير مقيد. |
يقتصر على استثمارات الأوراق المالية التي تمثل رأس مال مخاطر. استنادًا إلى منشور CSSF رقم 06/241 ، يُعرَّف الاستثمار في رأس مال المخاطر بأنه مساهمات مباشرة أو غير مباشرة في الأصول للكيانات في ضوء إطلاقها وتطويرها وإدراجها في بورصة معروفة.
لا يسمح لهيكل SICAR بالاستثمار المباشر في العقارات ، إلا لاستخدامه الخاص أو من خلال مساهماته. |
| متطلبات تنويع المخاطر | بموجب المادة 42 وما يليها من قانون UCITS ، فإن متطلبات تنويع المخاطر غير الشاملة هي كما يلي:
– لا يجوز لـ UCITS استثمار 10٪ أو أكثر من أصولها في أدوات سوق المال والأوراق المالية القابلة للتحويل الصادرة عن نفس الهيئة. – لا يجوز لـ UCITS استثمار 20٪ أو أكثر من صافي أصولها تجاه الودائع التي تتم مع نفس الهيئة. – يجب ألا يتجاوز التعرض العالمي المتعلق بالأدوات المشتقة صافي القيمة الإجمالية لمحفظة UCITS. |
منشور IML 91/75 (المعدل بموجب منشور CSSF رقم 05/177) يتميز بمتطلبات تنويع المخاطر الأقل صرامة من تلك المطبقة على UCITS
– لا يجوز لـUCI استثمار أكثر من 20٪ من صافي الأصول في الأوراق المالية الصادرة عن أي مُصدر واحد. القيود الخاصة فيما يتعلق بالأموال التي تتبنى استراتيجية استثمار بديلة محددة في منشور CSSF رقم 02/80. |
منشور CSSF رقم. يحدد 07/309 متطلبات تنويع المخاطر الأقل صرامة من تلك المطبقة على UCITS و UCI.
– لا يمكن لصندوق الاستثمار الاجتماعي استثمار أكثر من 30٪ من صافي الأصول في أوراق مالية من نفس النوع صادرة عن نفس المُصدر. |
لا توجد متطلبات تنويع المخاطر. |
| استمارة قانونية | يجب أن تكون الكيانات التالية ذات نهايات مفتوحة:
|
قد تكون الكيانات التالية إما مفتوحة أو مغلقة:
|
قد تكون الكيانات التالية إما مفتوحة أو مغلقة:
|
قد تكون الكيانات التالية إما مفتوحة أو مغلقة:
SA
|
| هيكل مظلة | نعم | نعم | نعم | نعم |
| متطلبات رأس المال | متطلبات FCP:
– مطلوب 1،250،000 يورو في موعد أقصاه 6 أشهر بعد ترخيص CSSF. SICAV / SICAF ذاتية الإدارة – 300،000 يورو في تاريخ التفويض و 1،250،000 يورو في غضون 6 أشهر بعد ترخيص CSSF.
|
متطلبات FCP:
– مطلوب 1،250،000 يورو في موعد أقصاه 6 أشهر بعد ترخيص CSSF. SICAV / SICAF ذاتية الإدارة – 300،000 يورو في تاريخ التفويض و 1،250،000 يورو في غضون 6 أشهر بعد ترخيص CSSF.
|
يجب الحصول على 1،250،000 يورو في موعد لا يتجاوز 12 شهرًا بعد ترخيص CSSF.
|
يجب الحصول على 1،000،000 يورو في موعد لا يتجاوز 12 شهرًا بعد ترخيص CSSF.
|
| مقدمو الخدمة المطلوبة | شركة إدارة FCP:
– وكيل اداري – مدقق حسابات قانوني معتمد – مؤسسة وديعة – المسجل ووكيل التحويل |
شركة إدارة FCP:
– وكيل اداري – مدقق حسابات قانوني معتمد – مؤسسة وديعة – المسجل ووكيل التحويل
|
شركة إدارة FCP: – وكيل إداري
– مدقق حسابات قانوني معتمد – بنك إيداع أو متخصص في القطاع المالي يقدم حلول إيداع ، ويخضع لشروط معينة. – المسجل ووكيل التحويل |
شركة إدارة FCP: – وكيل اداري – مدقق حسابات قانوني معتمد – مؤسسة وديعة – المسجل ووكيل التحويل
|
| إمكانية الإدراج | نعم | نعم | نعم | نعم ، ولكن من الصعب في ممارسة. |
| جواز السفر الأوروبي | نعم |
لا ، إلا في الحالات التي يقع فيها ضمن نطاق نظام AIFMD الكامل.
|
لا ، إلا في الحالات التي يقع فيها ضمن نطاق نظام AIFMD الكامل.
|
لا ، إلا في الحالات التي يقع فيها ضمن نطاق نظام AIFMD الكامل.
|
| حساب صافي قيمة الأصول (NAV) وتكرار الاسترداد | يُطلب من UCITS نشر الإصدار ، بما في ذلك سعر البيع وإعادة الشراء للوحدات في كل مرة يقوم فيها بإصدار الوحدات وإعادة شرائها وبيعها مرتين على الأقل شهريًا. | يُطلب من UCITS نشر الإصدار ، بما في ذلك سعر البيع وإعادة الشراء للوحدات في كل مرة يقوم فيها بإصدار الوحدات وإعادة شرائها وبيعها مرتين على الأقل شهريًا. | نشر صافي قيمة الأصول مرة واحدة على الأقل في السنة لغرض إعداد التقارير. | غير مطلوب. |
| ضريبة الدخل الإجمالية (ضريبة دخل الشركات وضريبة الأعمال البلدية) | لا ضريبة على الدخل | لا ضريبة على الدخل | لا ضريبة على الدخل | النسبة العامة الإجمالية: 24.94٪
في بعض الحالات ، قد يتم تطبيق تخفيض في معدل ضريبة دخل الشركات. الدخل المحقق من الأوراق المالية القابلة للتحويل ، مثل مكاسب رأس المال المحققة من بيع الأسهم وتوزيعات الأرباح ، معفاة. قد يتم إعفاء الدخل النقدي المحتفظ به لأغراض الاستثمار المستقبلية لمدة عام واحد فقط. |
| ضريبة الاشتراك (NAV) | المعدل: 0.05٪ من صافي مثمن الأصول سنوياً.
التخفيض: 0.01٪ من صافي قيمة الأصول سنوياً في حالات معينة. الإعفاءات الضريبية: صناديق التقاعد الخاصة وأدوات تجميع المعاشات التقاعدية ، والصناديق النقدية الخاصة بسوق المال المؤسسي ، والصناديق المستثمرة في الصناديق الأخرى التي تخضع حاليًا لضريبة الاشتراك.
|
المعدل: 0.05٪ من صافي مثمن الأصول سنوياً.
التخفيض: 0.01٪ من صافي قيمة الأصول سنوياً في حالات معينة. الإعفاءات الضريبية: صناديق التقاعد الخاصة وأدوات تجميع المعاشات التقاعدية ، والصناديق النقدية الخاصة بسوق المال المؤسسي ، والصناديق المستثمرة في الصناديق الأخرى التي تخضع حاليًا لضريبة الاشتراك.
|
النسبة: 0.01٪ من صافي قيمة الأصول سنوياً.
الإعفاءات الضريبية: بعض صناديق المعاشات التقاعدية وأسواق المال ، أو الاستثمار SIF في صناديق أخرى تم تقييمها بالفعل مع ضريبة الاشتراك.
|
لا ضريبة الاشتراك |
| ضريبة الثروة | لا ضريبة الثروة | لا ضريبة الثروة | لا ضريبة الثروة | لا ضريبة الثروة |
| اقتطاع الضريبة على توزيعات الأرباح | لم يتم تقييمها مع اقتطاع الضرائب | لم يتم تقييمها مع اقتطاع الضرائب | لم يتم تقييمها مع اقتطاع الضرائب | لم يتم تقييمها مع اقتطاع الضرائب |
| الفوائد من شبكة معاهدة الازدواج الضريبي | سيكاف / سيكاف:
– تقتصر على بعض اتفاقيات الازدواج الضريبي (راجع التعميم LG رقم 61 الصادر عن إدارة الضرائب في ديسمبر 2017). FCP: -رقم. قرار رقم 61 صادر عن إدارة الضرائب لشهر ديسمبر 2017.
|
سيكاف / سيكاف:
– تقتصر على بعض اتفاقيات الازدواج الضريبي (راجع التعميم LG رقم 61 الصادر عن إدارة الضرائب في ديسمبر 2017). FCP: -رقم. قرار رقم 61 صادر عن إدارة الضرائب لشهر ديسمبر 2017.
|
سيكاف / سيكاف:
– تقتصر على بعض اتفاقيات الازدواج الضريبي (راجع التعميم LG رقم 61 الصادر عن إدارة الضرائب في ديسمبر 2017). FCP: -رقم. قرار رقم 61 صادر عن إدارة الضرائب لشهر ديسمبر 2017.
|
نعم ، خاصة في الحالات التي يتم فيها إنشاء SICAR ككيان اعتباري (مع استثناء SCS و SCSp الأشكال القانونية)
|
| استفد من التوجيه الأوروبي للوالدين والشركات التابعة | لا | لا | لا |
من حيث الجوهر ، نعم ، ولكن فقط في بعض الولايات القضائية حيث قد تؤدي مواقع الشركات المستهدفة إلى تحدي تطبيق التوجيه.
|
| قواعد الرسملة الرقيقة (نسبة الدين إلى حقوق الملكية) |
قروض تصل إلى 10٪ من صافي الأصول لتمويل عمليات الاسترداد أو لشراء عقارات لأعمالها. لاحظ أن القروض يجب أن تكون قصيرة الأجل فقط ولا يمكن استخدامها لأسباب استثمارية. أن لا يزيد إجمالي مبلغ الاقتراض عن 15٪ من الأصول.
|
يسمح بقروض تصل إلى 25٪ من صافي الأصول دون قيود. |
لا دين إلى حقوق الملكية نسبة |
لا دين إلى حقوق الملكية نسبة |
| تطبيق عملي | وسيلة شديدة التنظيم يمكن بيعها من خلال جواز سفر الاتحاد الأوروبي لجميع أنواع المستثمرين ، بما في ذلك المستثمرين المحترفين والمستثمرين المؤسسيين ومستثمري التجزئة.
|
صناديق الاستثمار التي يمكن استخدامها لأنشطة الاستثمار التي لا تفي بالمعايير بموجب توجيهات UCITS.
|
مثالي للغاية لـ:
|
مثالي للغاية لـ:
|
إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن أدوات الاستثمار المختلفة في لوكسمبورغ وأي منها يناسب احتياجاتك الاستثمارية ، فلا تتردد في التواصل مع خبراء داماليون اليوم.
لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.
