Lüksemburq investisiya vasitələri üçün dünyanın ən yaxşı istiqamətlərindən biri kimi mövqeyini gücləndirmək üçün irəliləyir. Lüksemburq Parlamenti investisiya menecerləri üçün investisiya alətlər qutusunu təkmilləşdirmək üçün dayanmadan çalışır və onlara investorların ən yaxşı maraqlarını qoruyarkən investisiyalarını strateji şəkildə təşkil etmək imkanı verir.
AİFMD -ni yerli qanunlara inteqrasiya etmək üçün Aİ-də qabaqcıl ölkələrdən biri olmaqla, Lüksemburq alternativ investisiya fondları üçün cəlbedici yer kimi sürətlə yüksəlir. 2021-ci ilin birinci rübünə olan məlumata görə, Lüksemburqda 400-ə yaxın idarəedici şirkət var, onlardan 250-si səlahiyyətli AIFM-lər və üçüncü tərəf AIFM xidmətləri təklif edənlərin yarıdan çoxu. Bundan əlavə, Böyük Hersoqluqda 605-dən çox qeydiyyatdan keçmiş alt hədd menecerləri var.
Damalion sizə əsas aktiv sinifləri və investisiya strategiyaları üzrə Lüksemburqda birləşdirilə bilən tanınmış tənzimlənməmiş fond vasitələrinin qısa icmalı təqdim edir.
| RAIF
|
SPF
|
Sekuritizasiya Vasitəsi
|
Tənzimlənməmiş SCS/ SCSp
|
Adi Lüksemburq şirkəti | |
Tətbiq olunan Qanunvericilik |
23 iyul 2016-cı il tarixli Qanun
(RAİF Qanunu) |
11 may 2007-ci il tarixli Qanun
(SPF Qanunu) |
22 mart 2004-cü il tarixli Qanun
(Sekuritizasiya Qanunu) |
10 avqust 1915-ci il tarixli qanun
(Şirkət hüququ) |
10 avqust 1915-ci il tarixli qanun
(Şirkət hüququ) |
CSSF tərəfindən icazə və nəzarət |
Yox | Yox | Xeyr, əgər şirkət davamlı olaraq ictimaiyyətə qiymətli kağızlar buraxmırsa. | Yox |
Yox
|
AIF kimi ixtisas |
Həmişə Alternativ İnvestisiya Fondu | Prinsipcə, yox. AIFM Direktivinin əsas konsepsiyalarına dair ESMA təlimatlarında müəyyən edildiyi kimi, SPF investorlardan kapital cəlb etmir, çünki struktur əvvəlcədən mövcud olan qrupun şəxsi sərvətinə investisiya etmək üçün istifadə olunur. | Aşağıdakı hallarda yox:
-AİFM Qanununa əsasən nəqliyyat vasitəsi sekuritizasiya xüsusi təyinatlı avtomobil və ya sekyuritizasiya SPV kimi təsnif edilir. -Şirkət təminatlı borc öhdəlikləri verir. -Bu, yalnız borc alətlərindən istifadə edir – Müəssisə AİFM Qanunu ilə müəyyən edilmiş investisiya siyasətinə əsasən nəzarət edilmir. |
Fəaliyyətlər AİFM Qanununun 1-ci maddəsinin 39-cu bəndinin əhatə dairəsinə daxil olmadıqda, alternativ olmayan fond hesab edilir. | Fəaliyyətlər AİFM Qanununun 1 (39) maddəsinin əhatə dairəsinə daxil olmadıqda, alternativ olmayan fond hesab edilir. |
| Yüngül rejimdə AIFMD tam rejimdən azad olunma (AIFMD qeydiyyat rejimi) | Yox | Uyğun deyil | Mümkün | Mümkün | Mümkün |
| Xarici Səlahiyyətli AIFM Tələbləri |
Həmişə tələb |
Uyğun deyil |
Müəssisə təbiətcə özünü idarə etməyən AIMF kimi təsnif edilərsə və AİFMD həddinin üstündə yerləşərsə, bu tələbdir. | Müəssisə təbiətcə özünü idarə etməyən AIMF kimi təsnif edilərsə və AİFMD həddinin üstündə yerləşərsə, bu tələbdir. | Müəssisə təbiətcə özünü idarə etməyən AIMF kimi təsnif edilərsə və AİFMD həddinin üstündə yerləşərsə, bu tələbdir. |
| Uyğun İnvestorlar |
Yaxşı məlumatlı investorlar |
Aşağıdakılarla məhdudlaşdırılır:
– Şəxsi sərvət trestinin və ya özəl fondların maraqları əsasında fəaliyyət göstərən idarəedici qurumlar. -Öz şəxsi sərvətlərinin idarəedicisi rolunu üzərinə götürən fiziki şəxslər. -Yuxarıda sadalanan fiziki və hüquqi şəxslərin adından fəaliyyət göstərən bütün növ vasitəçilər. |
Məhdudiyyətsiz | Məhdudiyyətsiz | Məhdudiyyətsiz |
| Uyğun Aktivlər | Müəssisənin portfel risk kapitalı ilə məşğul olduğu hallar istisna olmaqla, məhdudiyyətsizdir. | Aşağıdakılarla məhdudlaşdırılır:
-Maliyyə aktivlərinin əldə edilməsi, saxlanması, idarə edilməsi və icrası. Şəxsi istifadə və ya iştiraklar istisna olmaqla, SPF-nin kommersiya fəaliyyəti ilə məşğul olması və ya birbaşa daşınmaz əmlaka sahib olması qadağandır. |
Məhdudiyyətsiz
Üçüncü şəxslərin öz üzərinə götürdüyü və ya üçüncü şəxslərin bütün və ya qismən fəaliyyətinə xas olan iddialar, aktivlər, öhdəliklərlə bağlı riskləri əhatə edən bütün növ sekuritizasiya. |
Məhdudiyyətsiz |
Məhdudiyyətsiz |
| Riskin Diversifikasiyası Tələbləri | Riskin şaxələndirilməsi tələbləri, RAIF müstəsna olaraq risk kapitalına investisiya qoymaq qərarına gəlmədiyi və belə bir qərarın onun təsis sənədlərində qeyd olunmadığı halda, SİF-lərə tətbiq edilən tələblərlə uyğunlaşdırılır. | Riskin diversifikasiyası tələbləri yoxdur. | Riskin diversifikasiyası tələbləri yoxdur. | Riskin diversifikasiyası tələbləri yoxdur. | Riskin diversifikasiyası tələbləri yoxdur. |
| Hüquqi forma |
|
|
Sekuritizasiya vasitələri şirkət (SA, Sarl, SCA, SCoSA) kimi yaradıla bilər və ya idarəetmə şirkətinin nəzarəti altında bir neçə mülkiyyət və ya bir neçə hüquqi əmlakdan ibarət fond kimi yaradıla bilər.
|
|
|
| Çətir quruluşu | Bəli | Yox | Bəli |
Yox
|
Yox |
| Kapital tələbləri | FCP üçün:
-1.250.000 Avro, idarəetmənin tətbiqinə başlandıqdan sonra 12 ay ərzində əldə edilməlidir. SICAV üçün – 1.250.000 Avro, SICAV-ın təsis edilməsinin başlanmasından sonra 12 ay ərzində əldə edilməlidir. |
Formaya görə dəyişir:
-SA/SCA: 30.000 avro -SCoSA: Minimum kapital tələbi yoxdur -Sərl: 12.000 avro
|
Bir şirkət kimi qurulan sekuritizasiya vasitələri üçün tələblər dəyişir:
-SA/SCA: 30.000 avro Sarl: 12.000 avro Fond kimi yaradılmış sekuritizasiya vasitələri üçün minimum kapital tələbi yoxdur. |
Minimum kapital payı tələbi yoxdur. |
Tələblər hüquqi formaya görə dəyişə bilər:
-SA/SCA: 30.000 avro -Sərl: 12.000 avro Digər hüquqi formalar üçün minimum kapital tələbi yoxdur. |
| Tələb olunan Xidmət Provayderləri | FCP üçün idarəetmə şirkətinin xidmətləri tələb oluna bilər.
-Depozitar bankı və ya depozitar xidmətləri təklif edən peşəkarın xidmətlərinin əldə edilməsi, təsdiq edilməkdədir. – İnzibati agent. – Qeydiyyatçı və transfer agenti. – Təsdiq edilmiş lisenziyalı və sertifikatlı auditor. |
Prinsipcə, qeydiyyatdan keçmiş auditor aşağıdakı meyarlardan ikisinə cavab vermədiyi halda tələb olunmur: -8,8 milyon avro və ya daha çox xalis dövriyyə. -Balans 4,4 milyon avrodan yuxarıdır -İşçilərin orta sayı 50-dən çox. Şirkətin hüquqi formasından asılı olaraq, mühasibat müvəkkili təyin oluna bilər.
|
-Fond kimi yaradılmış sekuritizasiya vasitələri üçün o, idarəetmə şirkətinin xidmətlərini almalıdır.
-Tənzimlənən sekuritizasiya vasitələri istisna olmaqla, depozitar institutuna ehtiyac yoxdur. -İnzibati agentə ehtiyac yoxdur.
|
-SCS AIF kimi təsnif edildi: Alternativ İnvestisiya Fondu Meneceri (AIFM)
-SCS AIFM ilə AİF kimi kvalifikasiya olunub: Depozitari təyin etməyə ehtiyac yoxdur -SCSp AIF kimi təsnif edilmişdir: Alternativ İnvestisiya Fondu Meneceri (AIFM) -SCSp AIFM ilə AİF kimi qiymətləndirilib: Depozitari təyin etməyə ehtiyac yoxdur
|
Prinsipcə, qeydiyyatdan keçmiş auditor tələb hesab edilmir, əgər şirkət AİF kimi vəsiqə qazanırsa və AUM-u həddən artıq olan AİFM tərəfindən idarə olunursa və ya aşağıda sadalanan meyarlardan ikisi yerinə yetirilirsə:
-8,8 milyon avro və ya daha çox xalis dövriyyə. -Balans 4,4 milyon avrodan yuxarıdır -İşçilərin orta sayı 50-dən çox. Şirkətin hüquqi formasından asılı olaraq, mühasibat müvəkkili təyin oluna bilər. |
| Siyahıya salınma imkanı | Bəli | Yox | Yox |
Qaydaya görə, QKDK və QKDK birjada listinq hüququ olan borc qiymətli kağızlarını buraxa bilər. |
Bəli |
| Avropa pasportu | Bəli | Yox | Xeyr, tam AIFMD rejimində başqa cür göstərilmədiyi təqdirdə. | Xeyr, tam AIFMD rejimində başqa cür göstərilmədiyi təqdirdə. | Xeyr, tam AIFMD rejimində başqa cür göstərilmədiyi təqdirdə. |
| Xalis aktivin dəyərinin hesablanması və geri qaytarılma tezliyi | Hesabat məqsədləri üçün ildə ən azı bir dəfə. | Tələb deyil. | Tələb deyil. | Tələb deyil. | Tələb deyil. |
| Ümumi Gəlir Vergisi (korporativ gəlir və bələdiyyə biznes vergisi) | Mənfəət vergisinin hesablanmasından azad edilir, şirkət risk kapitalında iştirak etmirsə, SICAR vergi rejimi tətbiq olunacaq. |
Gəlir vergisi yoxdur. |
Sekyuritizasiya şirkətləri üçün ümumi məcmu 24,94% səviyyəsində müəyyən edilib.
Sekyuritizasiya ümumi mənfəətdən onların əməliyyat xərclərini və dividendləri və ya səhmdarlara və ya kreditorlara paylanmış faizləri çıxmalıdır. Sekyuritizasiya şirkətləri əhəmiyyətli vergiyə cəlb olunan gəlir əldə etməməlidirlər və buna görə də vergiyə neytral olmalıdırlar. |
Korporativ gəlir vergisi tətbiq edilmir.
6,75% səviyyəsində müəyyən edilmiş bələdiyyə biznes vergisi çox məhdud hallara şamil edilir: – SCS/SCSp kommersiya əməliyyatları həyata keçirir – Ümumi tərəfdaşın 5% və ya daha çox ortaqlıq payına sahib olan Lüksemburq özəl və ya ictimai məhdud məsuliyyətli şirkəti olduğu halda kommersiya fəaliyyətini həyata keçirmək üçün tələb olunan SCS/SCSp. Ümumi tərəfdaşın tərəfdaşlıq maraqlarının düzgün strukturlaşdırılması QKDK/SCSp-nin kommersiya xüsusiyyətlərindən qaçmağa kömək edəcəkdir.
|
Ümumi məcmu dərəcə 24,94% səviyyəsində müəyyən edilmişdir, lakin dividendlər, ləğvetmə gəlirləri və uyğun iştiraklardan kapital gəlirləri olduqda 100% istisnadır. |
| Abunə vergisi | Dərəcə: hər il xalis aktiv dəyərinin 0,01%-i. | Ödənilmiş kapital və buraxılış mükafatı (əgər varsa) məbləğinin 0,25%-i həcmində illik abunə vergisi | Abunə vergisi yoxdur. | Abunə vergisi yoxdur. | Abunə vergisi yoxdur. |
| Sərvət Vergisi | Sərvət vergisi yoxdur | Sərvət vergisi yoxdur | Sərvət vergisi yoxdur | Sərvət vergisi yoxdur | Hər il yanvarın 1-də 0,05% NAV ilə qiymətləndirilir,
2017-ci ildən bəri ümumi olaraq Soparfi kimi tanınan holdinq və maliyyə şirkətləri üçün minimum xalis sərvət vergisi, onların ümumi aktivlərinin 90%-dən çoxunu və ya məbləği 350.000-dən çox olan əsas maliyyə vəsaitləri, şirkətlərarası kreditlər, köçürülə bilən qiymətli kağızlar və bankdakı nağd pullardır. illik 4,815 Avro ilə qiymətləndirilir. Digər Lüksemburq şirkətləri üçün minimum xalis sərvət vergisi heç dəyişməyib, bu o deməkdir ki, onlar 350.000 avroya qədər ümumi balansla 535 avro ilə qiymətləndiriləcəklər.
|
| Dividendlərdən Tutma Vergisi | Tutma vergisi ilə hesablanmır. | Tutma vergisi ilə hesablanmır. | Tutma vergisi ilə hesablanmır. | Tutma vergisi ilə hesablanmır. |
Prinsipcə, Lüksemburq şirkəti tərəfindən bölüşdürülmüş dividendlər, yerli istisnalar və ya azaldılmış vergi müqaviləsi tətbiq edilmədiyi halda, 15% dərəcəsi ilə tutulan vergi ilə hesablanır.
|
| İkiqat Vergi Müqaviləsi Şəbəkəsindən faydalanın | Risk kapitalı portfelinə sərmayə qoyan RAIF-lər, məsələn, SICAR-larda olduğu kimi.
QKDK və ya SCSp kimi yaradılmış şirkətlər istisna olmaqla, korporativ qurum kimi yaradıldıqda giriş yaradıla bilər. RAIF-lər SICAR kimi risk kapitalı portfelinə investisiya qoymur, lakin aşağıdakı kimi qurulur: -SICAV/SICAF, lakin müəyyən ikiqat vergi müqavilələri ilə məhdudlaşır. (Vergi Administrasiyasının 2017-ci il dekabr tarixli LG -A № 61 sirkuluna baxın.) -FCP: (Vergi Administrasiyasının 2017-ci il dekabr tarixli LG -A № 61 tirajına baxın.)
|
Yox | Bəli, sekuritizasiya şirkətləri üçün. | Yox | Bəli |
| AB Ana-Törəmə Direktivindən faydalanın | Xeyr, risk portfelinə sərmayə qoymayan RAIF kapital (məsələn, SICAR). |
Yox | Bəli | Yox | Bəli |
| İncə böyük hərf qaydaları | Borc-kapital nisbəti yoxdur. |
Ödənilmiş kapitalın səkkiz dəfədən çoxunu aşan və emissiya mükafatı ilə artan borc üzrə 0,25% vergi.
|
Borc-kapital nisbəti yoxdur. | Borc-kapital nisbəti yoxdur. |
Lüksemburq qanunlarında heç bir müddəa yoxdur. Bununla belə, nəzərə alınmalı olan xüsusi inzibati təcrübələr var.
|
| Proqramlar |
– Hedc fondları – Şəxsi fondlar -İnfrastruktur fondları – Vençur kapitalı fondları – Daşınmaz əmlak fondları – Problemli borc vəsaitləri -İslam maliyyə fondları -Sosial məsuliyyətli investisiya fondları -Maddi aktivlər – Hər hansı digər növ alternativ fondlar
|
Şəxsi vergi planlamasını optimallaşdırmaq və ya şəxsi sərvət idarəçiliyi tətbiqi üçün axtaran şəxslər. |
-Əsl satış və sintetik sekuritizasiyalar. -Qiymətli kağızlar portfelinin sekyuritləşdirilməsi. -Qrupdaxili maliyyə fəaliyyətinin strukturu kimi sekuritizasiya. -Qeyri-işlək kreditlərin sekyuritləşdirilməsi. -Azaldılmış debitor borclarının sekyuritləşdirilməsi. |
– Şəxsi kapital – Vençur kapitalı – Daşınmaz əmlaka investisiya -Digər alternativ investisiyalar
|
-Holdinq və maliyyələşdirmə fəaliyyətləri
-Kommersiya fəaliyyəti -IP saxlama
|
Damalion Lüksemburqda investisiya fondlarının formalaşdırılmasında geniş təcrübəyə malik müstəqil konsaltinq idarəetmə şirkətidir. Biz investorlara yaxşı məlumatlı investisiya qərarları qəbul etməyə kömək edən yüksək həssas müştəri dəstəyi vasitəsilə mükəmməl məsləhət xidmətləri göstərmək təcrübəmizlə fəxr edirik. Ehtiyaclarınız üçün ən yaxşı investisiya variantlarını araşdırmaq üçün bu gün Damalion mütəxəssislərimizlə əlaqə saxlayın .
Bu məlumatların xüsusi fərdiləşdirilmiş vergi və ya hüquqi məsləhətləri əvəz etməsi nəzərdə tutulmayıb. Xüsusi vəziyyətinizi ixtisaslı bir vergi və ya hüquq məsləhətçisi ilə müzakirə etməyi təklif edirik.
