Amodernização da Lei de Securitização em Luxemburgo foi apresentada em 21 de Maio de 2021 na Câmara dos Deputados. As emendas visam elevar ainda mais o Grão-Ducado como uma jurisdição principal para uma ampla gama de transações e oportunidades de investimento.
Ao abrigo da Lei de Securitização, as empresas e fundos sediados no Luxemburgo estão a beneficiar grandemente da natureza fiável e flexível dos veículos de securitização no país. O aumento da flexibilidade, o alcance global e o reforço das principais características compreendem as alterações sugeridas para serem incluídas na Lei de Securitização.
As características inerentes, vantagens e alívio oferecidos pelo Projeto de Lei estão disponíveis para os veículos de securitização existentes e emergentes. Abre o caminho para melhores oportunidades de melhorar o regime geral de securitização no Luxemburgo, ampliando os acordos de financiamento para as empresas de securitização e racionalizando o processo de securitização de ativos.
Criação de uma empresa de aviação ao abrigo da Lei de Securitização do Luxemburgo
Embora a Lei de Securitização tenha sido introduzida em 2004, foi apenas nos últimos anos que os empreendimentos de securitização cresceram exponencialmente no Grão-Ducado. A força dos quadros político, jurídico e regulamentar do país, combinada com o seu atraente regime fiscal, amplia a oportunidade de os investidores internacionais estabelecerem a sua empresa de aviação de forma eficiente e harmoniosa.
Actualmente, as empresas de segurança utilizadas no Luxemburgo para a incorporação da aviação podem apresentar-se sob diversas formas jurídicas, nomeadamente:
- Sociedade Anónima (S.A.)
- Sociedade de Responsabilidade Limitada Privada (S.à r.l.)
A forma jurídica de uma empresa de aviação assumirá a forma de acionista para um proprietário de aeronave ou um credor subordinado.
Nos termos da Lei de Securitização, um veículo de securitização pode dispor de um ou mais subfundos ou compartimentos. Esses compartimentos tipicamente possuem diferentes tipos de ativos e passivos de seus investidores.
Por exemplo, uma sociedade de responsabilidade limitada privada pode estabelecer vários compartimentos para manter uma ou mais aeronaves. Embora um subfundo ou compartimento não tenha uma personalidade jurídica única, os ativos dentro dele são protegidos pelas regras da Lei de Securitização.
Excelente Proteção para Investidores de Empresas de Aviação
A Lei de Securitização foi concebida estrategicamente para manter a integridade de uma companhia de securitização e seus muitos investidores, pelas seguintes razões:
- Sem limitações quanto ao tipo de investidor. Os particulares e os investidores institucionais podem constituir uma empresa de aviação no Luxemburgo.
- Os empreendimentos de securitização não requerem supervisão direta da Comissão de Supervisão do Setor Financeiro (CSSF ), a menos que uma companhia de securitização adquira autorização para emitir títulos ao público de forma contínua.
- Maior escopo ou atividades permitidas para que as empresas de securitização aproveitem.
- É fornecido um maior nível de segurança aos veículos de securitização e respectivos compartimentos.
Nível de Proteção para Empresas de Securitização
- Os direitos dos credores e investidores estão limitados aos seus ativos dentro de um veículo de securitização.
- Os fundos de securitização e as empresas podem alocar ativos com base em seus respectivos estatutos.
- Uma companhia de aviação sob um empreendimento de securitização não tem a capacidade de conceder proteção sobre seus ativos nem pode transferir ativos por razões de garantia, exceto no caso de garantir obrigações entre seus investidores.
No caso de uma companhia de aviação, ela não pode conceder segurança a um financiador de aeronaves em negócios que envolvam esquemas tradicionais de financiamento da dívida.
Nos termos da lei luxemburguesa, os investidores e credores de aeronaves podem acordar em criar acordos de subordinação e de não concorrência. As actividades que violem estes acordos serão consideradas nulas e sem efeito. Dadas as graves consequências da subordinação e da não competição, recomenda-se aos financiadores de aeronaves que avaliem a sua situação antes de aceitarem qualquer pedido desse tipo.
Protecção para Compartimentos ou Subfundos
Simplificando, um compartimento para veículos de securitização não tem uma personalidade jurídica separada. Os ativos são limitados dentro de um compartimento, conforme prescrito pela Lei de Securitização. Gosta de proteção contra interferência de credores e investidores terceiros que pertençam a outros compartimentos ou subfundos.
Investidores e credores gozam das seguintes vantagens ao abrigo da Lei de Securitização:
- Os direitos dos credores e investidores estão limitados a estes activos dentro do compartimento a que pertencem.
- Os activos do compartimento de titularização estão disponíveis para satisfazer as necessidades dos seus próprios investidores e credores.
- Cada compartimento dentro de um fundo ou empresa de securitização é distinto um do outro, a menos que os estatutos de uma empresa de aviação indiquem o contrário.
- O mesmo princípio é aplicável em caso de insolvência. Os compartimentos são protegidos de problemas que ocorrem em outros compartimentos ou subfundos dentro de um empreendimento de securitização.
Regime Tributário para Veículos de Securitização no Luxemburgo
O regime fiscal aplicável às empresas de segurança torna uma opção atractiva a criação de uma empresa de aviação no Grão-Ducado do Luxemburgo. O país apresenta uma neutralidade fiscal completa em relação a outras jurisdições igualmente populosas por incorporar uma companhia aérea.
Aqui estão os principais pontos de venda da Lei de Securitização do Luxemburgo para empresas de securitização:
- Enquanto as companhias aéreas serão tributadas com imposto de renda corporativo, todo o dinheiro pago entre os investidores e os créditos são reconhecidos como juros sobre a dívida. Isto significa que todos os rendimentos serão totalmente dedutíveis por razões fiscais.
- As distribuições entre investidores de uma sociedade de titularização estão isentas de imposto retido na fonte no Luxemburgo.
Quanto à estruturação da empresa e ao tipo de investimento, os investidores que procuram investir numa empresa aeronáutica têm excelentes opções de escolha. Os investidores podem colocar investimentos em múltiplas aeronaves de uma forma simples e direta. O cenário fiscal neutro e o ring-fencing dos activos e da insolvência torna-o o empreendimento de securitização perfeito tanto para investidores privados como institucionais. Para saber mais sobre as empresas de securitização e como registar uma empresa de aviação no Luxemburgo, contacte hoje um dos nossos especialistas em Damalion.
Esta informação não pretende ser um substituto para conselhos fiscais ou jurídicos específicos e individualizados. Sugerimos que você discuta sua situação específica com um consultor tributário ou jurídico qualificado.
