Ierosinātājiem un investoriem, kuri vēlas izveidot fondu Luksemburgā, ir interese par to, kurš ieguldījumu instruments ir labāks risinājums: Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds (RAIF) vai specializētais ieguldījumu fonds (SIF) . Ir daudzi faktori, kas var ietekmēt jūsu izvēli starp šiem diviem līdzekļiem, tostarp investoru profils un izcelsme, labākais laiks tirgū, mērķa kapitāla apjoms, juridiskā forma, vadība, mārketinga pasākumi un daudz kas cits.
Šie divi ieguldījumu instrumenti no pirmā acu uzmetiena var izskatīties līdzīgi.
Rezervētais Specializētā ieguldījumu fonda alternatīvo ieguldījumu fonds?
Gan Rezervētajam alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF), gan Specializētajam ieguldījumu fondam (SIF) ir iespēja ieguldīt visu veidu aktīvos, piedāvā plašu juridisko formu izvēli un iespēju veidot kā ieguldījumu kapitālu ar mainīgu kapitālu (SICAV).
Parasti specializētos ieguldījumu fondus (SIF) var klasificēt kā alternatīvo ieguldījumu fondu (AIF), savukārt Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds pēc būtības ir alternatīvo ieguldījumu fonds (AIF). Abiem ieguldījumu instrumentiem Luksemburgā ir vienāds nodokļu režīms.
Tagad par viņu atšķirībām. Specializētais ieguldījumu fonds (SIF) ir regulēts instruments, kura veiksmīgai izveidei nepieciešama iepriekšēja Luksemburgas Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) atļauja. Tāpēc Specializētā ieguldījumu fonda (SIF) izveide ir saistīta ar ilgāku procesu, salīdzinot ar Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) izveidi. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) ātrais un vienkāršais izveides process ir viens no iemesliem, kāpēc tas tika ieviests Luksemburgas tiesību sistēmā.
Rezervētajam alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF) kā ieguldījumu instrumentam nav nepieciešama Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) atļauja vai tieša uzraudzība. Šī rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) īpašība piedāvā elastību visā tā dzīves ciklā. Dokumentācijā veiktajām izmaiņām nav nepieciešams Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) apstiprinājums.
Vēl viena būtiska atšķirība starp šiem diviem instrumentiem, kas visbiežāk liek lielākajai daļai investoru izvēlēties specializēto ieguldījumu fondu (SIF), ir tā, ka to ārēji vai iekšēji var pārvaldīt alternatīvo ieguldījumu fonds, savukārt rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) var pārvaldīt tikai ārējais Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieks (AIFP), izņemot rezervētos alternatīvo ieguldījumu fondus, kas darbojas, ņemot vērā sabiedrības intereses un kurus pārvalda pārnacionālas organizācijas. Iekšēji pārvaldītie ieguldījumu fondi ilgtermiņā var nebūt tik izdevīgi ieguldītājiem, jo fondu pārvaldniekiem netiek piešķirtas tiesības saskaņā ar Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvu (AIFP).
Visbeidzot, rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds tiek izvēlēts kā ieejas ieguldījumu instruments, lai izmantotu ideālo laiku tirgū. Kādā brīdī lielākā daļa Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu tiek pārveidoti par specializētajiem ieguldījumu fondiem, jo tie piedāvā vairāk ilgtermiņa ieguvumu gan iniciatoram, gan ieguldītājiem. Rezervēto alternatīvo investīciju fonda struktūra darbojas arī kā līdzinvestīciju instruments līdzās Specializētajam ieguldījumu fondam, pateicoties tā lielākai elastībai.
Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) un specializēto ieguldījumu fonda (SIF) salīdzināšanas tabula
| SIF (specializētais ieguldījumu fonds) | RAIF (rezervētais alternatīvo investīciju fonds | |
| Piemērojamiem tiesību aktiem | 2007. gada 13. februāra likums | 2015. gada 27. novembra likums |
| CSSF uzraudzība |
Jā |
Nevis kā produkts, bet gan Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds ir jāpārvalda Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekam, kas reģistrēts Luksemburgā vai citā ES dalībvalstī saskaņā ar 2011/6 ES II nodaļu. |
| Eiropas pase | Jā, ja tas attiecas uz Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvu | Jā, jo uz to attiecas Alternatīvo ieguldījumu fondu likums |
| Pieejamas juridiskās veidlapas |
|
|
| Pieejamas korporatīvās veidlapas |
|
|
| Turētājbankas prasības | Jā, ja reģistrēts Luksemburgā | Jā, ja reģistrēts Luksemburgā |
| Centrālā administrācija | Jā, ja reģistrēts Luksemburgā | Jā, ja reģistrēts Luksemburgā |
| Riska diversifikācija |
Jā, ar kvantitatīviem ierobežojumiem |
Rezervētais Alternatīvo ieguldījumu fonds, kas iegulda riska kapitālā: Nr
Rezervēts alternatīvo ieguldījumu fonds, kas neiegulda riska kapitālā, Jā, bet nav minimālā diversifikācijas līmeņa. |
| Atbilstīgie aktīvi |
Neierobežots |
Rezervēts alternatīvo ieguldījumu fonds, kas iegulda riska kapitālā: ierobežots
Rezervēts alternatīvo ieguldījumu fonds, kas neiegulda riska kapitālā: neierobežots |
| Atbilstīgie investori | Tikai labi informētiem investoriem | Tikai labi informētiem investoriem |
| Nepieciešams izsniegšanas dokuments | Dokumenta izdošana | Dokumenta izdošana |
| Nodalījumi | Jā | Jā |
| Maksimālais akcionāru skaits | Nav ierobežojumu | Nav ierobežojumu |
| Minimālais akcionāru skaits | Nav minimuma | Nav minimuma |
| Minimālais pamatkapitāls/tīrie aktīvi | Jā, EUR 1 250 000 jāizpilda 12 mēnešu laikā pēc Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) atļaujas saņemšanas. |
Jā, EUR 1 250 000 jāizpilda 12 mēnešu laikā pēc dibināšanas. |
| Vairākas akciju šķiras | Jā | Jā |
| Neto aktīvu vērtības (NAV) aprēķins | Neto aktīvu vērtība Nepieciešama pārskatu sniegšanai reizi gadā. | Neto aktīvu vērtība Nepieciešama pārskatu sniegšanai reizi gadā. |
| Izpirkšana pēc investoru pieprasījuma | Pēc lēmuma pieņemšanas | Pēc lēmuma pieņemšanas |
| Aizņemšanās ierobežojumi | Jā | Jā |
| Sarakstā | Jā, bet ievērojot īpašus ierobežojumus attiecībā uz ieguldītāju atbilstību. | Jā, bet ievērojot īpašus ierobežojumus attiecībā uz ieguldītāju atbilstību. |
| Audits | Jā, Luksemburgas auditors | Jā, Luksemburgas auditors |
| Uzņēmumu ienākuma nodoklis | Nē | Saskaņā ar likumu nē, ja vien Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds neiegulda riska kapitālā |
| Dubultnodokļu līgumi | Atkarībā no mērķa uzņēmumu jurisdikcijas. | Atkarībā no mērķa uzņēmumu jurisdikcijas. |
| Abonēšanas nodoklis | Nē | Principā jā |
| Kapitāla pieauguma nodoklis | Nē | Nē |
| Bagātības nodoklis | Nē | Nē |
| Ieturējuma nodoklis par peļņas sadali | Nē | Nē |
| Ieturējuma nodoklis no procentiem | Nē | Nē, izņemot ES taupīšanas direktīvas lietojumos |
| PVN (17%) | Jā, ar izņēmumu | Jā, ar izņēmumu |
Damalion ir neatkarīga konsultāciju uzņēmuma ekspertu vadlīnijas investoriem, kuri vēlas izveidot ieguldījumu instrumentu Luksemburgā. Sazinieties ar Damalion ekspertu jau šodien , lai uzzinātu par rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu un specializēto ieguldījumu fondu režīmiem.
Šī informācija nav paredzēta, lai aizstātu īpašas individualizētas nodokļu vai juridiskās konsultācijas. Mēs iesakām apspriest savu konkrēto situāciju ar kvalificētu nodokļu vai juridisko konsultantu.
