Lamodernización de la Ley de Titularización en Luxemburgo se presentó el 21 de mayo de 2021 ante la Cámara de Diputados. Las modificaciones pretenden elevar aún más al Gran Ducado como jurisdicción de primer orden para una amplia gama de transacciones y oportunidades de inversión.
En virtud de la Ley de Titularización, las empresas y los fondos con sede en Luxemburgo se benefician en gran medida del carácter fiable y flexible de los vehículos de titularización en el país. Un mayor impulso a la flexibilidad, el alcance global y el refuerzo de las características clave conforman las modificaciones que se sugiere incluir en la Ley de Titulización.
Las características inherentes, las ventajas y el alivio que ofrece el proyecto de ley están disponibles para los vehículos de titulización existentes y emergentes. Ello allana el camino para mejorar el régimen general de titulización en Luxemburgo, ampliando los acuerdos de financiación para las empresas de titulización y agilizando el proceso de titulización de activos.
Creación de una sociedad de aviación en virtud de la ley luxemburguesa de titulización
Aunque la Ley de Titularización se introdujo en 2004, no ha sido hasta los últimos años cuando las empresas de titularización han crecido exponencialmente en el Gran Ducado. La solidez de los marcos político, jurídico y normativo del país, combinada con su atractivo régimen fiscal, amplía las oportunidades para que los inversores internacionales establezcan su empresa de aviación de forma eficaz y sin problemas.
En la actualidad, las empresas de seguridad en Luxemburgo utilizadas para la incorporación de la aviación pueden adoptar diversas formas jurídicas, entre ellas
- Sociedad Anónima (S.A.)
- Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.à r.l.)
La forma jurídica de una empresa de aviación asumirá la de accionista para un propietario de aeronaves o un prestamista subordinado.
De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Titularización, un vehículo de titularización puede contar con uno o más subfondos o compartimentos. Estos compartimentos suelen albergar diferentes tipos de activos y pasivos de sus inversores.
Por ejemplo, una sociedad de responsabilidad limitada puede establecer múltiples compartimentos para albergar una o más aeronaves. Aunque un subfondo o compartimento no tiene una personalidad jurídica única, los activos que contiene están protegidos por las normas de la Ley de Titularización.
Excelente protección para los inversores de empresas de aviación
La Ley de Titularización se diseñó estratégicamente para mantener la integridad de una sociedad de titularización y de sus numerosos inversores por las siguientes razones:
- No hay limitaciones en cuanto al tipo de inversor. Los particulares y los inversores institucionales pueden constituir una sociedad de aviación en Luxemburgo.
- Las empresas de titulización no requieren la supervisión directa de la Comisión de Supervisión del Sector Financiero (CSSF), a menos que una empresa de titulización adquiera la autorización para emitir valores al público de forma continua.
- Alcance más amplio o actividades permitidas para que las empresas de titulización se aprovechen.
- Se proporciona un mayor nivel de seguridad a los vehículos de titulización y a sus respectivos compartimentos.
Nivel de protección de los compromisos de titulización
- Los derechos de los acreedores e inversores se limitan a sus activos dentro de un vehículo de titulización.
- Los fondos y sociedades de titulización pueden asignar los activos en función de sus respectivos estatutos.
- Una empresa de aviación en el marco de un compromiso de titulización no tiene la capacidad de conceder protección sobre sus activos ni puede transferir activos por razones de garantía, excepto en el caso de garantizar las obligaciones entre sus inversores.
En el caso de una empresa de aviación, no puede conceder una garantía a un financiador de aeronaves en operaciones que impliquen esquemas tradicionales de financiación de la deuda.
En virtud de la legislación luxemburguesa, los inversores y los acreedores de aeronaves pueden acordar la creación de acuerdos de subordinación y de no competencia. Las actividades que infrinjan estos acuerdos se considerarán nulas y sin efecto. Dadas las graves consecuencias de la subordinación y de la no presentación de solicitudes, se recomienda a los financiadores de aeronaves que evalúen su situación antes de acceder a cualquier solicitud de este tipo.
Protección de los compartimentos o subfondos
En pocas palabras, un compartimento de vehículo de titulización no tiene personalidad jurídica propia. Los activos están limitados dentro de un compartimento según lo prescrito por la Ley de Titularización. Goza de protección frente a la interferencia de terceros acreedores e inversores que pertenecen a otros compartimentos o subfondos.
Los inversores y acreedores disfrutan de las siguientes ventajas en virtud de la Ley de Titularización:
- Los derechos de los acreedores e inversores se limitan a estos activos dentro del compartimento al que pertenecen.
- Los activos del compartimento de titulación están disponibles para satisfacer las necesidades de sus propios inversores y acreedores.
- Cada compartimento dentro de un fondo o sociedad de titulización es distinto de los demás, a menos que se indique lo contrario en los estatutos de una sociedad de aviación.
- El mismo principio es aplicable en caso de insolvencia. Los compartimentos están protegidos de los problemas que se producen en otros compartimentos o subfondos dentro de una empresa de titulización.
Régimen fiscal de los vehículos de titulización en Luxemburgo
El régimen fiscal que se aplica a las empresas de seguridad hace que sea una opción atractiva para crear una empresa de aviación en el Gran Ducado. El país hace gala de una completa neutralidad fiscal frente a otras jurisdicciones igualmente pobladas para constituir una empresa aeronáutica.
Estos son los principales puntos de venta de la Ley de Titularización de Luxemburgo para las empresas de titularización:
- Mientras que las empresas aeronáuticas tendrán que pagar el impuesto de sociedades, todo el dinero pagado entre los inversores y los créditos se reconocen como intereses de la deuda. Esto significa que todos los ingresos serán totalmente deducibles por razones fiscales.
- Las distribuciones entre los inversores de una sociedad de titulización están exentas de la retención fiscal luxemburguesa.
En cuanto a la estructuración de la empresa y el tipo de inversión, los inversores que deseen invertir en una empresa aeronáutica tienen excelentes opciones para elegir. Los inversores pueden invertir en múltiples aviones de forma sencilla y directa. La neutralidad fiscal y la delimitación de los activos y la insolvencia la convierten en la empresa de titulización perfecta para los inversores privados e institucionales. Para saber más sobre las empresas de titulización y cómo registrar una empresa de aviación en Luxemburgo, póngase en contacto con uno de nuestros expertos en Damalion hoy mismo.
Esta información no pretende sustituir el asesoramiento fiscal o jurídico específico e individualizado. Le sugerimos que consulte su situación específica con un asesor fiscal o jurídico cualificado.
