Denna tabell syftar till att i korthet visa huvuddragen hos reglerade och lätt reglerade investeringsinstrument i Storhertigdömet Luxemburg . Den har egenskaperna hos UCITS, Del II-fonder, SIF:er och SICAR. Den räknar också upp kritiska faktorer, inklusive AIFMD-status, krav på tjänsteleverantörer, kvalificerade investerare, kvalificerade tillgångar, regulatorisk tillsyn, delfonder, beskattning och många fler.
| REGLERAD | LÄTT REGLERAD | |||
| UCITS | DEL II UCI | SIF | SICAR | |
| Tillämplig lagstiftning | Lag av den 17 december 2010 (Del I UCITS Law) | Lag av den 17 december 2010 (del II UCI-lag) | Lag av den 13 februari 2007 (“SIF-lagen”) | Lag av den 15 juni 2004 (“SICAR lag”) |
| Auktorisation och övervakning av CSSF | Ja | Ja | Ja | Ja |
| Behörighet som AIF | Nej | Alltid en AIF | Ja, om inte undantaget.
Det är undantaget om SIF inte är avsett att skaffa kapital från flera investerare, i syfte att investera det baserat på en väldefinierad investering till förmån för dessa investerare. |
Ja, om inte undantaget.
Det är undantaget om SIF inte är avsett att skaffa kapital från flera investerare, i syfte att investera det baserat på en väldefinierad investering till förmån för dessa investerare. |
| Undantag från AIFMDs fullständiga ordning under mild ordning (AIFMD-registreringsregim) | N/A | Möjlig |
Möjlig
|
Möjlig |
| Krav på extern auktoriserad AIF-förvaltare | N/A | Krävs i fallet med en självförvaltad AIF och över AIFMD-tröskeln. | Krävs i fallet med en självförvaltad AIF och över AIFMD-tröskeln. | Krävs i fallet med en självförvaltad AIF och över AIFMD-tröskeln. |
| Kvalificerade investerare | Obegränsad | Obegränsad | Välinformerade investerare | Välinformerade investerare |
| Kvalificerade tillgångar | Begränsat till överlåtbara värdepapper som är upptagna och aktiva på en reglerad marknad, finansiella derivatinstrument, kontanter och penningmarknadsinstrument och investeringsfonder i enlighet med artikel 41 i UCITS-lagen och andra relevanta EU-direktiv och förordningar.
Tillgångsbehörighet måste verifieras från fall till fall med hänsyn till rådande lagar och reglerande praxis. |
Obegränsad.
Investeringsmålet och fondstrategin är att erhålla godkännande från CSSF. |
Obegränsad. |
Begränsat till värdepappersinvesteringar som representerar riskkapital. Baserat på CSSF-cirkulär 06/241, definieras investeringar i riskkapital som direkta eller indirekta tillgångars bidrag till enheter med tanke på deras lansering, utveckling och notering på en känd börs.
SICAR-strukturen är inte tillåten att direkt investera i fastigheter, förutom för eget bruk eller genom dess andelar. |
| Krav på riskdiversifiering | Enligt artiklarna 42 och följande i UCITS-lagen är de icke uttömmande riskspridningskraven följande:
-Ett fondföretag får inte investera 10 % eller mer av sina tillgångar i penningmarknadsinstrument och överlåtbara värdepapper utgivna av samma organ. -Ett UCITS får inte investera 20 % eller mer av sina nettotillgångar i insättningar som görs hos samma organ. -Global exponering relaterad till derivatinstrument bör inte överstiga en UCITS-portföljs totala nettovärde. |
IML-cirkulär 91/75 (ändrad av CSSF-cirkulär nr 05/177) innehåller riskspridningskrav som är mindre stränga än de som gäller för UCITS
-UCI är inte tillåtet att investera mer än 20 % av nettotillgångarna i värdepapper utgivna av en emittent. Specifika begränsningar i förhållande till fonder som antar en alternativ investeringsstrategi definieras i CSSF-cirkulär nr 02/80. |
CSSF-cirkulär nr. 07/309 definierar riskspridningskraven som är mindre stränga än de som gäller för UCITS och UCI.
-SIF kan inte investera mer än 30 % av nettotillgångarna i värdepapper av samma typ utgivna av samma emittent. |
Inga krav på riskspridning. |
| Juridiskt dokument | Följande enheter måste vara öppna:
|
Följande enheter kan antingen vara öppna eller slutna:
|
Följande enheter kan antingen vara öppna eller slutna:
|
Följande enheter kan antingen vara öppna eller slutna:
SA
|
| Paraply struktur | Ja | Ja | Ja | Ja |
| Kapitalkrav | FCP-krav:
-1 250 000 EUR krävs senast 6 månader efter CSSF-godkännande. Självförvaltande SICAV/SICAF -300 000 EUR på auktorisationsdatumet och 1 250 000 EUR inom 6 månader efter CSSF-godkännandet.
|
FCP-krav:
-1 250 000 EUR krävs senast 6 månader efter CSSF-godkännande. Självförvaltande SICAV/SICAF -300 000 EUR på auktorisationsdatumet och 1 250 000 EUR inom 6 månader efter CSSF-godkännandet.
|
EUR 1 250 000 som ska uppnås senast 12 månader efter CSSF auktorisering.
|
EUR 1 000 000 som ska uppnås senast 12 månader efter CSSF auktorisering.
|
| Nödvändiga tjänsteleverantörer | Förvaltningsbolag för FCP:
-Administrativ ombud – Godkänd lagstadgad revisor -Depåinstitut -Registrator och överföringsombud |
Förvaltningsbolag för FCP:
-Administrativ ombud – Godkänd lagstadgad revisor -Depåinstitut -Registrator och överföringsombud
|
Förvaltningsbolag för FCP:-Administrativ agent
– Godkänd lagstadgad revisor -Depåbank eller professionell inom en finanssektor som tillhandahåller förvaringslösningar och under vissa villkor. -Registrator och överföringsombud |
Förvaltningsbolag för FCP: -Administrativ ombud – Godkänd lagstadgad revisor -Depåinstitut -Registrator och överföringsombud
|
| Listningsmöjlighet | Ja | Ja | Ja | Ja, men svårt i öva. |
| Europeiskt pass | Ja |
Nej, utom i de fall då det faller inom ramen för ett fullständigt AIFMD-system.
|
Nej, utom i de fall då det faller inom ramen för ett fullständigt AIFMD-system.
|
Nej, utom i de fall då det faller inom ramen för ett fullständigt AIFMD-system.
|
| Nettotillgångsvärde (NAV) beräkning och inlösenfrekvens | UCITS är skyldiga att publicera emissionen, inklusive försäljnings- och återköpspris för andelar varje gång de emitterar, återköper och säljer andelar minst två gånger i månaden. | UCITS är skyldiga att publicera emissionen, inklusive försäljnings- och återköpspris för andelar varje gång de emitterar, återköper och säljer andelar minst två gånger i månaden. | Substansvärde publiceras minst en gång per år i rapporteringssyfte. | Krävs inte. |
| Total inkomstskatt (företagsinkomstskatt och kommunal företagsskatt) | Ingen inkomstskatt | Ingen inkomstskatt | Ingen inkomstskatt | Allmän sammanlagd frekvens: 24,94 %
I vissa fall kan en sänkning av bolagsskattesatsen vara tillämplig. Inkomster från överlåtbara värdepapper, såsom realisationsvinster vid försäljning av aktier och utdelningar är undantagna. Inkomst på kontanter som innehas för framtida investeringsändamål kan undantas endast under ett år. |
| Prenumerationsskatt (NAV) | Pris: 0,05 % av substansvärderaren per år.
Minskning: 0,01 % av substansvärdet årligen i vissa fall. Skattebefrielse: särskilda pensionsfonder och pensionspooler, särskilda institutionella penningmarknadsfonder och fonder som investerar i andra fonder som för närvarande är föremål för teckningsskatt.
|
Pris: 0,05 % av substansvärderaren per år.
Minskning: 0,01 % av substansvärdet årligen i vissa fall. Skattebefrielse: särskilda pensionsfonder och pensionspooler, särskilda institutionella penningmarknadsfonder och fonder som investerar i andra fonder som för närvarande är föremål för teckningsskatt.
|
Belopp: 0,01 % av NAV årligen.
Skattebefrielse: vissa pensionsfonder och penningmarknader, eller SIF som investerar i andra fonder som redan är taxerade med teckningsskatt.
|
Ingen abonnemangsskatt |
| Rikedoms skatt | Ingen förmögenhetsskatt | Ingen förmögenhetsskatt | Ingen förmögenhetsskatt | Ingen förmögenhetsskatt |
| Källskatt på utdelningar | Ej taxerad med källskatt | Ej taxerad med källskatt | Ej taxerad med källskatt | Ej taxerad med källskatt |
| Fördelar från Double Tax Treaty Network | SICAF/SICAV:
-Begränsad till vissa dubbelbeskattningsavtal (se cirkulär LG, nr 61 från skatteförvaltningen från december 2017). FCP: -Nej. 61 i skatteförvaltningen från december 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Begränsad till vissa dubbelbeskattningsavtal (se cirkulär LG, nr 61 från skatteförvaltningen från december 2017). FCP: -Nej. 61 i skatteförvaltningen från december 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Begränsad till vissa dubbelbeskattningsavtal (se cirkulär LG, nr 61 från skatteförvaltningen från december 2017). FCP: -Nej. 61 i skatteförvaltningen från december 2017.
|
Ja, särskilt i fall där en SICAR är etablerad som en företagsenhet (med undantag för SCS och SCSp juridiska former)
|
| Dra nytta av EU:s moder- och dotterbolagsdirektiv | Nej | Nej | Nej |
I huvudsak ja, men bara i vissa jurisdiktioner där målföretagens lägen kan leda till en utmanande tillämpning av direktivet.
|
| Regler för tunn kapitalisering (skuld till eget kapital) |
Lån upp till 10 % av nettotillgångarna för att finansiera inlösen eller för att köpa fastigheter för sin verksamhet. Observera att lånen endast bör vara kortfristiga och inte kan användas av investeringsskäl. Det totala lånebeloppet bör inte överstiga 15 % av tillgångarna.
|
Lån upp till 25 % av nettotillgångarna utan begränsningar är tillåtna. |
Ingen skuld till eget kapital förhållande |
Ingen skuld till eget kapital förhållande |
| Praktisk applikation | Högreglerat fordon som kan säljas genom EU-pass till alla typer av investerare, inklusive professionella investerare, institutionella investerare och privata investerare.
|
Investeringsfonder som kan användas för investeringsverksamhet som inte uppfyller kriterierna enligt UCITS-direktiven.
|
Mycket idealisk för:
|
Mycket idealisk för:
|
Om du vill lära dig mer om de olika investeringsinstrumenten i Luxemburg och vilken som passar dina investeringsbehov, tveka inte att kontakta våra Damalion-experter idag.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
