28 липня 2016 року в Офіційному журналі Люксембурга було опубліковано новий закон від 23 липня 2916 року, що визначає фонд зарезервованих альтернативних інвестицій (RAIF). Це було реалізовано після ухвалення закону парламентом Люксембургу. Закон про резервний альтернативний інвестиційний фонд (РАІФ) набув чинності через три дні після його офіційного опублікування.

Закон про резервний альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) ще більше зміцнює пул інвестиційних інструментів у Великому Герцогстві. Він відповідає на вирішальну потребу надати інвесторам, як внутрішнім, так і міжнародним, вигідну альтернативу іншим юрисдикціям фондів у Європі та інших частинах земної кулі.

Закон був прийнятий під час появи швидко змінюваного регуляторного ландшафту для менеджерів альтернативних інвестиційних фондів. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) відображає відхід Великого Герцогства від подвійного нагляду, дозволяючи створення альтернативного інвестиційного фонду (AIF), включаючи всі особливості регульованого інвестування, але без попереднього дозволу з боку Люксембургу. Комісія з нагляду за фінансовим сектором (КСФС). Натомість зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (РАІФ) буде опосередковано контролюватися керуючим альтернативним інвестиційним фондом (AIFM).

Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) – це бажана розробка для ініціаторів створення фондів, які бажають запропонувати інвесторам інвестиційний продукт з перевагами спеціалізованого інвестиційного фонду (SIF) або інвестиційний капітал з ризиковим капіталом (SICAR), а також насолоджуватися перевагами швидке створення, легке регуляторне втручання та гнучкість щодо внесення змін до установчих документів без схвалення Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF).

Довідкова інформація Фонду зарезервованих альтернативних інвестицій (РАІФ).

Обгрунтування законодавчої розробки, яка надихнула Фонд резервних альтернативних інвестицій (RAIF), міцно вкорінена в нещодавньому зміщенні регуляторного фокусу Європейського Союзу з регулювання самих фондів на менеджерів альтернативних інвестиційних фондів.

Після прийняття Директиви 2011/61/ЄС про Директиву про менеджерів альтернативних інвестиційних фондів (AIFMD) у національні закони, що переважають у країнах-членах ЄС, серед зацікавлених сторін виникли питання щодо необхідності подвійного ліцензування для доступу до нероздрібних інвесторів через загальноєвропейську схему паспортизації, враховуючи, що Директива про альтернативних менеджерів інвестиційних фондів (AIFMD) не є, по суті, регламентом щодо продуктів, і, таким чином, не було створено для прямого регулювання альтернативних інвестиційних фондів (АІФ).

Відповідно до нового Закону про резервні альтернативні інвестиційні фонди (RAIF), Директива про менеджерів альтернативних інвестиційних фондів (AIFMD) не вимагає, щоб альтернативні інвестиційні фонди підпадали під дію будь-яких законів про виробництво або прямого регуляторного нагляду з боку органів влади. Це надихнуло на розробку нового покоління повністю відповідних, нерегульованих альтернативних інвестиційних фондів (АІФ), які можна продавати по всьому ЄС завдяки ліцензуванню, наданому Менеджеру альтернативних інвестиційних фондів.

У Люксембурзі запровадження Закону про зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) підсилює цю тенденцію, надаючи конкретну нормативну базу. оскільки альтернативні інвестиційні фонди не потребуватимуть прямого нагляду з боку Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF), водночас активно отримують переваги від регуляторного режиму Директиви про менеджерів альтернативних інвестиційних фондів (AIFMD), який надає керівникам зарезервованих альтернативних інвестиційних фондів (RAIFs) прямий доступ для інвесторів по всій Європі, які використовують схему паспортизації менеджера альтернативного інвестиційного фонду.

Основні характеристики зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду

Відповідно до Закону про зарезервований альтернативний інвестиційний фонд, який за багатьма аспектами схожий на Спеціалізований інвестиційний фонд ), Фонд альтернативних зарезервованих інвестицій матиме такі характеристики:

Сфера діяльності та відповідні інвестори

Режим зарезервованих альтернативних інвестиційних фондів (RAIF) доступний для всіх диверсифікованих альтернативних інвестиційних фондів Люксембургу, зарезервований лише для добре поінформованих інвесторів, і чиї установчі документи надають його, регулюються Законом про фонд резервних альтернативних інвестицій (RAIF).

Подібно до спеціалізованого інвестиційного фонду (SIF), добре поінформований інвестор визначається як один або кілька з наступного:

• Інституційні організації
• Професійні інвестори
• Інші інвестори

Усі добре поінформовані інвестори повинні підтвердити свій статус добре поінформованих інвесторів у письмовій формі, інвестувати мінімум 125 000 євро або мати досвід, досвід та знання для оцінки передбачуваної інвестиції, підтвердженої кредитною установою, інвестиційною фірмою, підприємством для колективних інвестицій. для керуючої фірми з переданими акціями (UCITS) або менеджера альтернативного інвестиційного фонду.

Нагляд

На відміну від спеціалізованого інвестиційного фонду (СІФ) та інвестиційної компанії в ризиковий капітал (SICAR) , резервний альтернативний інвестиційний фонд (РАІФ) не підлягає попередньому дозволу або схваленні Комісією з нагляду за фінансовим сектором (CSSF). нагляд.

Менеджери альтернативних інвестиційних фондів (AIFM) можуть продавати зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди (RAIF), щойно документація буде введена в дію та призначено зовнішнього уповноваженого менеджера альтернативних інвестиційних фондів, і забезпечать швидкість виходу на ринок, яка не має аналогів існуючим регульовані альтернативні інвестиційні фонди в Люксембурзі.

Менеджмент

1. Зарезервованими альтернативними інвестиційними фондами може керувати зовнішній уповноважений керуючий фондом, якому не потрібно бути уповноваженим керуючим альтернативним інвестиційним фондом (AIFM) у Люксембурзі.
2. Керівник альтернативного інвестиційного фонду буде керувати зарезервованим альтернативним інвестиційним фондом відповідно до положень Директиви про управління альтернативними інвестиційними фондами (AIFMD).

Правові форми Фонду зарезервованих альтернативних інвестицій (РАІФ).

Як і спеціалізований інвестиційний фонд, зарезервований альтернативний інвестиційний фонд може мати форму Люксембурзького спільного фонду (FCP) або інвестиційної компанії зі змінним капіталом (SICAV) або будь-якої іншої форми, включаючи інвестиційну компанію з основним капіталом. У випадку інвестиційної компанії з ризиковим капіталом (SICAR) , зарезервований альтернативний інвестиційний фонд може мати такі правові форми:

• Товариство з обмеженою відповідальністю (SA)
• Товариство з обмеженою відповідальністю (SARL)
• Corporate Partnership Limited by Shares (SCA)
• Спільне товариство з обмеженою відповідальністю (SCS)
• Спеціальне товариство з обмеженою відповідальністю (SCSp)
• Кооперативна компанія, створена як відкрите товариство з обмеженою відповідальністю (SCoSA)

Незалежно від юридичної форми, мінімальна вимога до капіталу встановлюється на рівні 1,25 мільйона євро, сума, яка має бути досягнута Фондом зарезервованих альтернативних інвестицій протягом 12 місяців з дати його реєстрації.

Гнучка структура зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду

Однією з характеристик, що відокремлюють зарезервовані альтернативні фонди (RAIF) від інших нерегульованих альтернативних інвестиційних фондів (AIF), є те, що зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) може бути структурований як багатокомпонентний транспортний засіб або парасольковий фонд. У цій структурі субфонд може мати свою власну категорію інвесторів, інвестиційну політику, окремі комісійні, структуру розподілу та правила, що регулюють випуск і викуп цінних паперів та часток, також званий підходом кільцевої огорожі.

Субфонд може випустити окремий проспект пропозиційного документа між відділами одного і того ж зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду за умови виконання певних умов.

Налаштування вашого Люксембурзького RAIF

1. Статут зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду має бути зафіксований і завірений нотаріусом протягом п’яти робочих днів з дати його заснування.
2. Нотаріус повинен оцінити законність конституції, здатність визначати її засновників, а також відповідність застосовним нормам, що стосуються відмивання грошей та фінансування тероризму.
3. Спільні товариства з обмеженою відповідальністю (SCS) та спеціальні товариства з обмеженою відповідальністю (SCSp) повинні подати нотаріально засвідчену свідчення, що є додатковим адміністративним кроком під час їх реєстрації.
4. Протягом 15 днів з дати нотаріального засвідчення аффідевіту примітка про створення Фонду зарезервованих альтернативних інвестицій (RAIF) має бути подана до Люксембурзького реєстру торгівлі та компаній для цілей публікації.
5. Протягом 20 днів з дати нотаріально засвідченого свідчення, Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд повинен бути внесений до окремого списку, який охороняється Люксембурзьким реєстром торгівлі та компаній.

Депозитарій

Зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди повинні призначити депозитарій із зареєстрованим офісом або філією в Люксембурзі.

Перетворення

Закон про зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди (RAIF) дозволяє існуючим інвестиційним механізмам, регульованим чи нерегульованим, перетворюватися на зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди, якщо виконуються певні умови.

1. Інвестори повинні схвалити конвертацію, а організація має відповідати Директиві про менеджери альтернативних інвестиційних фондів.
2. Інвестиційні засоби, такі як Частина I Угоди про колективні інвестиції, Спеціалізовані інвестиційні фонди або Інвестиційна компанія в ризиковий капітал, повинні отримати схвалення Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF) та внести зміни до установчих документів фонду та документа про пропозицію фонду.
3. Для нерегульованих структур необхідно внести зміни до договору командитного товариства.
4. Підприємство, що не є люксембурзьким, може перетворитися на Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF), якщо воно може мати місце проживання згідно із законодавством своєї країни. Конверсія може бути здійснена лише шляхом злиття, яке може бути зроблено як внесок у натуральній формі чи іншим механізмом.
5. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд також може бути перетворений на регульовану інвестиційну компанію.

Інформація для інвесторів

1. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд зобов’язаний надати пропозиційний документ, який має містити на титульній сторінці видимі заяви про те, що фонд не підлягає нагляду Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF).
2. Розкриття інформації для інвестора є вимогою згідно з Директивою про менеджери альтернативних інвестиційних фондів (AIFMD) і доступне для інвесторів.
3. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) повинен подавати перевірений річний звіт за кожен фінансовий рік і повинен бути доступним для інвесторів.

Маркетинг зарезервованих альтернативних інвестиційних фондів

1. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) отримає вигоду від загальноєвропейської схеми паспортизації та стане доступним для менеджерів альтернативних інвестиційних фондів. Це дозволяє їм продавати Фонд резервних альтернативних інвестицій (RAIF) професійним інвесторам у Європейському Союзі.
2. Під час маркетингу для інвесторів за межами Європейського Союзу маркетинг Зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду (RAIF) має відповідати існуючим національним правилам розміщення для кожної юрисдикції.
3. Вважається, що закритий резервований альтернативний інвестиційний фонд (РАІФ) дотримується Закону від 10 липня 2005 року щодо проспекту емісії цінних паперів, якщо він бажає здійснювати публічну пропозицію або допуск до торговельної діяльності.

Режим оподаткування Фонду зарезервованих альтернативних інвестицій (РАІФ).

1. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) не обкладається податками Люксембургу, включаючи податок на багатство, податок на прибуток, а також податки на прибуток, отриманий Фондом зарезервованих альтернативних інвестицій (RAIF).
2. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (РАІФ) підлягає щорічному передплатному податку в розмірі 0,01% від загальних чистих активів Резервного альтернативного інвестиційного фонду (РАІФ), оцінених на кінець кожного кварталу.
3. Факультативний режим, подібний до тих, що застосовуються до інвестиційних компаній з ризиковим капіталом (SICAR), може застосовуватися до зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду (RAIF) за таких умов:

1. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) повинен розкрити, що мета полягає виключно в інвестуванні в ризиковий капітал.
2. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF) підпадає під дію положень Зарезервованої альтернативи.

Закон про інвестиційний фонд (РАІФ), який передбачає альтернативний режим оподаткування

1. Зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди (RAIF), які займаються ризиковим капіталом, будуть обкладатися загальними податками на підприємства в Люксембурзі, включаючи муніципальний податок на підприємницьку діяльність, податок на прибуток підприємств і додаткову плату за солідарність.
2. Дохід, отриманий від цінних паперів, що належать Фонду зарезервованих альтернативних інвестицій (RAIF), доходи від продажу, внеску або ліквідації будуть повністю звільнені.
3. Зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди (RAIF), які займаються ризиковим капіталом, можуть отримати вигоду від дорогої мережі угод про подвійне оподаткування, укладених Люксембургом з іншими країнами.
4. Зарезервований альтернативний інвестиційний фонд (RAIF), структурований як парасольковий фонд, буде підлягати податковому режиму, а також його субфонди. Це означає, що певні субфонди неможливо обрахувати за режимом передплатного податку.

Damalion є професійною консалтинговою фірмою з великим досвідом надання допомоги інвесторам та ініціаторам створення фондів у створенні зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду (RAIF) у Люксембурзі. Використовуючи нашу розгалужену мережу професіоналів, які беруть участь у створенні компанії та інвестиційній діяльності та управлінській діяльності, ми гарантуємо, що добре поінформованим інвесторам надається чудова підтримка від початку до кінця. Зверніться до експерта Damalion сьогодні , якщо ви хочете дізнатися більше про наш повний набір консультаційних послуг.

Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.