En master feeder-fond fungerer som en speciel investeringsstruktur til at samle investeringskapital eller tegninger fra flere investorer i et enkelt køretøj kaldet masterfonden. Ofte et kommanditselskab, en master feeder fond bruges af hedgefonde, hvor deltagende investorer investerer i både onshore og offshore feeder fonde. Master- og feederfonde forvaltes typisk af en enkelt investeringsforvalter, som styrer og overvåger alle investeringer i Master-porteføljen.
I en master feeder fund-struktur oprettes separate investeringsinstrumenter for hver gruppe af investorer inden for den samme paraply. Overskuddet opnået af master feeder-fonden opdeles typisk på et forholdsmæssigt grundlag mellem dets feeders i direkte forhold til den samlede procentdel af deres respektive investeringer.
En feeder betragtes som en separat juridisk enhed fra master feeder-fonden, men betragtes som en relevant enhed for både långivere og fonde, når det kommer til konteksten af udlånsforhold, såsom ved oprettelse af en abonnementsbaseret kreditfacilitet.
Investeringsforvaltere danner feeders af følgende årsager:
- Feeders tilbyder fleksibilitet i forhold til investorskattestatus
- Employee Retirement Income Security Act (ERISA) midler
- Minimumsinvesteringer
- Gebyrstrukturer og administrative funktioner, der kan tilpasses baseret på enhver investors specifikke behov
Feederfonde, der investerer i den samme masterportefølje, kan vælge at tilpasse ved hjælp af variationer, der kan afvige med følgende faktorer:
-
Investor type
– Berettiget investor
– Institutionen
– Kvalificeret investor pr. land
-
Gebyrstrukturer
– Administrationshonorar
– Distributionsgebyr
– Resultatgebyr
-
Nettoaktiver
-
Individualiserede operationelle egenskaber, herunder mål, gate og mange flere
I bund og grund behøver en feederfond ikke kun at holde sig til én specifik master feederfond. En feeder betragtes som en uafhængig enhed, der kan investere i flere Master feeder-fonde. Administrations- og resultatgebyrer betales typisk på feeder-fondsniveau, men kan også betales på master-feederfondsniveau.
Fordele ved Master Feeder Fund Structures
- Effektiv konsolidering af forskellige investeringsporteføljer til en enkelt til regulatoriske formål.
- Reducer handelsomkostningerne, da handelsgebyrer i Master feeder-fondsstrukturer kun er en procentdel af den samlede transaktionsværdi.
- Ved at udføre en enkelt transaktion for flere porteføljer undgår investeringsforvaltere at betale flere handelsgebyrer.
- Oprettelse af Master feeder-midler etablerer stordriftsfordele, der giver mange fordele, herunder reducerede drifts- og transaktionsomkostninger.
- Genererer en mangfoldig investorpulje, der giver skattefritaget og udenlandske investorer mulighed for at investere i masterfonden, hvilket resulterer i en større pulje af midler.
Der er betydelige muligheder for investeringsforvaltere for at få adgang til konkurrencedygtige kapitalmarkeder på en juridisk og skattemæssig effektiv måde, forudsat at alle passende strukturer udføres med stor præcision. Vedtagelse af en master-feederfondsstruktur giver også investeringsforvaltere adgang til forskellige typer investorer, hvilket resulterer i større fleksibilitet og effektivitet i driften og forvaltningen af master- og feederfonde. Master feeder-fonde er designet til at maksimere potentialet for aktivvækst og overskride regulatoriske barrierer for at lette adgangen til større, mere profitable globale kapitalmarkeder.
Damalion leverer omfattende konsulentydelser til udenlandske juridiske enheder, herunder private investorer og familiekontorer i at vælge de rigtige master- og feederfonde til at vokse deres aktiver og udvide deres portefølje yderligere. For at afgøre, om en Master feeder-fondsstruktur er det rigtige valg til din udvidelse, skal du tale med en Damalion-ekspert i dag.
Disse oplysninger er ikke beregnet til at erstatte specifik individualiseret skat eller juridisk rådgivning. Vi foreslår, at du diskuterer din specifikke situation med en kvalificeret skatte- eller juridisk rådgiver.
