Master feeder fund funkcjonuje jako specjalna struktura inwestycyjna służąca do gromadzenia kapitału inwestycyjnego lub subskrypcji od wielu inwestorów w jednym pojeździe zwanym master fund. Często jako spółka komandytowa, fundusz master feeder jest wykorzystywany przez fundusze hedgingowe, w których inwestorzy uczestniczący inwestują zarówno w fundusze onshore jak i offshore feeder. Fundusze Master i feeder są zazwyczaj zarządzane przez jednego menedżera inwestycyjnego, który kieruje i nadzoruje wszystkie inwestycje w portfelu Master.
W strukturze master feeder fund tworzone są oddzielne instrumenty inwestycyjne dla każdej grupy inwestorów w ramach jednego parasola. Zyski uzyskane przez główny fundusz powiązany są zazwyczaj dzielone na zasadzie proporcjonalności pomiędzy jego fundusze powiązane, wprost proporcjonalnie do całkowitego udziału procentowego ich odpowiednich inwestycji.
Fundusz powiązany jest uważany za odrębny podmiot prawny od głównego funduszu powiązanego, ale jest uważany za istotny podmiot zarówno dla kredytodawców, jak i funduszy, jeśli chodzi o kontekst stosunków kredytowych, takich jak tworzenie kredytu opartego na subskrypcji.
Menedżerowie Inwestycyjni tworzą feedery z następujących powodów:
- Feedery oferują elastyczność w odniesieniu do statusu podatkowego inwestora
- Fundusze wynikające z ustawy o bezpieczeństwie emerytur pracowniczych (ERISA)
- Minimalne inwestycje kapitałowe
- Struktury opłat i funkcje administracyjne, które mogą być dostosowane do specyficznych potrzeb każdego inwestora
Fundusze Feeder, które inwestują w ten sam portfel główny, mogą zdecydować się na dostosowanie przy użyciu wariantów, które mogą różnić się pod względem następujących czynników:
-
Typ inwestora
– Kwalifikujący się inwestor
– Instytucja
– Inwestor kwalifikowany na kraj
-
Struktury opłat
– Opłata za zarządzanie
– Opłata dystrybucyjna
– Opłata za wyniki
-
Wartość aktywów netto
-
Zindywidualizowane atrybuty operacyjne, w tym cele, bramy i wiele innych
Zasadniczo, fundusz powiązany nie musi trzymać się tylko jednego konkretnego Master funduszu powiązanego. Fundusz powiązany jest uważany za niezależny podmiot, który może inwestować w wiele funduszy powiązanych Master. Opłaty za zarządzanie i wyniki są zazwyczaj uiszczane na poziomie funduszu powiązanego, ale mogą być również uiszczane na poziomie głównego funduszu powiązanego.
Zalety struktur Master Feeder Fund
- Efektywna konsolidacja różnych portfeli inwestycyjnych w jeden dla celów regulacyjnych.
- Obniżenie kosztów transakcyjnych, ponieważ opłaty transakcyjne w strukturach funduszy Master feeder stanowią jedynie procent całkowitej wartości transakcji.
- Przeprowadzając jedną transakcję dla wielu portfeli, zarządzający inwestycjami unikają ponoszenia wielokrotnych opłat transakcyjnych.
- Utworzenie funduszy powiązanych typu Master pozwala na osiągnięcie korzyści skali, które zapewniają wiele korzyści, w tym obniżenie kosztów operacyjnych i transakcyjnych.
- Generuje zróżnicowaną pulę inwestorów, umożliwiając inwestorom zwolnionym z podatku i zagranicznym inwestowanie w fundusz podstawowy, co skutkuje większą pulą środków.
Dla zarządzających inwestycjami istnieją znaczące możliwości dostępu do konkurencyjnych rynków kapitałowych w sposób efektywny pod względem prawnym i podatkowym, pod warunkiem, że wszystkie odpowiednie struktury zostaną przeprowadzone z dużą precyzją. Przyjęcie struktury Master feeder fund umożliwia również zarządzającym inwestycjami dostęp do różnych rodzajów inwestorów, co skutkuje większą elastycznością i efektywnością w działaniu i zarządzaniu Master i feeder funds. Master feeder funds są zaprojektowane tak, aby zmaksymalizować potencjał wzrostu aktywów, przekraczając bariery regulacyjne w celu ułatwienia dostępu do większych, bardziej dochodowych globalnych rynków kapitałowych.
Damalion świadczy kompleksowe usługi doradcze dla zagranicznych podmiotów prawnych, w tym inwestorów prywatnych i biur rodzinnych w zakresie wyboru odpowiednich funduszy Master i feeder funds w celu zwiększenia ich aktywów i dalszej rozbudowy portfela. Aby ustalić, czy struktura Master feeder fund jest właściwym wyborem dla Twojej ekspansji, porozmawiaj z ekspertem Damalion już dziś.
Informacje te nie mają na celu zastąpienia indywidualnej porady podatkowej lub prawnej. Sugerujemy omówienie Państwa konkretnej sytuacji z wykwalifikowanym doradcą podatkowym lub prawnym.
