Главный фидерный фонд функционирует как специальная инвестиционная структура для объединения инвестиционного капитала или подписки от нескольких инвесторов в единый механизм, называемый главным фондом. Часто представляя собой партнерство с ограниченной ответственностью, мастер-фидерный фонд используется хедж-фондами, где участвующие инвесторы вкладывают средства как в оншорные, так и в оффшорные фидерные фонды. Основные и фидерные фонды, как правило, управляются одним инвестиционным менеджером, который руководит и контролирует все инвестиции, находящиеся в основном портфеле.
В структуре мастер-фидерного фонда для каждой группы инвесторов создаются отдельные инвестиционные механизмы в рамках одного зонтика. Прибыль, полученная главным фидерным фондом, обычно делится на пропорциональной основе между его фидерами прямо пропорционально общему проценту их соответствующих инвестиций.
Фидер считается отдельным юридическим лицом от основного фидерного фонда, но считается значимым субъектом как для кредиторов, так и для фондов, когда речь идет о контексте кредитных отношений, например, при создании кредитной линии на основе подписки.
Инвестиционные менеджеры формируют кормушки по следующим причинам:
- Фидеры предлагают гибкость в отношении налогового статуса инвестора
- Фонды, финансируемые в соответствии с Законом о безопасности пенсионных доходов работников (ERISA)
- Минимальные капитальные вложения
- структуры вознаграждения и административные функции, которые могут быть настроены в соответствии с конкретными потребностями любого инвестора
Фидерные фонды, инвестирующие в один и тот же мастер-портфель, могут выбрать индивидуальную настройку с использованием вариаций, которые могут отличаться по следующим факторам:
-
Тип инвестора
– Правомочный инвестор
– Учреждение
– Квалифицированный инвестор на страну
-
Структуры сборов
– Комиссия за управление
– Плата за распространение
– Вознаграждение за результаты деятельности
-
Стоимость чистых активов
-
Индивидуальные операционные атрибуты, включая цели, ворота и многое другое
По сути, фидерный фонд не обязан придерживаться только одного конкретного мастер-фидерного фонда. Фидер считается независимой организацией, которая может инвестировать в несколько основных фидерных фондов. Комиссионные за управление и результаты деятельности обычно выплачиваются на уровне фидерного фонда, но могут также выплачиваться на уровне мастер-фидерного фонда.
Преимущества структур мастер-фидерных фондов
- Эффективная консолидация различных инвестиционных портфелей в единый для целей регулирования.
- Снижение торговых издержек, поскольку торговые комиссии в структурах фидерных фондов Master составляют лишь процент от общей стоимости сделки.
- Осуществляя одну сделку для нескольких портфелей, инвестиционные менеджеры избегают уплаты многочисленных торговых сборов.
- Создание мастер-фидерных фондов создает эффект масштаба, который обеспечивает множество преимуществ, включая снижение операционных и транзакционных издержек.
- Формирует разнообразный пул инвесторов, позволяя безналоговым и иностранным инвесторам инвестировать в мастер-фонд, что приводит к увеличению пула средств.
Для управляющих инвестициями существуют значительные возможности доступа к конкурентным рынкам капитала законным и эффективным с точки зрения налогообложения образом, при условии, что все соответствующие структуры будут проведены с большой точностью. Принятие структуры мастер-фидерного фонда также позволяет инвестиционным менеджерам получить доступ к различным типам инвесторов, что приводит к большей гибкости и эффективности в операциях и управлении мастер- и фидерными фондами. Мастер-фидерные фонды предназначены для максимального увеличения потенциала роста активов, преодолевая нормативные барьеры для облегчения доступа к более крупным и прибыльным мировым рынкам капитала.
Damalion предоставляет комплексные консультационные услуги для иностранных юридических лиц, включая частных инвесторов и семейные офисы, в выборе подходящих мастер- и фидерных фондов для роста их активов и дальнейшего расширения портфеля. Чтобы определить, является ли структура мастер-фидерного фонда правильным выбором для вашего расширения, поговорите с экспертом Damalion уже сегодня.
Данная информация не может служить заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.
