Fondu pārvaldnieki, kas atrodas Āzijas un Klusā okeāna reģionā un Amerikas Savienotajās Valstīs, interesējas par paralēlu fondu līdzekļu izveidi Luksemburgā, lai piekļūtu vērtīgiem investoriem Eiropas Savienībā, kas vēl vairāk nostiprinās viņu esošos vietējos alternatīvos ieguldījumu uzņēmumus.
Šajā īpašajā struktūras veidā paralēlo fondu instruments darbosies līdzās ārpus Eiropas Savienības esošajiem galvenajiem instrumentiem, kas var ietvert citus paralēlus fondus, kas līdzinvestē tāda paša veida aktīvos. Tā kā paralēlo fondu līdzekļus izmanto un pārvalda tāpat kā galveno fondu, šis īpašais līdzeklis nodrošina lielāku efektivitāti nekā citas tradicionālās izplatīšanas sistēmas.
Pirms Luksemburgas paralēlā fonda izveides fondu pārvaldniekiem un ieguldītājiem ir svarīgi izprast tā galvenās iezīmes un dažādās pakalpojumu sniedzēju lomas, lai nodrošinātu netraucētu pārvaldību un darbību.
- Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvas noteikumi piedāvā dažādus elastīgus strukturēšanas risinājumus, no kuriem ieguldītāji var izvēlēties, kad vēlas piedalīties alternatīvā fondu struktūrā, piemēram, Luksemburgas paralēlajā fondā.
- Fondu pārvaldītājiem ir jāiekļauj visaptveroša diskusija par Luksemburgas alternatīvo ieguldījumu fondu, tostarp paralēlo fondu, strukturēšanai raksturīgo pārvaldības modeli.
Atšķirības starp Paralēlo fondu un galveno fondu
- Atšķirības starp paralēlo fondu un galveno fondu galvenokārt rodas juridisku, darbības, reglamentējošu un nodokļu iemeslu dēļ. Fondu struktūra, kurā ietilpst šie divi fondi, radīja atšķirīgu attieksmi pret paralēlajiem un galvenajiem fondiem.
- Vienkārši sakot, uz Luksemburgas paralēlo fondu attieksies Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvas (AIFMD) regulatīvās prasības, savukārt uz tā galveno fondu, kas var atrasties Kaimanu salās, attieksies atšķirīgas juridiskās un regulatīvās prasības.
- Arī galvenais fonds un paralēlais fonds var atšķirties pēc lieluma, lai gan pārvaldīšanā esošie aktīvi tiks attiecīgi sagrupēti, lai noteiktu visas fonda struktūras galīgo lielumu.
Kāpēc fondu pārvaldnieki Luksemburgā izveido paralēlus fondus?
Ārpus Eiropas Savienības fondu pārvaldnieki, kuri vēlas paplašināt savu investoru bāzi, iekļaujot Eiropas investorus, izvēlas Luksemburgā izvietot paralēlas fondu struktūras vairāku iemeslu dēļ:
- Paralēli fondi viegli atkārto vietējo fondu diapazonus, tādējādi nodrošinot optimizētu ieguldījumu procesu.
- Pārvaldnieki ārpus Eiropas Savienības iegūst piekļuvi jaunam kapitālam no daudzveidīga investoru kopuma, vienlaikus izmantojot savus vietējos fondus.
- Paralēlie fondi parasti izmanto tos pašus ieguldījumu un atsavināšanas noteikumus, profilus un mērķus kā galvenais fonds, ļaujot fondu pārvaldniekiem tos ātri izveidot.
- Veicināt darbības efektivitāti, atkārtojot darbības procesus starp vietējiem un Eiropas fondiem. Tas padara to gudru un saprātīgu struktūru, lai samazinātu pārvaldības izmaksas.
Paralēlā fonda izvietošanas priekšrocības Luksemburgā?
- Dažiem investoriem ir jāievēro iekšējās vadlīnijas, kas ierobežo ieguldījumus ārzonas transportlīdzekļos, kā arī regulējuma un nodokļu sekas, kas rodas, ieguldot galvenajā vai paralēlajā fondā.
- Fondu pārvaldnieki piedāvā iespēju izvēlēties starp piekrastes un ārzonas jurisdikcijām, kas ļauj tiem apmierināt dažādas investoru grupas vajadzības.
- Luksemburga ir galvenais galamērķis, kur meklēt piekļuvi Eiropas kapitālam, pateicoties tās plašajam alternatīvo ieguldījumu instrumentu komplektam.
- Populārākā paralēlo fondu juridiskā forma ir komandītsabiedrība, jo tā piedāvā visaptverošu funkcionalitāti. Investoriem, kuri ir pazīstami ar anglosakšu partnerībām, Luksemburgas komandītsabiedrība ir vienkārša izvēle, pateicoties tās elastībai un efektīvai strukturēšanai.
- Fondu pārvaldniekiem ir Eiropas pasu tiesības, kas ļauj tiem tirgoties visā Eiropā.
- Pēc Brexit ārpus Eiropas esošo fondu pārvaldnieki ir pārcēlušies uz Luksemburgu kā savu jauno Eiropas bāzi.
Luksemburgas Paralēlā fonda izveides problēmas
Fondu pārvaldnieki saskarsies ar dažām problēmām , veidojot paralēlu fondu Luksemburgā. Tādā gadījumā fondu pārvaldītājiem ārpus Eiropas Savienības ir ļoti svarīgi izvēlēties pareizo pakalpojumu sniedzēju grupu, kas palīdzētu izveidot, pārvaldīt un uzraudzīt paralēlus fondus Luksemburgā.
- Neskatoties uz paralēlo fondu sarežģītību, fondu pārvaldniekiem ir jānodrošina vienlīdzīga attieksme pret visiem saviem ieguldītājiem.
- Administratīvais slogs, kas parasti rodas paralēlā fonda izveidē, ietver darījumus ar dažādām bāzes valūtām, kas padara ziņošanas pienākumus grūtākus, nekā tas jau ir parastā ieguldījumu struktūrā.
- Jāievēro atbilstošs izmaksu sadalījums starp dažādām fondu struktūrām. Fonda pārvaldniekam ir jāsabalansē izmaksas no dažādiem aktīvu kopumiem.
- Fondu pārvaldnieki, kuri vēlas atvērt Luksemburgas paralēlo fondu, tiek aicināti apspriest pārvaldības modeli, pirms investori var ieguldīt. Tas tiek darīts, lai investori gūtu skaidru izpratni par to, kā laika gaitā tiks pārvaldītas tādas darbības kā balsstiesības, izplatīšanas ūdenskritums un izdevumi.
- Luksemburgas paralēlā fonda deleģēšanas modelis ir sarežģītāks. Luksemburgā bāzēts fondu pārvaldnieks tiks iecelts, lai veiktu lielāko daļu administratīvo uzdevumu.
- Ieceltais Luksemburgas sponsors darbosies kā ārējs pilnvarots alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieks ar pases tiesībām. Pārvaldīšanas maksa fonda pārvaldītājam tiks iekļauta paralēlā fondu deleģēšanas struktūrā.
- Tas pats attiecas uz Luksemburgas fondu, bet, ja jums, piemēram, ir Luksemburgas fonds, kuram ir jāieceļ ārējs pilnvarots AIFP, lai piekļūtu Eiropas pasei, tam būs trešās puses pakalpojumu sniedzējs, kas tiks iekļauts maksā. un delegācijas struktūra. Tas var apgrūtināt situāciju, jo jums būs rūpīgi jāuzrauga maksu plūsma abās struktūrās, un deleģēšanas struktūra katrā fondā var atšķirties.
- Lielāku paralēlo fondu uzturēšana nav ilgtspējīga, ņemot vērā montāžas izmaksas, ko tas radīs laika gaitā. Strukturēšanas posma sākumā obligāti jānosaka paralēlā fonda lielums.
Citas investīciju struktūras Luksemburgā
Ieguldījumu instrumentu elastības dēļ Luksemburgā fondu pārvaldniekiem būtu jāapsver iespēja Lielhercogistē izveidot vienu galveno fondu, kurā būtu viens vai vairāki kombinēti padevēji tādās starptautiskās jurisdikcijās kā Kaimanu salas un Delavēra.
Galvenā fonda izveide Luksemburgā gūst labumu no vienkāršotas portfeļa pārvaldības, jo tā novērš nepieciešamību izsekot starp galveno fondu un paralēlo fondu. Lai noteiktu pareizo fonda struktūru, iniciatoriem ir jāņem vērā dažādi faktori, tostarp investora īpašās vēlmes un vajadzības. Tas garantēs vienkāršāku līdzekļu piesaistīšanas veidu, kā arī rūpīgu nodokļu ietekmes novērtēšanu investoriem un visam ieguldījumu portfelim.
Lai uzzinātu vairāk par Luksemburgas paralēlo fondu strukturēšanu vai jums ir nepieciešami ekspertu norādījumi par to, kura ieguldījumu instrumenta struktūra ir vispiemērotākā, lai iekļautu jūsu portfelī, zvaniet Damalion ekspertam jau šodien .
Šī informācija nav paredzēta, lai aizstātu īpašas individualizētas nodokļu vai juridiskās konsultācijas. Mēs iesakām apspriest savu konkrēto situāciju ar kvalificētu nodokļu vai juridisko konsultantu.
