लक्ज़मबर्ग का वित्तीय प्राधिकरण (सीएसएसएफ) यूरोप में सबसे बड़े निवेश नियामकों में से एक के रूप में कार्य करता है और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर इसके लचीले नियामक ढांचे के लिए मान्यता प्राप्त है। देश के सुव्यवस्थित ढांचे के परिणामस्वरूप, ग्रैंड डची में फंड उद्योग विभिन्न निवेश फंड वाहनों को चलाने और संचालित करने के लिए सर्वोत्तम फंड संरचना विशेषज्ञता, सर्विसिंग क्षमता और वितरण पहुंच प्रदान करता है।
लक्जमबर्ग के निवेश कोष परिदृश्य
- एएए-रेटेड अर्थव्यवस्था, राजनीतिक रूप से स्थिर, मजबूत नियामक और अनुपालन ढांचा।
- वैकल्पिक निवेश कोष के लिए अपने प्रसिद्ध टूलबॉक्स के कारण अंतरराष्ट्रीय फंड प्रबंधकों के बीच प्रसिद्ध।
- गतिशील निवेश कोष पारिस्थितिकी तंत्र स्थान की परवाह किए बिना निजी इक्विटी समूहों की जरूरतों को पूरा करता है।
- व्यापक फंड संरचना फंड प्रबंधकों के बीच अत्यधिक लचीलापन प्रदान करती है।
- सीमित भागीदारी (एससीएस), विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी), और आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) सहित उत्कृष्ट वैकल्पिक निवेश संरचनाएं हैं।
- लक्ज़मबर्ग निधि सेवा प्रदाता सामान्य भागीदारों को वन-स्टॉप-शॉप की पेशकश करते हैं जो उन्हें देश के वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) का लाभ उठाकर प्रबंधन, प्रशासन, लेखा और रिपोर्टिंग सेवाओं को आउटसोर्स करने की अनुमति देता है।
- अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड मैनेजर डायरेक्टिव (एआईएफएमडी) फंड मैनेजरों के बोझ को कम करता है, इससे उन्हें अपने संबंधित फंड वाहनों के लिए रणनीति बनाने पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलती है।
- लक्ज़मबर्ग अपनी दृढ़ पर्यावरण, सामाजिक और शासन प्रतिष्ठा के कारण जिम्मेदार निवेश को बढ़ावा देता है।
- ग्रैंड डची को अपने बढ़ते फिनटेक इकोसिस्टम पर गर्व है जो घरेलू और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए समान रूप से निवेश के अधिक अवसर लाता है।
फंड मैनेजर विभिन्न कारणों से लक्जमबर्ग को फंड डोमिसाइल मानते हैं
- लक्ज़मबर्ग निजी ऋण, निजी इक्विटी, रीयल इस्टेट और इंफ्रास्ट्रक्चर फंड के लिए एक प्रमुख स्थान है।
- देश ने यूरोपीय संघ के वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) को स्थानीय कानून में रूपांतरित किया। इसके बाद जल्द ही फंड मैनेजरों को निवेश विकल्पों का एक गतिशील और लचीला टूलबॉक्स प्रदान करने के लिए अपने फंड स्ट्रक्चर प्रसाद का विस्तार किया गया।
- फंड मैनेजर रिजर्व अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड (RAIF), अंडरटेकिंग ऑफ कलेक्टिव इन्वेस्टमेंट इन ट्रांसफरेबल सिक्योरिटीज (UCITS), स्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड (SIF), और फाइनेंशियल पार्टिसिपेशन कंपनी (सोपरफी) सहित निवेश संरचनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला से चुन सकते हैं। कुछ।
- लक्ज़मबर्ग में सभी फंड संरचनाओं में कानूनी रूपों, कर व्यवस्थाओं, रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और विनियमों का अपना सेट होता है, जो बदले में फंड प्रबंधकों को एक सुव्यवस्थित निवेश रणनीति विकसित करने और लक्ज़मबर्ग फंड की स्थापना करते समय अधिक निवेशक पूंजी को आकर्षित करने में सक्षम बनाता है।
- फंड मैनेजर्स को अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड मैनेजर्स डायरेक्टिव (AIFMD) के तहत पासपोर्टिंग अधिकार प्राप्त हैं, जो उन्हें यूरोपीय संघ में कहीं भी पूंजी लगाने की अनुमति देता है।
- लक्ज़मबर्ग में पासपोर्ट अधिकार रखने वाले फंड मैनेजर एकीकृत यूरोपीय संघ के बाजार में लेनदेन करने और अपने धन को वितरित करने के लिए पूरी तरह से अधिकृत हैं।
- लक्ज़मबर्ग में अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड मैनेजर्स डायरेक्टिव (AIFMD) के तहत फंड मैनेजर्स को फंड की पूरी पारदर्शिता का आनंद मिलता है।
- वैकल्पिक निवेश प्रबंधकों के लिए अवसर लक्ज़मबर्ग में पूंजी में वृद्धि का अनुभव करते हैं, बशर्ते वे वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) के प्रावधानों का पालन करते हैं।
हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों में सामूहिक निवेश के लक्ज़मबर्ग के उपक्रम के लाभ निर्देश (UCITS) और वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (AIFMD)
यूरोपीय संघ में शुरू किए गए हस्तांतरणीय प्रतिभूति निर्देश (UCITS) और वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (AIFMD) कानूनों में सामूहिक निवेश का उपक्रम क्रमशः खुदरा निवेशकों और पेशेवर निवेशकों के लिए अधिक से अधिक सुरक्षा कवरेज की गारंटी देता है।
- ट्रांसफरेबल सिक्योरिटीज डायरेक्टिव (यूसीआईटीएस)में सामूहिक निवेश का उपक्रम ओपन-एंडेड फंड है जिसका उपयोग निवेशकों द्वारा एकीकृत ईयू नियामक व्यवस्था के तहत बांड और शेयरों जैसी हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों के लिए किया जाता है। निवेश निधि जो हस्तांतरणीय प्रतिभूति निर्देश (UCITS) आवश्यकताओं में सामूहिक निवेश के उपक्रम को पूरा करती है, एक पासपोर्ट से लाभान्वित होती है जो उन्हें सभी यूरोपीय संघ के सदस्य देशों में व्यापार करने की अनुमति देता है।
- निजी इक्विटी, रियल एस्टेट, हेज फंड, वेंचर कैपिटल और डेट फंड में निवेश ट्रांसफरेबल सिक्योरिटीज डायरेक्टिव (यूसीआईटीएस) के दायरे में सामूहिक निवेश के उपक्रम के भीतर नहीं है, बल्कि इसके बजाय वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) के तहत होगा। वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) की देखरेख करने वाला नियामक ढांचा
- अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड मैनेजर्स डायरेक्टिव (AIFMD) के तहत फंड मैनेजर्स को भी पासपोर्टिंग से फायदा होता है जो उन्हें पूरे यूरोपीय संघ में पेशेवर निवेशकों के लिए स्वतंत्र रूप से बाजार में लाने की अनुमति देता है।
- लक्ज़मबर्ग अपने स्थानीय कानूनों में हस्तांतरणीय प्रतिभूति निर्देश (यूसीआईटीएस) में सामूहिक निवेश के उपक्रम को एकीकृत करने वाला पहला यूरोपीय संघ का सदस्य राष्ट्र था, और वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) को लागू करने वाले पहले यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों में से एक था। इन अभिनव नियामक ढांचे को नियोजित करने में उनकी अग्रणी गतिविधि निवेश निधि परिदृश्य में उनकी सफलता में योगदान करती है।
लक्ज़मबर्ग में प्राथमिक वैकल्पिक निवेश कोष के प्रकार
यदि आप लक्ज़मबर्ग में एक वैकल्पिक निवेश कोष स्थापित करना चाहते हैं तो नीचे उपलब्ध निवेश वाहन हैं।
I. वित्तीय क्षेत्र पर्यवेक्षी आयोग (सीएसएसएफ) द्वारा विनियमित निवेश निधि की सीधे निगरानी की जाती है:
- सामूहिक निवेश के लिए भाग II उपक्रम भाग II यूसीआई)
- विशिष्ट निवेश कोष (एसआईएफ)
- जोखिम पूंजी में निवेश कंपनी (एसआईसीएआर)
द्वितीय. अनियमित निवेश कोष जिन्हें वित्तीय क्षेत्र द्वारा अनुमोदन या निरीक्षण की आवश्यकता नहीं होती है
निधियों की स्थापना के लिए पर्यवेक्षी आयोग (सीएसएसएफ):
- वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक (AIFM) सहित लक्ज़मबर्ग नियामक प्राधिकरणों द्वारा अप्रत्यक्ष रूप से विनियमित आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF)
- वित्तीय भागीदारी कंपनी (सोपरफी)
लक्ज़मबर्ग फंड लॉन्च करने से पहले फंड मैनेजर मानदंड
लक्ज़मबर्ग में एक निवेश फंड के लॉन्च की रणनीति बनाते समय फंड मैनेजर्स का मूल्यांकन और मूल्यांकन करने वाले प्राथमिक विचार यहां दिए गए हैं:
- निवेशक आधार और फंड का आकार
- मौजूदा निवेशक रणनीति, संपत्ति का प्रकार और संपत्ति का स्थान
- विपणन और/या वितरण रणनीति
- नियामक परिदृश्य और पालन आवश्यकताएं
- प्रारंभिक सेट-अप खाट और चल रहे रखरखाव की लागत
- फंड वाहन और मौजूदा प्रबंधन संरचनाओं की स्थापना में आवश्यक अवधि और गति
- विनियमित और अनियमित संरचनाओं के बीच उपलब्ध विकल्प
- जोखिम विविधीकरण रणनीतियाँ
- स्टैंडअलोन या छाता संरचना के बीच चयन
- शासन और कॉर्पोरेट संरचना में लचीलेपन की डिग्री
- लागू कर लाभ
- फंड उद्योग पारिस्थितिकी तंत्र
वैश्विक निवेशकों के लिए लक्ज़मबर्ग फंड की अपील
यूरोपीय और एशियाई निवेशक समुदाय की बढ़ती वृद्धि और गैर-यूरोपीय संघ के फंड प्रबंधकों द्वारा उत्कृष्ट प्रदर्शन, और निवेशकों के सामने आने वाली चुनौतियाँ डन प्रबंधकों को लक्ज़मबर्ग में अपने उत्पादों को वितरित करने के लिए और अधिक कारण प्रदान करती हैं।
- लक्ज़मबर्ग फंड संरचनाएं अधिक पूंजी जुटाने में मदद करती हैं क्योंकि उन्हें यूरोपीय संघ में व्यक्तिगत यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों में अनुकूलित निजी प्लेसमेंट रणनीतियों पर निर्भर किए बिना, थोड़ी कठिनाई के साथ पासपोर्ट किया जा सकता है।
- फंड गतिविधियां अधिक सुसंगत हैं क्योंकि नियामक एक एकीकृत बाजार के माध्यम से हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों के निर्देश (यूसीआईटीएस) में सामूहिक निवेश के उपक्रम दोनों के लिए वितरण नियमों को व्यवस्थित करने के लिए काम करते हैं। और वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएमएफडी)।
- लक्ज़मबर्ग फंड संरचना स्थापित करना महंगा हो सकता है, विशेष रूप से $ 100 मिलियन से कम फर्म के लिए, लेकिन उच्च निवेश से सम्मानित होने की अंतहीन संभावनाएं गैर-यूरोपीय संघ के फंड प्रबंधकों के लिए एक आकर्षक संभावना है।
- लक्ज़मबर्ग में सख्त नियामक निरीक्षण और पर्यवेक्षण वैश्विक निवेशकों को आश्वस्त करता है कि लंबे समय में उनके पूंजी निवेश को सुरक्षित रखा जाएगा।
- हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों में सामूहिक निवेश का वचन (यूसीआईटीएस) और वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक निर्देश (एआईएमएफडी) वाहनों को प्रत्येक फंड के लिए एक डिपॉजिटरी नियुक्त करने की आवश्यकता होती है, जो हिरासत या उप-कस्टडी श्रृंखला में खो जाने या चोरी की संपत्ति के मामले में डिपॉजिटरी को देयता प्रदान करता है।
- गैर-यूरोपीय संघ के फंड मैनेजर अपने संबंधित निवेश फंडों के लिए आसानी से तीसरे पक्ष के डिपॉजिटरी को नियुक्त कर सकते हैं, जो लक्ज़मबर्ग में मजबूत निवेशक सुरक्षा को लागू करता है।
लक्ज़मबर्ग क्रॉस-बॉर्डर मार्केटिंग नियम
लक्ज़मबर्ग यूरोपीय संघ के निर्देश 2019/1160 और विनियम 2019/1156 का पालन करता है, जिसे धन के सीमा पार वितरण (CBDF) के रूप में भी जाना जाता है, जो 1 अगस्त 2021 को लागू हुआ। यह निर्देश फंड मैनेजरों के बीच वैकल्पिक निवेश फंडों की मार्केटिंग के बारे में अधिक स्पष्टता प्रदान करता है।
नियमों का नया सेट वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) और हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों में सामूहिक निवेश के उपक्रम (यूसीआईटीएस) निर्देश में बदलाव का परिचय देता है। लक्ष्य वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) के विपणन पर रूक्स का सामंजस्य स्थापित करना, नियामक चुनौतियों को कम करना, लागत-दक्षता में सुधार करना और निवेशक सुरक्षा कवरेज को बढ़ाना है। निधियों के सीमा-पार वितरण (CBDF) से यूरोपीय संघ के प्रबंधकों को बहुत लाभ होगा।
निधियों का सीमा-पार वितरण (CBDF) निम्नलिखित नियम प्रस्तुत करता है:
प्री-मार्केटिंग
- वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक यूरोपीय संघ के पेशेवर निवेशकों के साथ निवेश रणनीतियों का परीक्षण करने के लिए पूर्व-विपणन गतिविधियों में संलग्न हो सकते हैं।
- परीक्षण एक स्थापित फंड द्वारा भी किया जा सकता है, लेकिन केवल तभी जब यूरोपीय संघ के सदस्य राज्यों में विपणन के बारे में पता नहीं है जहां संभावित निवेशक अधिवासित हैं या अपना पंजीकृत कार्यालय स्थापित किया है।
- लक्ज़मबर्ग के वित्तीय नियामक आयोग (सीएसएसएफ) के साथ पूर्व-विपणन अधिसूचनाएं दाखिल करते समय वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधकों को एक विशिष्ट प्रक्रिया का पालन करने के लिए समझा जाता है।
- लक्ज़मबर्ग के वित्तीय नियामक आयोग (सीएसएसएफ) ने सफलतापूर्वक पूरा करने के लिए निधि प्रबंधकों का एक मानक अधिसूचना पत्र बनाया है।
- वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधकों को वैकल्पिक निवेश कोष के इच्छित नाम, पूर्व-विपणन होने वाले देशों, निवेश रणनीति का विवरण, और पूर्व-विपणन गतिविधियों के लिए इच्छित अवधि सहित प्रासंगिक जानकारी प्रदान करने की आवश्यकता होती है।
- वही नियम गैर-यूरोपीय संघ के निवेश फंडों पर लागू होंगे जिन्होंने यूरोपीय निवेशकों को वितरित करने के लिए यूरोपीय संघ के फंड मैनेजर की नियुक्ति की है।
रिवर्स सॉलिसिटेशन
- निधियों का सीमा-पार वितरण (CBDF) रिवर्स सॉलिसिटेशन की उपलब्धता को सीमित कर दिया है।
- पूर्व-विपणन गतिविधियों की शुरुआत के 18 महीनों के भीतर किए गए सब्सक्रिप्शन को संबंधित मार्केटिंग सूचनाएं दर्ज करने की आवश्यकता होगी।
- स्पष्ट रूप से पूर्व-विपणन गतिविधियों और निवेशकों को लक्ज़मबर्ग में फंड में भर्ती होने के बीच एक लिंक स्थापित करता है।
निधियों की डी-अधिसूचना
- क्रॉस-बॉर्डर डिस्ट्रीब्यूशन ऑफ फंड्स (CBDF) यूरोपीय संघ के सभी सदस्य देशों में डी-नोटिफिकेशन प्रक्रिया को एकीकृत करता है।
- लक्ज़मबर्ग में एक वैकल्पिक निवेश कोष या हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों (UCITS) में सामूहिक निवेश के उपक्रम का विपणन करने वाले फंड प्रबंधक और विपणन गतिविधियों को रोकना चाहते हैं, वित्तीय नियामक आयोग (CSSF) को डी-नोटिफिकेशन नोटिस भेज सकते हैं।
लक्ज़मबर्ग फंड लॉन्च करने के लिए प्रारंभिक और रखरखाव लागत
लक्ज़मबर्ग निवेश कोष की प्रारंभिक सेट-अप और रखरखाव लागतें अपतटीय क्षेत्राधिकारों पर स्थापित समान हैं।
प्रारंभिक गठन (एकमुश्त भुगतान)
- नोटरी शुल्क: €2,000- €5,000
- वित्तीय क्षेत्र पर्यवेक्षी आयोग (सीएसएसएफ) प्रारंभिक प्राधिकरण:
> सिंगल कम्पार्टमेंट: €4,000
> मल्टी कम्पार्टमेंट: €8,000
- कानूनी फीस:
> विशिष्ट निवेश कोष (एसआईएफ): €50,000- €60,000
> आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष: €40,000- €50,000
- अन्य लागतें: सलाहकार शुल्क, अगर प्रॉस्पेक्टस की छपाई, और दस्तावेज़ की पेशकश
रखरखाव लागत (वार्षिक)
- वित्तीय क्षेत्र पर्यवेक्षी आयोग (सीएसएसएफ) वार्षिक शुल्क
- सिंगल कम्पार्टमेंट: €4,000
- एकाधिक डिब्बे: €8,000
- पोर्टफोलियो प्रबंधन या निवेश सलाहकार सेवा शुल्क शुद्ध संपत्ति के 0.05% से 2% तक है
- कुछ संपत्तियों के लिए न्यूनतम राशि या कम शुल्क लागू हो सकता है।
- प्रदर्शन शुल्क 5% से 20% के बीच है। लागू हो सकता है।
- प्रबंधन शुल्क: रणनीति के आकार, लक्ष्य बाजार और बहुत कुछ के आधार पर भिन्न। आमतौर पर, शुल्क कुल शुद्ध संपत्ति का 0.03% से 0.12% के बीच होता है।
- डिपॉजिटरी: कुल शुद्ध संपत्ति मूल्य का 0.5% से 0.1%। कुछ संपत्तियों पर न्यूनतम राशि और कम शुल्क लागू होते हैं।
- प्रशासक शुल्क: कुल शुद्ध संपत्ति मूल्य का 0.1% से 0.3%। कुछ संपत्तियों पर न्यूनतम राशि और कम शुल्क लागू होते हैं।
- ऑडिट शुल्क: फंड के आकार और जटिलता पर निर्भर करता है।
- विविध लागत: निदेशकों की फीस, कानूनी शुल्क, सीमा पार पंजीकरण आवेदन शुल्क, प्राधिकरण शुल्क, और अन्य रखरखाव शुल्क।
यदि आप एक निवेश कोष स्थापित करने पर विचार कर रहे हैं या लक्ज़मबर्ग में अपने धन को फिर से अधिवासित करने की योजना बना रहे हैं, तो हमारे विशेषज्ञों की टीम से यहां डैमेलियन में संपर्क करें। हमें आपकी चिंताओं को दूर करने और लक्ज़मबर्ग में आपकी निवेश यात्रा को किकस्टार्ट करने में मदद करने में बहुत खुशी होगी।
यह जानकारी विशिष्ट व्यक्तिगत कर या कानूनी सलाह का विकल्प नहीं है। हमारा सुझाव है कि आप अपनी विशिष्ट स्थिति के बारे में किसी योग्य कर या कानूनी सलाहकार से चर्चा करें।
