Ця таблиця має на меті коротко показати ключові особливості регульованих та слабо регульованих інвестиційних інструментів у Великому Герцогстві Люксембург . Він має якості UCITS, фондів Частини II, SIF та SICAR. Він також перераховує важливі фактори, зокрема статус AIFMD, вимоги до постачальників послуг, кваліфікованих інвесторів, кваліфіковані активи, регуляторний нагляд, субфонди, оподаткування та багато іншого.
| РЕГУЛЮВАНО | ЛЕГКО РЕГУЛЮЄТЬСЯ | |||
| UCITS | ЧАСТИНА II UCI | SIF | SICAR | |
| Застосовне законодавство | Закон від 17 грудня 2010 р. (Частина I Закону про UCITS) | Закон від 17 грудня 2010 року (частина II Закону про UCI) | Закон від 13 лютого 2007 р. («Закон про SIF») | Закон від 15 червня 2004 року («Закон SICAR») |
| Авторизація та нагляд з боку CSSF | Так | Так | Так | Так |
| Придатність як AIF | Немає | Завжди AIF | Так, якщо не звільнено.
Це звільняється, якщо SIF не призначений для залучення капіталу від кількох інвесторів з метою інвестування на основі чітко визначених інвестицій на користь цих інвесторів. |
Так, якщо не звільнено.
Це звільняється, якщо SIF не призначений для залучення капіталу від кількох інвесторів з метою інвестування на основі чітко визначених інвестицій на користь цих інвесторів. |
| Звільнення від повного режиму AIFMD за м’яким режимом (режим реєстрації AIFMD) | Н/Д | Можливий |
Можливий
|
Можливий |
| Вимоги зовнішнього авторизованого AIF | Н/Д | Обов’язковий у випадку самокерованого AIF та вище порога AIFMD. | Обов’язковий у випадку самокерованого AIF та вище порога AIFMD. | Обов’язковий у випадку самокерованого AIF та вище порога AIFMD. |
| Кваліфіковані інвестори | Без обмежень | Без обмежень | Добре поінформовані інвестори | Добре поінформовані інвестори |
| Кваліфікаційні активи | Обмежується переказними цінними паперами, які допущені та діють на регульованому ринку, похідними фінансовими інструментами, інструментами готівкового та грошового ринку та інвестиційними фондами відповідно до статті 41 Закону про UCITS та інших відповідних директив та правил ЄС.
Придатність активів має бути перевірена в кожному конкретному випадку з огляду на діючі закони та нормативну практику. |
Без обмежень.
Інвестиційна мета та стратегія фонду мають отримати схвалення від CSSF. |
Без обмежень. |
Обмежується інвестиціями в цінні папери, що представляють ризиковий капітал. На основі циркуляру CSSF 06/241 інвестиції в ризиковий капітал визначаються як прямі або непрямі внески в активи суб’єктам господарювання з огляду на їх запуск, розвиток та лістинг на відомій фондовій біржі.
Структурі SICAR не дозволяється безпосередньо інвестувати в нерухомість, за винятком власних потреб або через свою участь. |
| Вимоги до диверсифікації ризиків | Відповідно до статей 42 і наступних Закону про UCITS, вимоги щодо невичерпної диверсифікації ризиків є такими:
– UCITS не має права інвестувати 10% або більше своїх активів в інструменти грошового ринку та цінні папери, що передаються одним і тим же органом. – UCITS не має права інвестувати 20% або більше своїх чистих активів у депозити, зроблені в тому самому органі. – Глобальний ризик, пов’язаний з похідними інструментами, не повинен перевищувати загальну чисту вартість портфеля UCITS. |
Циркуляр IML 91/75 (з поправками CSSF Циркуляр № 05/177) містить вимоги щодо диверсифікації ризиків, які є менш жорсткими, ніж ті, що застосовуються до UCITS.
– UCI не має права інвестувати більше 20% чистих активів у цінні папери, випущені одним емітентом. Конкретні обмеження щодо фондів, які приймають альтернативну інвестиційну стратегію, визначені в Циркулярі CSSF № 02/80. |
Циркуляр CSSF № 07/309 визначає вимоги щодо диверсифікації ризиків, які є менш жорсткими, ніж ті, що застосовуються до UCITS та UCI.
-SIF не може інвестувати більше 30% чистих активів у цінні папери того самого типу, випущені тим же емітентом. |
Немає вимог щодо диверсифікації ризиків. |
| Правова форма | Наступні організації повинні бути відкритими:
|
Наступні організації можуть бути відкритими або закритими:
|
Наступні організації можуть бути відкритими або закритими:
|
Наступні організації можуть бути відкритими або закритими:
SA
|
| Парасолькова структура | Так | Так | Так | Так |
| Вимоги до капіталу | Вимоги FCP:
– 1 250 000 євро потрібно не пізніше ніж через 6 місяців після авторизації CSSF. Самокерований SICAV/SICAF -300 000 євро на дату авторизації та 1 250 000 євро протягом 6 місяців після авторизації CSSF.
|
Вимоги FCP:
– 1 250 000 євро потрібно не пізніше ніж через 6 місяців після авторизації CSSF. Самокерований SICAV/SICAF -300 000 євро на дату авторизації та 1 250 000 євро протягом 6 місяців після авторизації CSSF.
|
1 250 000 євро необхідно отримати не пізніше ніж через 12 місяців після отримання дозволу CSSF.
|
1 000 000 євро необхідно отримати не пізніше ніж через 12 місяців після отримання дозволу CSSF.
|
| Необхідні постачальники послуг | Керуюча компанія для FCP:
– Адміністративний агент – Затверджений державний аудитор -Депозитарна установа -Реєстратор та агент з передачі |
Керуюча компанія для FCP:
– Адміністративний агент – Затверджений державний аудитор -Депозитарна установа -Реєстратор та агент з передачі
|
Керуюча компанія для FCP:-Адміністративний агент
– Затверджений державний аудитор -Депозитарний банк або спеціаліст фінансового сектору, який надає депозитарні рішення та за певних умов. – Реєстратор та агент з передачі |
Керуюча компанія для FCP: – Адміністративний агент – Затверджений державний аудитор -Депозитарна установа – Реєстратор та агент з передачі
|
| Можливість перерахування | Так | Так | Так | Так, але складно практика. |
| Європейський паспорт | Так |
Ні, за винятком випадків, коли він підпадає під дію повного режиму AIFMD.
|
Ні, за винятком випадків, коли він підпадає під дію повного режиму AIFMD.
|
Ні, за винятком випадків, коли він підпадає під дію повного режиму AIFMD.
|
| Розрахунок вартості чистих активів (ЧАВ) і частота погашення | UCITS зобов’язаний публікувати випуск, включаючи ціну продажу та викупу паїв щоразу, коли вони випускають, викуповують та продають паї принаймні двічі на місяць. | UCITS зобов’язаний публікувати випуск, включаючи ціну продажу та викупу паїв щоразу, коли вони випускають, викуповують та продають паї принаймні двічі на місяць. | Вартість чистих активів публікується не рідше одного разу на рік для цілей звітності. | Не обов’язково. |
| Загальний податок на прибуток (податок на прибуток підприємств і муніципальний податок на прибуток) | Немає податку на прибуток | Немає податку на прибуток | Немає податку на прибуток | Загальна сукупна ставка: 24,94%
У деяких випадках може застосовуватися зниження ставки податку на прибуток підприємств. Доходи, отримані від цінних паперів, що передаються, такі як приріст капіталу, отриманий від продажу акцій та дивіденди, звільняються. Дохід від грошових коштів для майбутніх інвестиційних цілей може бути звільнений лише на один рік. |
| Податок на підписку (NAV) | Ставка: 0,05% від оцінювача чистих активів на рік.
Зниження: 0,01% від вартості чистих активів щорічно в деяких випадках. Звільнення від оподаткування: спеціальні пенсійні фонди та механізми об’єднання пенсій, спеціальні грошові фонди інституційного грошового ринку та кошти, що інвестують в інші фонди, які наразі підлягають оподаткуванню передплатою.
|
Ставка: 0,05% від оцінювача чистих активів на рік.
Зниження: 0,01% від вартості чистих активів щорічно в деяких випадках. Звільнення від оподаткування: спеціальні пенсійні фонди та механізми об’єднання пенсій, спеціальні грошові фонди інституційного грошового ринку та кошти, що інвестують в інші фонди, які наразі підлягають оподаткуванню передплатою.
|
Ставка: 0,01% від ВЧА на рік.
Звільнення від оподаткування: певні пенсійні фонди та грошові ринки, або SIF, інвестування в інші фонди, які вже обкладені податком на передплату.
|
Без передплатного податку |
| Податок на багатство | Немає податку на багатство | Немає податку на багатство | Немає податку на багатство | Немає податку на багатство |
| Податок на дивіденди | Не обкладено податком у джерела | Не обкладено податком у джерела | Не обкладено податком у джерела | Не обраховується з податку, що утримується |
| Переваги від мережі угод про уникнення подвійного оподаткування | SICAF/SICAV:
-Обмежено певними угодами про уникнення подвійного оподаткування (див. циркуляр LG, № 61 податкової адміністрації від грудня 2017 року). FCP: -Немає. 61 Податкової адміністрації від грудня 2017 року.
|
SICAF/SICAV:
-Обмежено певними угодами про уникнення подвійного оподаткування (див. циркуляр LG, № 61 податкової адміністрації від грудня 2017 року). FCP: -Немає. 61 Податкової адміністрації від грудня 2017 року.
|
SICAF/SICAV:
-Обмежено певними угодами про уникнення подвійного оподаткування (див. циркуляр LG, № 61 податкової адміністрації від грудня 2017 року). FCP: -Немає. 61 Податкової адміністрації від грудня 2017 року.
|
Так, особливо у випадках, коли SICAR створена як юридична особа (за винятком організаційно-правових форм SCS і SCSp)
|
| Скористайтеся Директивою ЄС про материнські та дочірні компанії | Немає | Немає | Немає |
По суті, так, але лише в певних юрисдикціях, де місцезнаходження цільових компаній може призвести до ускладнень у застосуванні директиви.
|
| Правила тонкої капіталізації (відношення заборгованості до власного капіталу) |
Кредити до 10% чистих активів для фінансування викупу або придбання нерухомості для свого бізнесу. Зверніть увагу, що позики мають бути лише короткостроковими і не можуть використовуватися для інвестицій. Загальна сума позики не повинна перевищувати 15% активів.
|
Дозволяються кредити до 25% чистих активів без обмежень. |
Відсутність боргу до власного капіталу співвідношення |
Відсутність боргу до власного капіталу співвідношення |
| Практичне застосування | Суворо регульований транспортний засіб, який можна продавати через паспорт ЄС всім типам інвесторів, включаючи професійних інвесторів, інституційних інвесторів та роздрібних інвесторів.
|
Інвестиційні кошти, які можуть бути використані для інвестиційної діяльності, яка не відповідає критеріям згідно з директивами UCITS.
|
Ідеально підходить для:
|
Ідеально підходить для:
|
Якщо ви бажаєте дізнатися більше про різні інвестиційні інструменти в Люксембургу та який із них відповідає вашим інвестиційним потребам, не соромтеся звернутися до наших експертів Damalion сьогодні.
Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
