Administratorii de fonduri cu sediul în Asia-Pacific și Statele Unite sunt interesați să înființeze vehicule de fonduri paralele în Luxemburg, pentru a avea acces la investitori cu valoare netă ridicată din Uniunea Europeană, care își vor consolida și mai mult întreprinderile de investiții alternative interne existente.
În acest tip de structură specific, un vehicul de fond paralel va sta alături de un vehicul principal din afara Uniunii Europene, care poate include și alte fonduri paralele care co-investesc în aceleași tipuri de active. Deoarece vehiculele cu fonduri paralele sunt operate și sunt gestionate în același mod ca și fondul său principal, acest vehicul specific aduce eficiențe mai mari decât alte sisteme tradiționale de distribuție.
Înainte de a înființa un fond paralel din Luxemburg , este important ca administratorii de fonduri și investitorii să înțeleagă caracteristicile sale cheie și diferitele roluri pe care le joacă furnizorii de servicii pentru a asigura o guvernare și operațiuni bune.
- Prevederile Directivei privind administratorii fondurilor de investiții alternative oferă o varietate de soluții flexibile de structurare dintre care investitorii pot alege atunci când caută să participe la o structură de fond alternativă, cum ar fi un fond paralel din Luxemburg.
- Administratorii de fonduri trebuie să includă o discuție cuprinzătoare asupra modelului de guvernanță inerent structurării fondurilor de investiții alternative din Luxemburg, inclusiv a fondurilor paralele.
Diferențele dintre fondul paralel și fondul principal
- Diferențele dintre fondul paralel și fondul principal se datorează în principal din motive legale, operaționale, de reglementare și fiscale. Structura fondului în care se încadrează aceste două fonduri a creat modul în care fondurile paralele și principale sunt tratate diferit.
- Mai simplu spus, un fond paralel din Luxemburg va fi supus cerințelor de reglementare ale Directivei Administratorilor de Fonduri de Investiții Alternative (AIFMD) , în timp ce principalul său, care poate fi situat în Insulele Cayman, va fi supus unui set diferit de cerințe legale și de reglementare.
- De asemenea, fondul principal și fondul paralel pot diferi ca mărime, deși activele aflate în administrare vor fi grupate corespunzător pentru a determina dimensiunea finală a întregii structuri a fondului.
De ce înființează administratorii de fonduri fonduri paralele în Luxemburg?
Administratorii de fonduri din afara Uniunii Europene care doresc să-și extindă baza de investitori incluzând investitori europeni aleg să implementeze structuri de fonduri paralele în Luxemburg din mai multe motive:
- Fondurile paralele reproduc cu ușurință gamele de fonduri interne, rezultând un proces de investiții optimizat.
- Managerii din afara Uniunii Europene obțin acces la capital nou dintr-un grup divers de investitori, valorificând în același timp istoricul fondurilor locale.
- Fondurile paralele folosesc de obicei aceleași reguli de investiții și dezinvestiri, profiluri și ținte ca și fondul principal, permițând administratorilor de fonduri să le stabilească rapid.
- Promovarea eficienței operaționale prin replicarea proceselor operaționale între fondurile interne și europene. Acest lucru face ca structura inteligentă și rațională să scadă costurile de management.
Avantajele implementării unui fond paralel în Luxemburg?
- Unii investitori sunt obligați să respecte liniile directoare interne care îi limitează să investească în vehicule offshore, precum și implicațiile de reglementare și fiscale care decurg din investiția fie în fondul principal, fie în fondul paralel.
- Administratorii de fonduri aduc opțiunea între jurisdicțiile on-shore și off-shore, ceea ce le permite să răspundă nevoilor unui grup divers de investitori.
- Luxemburg este o destinație de prim rang pentru căutarea accesului la capitalul european datorită pachetului de instrumente extins pentru vehicule alternative de investiții.
- Cea mai populară formă juridică pentru fondurile paralele este parteneriatul în comandită, deoarece oferă o funcționalitate cuprinzătoare. Pentru investitorii care sunt familiarizați cu parteneriatele anglo-saxone, un parteneriat în comandită din Luxemburg este o alegere ușoară datorită flexibilității și structurii sale eficiente.
- Administratorii de fonduri beneficiază de drepturi de pașaport european, permițându-le să comercializeze în întreaga Europă.
- După Brexit, administratorii de fonduri non-europeni s-au mutat în Luxemburg ca noua lor bază europeană.
Provocările înființării unui fond paralel din Luxemburg
Administratorii de fonduri se vor confrunta cu câteva provocări în înființarea unui fond paralel în Luxemburg. Atunci este crucial pentru administratorii de fonduri din afara Uniunii Europene să aleagă grupul potrivit de furnizori de servicii pentru a ajuta la înființarea, gestionarea și supravegherea fondurilor paralele în Luxemburg.
- În ciuda complexității fondurilor paralele, administratorii de fonduri sunt obligați să ofere un tratament egal pentru toți investitorii săi.
- Sarcinile administrative care apar în mod obișnuit într-o configurație de fond paralelă includ tratarea cu diferite valute de bază, ceea ce face obligațiile de raportare mai dificile decât este deja într-o configurație normală de investiții.
- Trebuie îndeplinită o alocare adecvată a costurilor între diferitele structuri de fond. Se așteaptă ca un administrator de fond să echilibreze costurile de la diferite grupuri de active.
- Administratorii de fonduri care doresc să deschidă un fond paralel din Luxemburg sunt încurajați să discute despre modelul de guvernanță înainte ca investitorii să poată investi. Acest lucru se face astfel încât investitorii să obțină o înțelegere clară a modului în care activitățile precum drepturile de vot, cascada de distribuție și cheltuielile vor fi gestionate în timp.
- Modelul de delegare a unui fond paralel din Luxemburg este mai complicat. Un administrator de fond cu sediul în Luxemburg va fi numit pentru a se ocupa de majoritatea sarcinilor administrative.
- Sponsorul luxemburghez desemnat va acționa ca un administrator extern autorizat de fonduri de investiții alternative cu drepturi de pașaport. Comisionul de administrare pentru administratorul fondului va fi inclus într-o structură paralelă de delegare a fondului.
- Acest lucru va fi același într-un fond din Luxemburg, dar dacă, de exemplu, aveți un fond din Luxemburg care trebuie să numească un AFIA extern autorizat pentru a accesa pașaportul european, acesta va avea un furnizor de servicii terț care va fi inclus în taxă. și structura delegației. Acest lucru poate îngreuna lucrurile, deoarece va trebui să monitorizați cu atenție fluxul de comisioane în cadrul ambelor structuri, iar structura de delegare din fiecare fond poate să nu fie aceeași.
- Menținerea unor fonduri paralele mai mari nu este sustenabilă în raport cu creșterea costurilor pe care le va genera în timp. Este imperativ să se determine mărimea unui fond paralel la începutul etapei de structurare.
Alte structuri de vehicule de investiții în Luxemburg
Datorită flexibilității vehiculelor de investiții din Luxemburg, administratorii de fonduri ar trebui să ia în considerare înființarea unui singur fond principal în Marele Ducat, care să includă unul sau mai multe combinații de alimentare în jurisdicții internaționale precum Insulele Cayman și Delaware.
Înființarea unui fond principal în Luxemburg beneficiază de o gestionare simplificată a portofoliului, deoarece elimină necesitatea urmăririi între fondul principal și fondul paralel. Pentru a determina structura corectă a fondului, inițiatorii trebuie să se uite la diverși factori, inclusiv preferințele și nevoile specifice ale investitorului. Acest lucru va garanta o modalitate mai ușoară de a strânge fonduri, precum și o evaluare atentă a implicațiilor fiscale pentru investitori și pentru întregul portofoliu de investiții.
Pentru a afla mai multe despre structurarea fondurilor paralele din Luxemburg sau aveți nevoie de îndrumare de specialitate cu privire la structura vehiculului de investiții care este cel mai potrivit pentru a o include în portofoliul dvs., sunați astăzi un expert Damalion .
Aceste informații nu sunt destinate să înlocuiască impozite individuale specifice sau consiliere juridică. Vă sugerăm să discutați situația dvs. specifică cu un consilier juridic sau fiscal calificat.
