Існує багато причин, чому Люксембург є головним місцем для боргових фондів. Складна нормативно-правова база та міцні відносини, які існують між наглядовими органами та фінансовим сектором, гарантують плавний та безпроблемний процес створення боргового фонду в Люксембурзі.
Основний регулюючий орган виконує свої обов’язки щодо ефективного нагляду та управління ринком для забезпечення безпеки та безпеки фінансового сектору. Постійний стан еволюції Люксембургу враховує постійні зміни не лише в місцевому, а й у європейському та міжнародному ландшафтах.
Люксембург досягає ідеального балансу між безперебійним обміном інформацією між організаціями, які представляють бізнес, і регуляторними органами. Оскільки нормативно-правова база країни все ще буде змінюватися з часом, її вплив на ринок приватних боргів буде очевидним і для інвесторів. Розвиток альтернативних джерел фінансування, крім традиційних банківських позик, буде дуже вигідним як для місцевих, так і для іноземних інвесторів. Тим не менш, фінансовий сектор Люксембургу знаходиться в хорошому положенні і є перспективним, оскільки він може отримати подальші вигоди від постійного зростання своєї індустрії альтернативних інвестицій, яка включає боргові фонди в найближчі кілька років.
Бум ринку приватних боргів у Люксембурзі
Сектор боргових фондів у Великому Герцогстві Люксембург швидко розвивається, оскільки кредитування традиційними засобами з часом стає все більш складним. По-перше, вартість традиційного кредитування для банків і подібних організацій зростає через вимоги достатності капіталу, які в першу чергу контролюються нормативно-правовими актами. Це ускладнило для банків отримання прибутків від кредитування як послуги. Банки розвинули підвищену обачність, також виграють від ринку приватних боргів.
За даними Prequin, у 2016 році світовий ринок приватних боргів оцінювався в 575 мільярдів доларів. До кінця 2020 року світовий приватний ринок зріс і досяг 848 мільярдів доларів, за прогнозами, до кінця 2025 року його вартість становитиме 1,46 трильйона доларів. У Люксембурзі це чудова можливість для зростання серед радників, постачальників послуг, що надають нерухомість, компаній з управління капіталом, депозитаріїв та фахівців з управління фондами, які чудово допомагають керуючим фондами.
За словами експертів, усі приватні боргові кошти будуть спрямовані через Люксембург. Фондові засоби в країні обслуговуватимуть широкий спектр інвестицій, від першорядних позик, синдикованих позик, проблемних боргів, конвертованих позик та багато іншого. Самі позики можуть фінансувати будь-які типи активів, починаючи від нерухомості, прямих інвестицій, інфраструктури та операційної структури, забезпечуючи дуже надійну мережу для всіх них.
Люксембург безперечно може обслуговувати спеціалізовані фонди з додатковими можливостями структурування та пропонування їх зацікавленим сторонам. Економічна стабільність країни та інноваційний настрій роблять її невід’ємним місцем для фінансових фахівців. Насправді Люксембург є однією з дев’яти країн світу з потрійним рейтингом А, оскільки він успішно сприяє політичній, економічній та регуляторній стабільності, надихаючи культуру, яка забезпечує оптимальний захист для інвесторів.
Чому Люксембург є ідеальним місцем для інвестування боргових фондів
- Виберіть між закритими або відкритими фондами
- Здатність задовольнити переважні обмеження в часі виходу на ринок
- Затверджений маркетинговий паспорт по всьому ЄС
- Розділення варіантів активів
- Застосування різних стратегій, включаючи проблемні борги, вторинні позики, надання кредиту, кредитне плече та інші рішення щодо нерухомості, що належать одному транспортному засобу
- Широкий вибір стандартів бухгалтерського обліку
- Привабливий юридичний ландшафт Люксембургу забезпечує гнучкість та правову визначеність
- Звільнення від сплати податку на додану плату за управління
- Міжнародно визнана фондова біржа
- Стандарти сталого розвитку та ярлики, такі як цінні папери Green, Social, Sustainable та ESG
Регульовані фонди
У Люксембурзі є два основних, регульованих фондів, які ідеально підходять для боргових фондів серед інституційних, досвідчених та професійних інвесторів:
-
Спеціалізований інвестиційний фонд (СІФ)
Це надзвичайно привабливий автомобіль частково завдяки своїм гнучким правилам експлуатації та широким можливостям інвестування. Законодавство люксембурзьких SIF не містить жодних кількісних, якісних, географічних чи інших обмежень щодо інвестування, тому їх можна застосовувати до широкого кола ситуацій.
Можна створити SIF як фонд-парасольку з різними відділами, кожен із яких призначений для певної інвестиційної політики (наприклад, у випадку хедж-фондів, нерухомості та прямих інвестицій), що характеризується суворим розділенням зобов’язань та активів між відсіками. За правилом, SIF не має права інвестувати більше 30% активів або зобов’язань у цінні папери одного виду в одного емітента, за винятком фідерних фондів. Нарешті, SIF полягає в тому, що його можуть створити лише добре поінформовані інвестори .
-
SICAR або інвестиційна компанія в ризиковий капітал
SICAR не вимагає від інвесторів диверсифікації ризиків. Його об’єктом може бути прямий або непрямий внесок у активи між суб’єктами господарювання з огляду на їх запуск, розвиток або лістинг на визнаній фондовій біржі. Це може включати будь-яке фінансове рішення, будь то проміжне фінансування, емісія облігацій, фінансування мезонінного типу та внесок у капітал, усі ідентифіковані як внески ризикового капіталу.
SIF і SICAR можуть бути створені в таких юридичних формах:
-
Корпоративна компанія з капіталом, поділеним на частки. Компанія може підпадати під ці два класи:
- SICAF або закритий фонд
- SICAV або відкрита стратегія колективного інвестування
-
Товариство з обмеженою відповідальністю, яке пропонує велику договірну свободу щодо прав на прибуток, права голосу та інших важливих прав, що застосовуються до генерального партнера.
SIF може мати юридичну форму спільного фонду або FCP. Він не має статусу юридичної особи і повинен оброблятися уповноваженою керуючою компанією.
З іншого боку, альтернативні інвестиційні фонди або AIF, такі як SICAR і SIF, будуть управлятися менеджерами альтернативних інвестиційних фондів і можуть мати право подати заявку та отримати Європейський довгостроковий інвестиційний фонд. Це може допомогти збільшити капітал роздрібних та інституційних інвесторів у країнах-членах ЄС.
Нерегульовані фонди
У 2015 році уряд Люксембургу випустив законопроект, який запровадив новий тип люксембурзького інвестиційного фонду під назвою Резервний альтернативний інвестиційний фонд або RAIF .
Люксембурзький RAIF створений для копіювання SIF, але з унікальною особливістю, що не підлягає нагляду з боку CSSF, і буде зарезервований виключно для структурування AIF, який призначає належним чином уповноваженого менеджера альтернативного інвестиційного фонду або AIFM. З третього кварталу 2016 р.
Іншими нерегульованими фондами, які можуть бути використані, є Люксембурзьке просте та спеціальні товариства з обмеженою відповідальністю, які називаються SCS та SCSp відповідно. Це сумісні з AIFMD інструменти інвестування, якими керує та уповноважується спеціальний AIFM, який зазвичай використовується для структурування AIF з перевагою отримання європейського маркетингового паспорта.
Нерегульовані транспортні засоби
Яскравим прикладом нерегульованого транспортного засобу є SOPARFI. Він забезпечує чудову гнучкість, коли мова йде про інвестиційну політику, і в той же час надає інвестиціям можливість використовувати податкові режими, доступні для люксембурзьких компаній.
Ось деякі з ключових особливостей SOPARFI:
- Це недорога і гнучка компанія для створення та заснування
- Підлягають незначним загрозам щодо капіталізації, оскільки вони відповідають вимогам режиму звільнення від участі в Люксембургу, який забезпечує істотну нейтральність для прийнятних інвестицій. SOPARFI можуть повною мірою скористатися перевагами широкого договору про уникнення подвійного оподаткування Люксембургу та Директиви ЄС про материнські та дочірні компанії
- Залежно від обмежень розподілу ризику, включаючи обмеження щодо типу інвестицій або обмежень відповідного інвестора
- Розглядається як звичайна комерційна компанія, яка може працювати виключно для холдингової та фінансової діяльності
Найпоширенішими юридичними формами SOPARFI є:
- Incorporated Limited Partnership, що випускає акції або SCA
- Приватне товариство з обмеженою відповідальністю або SARL
- Public Limited Company або SA
Засоби сек’юритизації (SV)
Позикові гранти замість отримання їх на вторинному ринку також вважаються сек’юритизацією , і ними можна управляти за допомогою нерегульованих засобів сек’юритизації в Люксембурзі за таких умов:
- Не спрямовує залучені від населення кошти на кредитну діяльність за власний рахунок і що важливі дані містяться в документації, що стосується питання
- Не пропонує цінні папери громадськості та не пропонує цінні папери на постійній основі (максимум три випуски цінних паперів на рік)
- Не отримує прибутку від надання кредитів. По суті, SV виступає як перший кредитор, і нові позики мають кваліфікуватися як AIF, що підпадає під закон про AIFM від 2013 року.
SV можуть приймати такі юридичні форми:
- Комерційна компанія, така як публічне товариство з обмеженою відповідальністю (SA), приватне товариство з обмеженою відповідальністю (SARL), якщо цінні папери не випускаються публічно, інкорпороване товариство з обмеженою відповідальністю, що випускає акції (SCA), кооператив, організований як акціонерне товариство (SCoSA)
- Фонд сек’юритизації, що функціонує як співвласність або траст.
Маючи багаторічний досвід у сфері боргових фондів та альтернативних інвестиційних інструментів у Люксембурзі, експерти Damalion прагнуть допомогти клієнтам у досягненні їхніх цілей, надаючи їм слушні поради та рекомендації, щоб швидко розпочати свій бізнес. Поговоріть із експертом Damalion сьогодні, і дозвольте нам допомогти вам досягти того, де ви хочете бути.
Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
