Luxemburgs finansmyndighet (CSSF) fungerar som en av de största investeringsregulatorerna i Europa och internationellt erkänd för sitt flexibla regelverk. Som ett resultat av landets välorganiserade ramar erbjuder fondbranschen i Storhertigdömet den bästa expertisen för fondstrukturering, servicekapacitet och distributionstillgång för att driva och driva olika investeringsfonder.
Luxemburgs investeringsfondlandskap
- AAA-klassad ekonomi, politiskt stabil, robust regelverk och regelverk.
- Välkänd bland internationella fondförvaltare på grund av sin berömda verktygslåda för alternativa investeringsfonder.
- Det dynamiska investeringsfondernas ekosystem tillgodoser behoven hos private equity-grupper oavsett plats.
- Omfattande fondstrukturering erbjuder enorm flexibilitet bland fondförvaltare.
- Har utmärkta alternativa investeringsstrukturer, inklusive kommanditbolag (SCS), särskilda kommanditbolag (SCSp) och reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF).
- Luxemburgs fondtjänstleverantörer erbjuder allmänna partners en one-stop-shop som gör det möjligt för dem att lägga ut förvaltning, administration, redovisning och rapporteringstjänster genom att dra fördel av landets direktiv för förvaltning av alternativa investeringsfonder (AIFMD).
- Direktivet för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD) gör det möjligt att lätta bördan för fondförvaltare, vilket gör att de kan fokusera på att lägga strategier för sina respektive fondmedel.
- Luxemburg främjar ansvarsfulla investeringar på grund av dess starka miljömässiga, sociala och styrande rykte.
- Storhertigdömet är stolt över sitt växande fintech-ekosystem som ger fler investeringsmöjligheter för både inhemska och internationella investerare.
Fondförvaltare betraktar Luxemburg som fondhem av olika skäl
- Luxemburg är en förstklassig plats för privata lån, private equity, fastigheter och infrastrukturfonder.
- Landet anpassade EU:s direktiv för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD) till lokal lagstiftning. Detta följdes snart av ett utökat utbud av fondstrukturer för att ge fondförvaltare en dynamisk och flexibel verktygslåda med investeringsval.
- Fondförvaltare kan välja från ett brett utbud av investeringsstrukturer, inklusive den reserverade alternativa investeringsfonden (RAIF), Undertaking of Collective Investment in Transferrable Securities (UCITS), specialiserad investeringsfond (SIF) och finansiellt deltagande företag (Soparfi), för att nämna några.
- Alla fondstrukturer i Luxemburg har sin egen uppsättning juridiska former, skattesystem, rapporteringskrav och regleringar, vilket i sin tur gör det möjligt för fondförvaltare att utveckla en välorganiserad investeringsstrategi och attrahera mer investerarkapital när de startar en Luxemburgfond.
- Fondförvaltare åtnjuter passrättigheter enligt direktivet om alternativa investeringsfondförvaltare (AIFMD) som tillåter dem att placera ut kapital var som helst i EU.
- Fondförvaltare med passrättigheter i Luxemburg är helt auktoriserade att utföra transaktioner och distribuera sina medel över hela den enade EU-marknaden.
- Fondförvaltare åtnjuter fullständig fondtransparens enligt direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD) i Luxemburg.
- Möjligheter för förvaltare av alternativa investeringsfonder upplever kapitalökning i Luxemburg, förutsatt att de följer bestämmelserna i direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD).
Fördelarna med Luxemburgs direktiv om kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) och direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD)
Lagstiftningen om företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) och direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD) som lanserats i Europeiska unionen garanterar en högre skyddsnivå för icke-professionella investerare respektive professionella investerare.
- Direktivet om kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS)är öppna fonder som används av investerare för överlåtbara värdepapper som obligationer och aktier under det enhetliga EU-regleringssystemet. Investeringsfonder som uppfyller kraven i direktivet om kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) drar nytta av ett pass som tillåter dem att bedriva verksamhet i alla EU-medlemsländer.
- Investeringar i private equity, fastigheter, hedgefonder, riskkapital och skuldfonder faller inte inom ramen för direktivet om företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS), utan kommer istället att omfattas av direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD). regelverk som övervakar alternativa investeringsfonder (AIF)
- Fondförvaltare enligt direktivet om alternativa investeringsfonder (AIFMD) drar också nytta av pass som gör det möjligt för dem att fritt marknadsföra till professionella investerare i hela EU.
- Luxemburg var det första EU-medlemslandet som integrerade direktivet om företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) i sina lokala lagar, och en av de första EU-medlemsstaterna som implementerade direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD). Deras banbrytande verksamhet när det gäller att använda dessa innovativa regelverk bidrar till deras framgång i investeringsfondernas landskap.
Typer av primära alternativa investeringsfonder i Luxemburg
Nedan finns tillgängliga investeringsinstrument om du vill skapa en alternativ investeringsfond i Luxemburg.
I. Reglerade investeringsfonder övervakas direkt av Financial Sector Supervisory Commission (CSSF):
- Del II Åtaganden för kollektiva investeringar Del II UCI)
- Specialiserade investeringsfonder (SIF)
- Investment Company in Risk Capital (SICAR)
II. Oreglerade investeringsfonder som inte kräver godkännande eller tillsyn av finanssektorn
Tillsynskommission (CSSF) för fonder:
- Reserverade alternativa investeringsfonder (RAIF) indirekt reglerade av luxemburgska reglerande myndigheter, inklusive en förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM)
- Finansiellt deltagande företag (Soparfi)
Fondförvaltares kriterier innan en Luxemburgfond lanseras
Här är de primära överväganden som fondförvaltare bedömer och utvärderar när de planerar lanseringen av en investeringsfond i Luxemburg:
- Investerarbas och fondstorlek
- Befintlig investerarstrategi, tillgångstyp och tillgångsplats
- Marknadsförings- och/eller distributionsstrategi
- Regleringslandskap och efterlevnadskrav
- Initial uppsättning barnsängar och löpande underhållskostnader
- Period och snabbhet som krävs för att upprätta ett fondmedel och befintliga förvaltningsstrukturer
- Tillgängliga val mellan reglerade och oreglerade strukturer
- Riskdiversifieringsstrategier
- Välj mellan fristående eller paraplystruktur
- Grad av flexibilitet i styrning och företagsstruktur
- Tillämpliga skatteförmåner
- Fondbranschens ekosystem
Luxemburgfonders överklagande till globala investerare
Den ökande tillväxten av den europeiska och asiatiska investerargemenskapen och utmärkta resultat av fondförvaltare utanför EU och utmaningar för investerare ger fler skäl för dun-förvaltare att distribuera sina produkter i Luxemburg.
- Luxemburgs fondstrukturer hjälper till att anskaffa mer kapital eftersom de kan passeras över hela Europeiska unionen utan svårighet, utan att behöva vara beroende av anpassade privata placeringsstrategier i enskilda EU-medlemsstater.
- Fondverksamheten är mer konsekvent eftersom tillsynsmyndigheter arbetar genom en enhetlig marknad för att organisera distributionsregler för både direktivet om företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) och direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIMFD).
- Även om det kan vara kostsamt att upprätta en Luxemburgfondstruktur, särskilt för ett företag under 100 miljoner dollar, men de oändliga möjligheterna att bli belönad med höga investeringar är en attraktiv framtidsutsikt för fondförvaltare utanför EU.
- Den strikta regulatoriska tillsynen och övervakningen i Luxemburg försäkrar globala investerare att deras kapitalinvesteringar kommer att skyddas på lång sikt.
- Direktivet om företagande av kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) och alternativa investeringsfondförvaltare (AIMFD) fordon är skyldiga att utse ett förvaringsinstitut för varje fond, som tilldelar förvaringsinstitutet ansvar i händelse av förlorade eller stulna tillgångar i förvarings- eller underförvaringskedjan.
- Fondförvaltare utanför EU kan enkelt utse ett tredjepartsförvaringsinstitut för sina respektive investeringsfonder, vilket ytterligare upprätthåller ett starkt investerarskydd i Luxemburg.
Luxemburgs regler för gränsöverskridande marknadsföring
Luxemburg följer EU:s direktiv 2019/1160 och förordningar 2019/1156, även känd som gränsöverskridande distribution av medel (CBDF) som trädde i kraft den 1 augusti 2021. Detta direktiv ger större klarhet bland fondförvaltare om hur man marknadsför alternativa investeringsfonder.
Det nya regelverket inför ändringar i direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFMD) och direktivet om företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS). Målet är att harmonisera rukes på marknadsföringen av alternativa investeringsfonder (AIF), minska regulatoriska utmaningar, förbättra kostnadseffektiviteten och förbättra investerarskyddet. Gränsöverskridande fördelning av medel (CBDF) kommer att gynna EU-förvaltare i hög grad.
Gränsöverskridande distribution av medel (CBDF) introducerar följande regler:
Pre-Marketing
- Förvaltare av alternativa investeringsfonder kan delta i förmarknadsföringsaktiviteter för att testa investeringsstrategier med professionella investerare i EU.
- Testning kan också utföras av en etablerad fond, men endast om den ännu inte känner till marknadsföring i EU-medlemsländer där potentiella investerare har hemvist eller har etablerat sitt säte.
- Förvaltare av alternativa investeringsfonder anses följa en specifik process när de lämnar in meddelanden om förmarknadsföring till Luxemburgs Financial Regulatory Commission (CSSF).
- Luxemburgs Financial Regulatory Commission (CSSF) har framgångsrikt skapat ett standardmeddelande för fondförvaltare att fylla i.
- Förvaltare av alternativa investeringsfonder måste tillhandahålla relevant information, inklusive det avsedda namnet på den alternativa investeringsfonden, länder där förmarknadsföring kommer att äga rum, en beskrivning av investeringsstrategin och avsedd period för förmarknadsföringsaktiviteter.
- Samma regler kommer att gälla för investeringsfonder utanför EU som har utsett en EU-fondförvaltare att distribuera till europeiska investerare.
Omvänd värvning
- Gränsöverskridande fördelning av medel (CBDF) har begränsat tillgången till omvänd värvning.
- Prenumerationer som görs inom 18 månader efter starten av förmarknadsföringsaktiviteter kommer att krävas för att lämna in motsvarande marknadsföringsmeddelanden.
- Fastställer tydligt en koppling mellan förmarknadsföringsaktiviteter och investerare som släpps in i fonden i Luxemburg.
Avanmälan av fonder
- Gränsöverskridande fördelning av medel (CBDF) förenar processen för avanmälan i alla EU-medlemsnationer.
- Fondförvaltare som marknadsför en alternativ investeringsfond eller ett företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS) i Luxemburg och vill stoppa marknadsföringsaktiviteter kan skicka ett meddelande om avanmälan till Financial Regulatory Commission (CSSF).
Start- och underhållskostnader för att starta en Luxemburgfond
De initiala etablerings- och underhållskostnaderna för en luxemburgsk investeringsfond är desamma som de som fastställs i offshore-jurisdiktioner.
Inledande bildning (engångsbetalning)
- Notariearvode: 2 000 € – 5 000 €
- Initialt tillstånd från Financial Sector Supervisory Commission (CSSF):
> Enkelt fack: 4 000 €
> Flerfack: €8 000
- Advokatkostnader:
> Specialized Investment Fund (SIF): 50 000 € – 60 000 €
> Reserverad alternativ investeringsfond: 40 000 € – 50 000 €
- Övriga kostnader: rådgivningsavgifter, utskrift av prospekt och erbjudande av dokument
Underhållskostnad (årlig)
- Årsavgift för Financial Sector Supervisory Commission (CSSF).
- Enkelt fack: 4 000 €
- Flera fack: €8 000
- Avgifter för portföljförvaltning eller investeringsrådgivning varierar från 0,05 % till 2 % av nettotillgångarna
- Minimibelopp eller reducerade avgifter för vissa tillgångar kan vara tillämpliga.
- Prestationsavgiften varierar mellan 5 % och 20 %. kan vara tillämplig.
- Förvaltningsavgift: skiljer sig beroende på strategistorlek, målmarknad och många fler. Normalt är avgiften mellan 0,03 % och 0,12 % av totala nettotillgångar.
- Förvaringsinstitut: 0,5 % till 0,1 % av det totala substansvärdet. Minimibelopp och reducerade avgifter gäller för vissa tillgångar.
- Administratörsavgift: 0,1 % till 0,3 % av det totala substansvärdet. Minimibelopp och reducerade avgifter gäller för vissa tillgångar.
- Revisionsavgift: beror på storleken och komplexiteten hos en fond.
- Diverse kostnader: styrelsearvoden, advokatarvoden, ansökningsavgift för gränsöverskridande registrering, auktoriseringsavgift och andra underhållsavgifter.
Om du funderar på att starta en investeringsfond eller planerar att flytta tillbaka dina fonder i Luxemburg, kontakta vårt team av experter här på Damalion. Vi hjälper mer än gärna att lösa dina problem och kickstarta din investeringsresa i Luxemburg.
Denna information är inte avsedd att ersätta specifik individualiserad skatt eller juridisk rådgivning. Vi föreslår att du diskuterar din specifika situation med en kvalificerad skatte- eller juridisk rådgivare.
