2016. gada 28. jūlijā Luksemburgas Oficiālajā Vēstnesī tika publicēts jaunais 2916. gada 23. jūlija likums, kas nosaka Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF). Tas tika ieviests pēc likuma pieņemšanas Luksemburgas parlamentā. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) likums stājās spēkā trīs dienas pēc tā oficiālās publicēšanas.

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) likums vēl vairāk nostiprina ieguldījumu instrumentu kopumu Lielhercogistē. Tas atbild par būtisko vajadzību nodrošināt vietējiem un starptautiskajiem investoriem izdevīgu alternatīvu citām fondu jurisdikcijām Eiropā un citās pasaules daļās.

Likums tika pieņemts laikā, kad alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem radās strauji mainīga regulējuma aina. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds (RAIF) atspoguļo Lielhercogistes pāreju no dubultās uzraudzības, ļaujot izveidot alternatīvu ieguldījumu fondu (AIF), ietverot visas regulētā ieguldījuma iezīmes, bet bez iepriekšējas Luksemburgas atļaujas. Finanšu sektora uzraudzības komisija (CSSF). Tā vietā Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) netieši uzraudzīs alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieks (AIFP).

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds (RAIF) ir apsveicams risinājums fondu iniciatoriem, kuri vēlas piedāvāt investoriem ieguldījumu produktu ar specializēta ieguldījumu fonda (SIF) vai ieguldījumu kapitāla ar riska kapitālu (SICAR) labvēlīgajām īpašībām, vienlaikus baudot arī ātra uzstādīšana, viegla regulējuma iejaukšanās un elastība, lai grozītu dibināšanas dokumentus bez Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) apstiprinājuma.

Rezervēto alternatīvo investīciju fonda (RAIF) priekšvēsture

Likumdošanas izstrādes pamatojums, kas iedvesmoja Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF), stingri sakņojas nesenajā Eiropas Savienības regulējuma fokusā no pašu fondu regulēšanas uz alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem.

Pēc Direktīvas 2011/61/ES par alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvas pieņemšanas (AIFMD) nacionālajos tiesību aktos, kas dominē visās ES dalībvalstīs, ieinteresēto personu vidū radās jautājumi par nepieciešamību pēc dubultas licencēšanas, lai piekļūtu ne-privātajiem ieguldītājiem, izmantojot Viseiropas atļauju sistēmu, ņemot vērā to, ka Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīva (AIFMD) ir būtībā nav produktu regulējums, un tādēļ tas nebija paredzēts, lai tieši regulētu alternatīvos ieguldījumu fondus (AIF).

Saskaņā ar jauno Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) likumu Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīva (AIFMD) neparedz, ka alternatīvo ieguldījumu fondiem ir jāpiemēro nekādi ražošanas likumi vai iestāžu tieša regulatīvā uzraudzība. Tas ir iedvesmojis izstrādāt jaunas paaudzes pilnībā atbilstošus, neregulētus alternatīvo ieguldījumu fondus (AIF), kurus var tirgot visā ES, pateicoties Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekam piešķirtajai licencei.

Luksemburgā Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) likuma ieviešana pastiprina šo tendenci, nodrošinot īpašu tiesisko regulējumu. jo alternatīvajiem ieguldījumu fondiem nebūs vajadzīga tieša Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) uzraudzība, vienlaikus aktīvi gūstot labumu no Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvas (AIFMD) regulējuma režīma, kas ļauj rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) pārvaldniekiem tiešu piekļuvi ieguldītājiem visā Eiropā, izmantojot Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieka pases shēmu.

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda galvenās iezīmes

Saskaņā ar Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu likumu, kas daudzos aspektos ir līdzīgs Specializētajam ieguldījumu fondam , Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam būs šādas īpašības:

Darbības joma un atbilstošie investori

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) režīms ir pieejams visiem diversificētajiem Luksemburgas alternatīvo ieguldījumu fondiem, ir rezervēts tikai labi informētiem ieguldītājiem, un uz kuru dibināšanas dokumentiem attiecas Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) likums.

Līdzīgi kā specializētais ieguldījumu fonds (SIF), labi informēts ieguldītājs tiek definēts kā viens vai vairāki no šiem:

• Institucionālās organizācijas
• Profesionāli investori
• Citi investori

Visiem labi informētiem investoriem rakstiski jāapliecina savs labi informēta investora statuss, jāiegulda vismaz 125 000 eiro vai jābūt zināšanām, pieredzei un zināšanām, lai novērtētu iecerēto ieguldījumu, ko ir pārbaudījusi kredītiestāde, ieguldījumu sabiedrība, kolektīvo ieguldījumu uzņēmums. pārvedamu akciju (PVKIU) pārvaldības uzņēmumam vai Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekam.

Uzraudzība

Atšķirībā no specializētajiem ieguldījumu fondiem (SIF) un riska kapitāla ieguldījumu sabiedrībām (SICAR) rezerves alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF) nav jāsaņem Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) iepriekšēja atļauja vai to darbība turpinās. uzraudzību.

Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieki (AIFP) var tirgot rezervētos alternatīvo ieguldījumu fondus (RAIF), tiklīdz ir iesniegta dokumentācija un ir iecelts ārējs pilnvarots alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieks, un tie nodrošinās tirgū pieejamo ātrumu, kas nav līdzvērtīgs esošajiem. regulētie alternatīvie ieguldījumu fondi Luksemburgā.

Vadība

1. Rezervētos alternatīvo ieguldījumu fondus var pārvaldīt ārējs pilnvarots fondu pārvaldnieks, kuram nav jābūt pilnvarotam alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekam (AIFP) Luksemburgā.
2. Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieks pārvaldīs Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu saskaņā ar Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvas (AIFPMD) noteikumiem.

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) juridiskās formas

Tāpat kā Specializētais ieguldījumu fonds, Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds var būt Luksemburgas kopīgais fonds (FCP) vai ieguldījumu sabiedrība ar mainīgu kapitālu (SICAV) vai jebkura cita forma, tostarp ieguldījumu sabiedrība ar pamatkapitālu. Riska kapitāla ieguldījumu sabiedrības (SICAR) gadījumā Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam var būt šādas juridiskās formas:

• Publiskā sabiedrība ar ierobežotu atbildību (SA)
• Sabiedrība ar ierobežotu atbildību (SARL)
• Korporatīvā partnerība ar akcijām (SCA)
• Kopējā komandītsabiedrība (SCS)
• Īpaša komandītsabiedrība (SCSp)
• Kooperatīvā sabiedrība, kas izveidota kā sabiedrība ar ierobežotu atbildību (SCoSA)

Neatkarīgi no juridiskās formas minimālā kapitāla prasība ir noteikta 1,25 miljonu eiro apmērā, kas ir jāsasniedz Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam 12 mēnešu laikā no tā dibināšanas dienas.

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda elastīga strukturēšana

Viena no iezīmēm, kas atšķir rezervētos alternatīvos fondus (RAIF) no citiem neregulētiem alternatīvo ieguldījumu fondiem (AIF), ir tāda, ka rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) var strukturēt kā vairāku nodalījumu instrumentu vai jumta fondu. Šajā struktūrā apakšfondam var būt sava investoru kategorija, ieguldījumu politika, atsevišķas maksas, izplatīšanas struktūra un noteikumi, kas reglamentē vērtspapīru un procentu emisiju un izpirkšanu, ko sauc arī par norobežojošo pieeju.

Apakšfonds var izdot atsevišķu prospektu piedāvājuma dokumentam starp viena un tā paša Rezervētā alternatīvā ieguldījumu fonda jumta nodalījumiem, ja ir izpildīti noteikti nosacījumi.

Luksemburgas RAIF iestatīšana

1. Rezervētā alternatīvo ieguldījumu fonda dibināšana ir jāreģistrē un jāapstiprina notāram piecu darbdienu laikā no tā dibināšanas dienas.
2. Valsts notāram ir jāizvērtē konstitūcijas likumība, spēja noteikt tās dibinātājus un atbilstība spēkā esošajiem noteikumiem attiecībā uz noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizāciju un terorisma darbību finansēšanu.
3. Kopīgām komandītsabiedrības (SCS) un īpašajām komandītsabiedrības (SCSp) ir jāiesniedz notariāli apliecināts apliecinājums, kas ir papildu administratīvais solis to dibināšanā.
4. 15dienu laikā no dienas, kad notariāli apstiprināts apliecinājums, piezīme par Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) izveidošanu ir jāiesniedz Luksemburgas Tirdzniecības un uzņēmumu reģistrā publicēšanas nolūkos.
5. 20 dienu laikā no notariāli apliecinātā apliecinājuma datuma Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds ir jāiekļauj atsevišķā sarakstā, ko aizsargā Luksemburgas Tirdzniecības un uzņēmumu reģistrs.

Depozitārijs

Rezervētajiem alternatīvo ieguldījumu fondiem ir jāieceļ depozitārijs, kura juridiskā adrese vai filiāle atrodas Luksemburgā.

Pārvēršana

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) likums ļauj esošajiem ieguldījumu instrumentiem neatkarīgi no tā, vai tie ir regulēti vai neregulēti, konvertēt rezervētos alternatīvo ieguldījumu fondos, ja ir izpildīti noteikti nosacījumi.

1. Ieguldītājiem ir jāapstiprina konvertācija, un uzņēmumam ir jāatbilst Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvai.
2. Tādiem ieguldījumu instrumentiem kā I daļas kolektīvo ieguldījumu uzņēmums, specializētie ieguldījumu fondi vai riska kapitāla ieguldījumu sabiedrība ir jāsaņem Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) apstiprinājums un jāgroza fonda dibināšanas dokumenti un fonda piedāvājuma dokuments.
3. Neregulētām struktūrām ir jāveic izmaiņas komandītsabiedrības līgumā.
4. Vienība, kas nav Luksemburgas valsts, var pārvērsties par Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF), ja tā var atrasties saskaņā ar tās mītnes valsts tiesību aktiem. Pārvēršanu var veikt tikai apvienošanas veidā, ko var veikt kā ieguldījumu natūrā vai citā mehānismā.
5. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu var arī pārveidot par regulētu ieguldījumu sabiedrību.

Informācija investoriem

1. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam ir jāuzrāda piedāvājuma dokuments, kura titullapā jābūt redzamam paziņojumam, ka fonds nav pakļauts Finanšu sektora uzraudzības komisijas (CSSF) uzraudzībai.
2. Informācijas sniegšana ieguldītājiem ir prasība saskaņā ar Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldnieku direktīvu (AIFP), un tā ir pieejama ieguldītājiem.
3. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF) par katru finanšu gadu jāiesniedz revidēts gada pārskats, un tam ir jābūt pieejamam investoriem.

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu mārketings

1. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds (RAIF) gūs labumu no Viseiropas pasu shēmas un būs pieejams Alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem. Tas viņiem ļauj tirgot Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) profesionāliem investoriem Eiropas Savienībā.
2. Veicot mārketingu investoriem ārpus Eiropas Savienības, Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) mārketingam ir jāatbilst katrai jurisdikcijai esošajiem valsts izvietošanas noteikumiem.
3. Tiek uzskatīts, ka slēgtais Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds (RAIF) ievēro 2005. gada 10. jūlija likumu par vērtspapīru prospektu, ja tas vēlas veikt publisko piedāvājumu vai pielaidi tirdzniecībai.

Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) nodokļu režīms

1. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonds (RAIF) nav apliekams ar Luksemburgas nodokļiem, tostarp īpašuma nodokli, ienākuma nodokli un nodokļiem par ienākumiem, ko gūst Reserved Alternative Investment Fund (RAIF).
2. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF) tiek piemērots ikgadējs abonēšanas nodoklis 0,01% apmērā, kas aprēķināts no Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) kopējiem neto aktīviem, kas novērtēti katra ceturkšņa beigās.
3. Izvēles režīmu, kas ir līdzīgs tiem, ko piemēro riska kapitāla ieguldījumu sabiedrībām (SICAR), rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF) var piemērot ar šādiem nosacījumiem:

1. Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondam (RAIF) būs jāatklāj, ka mērķis ir ieguldīt tikai riska kapitālā.
2. Uz Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) attiecas Rezervētās alternatīvas noteikumi.

Ieguldījumu fonda (RAIF) likums, kas paredz alternatīvu nodokļu režīmu

1. Rezervētajiem alternatīvo ieguldījumu fondiem (RAIF), kas nodarbojas ar riska kapitālu, Luksemburgā tiks piemēroti vispārējie uzņēmumu ienākuma nodokļi, tostarp pašvaldības uzņēmējdarbības nodoklis, uzņēmumu ienākuma nodoklis un solidaritātes piemaksa.
2. Ienākumi, kas gūti no Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fonda (RAIF) turētajiem vērtspapīriem, ienākumi no pārdošanas, iemaksas vai likvidācijas tiks pilnībā atbrīvoti no nodokļa.
3. Rezervētie alternatīvie ieguldījumu fondi (RAIF), kas iesaistīti riska kapitālā, var gūt labumu no dārgā dubultās nodokļu uzlikšanas līgumu tīkla, ko Luksemburga ir noslēgusi ar citām valstīm.
4. Rezervēto alternatīvo investīciju fondam (RAIF), kas ir strukturēts kā jumta fonds, tiks piemērots piemērojamais nodokļu režīms, kā arī tā apakšfondiem. Tas nozīmē, ka atsevišķus apakšfondus nav iespējams novērtēt ar parakstīšanās nodokļa režīmu.

Damalion ir profesionāla konsultāciju firma ar plašu pieredzi, palīdzot investoriem un fondu iniciatoriem strukturēt Rezervēto alternatīvo ieguldījumu fondu (RAIF) Luksemburgā. Izmantojot mūsu plašo profesionāļu tīklu, kas iesaistīti uzņēmuma un investīciju veidošanā , kā arī pārvaldības darbībās, mēs nodrošinām labi informētiem investoriem izcilu atbalstu no sākuma līdz beigām. Sazinieties ar Damalion ekspertu jau šodien , ja vēlaties uzzināt vairāk par visu mūsu konsultāciju pakalpojumu komplektu.

Šī informācija nav paredzēta, lai aizstātu īpašas individualizētas nodokļu vai juridiskās konsultācijas. Mēs iesakām apspriest savu konkrēto situāciju ar kvalificētu nodokļu vai juridisko konsultantu.