Менеджери фондів, що базуються в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні та Сполучених Штатах, зацікавлені у створенні паралельних механізмів фондів у Люксембурзі, щоб отримати доступ до інвесторів із великим капіталом у Європейському Союзі, що ще більше зміцнить їхні існуючі внутрішні альтернативні інвестиційні заходи.
У цьому конкретному типі структури паралельний фонд буде існувати поряд із основними механізмами, що не входять до Європейського Союзу, які можуть включати інші паралельні фонди, які спільно інвестують у ті самі типи активів. Оскільки паралельні фонди керуються та керуються так само, як і основним фондом, цей специфічний транспортний засіб забезпечує більшу ефективність, ніж інші традиційні системи розподілу.
Перш ніж створити паралельний фонд у Люксембурзі , менеджерам та інвесторам важливо зрозуміти його ключові особливості та різні ролі, які відіграють постачальники послуг для забезпечення безперебійного управління та операцій.
- Положення в рамках Директиви про менеджери альтернативних інвестиційних фондів пропонують різноманітні гнучкі структурні рішення, які інвестори можуть вибрати, коли хочуть брати участь в альтернативній структурі фонду, наприклад, паралельний фонд Люксембургу.
- Менеджери фондів повинні включити всебічне обговорення моделі управління, притаманної структуруванні альтернативних інвестиційних фондів Люксембургу, включаючи паралельні фонди.
Відмінності між паралельним фондом і основним фондом
- Відмінності між паралельним фондом і основним фондом в основному зумовлені юридичними, операційними, нормативними та податковими причинами. Структура фонду, до якої підпадають ці два фонди, визначає, як паралельні та основні фонди трактуються по-різному.
- Простіше кажучи, паралельний фонд у Люксембурзі підпадатиме під дію нормативних вимог Директиви про менеджери альтернативних інвестиційних фондів (AIFMD) , тоді як його основний, який може бути розташований на Кайманових островах, підпадатиме під дію іншого набору правових та нормативних вимог.
- Основний фонд і паралельний фонд також можуть відрізнятися за розміром, хоча активи під управлінням будуть згруповані відповідно до остаточного розміру всієї структури фонду.
Чому менеджери фондів створюють паралельні фонди в Люксембурзі?
Керівники фондами не з Європейського Союзу, які прагнуть розширити свою базу інвесторів, включивши європейських інвесторів, вирішують розгорнути паралельні структури фондів у Люксембурзі з кількох причин:
- Паралельні фонди легко копіюють діапазони внутрішніх фондів, що призводить до оптимізації інвестиційного процесу.
- Менеджери, які не є членами Європейського Союзу, отримують доступ до нового капіталу від різноманітного пулу інвесторів, одночасно використовуючи свої місцеві фонди.
- Паралельні фонди зазвичай використовують ті самі правила, профілі та цілі щодо інвестування та продажу, що й основний фонд, що дозволяє менеджерам фондів швидко встановлювати їх.
- Підвищення ефективності операцій шляхом тиражування операційних процесів між внутрішніми та європейськими фондами. Це робить його розумною та розумною структурою для зниження витрат на управління.
Переваги розгортання паралельного фонду в Люксембурзі?
- Деякі інвестори зобов’язані дотримуватися внутрішніх інструкцій, які обмежують їх інвестування в офшорні транспортні засоби, а також регуляторних і податкових наслідків, які виникають у результаті інвестування в основний або паралельний фонд.
- Менеджери фондів пропонують вибір між оншорними та офшорними юрисдикціями, що дозволяє їм задовольняти потреби різноманітної групи інвесторів.
- Люксембург є головним місцем для пошуку доступу до європейського капіталу завдяки своєму широкому набору інструментів для альтернативних інвестицій.
- Найпопулярнішою правовою формою для паралельних фондів є товариство з обмеженою відповідальністю, оскільки воно пропонує повну функціональність. Для інвесторів, які знайомі з англосаксонськими партнерствами, Люксембургське товариство з обмеженою відповідальністю є простим вибором завдяки своїй гнучкості та ефективній структурі.
- Менеджери фондів користуються європейськими паспортними правами, що дозволяє їм працювати на ринку по всій Європі.
- Після Brexit менеджери неєвропейських фондів переїхали до Люксембургу як своєї нової європейської бази.
Проблеми створення Люксембурзького паралельного фонду
Менеджери фондів зіткнуться з кількома проблемами у створенні паралельного фонду в Люксембурзі. Тоді для менеджерів фондів, які не є членами Європейського Союзу, дуже важливо вибрати правильну групу постачальників послуг, які допоможуть створити, керувати та наглядати за паралельними фондами в Люксембурзі.
- Незважаючи на складність паралельних фондів, менеджери фондів зобов’язані забезпечити однакове ставлення до всіх своїх інвесторів.
- Адміністративний тягар, який зазвичай виникає при паралельному створенні фонду, включає роботу з різними базовими валютами, що робить зобов’язання щодо звітності складнішими, ніж це вже є при звичайних інвестиційних установах.
- Необхідно забезпечити належний розподіл витрат між різними структурами фонду. Очікується, що менеджер фонду збалансує витрати з різних пулів активів.
- Керівникам фондів, які бажають відкрити паралельний фонд у Люксембурзі, рекомендується обговорити модель управління, перш ніж інвестори зможуть інвестувати. Це робиться для того, щоб інвестори чітко розуміли, як з часом будуть керуватися такими видами діяльності, як права голосу, каскад розподілу та витрати.
- Модель делегування люксембурзького паралельного фонду є складнішою. Для виконання більшості адміністративних завдань буде призначено керуючого фондом у Люксембурзі.
- Призначений спонсор з Люксембургу виступатиме як зовнішній уповноважений керуючий альтернативним інвестиційним фондом з паспортними правами. Комісія за управління для розпорядника коштів буде включена в паралельну структуру делегування фонду.
- Це буде те саме в люксембурзькому фонді, але якщо у вас, наприклад, є люксембурзький фонд, якому потрібно призначити зовнішнього уповноваженого AIFM для доступу до європейського паспорта, він матиме стороннього постачальника послуг, який буде включено до плати та структура делегування. Це може ускладнити ситуацію, оскільки вам потрібно буде уважно стежити за потоком гонорарів в обох структурах, а структура делегування в кожному фонді може бути неоднаковою.
- Підтримка більших паралельних фондів не є життєздатним протягом зростаючих витрат, які воно спричинить з часом. На початку етапу структурування необхідно визначити розмір паралельного фонду.
Інші інвестиційні структури в Люксембурзі
З огляду на гнучкість інвестиційних інструментів у Люксембурзі, менеджери фондів повинні розглянути питання про створення єдиного головного фонду у Великому Герцогстві з одним або кількома комбінованими фідерами в міжнародних юрисдикціях, таких як Кайманові острови та Делавер.
Створення головного фонду в Люксембурзі має переваги від спрощеного управління портфелем, оскільки позбавляє від необхідності відстежувати між основним фондом і паралельним фондом. Щоб визначити правильну структуру фонду, ініціаторам необхідно звернути увагу на різні фактори, включаючи конкретні переваги та потреби інвестора. Це гарантує простіший спосіб залучення коштів, а також ретельну оцінку податкових наслідків для інвесторів і всього інвестиційного портфеля.
Щоб дізнатися більше про паралельне структурування фондів у Люксембурзі або вам потрібна рекомендація експертів щодо того, яку структуру інвестиційного засобу найкраще включати у свій портфель, зателефонуйте експерту Damalion сьогодні .
Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
