Lucemburský finanční úřad (CSSF) funguje jako jeden z největších investičních regulátorů v Evropě a je mezinárodně uznávaný pro svůj flexibilní regulační rámec. V důsledku dobře organizovaného rámce země nabízí odvětví fondů ve velkovévodství nejlepší odbornost v oblasti strukturování fondů, servisní schopnosti a přístup k distribuci pro provozování a provozování různých nástrojů investičních fondů.
Krajina lucemburských investičních fondů
- Ekonomika s hodnocením AAA, politicky stabilní, robustní regulační rámec a rámec dodržování předpisů.
- Známý mezi mezinárodními správci fondů díky své slavné sadě nástrojů pro alternativní investiční fondy.
- Dynamický ekosystém investičních fondů vychází vstříc potřebám private equity skupin bez ohledu na místo.
- Komplexní strukturování fondů nabízí mezi správci fondů nesmírnou flexibilitu.
- Nabízí vynikající alternativní investiční struktury, včetně komanditních společností (SCS), speciálních komanditních společností (SCSp) a rezervovaných alternativních investičních fondů (RAIF).
- Lucemburští poskytovatelé služeb v oblasti fondů nabízejí generálním partnerům jednotné kontaktní místo, které jim umožňuje outsourcovat služby správy, správy, účetnictví a výkaznictví s využitím národní směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD).
- Směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) ulehčuje správcům fondů, což jim umožňuje soustředit se na strategii pro jejich příslušné fondy.
- Lucembursko prosazuje odpovědné investování díky své pevné pověsti v oblasti ochrany životního prostředí, společnosti a řízení.
- Velkovévodství je hrdé na svůj rostoucí fintech ekosystém, který přináší více investičních příležitostí pro domácí i mezinárodní investory.
Manažeři fondů považují Lucembursko za sídlo fondu z různých důvodů
- Lucembursko je přední lokalitou pro fondy soukromého dluhu, soukromého kapitálu, nemovitostí a infrastruktury.
- Země upravila směrnici Evropské unie o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) do místního práva. Brzy následovalo rozšíření nabídky struktury fondů, aby správcům fondů poskytla dynamický a flexibilní soubor investičních možností.
- Správci fondů si mohou vybrat ze široké škály investičních struktur, včetně rezervovaného alternativního investičního fondu (RAIF), podniku kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), specializovaného investičního fondu (SIF) a společnosti s finanční účastí (Soparfi). trochu.
- Všechny struktury fondů v Lucembursku mají vlastní soubor právních forem, daňových režimů, požadavků na podávání zpráv a předpisů, které zase umožňují správcům fondů vyvinout dobře organizovanou investiční strategii a přilákat více investorského kapitálu při zakládání lucemburského fondu.
- Správci fondů požívají pasových práv podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD), která jim umožňuje rozmístit kapitál kdekoli v Evropské unii.
- Správci fondů s pasovými právy v Lucembursku jsou plně oprávněni provádět transakce a distribuovat své finanční prostředky po celém jednotném trhu Evropské unie.
- Správci fondů mají plnou transparentnost fondů podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) v Lucembursku.
- Příležitosti pro alternativní investiční manažery zažívají v Lucembursku navýšení kapitálu za předpokladu, že dodržují ustanovení směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD).
Výhody lucemburské směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD)
Směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD), které byly zavedeny v Evropské unii, zaručují vyšší úroveň ochrany pro drobné investory a profesionální investory.
- Směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) jsou otevřené fondy využívané investory pro převoditelné cenné papíry, jako jsou dluhopisy a akcie, v rámci jednotného regulačního režimu EU. Investiční fondy, které splňují požadavky směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), využívají pas, který jim umožňuje podnikat ve všech členských státech EU.
- Investice do soukromého kapitálu, nemovitostí, hedgeových fondů, rizikového kapitálu a dluhových fondů nespadají do oblasti působnosti směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS), ale budou podléhat směrnici o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD). regulační rámec, který dohlíží na alternativní investiční fondy (AIF)
- Správci fondů podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) rovněž těží z pasu, který jim umožňuje volně obchodovat s profesionálními investory v celé EU.
- Lucembursko bylo první členskou zemí EU, která začlenila směrnici o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) do svých místních zákonů, a jedním z prvních členských států EU, které implementovaly směrnici o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD). Jejich průkopnická činnost v používání těchto inovativních regulačních rámců přispívá k jejich úspěchu v prostředí investičních fondů.
Primární typy alternativních investičních fondů v Lucembursku
Níže jsou uvedeny dostupné investiční nástroje, pokud si přejete založit alternativní investiční fond v Lucembursku.
I. Na regulované investiční fondy přímo dohlíží Komise pro dohled nad finančním sektorem (CSSF):
- Část II Podniky pro kolektivní investování Část II UCI)
- Specializované investiční fondy (SIF)
- Investiční společnost do rizikového kapitálu (SICAR)
II. Neregulované investiční fondy, které nevyžadují schválení ani dohled ze strany finančního sektoru
Dozorčí komise (CSSF) pro zřízení fondů:
- Vyhrazené alternativní investiční fondy (RAIF) nepřímo regulované lucemburskými regulačními orgány, včetně správce alternativních investičních fondů (AIFM)
- Společnost s finanční účastí (Soparfi)
Kritéria správců fondů před spuštěním lucemburského fondu
Zde jsou hlavní úvahy, které manažeři fondů posuzují a vyhodnocují při strategii založení investičního fondu v Lucembursku:
- Investorská základna a velikost fondu
- Stávající investorská strategie, typ aktiva a umístění aktiva
- Marketingová a/nebo distribuční strategie
- Regulační krajina a požadavky na dodržování
- Počáteční nastavení postýlek a náklady na průběžnou údržbu
- Období a rychlost potřebná pro zřízení fondu fondu a stávajících řídících struktur
- Dostupné volby mezi regulovanými a neregulovanými strukturami
- Strategie diverzifikace rizik
- Volba mezi samostatnou nebo deštníkovou strukturou
- Míra flexibility v řízení a podnikové struktuře
- Uplatnitelné daňové výhody
- Fondový průmyslový ekosystém
Výzva lucemburských fondů pro globální investory
Rostoucí růst komunity evropských a asijských investorů a vynikající výkon správců fondů mimo EU a problémy, kterým investoři čelí, poskytují správcům upozorňování na distribuci svých produktů v Lucembursku další důvody.
- Struktury lucemburských fondů pomáhají při získávání většího kapitálu, protože je lze s malými obtížemi přenášet po celé Evropské unii, aniž by se museli spoléhat na přizpůsobené strategie soukromého umisťování v jednotlivých členských státech Evropské unie.
- Činnosti fondu jsou konzistentnější, protože regulátoři pracují prostřednictvím jednotného trhu a organizují pravidla distribuce pro obě směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (UCITS). a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIMFD).
- Založení lucemburské fondové struktury může být nákladné, zejména pro firmu pod 100 milionů USD, ale nekonečné možnosti získání vysokých investic jsou atraktivní perspektivou pro správce fondů mimo EU.
- Přísný regulační dohled a dohled v Lucembursku ujišťuje globální investory, že jejich kapitálové investice budou dlouhodobě chráněny.
- Směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP) a Alternativní investiční fondy směrnice o správcích (AIMFD) jsou povinny jmenovat depozitáře pro každý fond, který přenese odpovědnost na depozitáře v případě ztráty nebo odcizení aktiv v řetězci úschovy nebo podsprávy.
- Správci fondů mimo EU mohou pro své příslušné investiční fondy snadno jmenovat depozitáře třetí strany, což dále posiluje silnou ochranu investorů v Lucembursku.
Lucemburská pravidla přeshraničního marketingu
Lucembursko dodržuje směrnici Evropské unie 2019/1160 a nařízení 2019/1156, známé také jako přeshraniční distribuce fondů (CBDF) , které vstoupily v platnost 1. srpna 2021. Tato směrnice poskytuje správcům fondů větší jasnost, jak nabízet alternativní investiční fondy.
Nový soubor pravidel zavádí změny směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD) a směrnice o kolektivním investování do převoditelných cenných papírů (SKIPCP). Cílem je harmonizovat ruce při marketingu alternativních investičních fondů (AIF), omezit regulační problémy, zlepšit nákladovou efektivitu a zvýšit ochranu investorů. Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) bude velkým přínosem pro manažery z EU.
Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) zavádí následující pravidla:
Pre-marketing
- Správci alternativních investičních fondů se mohou zapojit do předmarketingových aktivit, aby otestovali investiční strategie s profesionálními investory z EU.
- Testování může provádět i zavedený fond, ale pouze v případě, že ještě nezná marketing v členských státech EU, kde mají potenciální investoři sídlo nebo sídlo.
- U správců alternativních investičních fondů se má za to, že při podávání předmarketingových oznámení lucemburské finanční regulační komisi (CSSF) dodržují specifický proces.
- Lucemburská finanční regulační komise (CSSF) úspěšně vytvořila standardní oznamovací dopis správcům fondů, který je třeba vyplnit.
- Správci alternativních investičních fondů jsou povinni poskytnout příslušné informace, včetně zamýšleného názvu Alternativního investičního fondu, zemí, kde bude předmarketing probíhat, popisu investiční strategie a zamýšleného období pro předmarketingové aktivity.
- Stejná pravidla se budou vztahovat na investiční fondy mimo EU, které jmenovaly správce fondu EU, aby distribuoval evropským investorům.
Reverzní obtěžování
- Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) omezila dostupnost zpětného obtěžování.
- Předplatné provedené do 18 měsíců od zahájení předmarketingových aktivit budou muset podat odpovídající marketingová oznámení.
- Jasně vytváří spojení mezi aktivitami před uvedením na trh a přijetím investorů do fondu v Lucembursku.
Zrušení notifikace prostředků
- Přeshraniční distribuce finančních prostředků (CBDF) sjednocuje proces denotifikace napříč všemi členskými státy EU.
- Správci fondů, kteří uvádějí na trh alternativní investiční fond nebo podnik kolektivního investování do převoditelných cenných papírů (UCITS) v Lucembursku a chtějí zastavit marketingové aktivity, mohou zaslat oznámení o zrušení finanční regulační komisi (CSSF).
Počáteční a udržovací náklady na spuštění lucemburského fondu
Počáteční náklady na založení a údržbu lucemburského investičního fondu jsou stejné jako náklady založené na offshore jurisdikcích.
Počáteční formace (jednorázová platba)
- Notářský poplatek: 2 000 – 5 000 EUR
- Prvotní povolení Dozorčí komise pro finanční sektor (CSSF):
> Jedna přihrádka: 4 000 EUR
> Více oddílů: 8 000 EUR
- Právní poplatky:
> Specializovaný investiční fond (SIF): 50 000 – 60 000 EUR
> Vyhrazený alternativní investiční fond: 40 000 – 50 000 EUR
- Další náklady: poplatky za poradenství, tisk prospektu a nabídka dokumentu
Náklady na údržbu (roční)
- Roční poplatek Dozorčí komisi finančního sektoru (CSSF).
- Jedna přihrádka: 4 000 EUR
- Více přihrádek: 8 000 €
- Poplatky za správu portfolia nebo investiční poradenství v rozmezí od 0,05 % do 2 % čistých aktiv
- Na určitá aktiva mohou platit minimální částky nebo snížené poplatky.
- Výkonnostní poplatek se pohybuje mezi 5 % a 20 %. mohou být použitelné.
- Poplatek za správu: liší se podle velikosti strategie, cílového trhu a mnoha dalších. Obvykle se poplatek pohybuje mezi 0,03 % až 0,12 % z celkových čistých aktiv.
- Depozitář: 0,5 % až 0,1 % z celkové čisté hodnoty aktiv. Na určitá aktiva se vztahují minimální částky a snížené poplatky.
- Administrátorský poplatek: 0,1 % až 0,3 % z celkové čisté hodnoty aktiv. Na určitá aktiva se vztahují minimální částky a snížené poplatky.
- Poplatek za audit: závisí na velikosti a složitosti fondu.
- Různé náklady: poplatky ředitelům, právní poplatky, poplatek za přeshraniční registraci, poplatek za autorizaci a další poplatky za údržbu.
Pokud uvažujete o založení investičního fondu nebo plánujete přestěhovat své fondy do Lucemburska, kontaktujte náš tým odborníků zde v Damalion. Rádi vám pomůžeme vyřešit vaše obavy a nastartovat vaši investiční cestu v Lucembursku.
Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.
