Acest tabel își propune să arate pe scurt caracteristicile cheie ale vehiculelor de investiții reglementate și ușor reglementate din Marele Ducat al Luxemburgului . Prezintă calitățile OPCVM-urilor, fondurilor din partea II, SIF-urilor și SICAR. De asemenea, enumeră factorii critici, inclusiv statutul AIFMD, cerințele furnizorului de servicii, investitorii calificați, activele eligibile, supravegherea reglementară, sub-fondurile, impozitarea și multe altele.
| REGLATĂ | UȘOR REGLATĂ | |||
| OPCVM-urile | PARTEA II UCI | SIF | SICAR | |
| Legislația aplicabilă | Legea din 17 decembrie 2010 (Partea I Legea OPCVM-urilor) | Legea din 17 decembrie 2010 (Partea a II-a Legea UCI) | Legea din 13 februarie 2007 („Legea SIF”) | Legea din 15 iunie 2004 („Legea SICAR”) |
| Autorizare și Supraveghere de către CSSF | da | da | da | da |
| Eligibilitatea ca FIA | Nu | Întotdeauna un FIA | Da, cu excepția cazului în care sunt scutite.
Este exceptat dacă SIF-ul nu este menit să strângă capital de la mai mulți investitori, cu scopul de a-l investi pe baza unei investiții bine definite în beneficiul acelor investitori. |
Da, cu excepția cazului în care sunt scutite.
Este exceptat dacă SIF-ul nu este menit să strângă capital de la mai mulți investitori, cu scopul de a-l investi pe baza unei investiții bine definite în beneficiul acelor investitori. |
| Scutire de la regimul complet AIFMD în regim indulgent (regim de înregistrare AIFMD) | N / A | Posibil |
Posibil
|
Posibil |
| Cerințe externe AFIA autorizate | N / A | Obligatoriu în cazul unui FIA autogestionat și peste pragul AIFMD. | Obligatoriu în cazul unui FIA autogestionat și peste pragul AIFMD. | Obligatoriu în cazul unui FIA autogestionat și peste pragul AIFMD. |
| Investitori calificați | Nerestricționat | Nerestricționat | Investitori bine informați | Investitori bine informați |
| Active eligibile | Limitat la valorile mobiliare admise și active pe o piață reglementată, instrumente financiare derivate, numerar și instrumente de pe piața monetară și fonduri de investiții, în conformitate cu articolul 41 din Legea OPCVM și alte directive și reglementări pertinente ale UE.
Eligibilitatea activelor trebuie verificată de la caz la caz, având în vedere legile și practicile de reglementare în vigoare. |
Nerestricționat.
Obiectivul de investiții și strategia fondului sunt de a obține aprobarea CSSF. |
Nerestricționat. |
Limitat la investiții în valori mobiliare reprezentând capital de risc. În baza Circularei CSSF 06/241, investiția în capitalul de risc este definită ca contribuții directe sau indirecte de active către entități în vederea lansării, dezvoltării și cotării acestora la o bursă cunoscută.
Structura SICAR nu are voie să investească direct în imobiliare, cu excepția uzului propriu sau prin participațiile sale. |
| Cerințe de diversificare a riscurilor | Conform articolelor 42 și următoarele din Legea OPCVM-urilor, cerințele neexhaustive de diversificare a riscului sunt următoarele:
-Un OPCVM nu are voie să investească 10% sau mai mult din activele sale în instrumente ale pieței monetare și valori mobiliare emise de același organism. -Un OPCVM nu are voie să investească 20% sau mai mult din activele sale nete în depozite efectuate la același organism. -Expunerea globală legată de instrumentele derivate nu trebuie să depășească valoarea netă totală a portofoliului de OPCVM. |
Circulara IML 91/75 (modificată prin Circulara CSSF nr. 05/177) prezintă cerințe de diversificare a riscurilor care sunt mai puțin stricte decât cele aplicabile OPCVM-urilor
– OPC nu are voie să investească mai mult de 20% din activele nete în titluri de valoare emise de un emitent. Restricțiile specifice în legătură cu fondurile care adoptă o strategie alternativă de investiții sunt definite în Circulara CSSF nr. 02/80. |
Circulara CSSF nr. 07/309 definește cerințele de diversificare a riscului care sunt mai puțin stricte decât cele aplicabile OPCVM-urilor și OPC-urilor.
-SIF nu poate investi mai mult de 30% din activul net în titluri de valoare de același tip emise de același emitent. |
Fără cerințe de diversificare a riscurilor. |
| Forma legala | Următoarele entități trebuie să fie deschise:
|
Următoarele entități pot fi deschise sau închise:
|
Următoarele entități pot fi deschise sau închise:
|
Următoarele entități pot fi deschise sau închise:
SA
|
| Structura umbrelă | da | da | da | da |
| Cerințe de capital | Cerințe FCP:
– 1.250.000 EUR necesare în cel mult 6 luni de la autorizarea CSSF. SICAV/SICAF autogestionate -300.000 EUR la data autorizării și 1.250.000 EUR în termen de 6 luni de la autorizarea CSSF.
|
Cerințe FCP:
– 1.250.000 EUR necesare în cel mult 6 luni de la autorizarea CSSF. SICAV/SICAF autogestionate -300.000 EUR la data autorizării și 1.250.000 EUR în termen de 6 luni de la autorizarea CSSF.
|
1.250.000 EUR care trebuie atins în cel mult 12 luni de la autorizarea CSSF.
|
1.000.000 EUR care trebuie atins în cel mult 12 luni de la autorizarea CSSF.
|
| Furnizori de servicii necesari | Societate de administrare pentru FCP:
-Agent administrativ – Auditor statutar agreat -Institutie depozitara -Registrar și agent de transfer |
Societate de administrare pentru FCP:
-Agent administrativ – Auditor statutar agreat -Institutie depozitara -Registrar și agent de transfer
|
Societate de administrare pentru FCP:-Agent administrativ
– Auditor statutar agreat -Bancă depozitară sau profesionist al unui sector financiar care furnizează soluții de depozit, și în anumite condiții. -Registrar și agent de transfer |
Societate de administrare pentru FCP: -Agent administrativ – Auditor statutar agreat -Institutie depozitara -Registrar și agent de transfer
|
| Posibilitate de listare | da | da | da | Da, dar greu în practică. |
| Pașaport european | da |
Nu, cu excepția cazurilor în care intră în domeniul de aplicare al unui regim complet AIFMD.
|
Nu, cu excepția cazurilor în care intră în domeniul de aplicare al unui regim complet AIFMD.
|
Nu, cu excepția cazurilor în care intră în domeniul de aplicare al unui regim complet AIFMD.
|
| Calculul valorii activelor nete (NAV) și frecvența de răscumpărare | OPCVM-ul trebuie să publice emisiunea, inclusiv prețul de vânzare și răscumpărare al unităților de fiecare dată când emit, răscumpără și vând unități de cel puțin două ori pe lună. | OPCVM-ul trebuie să publice emisiunea, inclusiv prețul de vânzare și răscumpărare al unităților de fiecare dată când emit, răscumpără și vând unități de cel puțin două ori pe lună. | Valoarea activului net publicată cel puțin o dată pe an în scopul raportării. | Nu este necesar. |
| Impozitul total pe venit (impozitul pe profit și impozitul pe afaceri municipal) | Fara impozit pe venit | Fara impozit pe venit | Fara impozit pe venit | Rata agregată generală: 24,94%
În unele cazuri, poate fi aplicată o reducere a ratei impozitului pe profit. Sunt scutite veniturile obținute din valori mobiliare, cum ar fi câștigurile de capital realizate la vânzarea acțiunilor și dividendele. Veniturile din numerar deținute în scopuri de investiții viitoare pot fi scutite doar pentru un an. |
| Taxa de abonament (NAV) | Rata: 0,05% din evaluatorul activului net pe an.
Reducere: 0,01% din valoarea activului net anual în anumite cazuri. Scutiri de impozite: fonduri speciale de pensii și vehicule de pooling de pensii, fonduri speciale instituționale de numerar ale pieței monetare și fonduri care investesc în alte fonduri care sunt în prezent supuse taxei de subscriere.
|
Rata: 0,05% din evaluatorul activului net pe an.
Reducere: 0,01% din valoarea activului net anual în anumite cazuri. Scutiri de impozite: fonduri speciale de pensii și vehicule de pooling de pensii, fonduri speciale instituționale de numerar ale pieței monetare și fonduri care investesc în alte fonduri care sunt în prezent supuse taxei de subscriere.
|
Rata: 0,01% din VNA anual.
Scutiri de impozite: anumite fonduri de pensii și piețe monetare sau SIF care investesc în alte fonduri care sunt deja evaluate cu taxa de subscriere.
|
Fără taxă de abonament |
| Impozitul pe avere | Fără impozit pe avere | Fără impozit pe avere | Fără impozit pe avere | Fără impozit pe avere |
| Reținerea impozitului pe dividende | Neevaluat cu reținere la sursă | Neevaluat cu reținere la sursă | Neevaluat cu reținere la sursă | Neevaluat cu reținere la sursă |
| Beneficii de la Rețeaua Tratatului de Dubla Impunere | SICAF/SICAV:
-Limitat la anumite tratate de dubla impunere (a se vedea circulara LG, nr. 61 a administratiei fiscale din decembrie 2017). FCP: -Nu. 61 din administrația fiscală din decembrie 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Limitat la anumite tratate de dubla impunere (a se vedea circulara LG, nr. 61 a administratiei fiscale din decembrie 2017). FCP: -Nu. 61 din administrația fiscală din decembrie 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Limitat la anumite tratate de dubla impunere (a se vedea circulara LG, nr. 61 a administratiei fiscale din decembrie 2017). FCP: -Nu. 61 din administrația fiscală din decembrie 2017.
|
Da, mai ales în cazurile în care o SICAR este înființată ca entitate corporativă (cu exceptarea formelor juridice SCS și SCSp)
|
| Beneficiați de Directiva UE privind părintele-filiale | Nu | Nu | Nu |
În esență, da, dar numai în anumite jurisdicții în care locațiile companiilor țintă pot duce la aplicarea dificilă a directivei.
|
| Reguli de capitalizare subțire (raportul datorie la capitaluri proprii) |
Împrumuturi de până la 10% din activele nete pentru a finanța răscumpărări sau pentru a cumpăra bunuri imobiliare pentru afacerea sa. Rețineți că împrumuturile ar trebui să fie doar pe termen scurt și nu pot fi folosite din motive de investiții. Valoarea totală a împrumutului nu trebuie să depășească 15% din active.
|
Sunt permise împrumuturi de până la 25% din activele nete fără restricții. |
Fără datorii în capitaluri proprii raport |
Fără datorii în capitaluri proprii raport |
| Aplicație practică | Vehicul foarte reglementat care poate fi vândut prin pașaportul UE tuturor tipurilor de investitori, inclusiv investitorilor profesioniști, investitorilor instituționali și investitorilor de retail.
|
Fonduri de investiții care pot fi utilizate pentru activități de investiții care nu îndeplinesc criteriile din directivele OPCVM-urilor.
|
Foarte ideal pentru:
|
Foarte ideal pentru:
|
Dacă doriți să aflați mai multe despre diferitele vehicule de investiții din Luxemburg și care se potrivește nevoilor dvs. de investiții, nu ezitați să contactați astăzi experții noștri Damalion .
Aceste informații nu sunt destinate să înlocuiască impozite individuale specifice sau consiliere juridică. Vă sugerăm să discutați situația dvs. specifică cu un consilier juridic sau fiscal calificat.
