Namen te tabele je na kratko prikazati ključne značilnosti reguliranih in rahlo reguliranih naložbenih nosilcev v Velikem vojvodstvu Luksemburg . Ima lastnosti KNPVP, skladov II. dela, SIF in SICAR. Prav tako našteva kritične dejavnike, vključno s statusom AISMD, zahtevami ponudnika storitev, kvalificiranimi vlagatelji, kvalificiranimi sredstvi, regulativnim nadzorom, podskladi, obdavčitvijo in številnimi drugimi.
| UREJENO | LAHKO REGULIRAN | |||
| KNPVP | DEL II UCI | SIF | SICAR | |
| Veljavna zakonodaja | Zakon z dne 17. decembra 2010 (I. del zakona o KNPVP) | Zakon z dne 17. decembra 2010 (del II zakona UCI) | Zakon z dne 13. februarja 2007 (»Zakon SIF«) | Zakon z dne 15. junija 2004 (»Zakon SICAR«) |
| Pooblastilo in nadzor s strani CSSF | da | da | da | da |
| Upravičenost kot AIS | št | Vedno AIF | Da, razen če je izvzeto.
Izvzet je, če SIF ni namenjen zbiranju kapitala od več vlagateljev, da bi ga vložili na podlagi natančno opredeljene naložbe v korist teh vlagateljev. |
Da, razen če je izvzeto.
Izvzet je, če SIF ni namenjen zbiranju kapitala od več vlagateljev, da bi ga vložili na podlagi natančno opredeljene naložbe v korist teh vlagateljev. |
| Izvzetje iz popolnega režima AISMD v prizanesljivem režimu (režim registracije AIFMD) | N/A | Možno |
Možno
|
Možno |
| Zahteve za zunanje pooblaščene UAIS | N/A | Zahtevano v primeru samoupravljavskega AIS in nad pragom AIS. | Zahtevano v primeru samoupravljavskega AIS in nad pragom AIS. | Zahtevano v primeru samoupravljavskega AIS in nad pragom AIS. |
| Kvalificirani vlagatelji | Neomejeno | Neomejeno | Dobro obveščeni vlagatelji | Dobro obveščeni vlagatelji |
| Kvalificirana sredstva | Omejeno na prenosljive vrednostne papirje, sprejete in dejavne na organiziranem trgu, izvedene finančne instrumente, denarne instrumente in instrumente denarnega trga ter investicijske sklade v skladu z 41. členom zakona o KNPVP in drugimi ustreznimi direktivami in uredbami EU.
Primernost sredstev je treba preveriti od primera do primera glede na prevladujočo zakonodajo in regulativno prakso. |
Neomejeno.
Naložbeni cilj in strategija sklada sta pridobiti soglasje CSSF. |
Neomejeno. |
Omejeno na naložbe v vrednostne papirje, ki predstavljajo tvegani kapital. Na podlagi okrožnice CSSF 06/241 so naložbe v rizični kapital opredeljene kot neposredni ali posredni prispevki sredstev subjektom zaradi njihovega začetka, razvoja in kotacije na znani borzi.
Strukturi SICAR ni dovoljeno neposredno vlagati v nepremičnine, razen za lastno uporabo ali s svojimi udeležbami. |
| Zahteve za diverzifikacijo tveganj | V skladu s členi 42 in naslednjimi zakona o KNPVP so neizčrpne zahteve za razpršitev tveganj naslednje:
– KNPVP ne sme vlagati 10 % ali več svojih sredstev v instrumente denarnega trga in prenosljive vrednostne papirje, ki jih izda isti organ. – KNPVP ne sme vlagati 20 % ali več svojih čistih sredstev v depozite pri istem organu. -Globalna izpostavljenost, povezana z izvedenimi instrumenti, ne sme presegati skupne neto vrednosti portfelja KNPVP. |
Okrožnica IML 91/75 (spremenjena z okrožnico CSSF št. 05/177) vsebuje zahteve za diverzifikacijo tveganj, ki so manj stroge od tistih, ki veljajo za KNPVP.
-UCI ne sme vlagati več kot 20 % čistih sredstev v vrednostne papirje, ki jih je izdal kateri koli izdajatelj. Posebne omejitve v zvezi s skladi, ki sprejemajo alternativno naložbeno strategijo, so opredeljene v okrožnici CSSF št. 02/80. |
Okrožnica CSSF št. 07/309 opredeljuje zahteve za diverzifikacijo tveganj, ki so manj stroge od tistih, ki veljajo za KNPVP in KNP.
-SIF ne more vložiti več kot 30 % čistih sredstev v vrednostne papirje iste vrste, ki jih je izdal isti izdajatelj. |
Brez zahtev za diverzifikacijo tveganj. |
| Legalna oblika | Naslednji subjekti morajo biti odprti:
|
Naslednji subjekti so lahko odprti ali zaprti:
|
Naslednji subjekti so lahko odprti ali zaprti:
|
Naslednji subjekti so lahko odprti ali zaprti:
SA
|
| Krovna struktura | da | da | da | da |
| Kapitalske zahteve | Zahteve FCP:
-1.250.000 EUR je potrebno najkasneje 6 mesecev po odobritvi CSSF. Samoupravljajoči SICAV/SICAF -300.000 EUR na dan avtorizacije in 1.250.000 EUR v 6 mesecih po odobritvi CSSF.
|
Zahteve FCP:
-1.250.000 EUR je potrebno najkasneje 6 mesecev po odobritvi CSSF. Samoupravljajoči SICAV/SICAF -300.000 EUR na dan avtorizacije in 1.250.000 EUR v 6 mesecih po odobritvi CSSF.
|
1.250.000 EUR, ki jih je treba doseči najkasneje v 12 mesecih po odobritvi CSSF.
|
1.000.000 EUR, ki jih je treba doseči najkasneje v 12 mesecih po odobritvi CSSF.
|
| Zahtevani ponudniki storitev | Družba za upravljanje za FCP:
– Administrativni agent -Pooblaščeni zakoniti revizor -depozitna institucija – Registrator in agent za prenos |
Družba za upravljanje za FCP:
– Administrativni agent -Pooblaščeni zakoniti revizor -depozitna institucija – Registrator in agent za prenos
|
Družba za upravljanje za FCP:-Administrativni agent
-Pooblaščeni zakoniti revizor – Depozitarna banka ali strokovnjak v finančnem sektorju, ki zagotavlja depozitne rešitve, in pod določenimi pogoji. – Registrator in agent za prenos |
Družba za upravljanje za FCP: – Administrativni agent -Pooblaščeni zakoniti revizor -depozitna institucija – Registrator in agent za prenos
|
| Možnost uvrstitve na seznam | da | da | da | Da, vendar težko notri praksa. |
| evropski potni list | da |
Ne, razen v primerih, ko spada v področje uporabe celotnega režima AISMD.
|
Ne, razen v primerih, ko spada v področje uporabe celotnega režima AISMD.
|
Ne, razen v primerih, ko spada v področje uporabe celotnega režima AISMD.
|
| Izračun čiste vrednosti sredstev (NAV) in pogostost odkupa | KNPVP mora objaviti izdajo, vključno s prodajno in odkupno ceno enot premoženja ob vsaki izdaji, ponovnem odkupu in prodaji enot premoženja vsaj dvakrat na mesec. | KNPVP mora objaviti izdajo, vključno s prodajno in odkupno ceno enot premoženja ob vsaki izdaji, ponovnem odkupu in prodaji enot premoženja vsaj dvakrat na mesec. | Čista vrednost sredstev je objavljena vsaj enkrat letno za namene poročanja. | Ni zahtevano. |
| Skupni davek od dohodka (davek od dohodka pravnih oseb in občinski davek od dohodka) | Brez dohodnine | Brez dohodnine | Brez dohodnine | Splošna agregatna stopnja: 24,94 %
V nekaterih primerih se lahko uporabi znižanje stopnje davka od dohodka pravnih oseb. Prihodki, ki izhajajo iz prenosljivih vrednostnih papirjev, kot so kapitalski dobički iz prodaje delnic in dividende, so izvzeti. Prihodki iz denarnih sredstev za prihodnje naložbene namene so lahko oproščeni samo eno leto. |
| Davek na naročnino (NAV) | Stopnja: 0,05 % ocenjevalca čistih sredstev na leto.
Znižanje: 0,01 % čiste vrednosti sredstev letno v določenih primerih. Davčne oprostitve: posebni pokojninski skladi in sredstva za združevanje pokojnin, posebni denarni skladi institucionalnega denarnega trga in skladi, ki vlagajo v druge sklade, ki so trenutno obdavčeni z davkom na vpis.
|
Stopnja: 0,05 % ocenjevalca čistih sredstev na leto.
Znižanje: 0,01 % čiste vrednosti sredstev letno v določenih primerih. Davčne oprostitve: posebni pokojninski skladi in sredstva za združevanje pokojnin, posebni denarni skladi institucionalnega denarnega trga in skladi, ki vlagajo v druge sklade, ki so trenutno obdavčeni z davkom na vpis.
|
Stopnja: 0,01 % ČVS letno.
Davčne oprostitve: nekateri pokojninski skladi in denarni trgi ali naložbe SIF v druge sklade, ki so že odmerjeni z vpisno davkom.
|
Brez davka na naročnino |
| Davek na premoženje | Brez davka na premoženje | Brez davka na premoženje | Brez davka na premoženje | Brez davka na premoženje |
| Davek na dividende pri viru | Ni odmerjeno z davčnim odtegljajem | Ni odmerjeno z davčnim odtegljajem | Ni odmerjeno z davčnim odtegljajem | Ni odmerjeno z davčnim odtegljajem |
| Prednosti mreže pogodb o dvojnem obdavčevanju | SICAF/SICAV:
-Omejeno na nekatere pogodbe o izogibanju dvojnega obdavčevanja (glej okrožnico LG, št. 61 davčne uprave iz decembra 2017). FCP: -Ne. 61 davčne uprave iz decembra 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Omejeno na nekatere pogodbe o izogibanju dvojnega obdavčevanja (glej okrožnico LG, št. 61 davčne uprave iz decembra 2017). FCP: -Ne. 61 davčne uprave iz decembra 2017.
|
SICAF/SICAV:
-Omejeno na nekatere pogodbe o izogibanju dvojnega obdavčevanja (glej okrožnico LG, št. 61 davčne uprave iz decembra 2017). FCP: -Ne. 61 davčne uprave iz decembra 2017.
|
Da, zlasti v primerih, ko je SICAR ustanovljen kot pravna oseba (z izjemo pravnih oblik SCS in SCSp)
|
| Izkoristite Direktivo EU o matičnih in odvisnih družbah | št | št | št |
V bistvu da, vendar le v nekaterih jurisdikcijah, kjer lahko lokacije ciljnih podjetij povzročijo zahtevno uporabo direktive.
|
| Pravila tanke kapitalizacije (razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom) |
Posojila do 10 % čistega premoženja za financiranje odkupov ali nakup nepremičnin za svoje poslovanje. Upoštevajte, da morajo biti posojila le kratkoročna in jih ni mogoče uporabiti za naložbene namene. Skupni znesek posojila ne sme presegati 15 % sredstev.
|
Dovoljena so posojila do 25 % neto sredstev brez omejitev. |
Brez dolga do lastniškega kapitala razmerje |
Brez dolga do lastniškega kapitala razmerje |
| Praktična uporaba | Strogo regulirano vozilo, ki ga je mogoče prek potnega lista EU prodati vsem vrstam vlagateljev, vključno s profesionalnimi vlagatelji, institucionalnimi vlagatelji in malimi vlagatelji.
|
Investicijska sredstva, ki se lahko uporabijo za naložbene dejavnosti, ki ne izpolnjujejo meril iz direktiv KNPVP.
|
Zelo idealno za:
|
Zelo idealno za:
|
Če želite izvedeti več o različnih luksemburških naložbenih nosilcih in kateri od njih ustreza vašim naložbenim potrebam, se ne oklevajte in se še danes obrnete na naše strokovnjake Damalion .
Te informacije niso namenjene nadomestitvi posebnega individualnega davčnega ali pravnega svetovanja. Predlagamo, da se o svojem posebnem položaju pogovorite s kvalificiranim davčnim ali pravnim svetovalcem.
