A luxemburgi pénzügyi hatóság (CSSF) Európa egyik legnagyobb befektetési szabályozójaként működik, és nemzetközileg is elismert rugalmas szabályozási kerete miatt. Az ország jól szervezett kereteinek eredményeként a Nagyhercegség alapipara kínálja a legjobb alapstrukturálási szakértelmet, szolgáltatási képességeket és disztribúciós hozzáférést a különböző befektetési alapok működtetéséhez és működtetéséhez.
A luxemburgi befektetési alapok tájképe
- AAA besorolású gazdaság, politikailag stabil, robusztus szabályozási és megfelelőségi keret.
- A nemzetközi alapkezelők körében jól ismert alternatív befektetési alapok híres eszköztárának köszönhetően.
- A dinamikus befektetési alapok ökoszisztémája helytől függetlenül kielégíti a magántőke-csoportok igényeit.
- Az alapok átfogó strukturálása óriási rugalmasságot kínál az alapkezelők között.
- Kiváló alternatív befektetési struktúrákat tartalmaz, beleértve a betéti társaságokat (SCS), a speciális betéti társaságokat (SCSp) és a fenntartott alternatív befektetési alapokat (RAIF).
- A luxemburgi alapkezelők egyablakos ügyintézést kínálnak az általános partnerek számára, amely lehetővé teszi számukra, hogy kiszervezzék a kezelési, adminisztrációs, számviteli és jelentési szolgáltatásokat, kihasználva az ország alternatív befektetési alapkezelői irányelvét (AIFMD).
- Az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) lehetővé teszi az alapkezelők terheinek könnyítését, lehetővé téve számukra, hogy a megfelelő alapeszközeik stratégiáira összpontosítsanak.
- Luxemburg szilárd környezeti, társadalmi és irányítási hírnevének köszönhetően támogatja a felelős befektetést.
- A Nagyhercegség büszke növekvő fintech ökoszisztémájára, amely több befektetési lehetőséget kínál a hazai és nemzetközi befektetőknek egyaránt.
Az alapkezelők több okból is Luxemburgot tekintik alapok székhelyének
- Luxemburg a magántőke-, magántőke-, ingatlan- és infrastrukturális alapok első számú helye.
- Az ország átvette az Európai Unió alternatív befektetési alapkezelőiről szóló irányelvét (AIFMD) a helyi jogba. Ezt hamarosan az alapszerkezeti kínálat bővítése követte, hogy az alapkezelők számára dinamikus és rugalmas befektetési választási lehetőségeket biztosítson.
- Az alapkezelők a befektetési struktúrák széles skálájából választhatnak, beleértve a lefoglalt alternatív befektetési alapokat (RAIF), az átruházható értékpapírokba való kollektív befektetési vállalkozást (ÁÉKBV), a speciális befektetési alapokat (SIF) és a pénzügyi részvételi társaságot (Soparfi). néhány.
- Minden luxemburgi alapstruktúra saját jogi formákkal, adórendszerekkel, jelentéstételi követelményekkel és szabályozással rendelkezik, amelyek lehetővé teszik az alapkezelők számára, hogy jól szervezett befektetési stratégiát dolgozzanak ki, és több befektetői tőkét vonzanak be egy luxemburgi alap létrehozása során.
- Az alapkezelők az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) értelmében átengedési jogokat élveznek, amely lehetővé teszi számukra, hogy tőkét telepítsenek bárhol az Európai Unióban.
- Útlevél-joggal rendelkező alapkezelők Luxemburgban teljes felhatalmazással rendelkeznek a tranzakciók lebonyolítására és pénzeszközeik szétosztására az egységes Európai Uniós piacon.
- Az alapkezelők az alapok teljes átláthatóságát élvezik az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) értelmében Luxemburgban.
- Az alternatív befektetési alapkezelők lehetőségei tőkeemelést tapasztalnak Luxemburgban, feltéve, hogy betartják az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) rendelkezéseit.
Az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetési vállalkozásokról szóló luxemburgi irányelv (ÁÉKBV) és az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) előnyei
Az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetésekről szóló irányelv (ÁÉKBV) és az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) az Európai Unióban elindított jogszabályai magasabb szintű védelmet garantálnak a lakossági befektetők, illetve a szakmai befektetők számára.
- Az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetési irányelv (ÁÉKBV) nyílt végű alapok, amelyeket a befektetők átruházható értékpapírokra, például kötvényekre és részvényekre használnak fel az egységes EU szabályozási rendszer alapján. Azok a befektetési alapok, amelyek megfelelnek az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetésről szóló irányelv (ÁÉKBV) követelményeinek, olyan útlevéllel rendelkeznek, amely lehetővé teszi számukra, hogy az összes EU-tagállamban üzleti tevékenységet folytassanak.
- A magántőkébe, ingatlanba, fedezeti alapokba, kockázati tőkébe és hitelviszonyt megtestesítő alapokba történő befektetések nem tartoznak az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetési irányelv (ÁÉKBV) hatálya alá, hanem az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) hatálya alá tartoznak. az alternatív befektetési alapokat (ABA) felügyelő szabályozási keret
- Az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIFMD) hatálya alá tartozó alapkezelők számára is előnyös az engedély, amely lehetővé teszi számukra, hogy az egész EU-ban szabadon értékesítsenek hivatásos befektetők számára.
- Luxemburg volt az első EU-tagállam, amely beépítette az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetési irányelvet (ÁÉKBV) a helyi törvényeibe, és az egyik első EU-tagállam, amely végrehajtotta az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelvet (AIFMD). Úttörő tevékenységük ezen innovatív szabályozási keretek alkalmazásában hozzájárul a befektetési alapok terén elért sikereikhez.
Elsődleges alternatív befektetési alaptípusok Luxemburgban
Az alábbiakban felsoroljuk a rendelkezésre álló befektetési eszközöket, ha alternatív befektetési alapot szeretne létrehozni Luxemburgban.
I. A szabályozott befektetési alapokat közvetlenül a Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottsága (CSSF) felügyeli:
- II. rész Kollektív befektetési vállalkozások, II. rész UCI)
- Specialized Investment Funds (SIF-ek)
- Kockázati tőkebefektetési társaság (SICAR)
II. Nem szabályozott befektetési alapok, amelyekhez nincs szükség a pénzügyi szektor jóváhagyására vagy felügyeletére
Felügyeleti Bizottság (CSSF) az alapok létrehozására:
- Fenntartott alternatív befektetési alapok (RAIF), amelyeket közvetve szabályoznak a luxemburgi szabályozó hatóságok, beleértve az alternatív befektetési alapkezelőt (AIFM)
- Pénzügyi közreműködő társaság (Soparfi)
Alapkezelői kritériumok a luxemburgi alap elindítása előtt
Az alábbiakban felsoroljuk azokat az elsődleges szempontokat, amelyeket az alapkezelők felmérnek és értékelnek egy befektetési alap luxemburgi elindításának stratégiája során:
- A befektetői bázis és az alap mérete
- Meglévő befektetői stratégia, eszköztípus és eszköz helye
- Marketing és/vagy disztribúciós stratégia
- Szabályozási környezet és betartási követelmények
- Első beállítási kiságyak és folyamatos karbantartási költségek
- Az alapeszköz és a meglévő irányítási struktúrák létrehozásához szükséges idő és sebesség
- Választható a szabályozott és nem szabályozott struktúrák között
- Kockázatdiverzifikációs stratégiák
- Választható önálló vagy esernyőszerkezet között
- Rugalmassági fok az irányításban és a vállalati struktúrában
- Alkalmazható adókedvezmények
- Alap iparági ökoszisztéma
A luxemburgi alapok fellebbezése a globális befektetőkhöz
Az európai és ázsiai befektetői közösség növekvő növekedése, az EU-n kívüli alapkezelők kiváló teljesítménye, valamint a befektetők előtt álló kihívások több okot adnak arra, hogy a befektetők Luxemburgban forgalmazzák termékeiket.
- A luxemburgi alapstruktúrák segítik a nagyobb tőkebevonást, mivel kis nehézségek árán átvihetők az Európai Unió egész területére anélkül, hogy az egyes EU-tagállamok testreszabott zártkörű kibocsátási stratégiáitól kellene függniük.
- Az alapok tevékenységei következetesebbek, mivel a szabályozók egy egységes piacon keresztül dolgoznak az átruházható értékpapírokba való kollektív befektetési vállalkozásokról szóló irányelv (ÁÉKBV) forgalmazási szabályainak megszervezésén. és az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIMFD).
- Noha egy luxemburgi alapstruktúra felállítása költséges lehet, különösen egy 100 millió dollár alatti cég számára, de a nagy befektetésekkel való díjazás végtelen lehetősége vonzó a nem uniós alapkezelők számára.
- A luxemburgi szigorú szabályozási felügyelet megnyugtatja a globális befektetőket arról, hogy tőkebefektetéseiket hosszú távon védelembe veszik.
- Az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetésről szóló irányelv (ÁÉKBV) és az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelv (AIMFD) szerinti eszközöknek minden alaphoz letétkezelőt kell kijelölniük, amely felelősséget ró a letétkezelőre abban az esetben, ha a letéti vagy al-letétkezelési láncban elvesznek vagy ellopnak eszközöket.
- Az EU-n kívüli alapkezelők könnyen kijelölhetnek harmadik fél letétkezelőt a megfelelő befektetési alapjaikhoz, ami tovább erősíti az erős befektetővédelmet Luxemburgban.
Luxemburg határokon átnyúló marketingszabályai
Luxemburg betartja az Európai Unió 2019/1160-as irányelvét és a 2019/1156-os, más néven határokon átnyúló pénzelosztási (CBDF) rendeletet, amely 2021. augusztus 1-jén lépett hatályba. Ez az irányelv egyértelműbbé teszi az alapkezelők számára az alternatív befektetési alapok forgalmazásának módját.
Az új szabályrendszer változásokat vezet be az alternatív befektetési alapkezelőkről szóló irányelvben (AIFMD) és az átruházható értékpapírokba történő kollektív befektetési vállalkozásokról (ÁÉKBV) szóló irányelvben. A cél az alternatív befektetési alapok (AIF-ek) marketingjének harmonizálása, a szabályozási kihívások csökkentése, a költséghatékonyság javítása és a befektetők védelmének növelése. Az alapok határokon átnyúló elosztása (CBDF) nagy hasznot hoz az uniós kezelők számára.
A pénzeszközök határokon átnyúló elosztása (CBDF) a következő szabályokat vezeti be:
Előmarketing
- Az alternatív befektetési alapok kezelői premarketing tevékenységeket végezhetnek, hogy teszteljék befektetési stratégiáikat uniós szakmai befektetőkkel.
- A tesztelést alapított alap is elvégezheti, de csak abban az esetben, ha még nem ismeri a potenciális befektetők lakóhellyel vagy székhellyel rendelkező uniós tagállamokban történő forgalmazását.
- Úgy kell tekinteni, hogy az alternatív befektetési alapkezelők meghatározott folyamatot követnek, amikor a luxemburgi pénzügyi szabályozási bizottsághoz (CSSF) nyújtanak be marketing előtti bejelentést.
- A luxemburgi Pénzügyi Szabályozó Bizottság (CSSF) sikeresen elkészítette az alapkezelők számára kitöltendő szabványos értesítő levelet.
- Az alternatív befektetési alapok kezelői kötelesek megadni a vonatkozó információkat, beleértve az Alternatív Befektetési Alap tervezett nevét, az országokat, ahol az előmarketingre sor kerül, a befektetési stratégia leírását és az előzetes marketing tevékenységek tervezett időtartamát.
- Ugyanezek a szabályok vonatkoznak majd azokra az EU-n kívüli befektetési alapokra is, amelyek uniós alapkezelőt jelöltek ki az európai befektetők számára történő szétosztásra.
Fordított megkeresés
- Az alapok határokon átnyúló elosztása (CBDF) korlátozta a fordított megkeresés elérhetőségét.
- A marketing előtti tevékenységek megkezdésétől számított 18 hónapon belül lebonyolított előfizetések esetén a megfelelő marketingértesítést kell benyújtani.
- Egyértelműen kapcsolatot teremt a marketing előtti tevékenységek és a befektetők luxemburgi alapba való felvétele között.
Az alapok bejelentésének visszavonása
- Az alapok határokon átnyúló elosztása (CBDF) egységesíti a bejelentés visszavonási folyamatát az összes EU-tagállamban.
- Azok az alapkezelők, akik alternatív befektetési alapot vagy átruházható értékpapírokba való kollektív befektetési vállalkozást (ÁÉKBV) forgalmaznak Luxemburgban, és szeretnének abbahagyni a marketingtevékenységet, értesítést küldhetnek a Pénzügyi Szabályozási Bizottságnak (CSSF).
Luxemburgi Alap indításának kezdeti és fenntartási költségei
A luxemburgi befektetési alap kezdeti alapítási és fenntartási költségei megegyeznek az offshore joghatóságokon megállapítottakkal.
Kezdeti formáció (egyszeri fizetés)
- Közjegyzői díj: 2000-5000 euró
- A Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottsága (CSSF) kezdeti engedélye:
> Egyrekeszes: 4000 €
> Több rekeszes: 8000 €
- Jogi költségek:
> Specialized Investment Fund (SIF): 50 000-60 000 €
> Fenntartott alternatív befektetési alap: 40 000-50 000 €
- Egyéb költségek: tanácsadási díjak, tájékoztató kinyomtatása és dokumentum felajánlása
Fenntartási költség (éves)
- Pénzügyi Szektor Felügyeleti Bizottság (CSSF) éves díja
- Egyrekeszes: 4000 €
- Több rekeszes: 8000 €
- Portfóliókezelési vagy befektetési tanácsadási szolgáltatási díjak a nettó eszközállomány 0,05%-a és 2%-a között
- Bizonyos eszközökre minimális összegek vagy csökkentett díjak vonatkozhatnak.
- A teljesítménydíj 5% és 20% között mozog. alkalmazható lehet.
- Kezelési díj: a stratégia méretétől, a célpiactól és sok mástól függően eltérő. A díj jellemzően a teljes nettó eszközállomány 0,03%-a és 0,12%-a között van.
- Letétkezelő: a teljes nettó eszközérték 0,5-0,1%-a. Bizonyos eszközökre minimális összegek és kedvezményes díjak vonatkoznak.
- Ügyintézői díj: a teljes nettó eszközérték 0,1-0,3%-a. Bizonyos eszközökre minimális összegek és kedvezményes díjak vonatkoznak.
- Könyvvizsgálati díj: az alap méretétől és összetettségétől függ.
- Vegyes költségek: igazgatói díjak, ügyvédi díjak, határon átnyúló regisztrációs kérelem díja, engedélyezési díj és egyéb karbantartási díjak.
Ha befektetési alap létrehozását fontolgatja, vagy azt tervezi, hogy alapjait Luxemburgban helyezi át, lépjen kapcsolatba szakértői csapatunkkal itt, a Damalionnál. Örömmel segítünk megoldani aggályait, és elindítani befektetési útját Luxemburgban.
Ez az információ nem helyettesíti az egyedi, személyre szabott adózási vagy jogi tanácsadást. Javasoljuk, hogy konkrét helyzetét beszélje meg egy képzett adó- vagy jogi tanácsadóval.
