Un fondo principal alimentador funciona como una estructura de inversión especial para agrupar el capital de inversión o las suscripciones de múltiples inversores en un único vehículo denominado fondo principal. A menudo una sociedad limitada, un fondo alimentador maestro es utilizado por los fondos de cobertura donde los inversores participantes invierten en fondos alimentadores tanto onshore como offshore. Los fondos principales y subordinados suelen estar gestionados por un único gestor de inversiones que dirige y supervisa todas las inversiones de la cartera principal.
En una estructura de fondo principal alimentador, se crean vehículos de inversión separados para cada grupo de inversores dentro del mismo paraguas. Los beneficios obtenidos por el fondo principal alimentador suelen repartirse de forma prorrateada entre sus alimentadores en proporción directa al porcentaje total de sus respectivas inversiones.
Un alimentador se considera una entidad jurídica separada del fondo principal alimentador, pero se considera una entidad relevante tanto para los prestamistas como para los fondos cuando se trata del contexto de las relaciones de préstamo, como en la creación de una línea de crédito basada en la suscripción.
Los gestores de inversiones forman alimentadores por las siguientes razones:
- Los alimentadores ofrecen flexibilidad en relación con la situación fiscal del inversor
- Fondos de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de los Empleados (ERISA)
- Inversiones mínimas de capital
- Estructuras de comisiones y características administrativas que pueden personalizarse en función de las necesidades específicas de cualquier inversor
Los fondos subordinados que invierten en la misma cartera principal pueden optar por personalizarla utilizando variaciones que pueden diferir en los siguientes factores:
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Tipo de inversor
– Inversor elegible
– Institución
– Inversor cualificado por país
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Estructuras de tarifas
– Comisión de gestión
– Tasa de distribución
– Comisión de rendimiento
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Valores netos de los activos
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Atributos operativos individualizados, como los objetivos, la puerta y muchos más
En esencia, un fondo alimentador no tiene que ceñirse a un solo fondo alimentador principal específico. Un feeder se considera una entidad independiente que puede invertir en múltiples fondos Master feeder. Las comisiones de gestión y de rendimiento se pagan normalmente a nivel del fondo alimentador, pero también pueden pagarse a nivel del fondo alimentador principal.
Ventajas de las estructuras de los fondos principales
- Consolidación eficiente de varias carteras de inversión en una sola a efectos normativos.
- Reducir los costes de negociación, ya que las comisiones de negociación en las estructuras de los fondos principales son sólo un porcentaje del valor total de la transacción.
- Al realizar una única operación para varias carteras, los gestores de inversiones evitan el pago de múltiples comisiones de negociación.
- La creación de los fondos principales establece economías de escala que proporcionan muchos beneficios, incluyendo la reducción de los costes operativos y transaccionales.
- Genera un grupo de inversores diverso, permitiendo que los inversores exentos de impuestos y los extranjeros inviertan en el fondo principal, lo que da lugar a un mayor grupo de fondos.
Existen importantes oportunidades para que los gestores de inversiones accedan a los mercados de capitales competitivos de forma legal y fiscalmente eficiente, siempre que se realicen todas las estructuras adecuadas con gran precisión. Laadopción de una estructura de fondo masterfeeder también permite a los gestores de inversiones acceder a diferentes tipos de inversores, lo que se traduce en una mayor flexibilidad y eficiencia en las operaciones y la gestión de los fondos master y feeder. Los fondos master feeder están diseñados para maximizar el potencial de crecimiento de los activos, superando las barreras normativas para facilitar el acceso a mercados de capitales globales más grandes y rentables.
Damalion presta servicios de asesoramiento integral a personas jurídicas extranjeras, incluidos inversores privados y family offices, en la elección de los fondos Master y feeder adecuados para hacer crecer sus activos y ampliar su cartera. Para determinar si una estructura de fondo principal es la opción correcta para su expansión, hable con un experto de Damalion hoy mismo.
Esta información no pretende sustituir el asesoramiento fiscal o jurídico específico e individualizado. Le sugerimos que consulte su situación específica con un asesor fiscal o jurídico cualificado.
