تعمل السلطة المالية في لوكسمبورغ (CSSF) كواحدة من أكبر الهيئات التنظيمية للاستثمار في أوروبا ومعترف بها دوليًا لإطارها التنظيمي المرن. نتيجة لإطار الدولة المنظم جيدًا ، تقدم صناعة الصناديق في الدوقية الكبرى أفضل خبرة في هيكلة الصناديق وقدرات الخدمة وإمكانية التوزيع لتشغيل وتشغيل أدوات صناديق الاستثمار المختلفة.
مشهد صناديق الاستثمار في لوكسمبورغ
- اقتصاد حاصل على تصنيف AAA ، إطار عمل تنظيمي وامتثال مستقر سياسيًا وقويًا.
- معروف بين مديري الصناديق الدوليين بسبب صندوق أدواته الشهير لصناديق الاستثمار البديلة.
- يلبي النظام البيئي لصناديق الاستثمار الديناميكي احتياجات مجموعات الأسهم الخاصة بغض النظر عن الموقع.
- توفر هيكلة الصناديق الشاملة مرونة هائلة بين مديري الصناديق.
- يتميز بهياكل الاستثمار البديلة الممتازة ، بما في ذلك الشراكات المحدودة (SCS) ، والشراكات المحدودة الخاصة (SCSp) ، وصناديق الاستثمار البديل المحجوزة (RAIFs).
- يقدم مقدمو خدمات الصناديق في لوكسمبورغ للشركاء العامين متجرًا واحدًا يتيح لهم الاستعانة بمصادر خارجية لخدمات الإدارة والإدارة والمحاسبة وإعداد التقارير من خلال الاستفادة من توجيهات إدارة صندوق الاستثمار البديل (AIFMD) في البلاد.
- يسمح توجيه مدير صندوق الاستثمار البديل (AIFMD) بتخفيف عبء مديري الصناديق ، مما يسمح لهم بالتركيز على وضع الإستراتيجيات لوسائل الصناديق الخاصة بهم.
- تشجع لوكسمبورغ الاستثمار المسؤول بسبب سمعتها البيئية والاجتماعية والحوكمة.
- تفتخر الدوقية الكبرى بنظامها البيئي المتنامي للتكنولوجيا المالية والذي يوفر المزيد من فرص الاستثمار للمستثمرين المحليين والدوليين على حدٍ سواء.
يعتبر مديرو الصناديق أن لوكسمبورغ موطنًا للصندوق لأسباب مختلفة
- لوكسمبورغ هي موقع رئيسي للديون الخاصة والأسهم الخاصة والعقارات وصناديق البنية التحتية.
- قامت الدولة بتكييف توجيه الاتحاد الأوروبي لمديري صناديق الاستثمار البديل (AIFMD) في القانون المحلي. وسرعان ما تبع ذلك توسيع عروض هيكل الصندوق لتزويد مديري الصناديق بمجموعة أدوات ديناميكية ومرنة من خيارات الاستثمار.
- يمكن لمديري الصناديق الاختيار من بين مجموعة واسعة من الهياكل الاستثمارية ، بما في ذلك صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) ، وتعهد الاستثمار الجماعي في الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) ، وصندوق الاستثمار المتخصص (SIF) ، وشركة المشاركة المالية (Soparfi) ، على سبيل المثال. قليلة.
- تتميز جميع هياكل الصناديق في لوكسمبورغ بمجموعتها الخاصة من الأشكال القانونية والأنظمة الضريبية ومتطلبات إعداد التقارير واللوائح ، والتي بدورها تمكن مديري الصناديق من تطوير استراتيجية استثمار جيدة التنظيم وجذب المزيد من رؤوس أموال المستثمرين عند إنشاء صندوق لوكسمبورغ.
- يتمتع مديرو الصناديق بحقوق جواز السفر بموجب توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD) الذي يسمح لهم بتوزيع رأس المال في أي مكان في الاتحاد الأوروبي.
- مديري الصناديق مع حقوق جواز السفر في لوكسمبورغ مصرح لهم بالكامل بإجراء المعاملات وتوزيع أموالهم في جميع أنحاء سوق الاتحاد الأوروبي الموحد.
- يتمتع مديرو الصناديق بشفافية كاملة بموجب توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD) في لوكسمبورغ.
- فرص مديري الاستثمار البديل تجربة زيادة رأس المال في لوكسمبورغ ، شريطة أن يلتزموا بالأحكام بموجب توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD).
فوائد تعهد لوكسمبورغ للاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) وتوجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD)
يضمن التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيهات الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) والتشريعات التوجيهية لمديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD) التي تم إطلاقها في الاتحاد الأوروبي مستوى أكبر من تغطية الحماية لمستثمري التجزئة والمستثمرين المحترفين على التوالي.
- التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) عبارة عن صناديق مفتوحة يستخدمها المستثمرون للأوراق المالية القابلة للتحويل مثل السندات والأسهم بموجب النظام التنظيمي الموحد للاتحاد الأوروبي. تستفيد صناديق الاستثمار التي تفي بمتطلبات التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيهات الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) من جواز السفر الذي يسمح لها بممارسة الأعمال التجارية في جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.
- لا تدخل الاستثمارات في الأسهم الخاصة والعقارات وصناديق التحوط ورأس المال الاستثماري وصناديق الديون ضمن نطاق التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) ، ولكنها ستكون بدلاً من ذلك ضمن توجيه مديري صناديق الاستثمار البديل (AIFMD) ، الإطار التنظيمي الذي يشرف على صناديق الاستثمار البديلة (AIFs)
- يستفيد مديرو الصناديق بموجب توجيه مديري صناديق الاستثمار البديل (AIFMD) أيضًا من جواز السفر الذي يسمح لهم بالتسويق بحرية للمستثمرين المحترفين في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
- كانت لوكسمبورغ أول دولة عضو في الاتحاد الأوروبي تدمج التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) في قوانينها المحلية ، وواحدة من أوائل الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تنفذ توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD). يساهم نشاطهم الرائد في توظيف هذه الأطر التنظيمية المبتكرة في نجاحهم في مشهد صناديق الاستثمار.
أنواع صناديق الاستثمار البديلة الأساسية في لوكسمبورغ
فيما يلي أدوات الاستثمار المتاحة إذا كنت ترغب في إنشاء صندوق استثمار بديل في لوكسمبورغ.
1. تخضع صناديق الاستثمار المنظمة للإشراف المباشر من قبل لجنة الإشراف على القطاع المالي (CSSF):
- الجزء الثاني تعهدات الاستثمار الجماعي الجزء الثاني الاتحاد الدولي للدراجات)
- صناديق الاستثمار المتخصصة (SIFs)
- شركة استثمار في رأس المال المخاطر (سيكار)
ثانيًا. صناديق الاستثمار غير المنظمة التي لا تتطلب موافقة أو رقابة من قبل القطاع المالي
لجنة الإشراف (CSSF) على إنشاء الصناديق:
- صناديق الاستثمار البديلة المحجوزة (RAIFs) المنظمة بشكل غير مباشر من قبل السلطات المنظمة في لوكسمبورغ ، بما في ذلك مدير صندوق الاستثمار البديل (AIFM)
- شركة مساهمة مالية (سوبارفي)
معايير مديري الصناديق قبل إطلاق صندوق لوكسمبورغ
فيما يلي الاعتبارات الأساسية التي يقوم مديرو الصناديق بتقييمها وتقييمها عند التخطيط الاستراتيجي لإطلاق صندوق استثماري في لوكسمبورغ:
- قاعدة المستثمرين وحجم الصندوق
- استراتيجية المستثمر الحالية ونوع الأصول وموقع الأصول
- استراتيجية التسويق و / أو التوزيع
- المشهد التنظيمي ومتطلبات الالتزام
- مهود الإعداد الأولي وتكاليف الصيانة المستمرة
- الفترة والسرعة اللازمتان في إنشاء أداة تمويل وهياكل الإدارة الحالية
- الخيارات المتاحة بين الهياكل المنظمة وغير المنظمة
- استراتيجيات تنويع المخاطر
- الاختيار بين هيكل قائم بذاته أو مظلة
- درجة المرونة في الحوكمة والهيكل المؤسسي
- المزايا الضريبية المطبقة
- نظام تمويل الصناعة
نداء صناديق لوكسمبورغ للمستثمرين العالميين
النمو المتزايد لمجتمع المستثمرين الأوروبي والآسيوي والأداء الممتاز من قبل مديري الصناديق من خارج الاتحاد الأوروبي ، والتحديات التي يواجهها المستثمرون توفر المزيد من الأسباب لمديري dun لتوزيع منتجاتهم في لوكسمبورغ.
- تساعد هياكل صناديق لوكسمبورغ في جمع المزيد من رأس المال حيث يمكن الحصول على جواز سفر عبر الاتحاد الأوروبي دون صعوبة تذكر ، دون الحاجة إلى الاعتماد على استراتيجيات الاكتتاب الخاصة المخصصة في الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي الفردية.
- أنشطة الصندوق أكثر اتساقًا حيث يعمل المنظمون من خلال سوق موحد لتنظيم قواعد التوزيع لكل من التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) وتوجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIMFD).
- في حين أن إنشاء هيكل صندوق في لوكسمبورغ قد يكون مكلفًا ، خاصة بالنسبة لشركة أقل من 100 مليون دولار ، إلا أن الاحتمالات اللامحدودة للحصول على استثمارات عالية تعد فرصة جذابة لمديري الصناديق من خارج الاتحاد الأوروبي.
- إن الرقابة والإشراف التنظيميين الصارمين في لوكسمبورغ يطمئن المستثمرين العالميين إلى أن استثماراتهم الرأسمالية ستتم حمايتها على المدى الطويل.
- التعهد بالاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) والمركبات التوجيهية لمديري صناديق الاستثمار البديلة (AIMFD) مطلوبة لتعيين وديع لكل صندوق ، والذي يعين المسؤولية إلى الوديع في حالة فقدان أو سرقة الأصول في الحفظ أو سلسلة الحفظ الفرعية.
- يمكن لمديري الصناديق من خارج الاتحاد الأوروبي بسهولة تعيين طرف ثالث وديع لصناديق الاستثمار الخاصة به ، مما يعزز حماية قوية للمستثمر في لوكسمبورغ.
قواعد التسويق عبر الحدود في لوكسمبورغ
تلتزم لوكسمبورغ بتوجيه الاتحاد الأوروبي 2019/1160 واللوائح 2019/1156 ، والمعروف أيضًا باسم التوزيع عبر الحدود للأموال (CBDF) الذي دخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2021. يوفر هذا التوجيه مزيدًا من الوضوح بين مديري الصناديق حول كيفية تسويق صناديق الاستثمار البديلة.
تقدم مجموعة القواعد الجديدة تغييرات على توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD) والتعهد بالاستثمار الجماعي في توجيه الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS). والهدف من ذلك هو تنسيق القواعد المتعلقة بتسويق صناديق الاستثمار البديلة (AIFs) ، وتقليل التحديات التنظيمية ، وتحسين كفاءة التكلفة ، وتعزيز تغطية حماية المستثمرين. سوف يفيد توزيع الأموال عبر الحدود (CBDF) بشكل كبير مديري الاتحاد الأوروبي.
يقدم توزيع الأموال عبر الحدود (CBDF) القواعد التالية:
قبل التسويق
- يمكن لمديري صناديق الاستثمار البديلة الانخراط في أنشطة ما قبل التسويق لاختبار استراتيجيات الاستثمار مع المستثمرين المحترفين في الاتحاد الأوروبي.
- يمكن أيضًا إجراء الاختبار بواسطة صندوق مؤسس ، ولكن فقط إذا لم يكن على دراية بالتسويق في الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي حيث يقيم المستثمرون المحتملون أو أنشأوا مكتبهم المسجل.
- يعتبر مديرو صناديق الاستثمار البديلة أنهم يتبعون عملية محددة عند تقديم إخطارات ما قبل التسويق إلى هيئة التنظيم المالي في لوكسمبورغ (CSSF).
- نجحت لجنة التنظيم المالي في لوكسمبورغ (CSSF) في إنشاء خطاب إخطار قياسي لمديري الصناديق لإكماله.
- يُطلب من مديري صناديق الاستثمار البديلة تقديم المعلومات ذات الصلة ، بما في ذلك الاسم المقصود لصندوق الاستثمار البديل ، والبلدان التي سيتم فيها التسويق المسبق ، ووصف استراتيجية الاستثمار ، والفترة المقصودة لأنشطة ما قبل التسويق.
- ستنطبق نفس القواعد على صناديق الاستثمار من خارج الاتحاد الأوروبي التي عينت مدير صندوق في الاتحاد الأوروبي للتوزيع على المستثمرين الأوروبيين.
الإغراء العكسي
- توزيع الأموال عبر الحدود (CBDF) حد من توافر الالتماس العكسي.
- ستكون الاشتراكات التي تم إجراؤها في غضون 18 شهرًا من بدء أنشطة ما قبل التسويق مطلوبة لتقديم إخطارات التسويق المقابلة.
- ينشئ بوضوح رابطًا بين أنشطة ما قبل التسويق والمستثمرين الذين يتم قبولهم في الصندوق في لوكسمبورغ.
إلغاء الإخطار بالأموال
- يوحد توزيع الأموال عبر الحدود (CBDF) عملية إلغاء الإخطار عبر جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.
- يمكن لمديري الصناديق الذين يقومون بتسويق صندوق استثمار بديل أو القيام باستثمار جماعي في الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS) في لوكسمبورغ والذين يرغبون في إيقاف أنشطة التسويق إرسال إشعار إلغاء الإخطار إلى لجنة التنظيم المالي (CSSF).
التكاليف الأولية وتكاليف الصيانة لإطلاق صندوق لوكسمبورغ
تكاليف الإنشاء والصيانة الأولية لصندوق الاستثمار في لوكسمبورغ هي نفسها التي يتم إنشاؤها في الولايات القضائية الخارجية.
التكوين الأولي (دفعة واحدة)
- رسوم كاتب العدل: 2000 يورو – 5000 يورو
- التفويض المبدئي لهيئة الإشراف على القطاع المالي (CSSF):
> مقصورة واحدة: 4000 يورو
> متعدد المقصورات: 8000 يورو
- الرسوم القانونية:
> صندوق الاستثمار المتخصص (SIF): 50،000-60،000 يورو
> صندوق الاستثمار البديل المحجوز: 40.000 – 50.000 يورو
- تكاليف أخرى: أتعاب استشارية وطباعة نشرة الإصدار وعرض المستند
تكلفة الصيانة (سنوية)
- الرسوم السنوية للجنة الإشراف على القطاع المالي (CSSF)
- مقصورة واحدة: 4000 يورو
- مقصورات متعددة: 8000 يورو
- تتراوح رسوم إدارة المحافظ الاستثمارية أو خدمات الاستشارات الاستثمارية من 0.05٪ إلى 2٪ من صافي الأصول
- قد يتم تطبيق الحد الأدنى من المبالغ أو الرسوم المخفضة لبعض الأصول.
- تتراوح رسوم الأداء بين 5٪ و 20٪. قد تكون قابلة للتطبيق.
- رسوم الإدارة: تختلف بناءً على حجم الإستراتيجية والسوق المستهدف وغير ذلك الكثير. عادة ، تتراوح الرسوم بين 0.03٪ إلى 0.12٪ من إجمالي صافي الأصول.
- الوديع: 0.5٪ إلى 0.1٪ من إجمالي صافي قيمة الأصول. يتم تطبيق الحد الأدنى من المبالغ والرسوم المخفضة على أصول معينة.
- رسوم المسؤول: 0.1٪ إلى 0.3٪ من إجمالي صافي قيمة الأصول. يتم تطبيق الحد الأدنى من المبالغ والرسوم المخفضة على أصول معينة.
- رسوم المراجعة: تعتمد على حجم وتعقيد الصندوق.
- تكاليف متنوعة: أتعاب أعضاء مجلس الإدارة ، والرسوم القانونية ، ورسوم طلب التسجيل عبر الحدود ، ورسوم التفويض ، ورسوم الصيانة الأخرى.
إذا كنت تفكر في إنشاء صندوق استثمار أو تخطط لإعادة توطين أموالك في لوكسمبورغ ، فاتصل بفريق الخبراء لدينا هنا في Damalion. سنكون أكثر من سعداء للمساعدة في معالجة مخاوفك وبدء رحلتك الاستثمارية في لوكسمبورغ.
لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.
