आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोषों के बीच अंतर को समझते हुए RAIF और लक्ज़मबर्ग SICAR ( सोसाइटी डी इन्वेस्टिसमेंट – कैपिटल वेरिएबल ) निवेशकों को यूरोप में अपने निवेश की संरचना के लिए सबसे प्रासंगिक निवेश वाहन का सही विकल्प बनाने में मदद करता है।
हाल के वर्षों में, लक्जमबर्ग ने एक आकर्षक और मजबूत वैकल्पिक निवेश कोष उद्योग विकसित करने में उत्कृष्ट प्रदर्शन किया है। जून 2021 तक, लक्ज़मबर्ग निवेश कोष में प्रबंधन के तहत शुद्ध संपत्ति 5.49 बिलियन यूरो थी, जो साल-दर-साल प्रभावशाली 16.10% से लगातार बढ़ रही थी। हालांकि यह डेटा केवल विनियमित फंड प्रदर्शित करता है, क्योंकि ग्रैंड डची में अधिकांश वैकल्पिक फंड अनियमित हैं, कम से कम कहने के लिए निश्चित रूप से एक सफलता है। सचमुच, यह उपलब्धि लक्ज़मबर्ग को अपनी एक लीग में बनाती है। दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा फंड सेंटर होने के नाते, संयुक्त राज्य अमेरिका के बाद, देश दुनिया भर के अधिकार क्षेत्र से अधिक पहल करने वालों को आकर्षित करता है।
लक्समबर्ग 1988 से यूरोपीय फंड विनियमन के कार्यान्वयन में एक प्रमुख प्रस्तावक के रूप में प्रसिद्ध है, जिसमें यूरोपीय संघ का वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (AIFMD) शामिल है। इसके अतिरिक्त, देश ने विकासशील निवेश उत्पादों के अपने शानदार ट्रैक रिकॉर्ड के कारण अंतरराष्ट्रीय फंड वितरण के लिए बाजारों को लॉन्च करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है जो फर्मों को ग्रैंड डची में सफलतापूर्वक अपना व्यवसाय स्थापित करने की अनुमति देता है।
एक उच्च-नियामक ढांचे द्वारा विशेषता, बाजार की जरूरतों के लिए लगातार विकसित होने वाले कानून के साथ, लक्ज़मबर्ग यूरोपीय संघ में एक निवेश वाहन खोलने की तलाश में विदेशी पहल करने वालों के लिए एक प्रमुख गंतव्य है।
वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश पर एक सिंहावलोकन
2013 में लागू किया गया, वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) ने दुनिया भर में वैकल्पिक निवेश निधि के लिए विशेष रूप से बनाए गए देश का पहला विनियमित वातावरण विकसित किया। वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) ने वैश्विक वैकल्पिक उद्योग के चलने के तरीके को बदल दिया।
लक्ज़मबर्ग के मुख्य नियामक प्राधिकरण, वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण के लिए आयोग (सीएसएसएफ) ने वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) और वैकल्पिक रणनीतियों में अपनी विशेषज्ञता को मजबूत प्रतिस्पर्धी स्थिति में बढ़ाया, वैकल्पिक के लिए एक प्रमुख मंच के रूप में अपनी ताकत और महत्वपूर्ण भूमिका में योगदान दिया। विभिन्न न्यायालयों से निवेश निधि। इसके अतिरिक्त, वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण के लिए आयोग (सीएसएसएफ) को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त है, जिसका उद्देश्य यूरोपीय संघ में स्थित वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधकों (एआईएफएम) की सभी गतिविधियों के लिए संरचना नियामक और पर्यवेक्षी ढांचे का सामंजस्य स्थापित करना है।
वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) के तहत, आरंभकर्ताओं को एक पासपोर्ट से लाभ हुआ जो बाजार में वैकल्पिक निवेश निधियों को प्रबंधन सेवाएं प्रदान करता है, जिससे उन्हें एकल प्राधिकरण के आधार पर यूरोपीय संघ में अच्छी तरह से सूचित निवेशकों को बाजार में लाने की अनुमति मिलती है।
लक्ज़मबर्ग में आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF)
- 23 जुलाई 2016 के कानून द्वारा प्रस्तुत (RAIF कानून)
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) शासन को निधि प्रबंधकों को वैकल्पिक निवेश कोषों की संरचना करने की अनुमति देने के लिए लागू किया गया था जो एक विशेष निवेश कोष (SIF) और एक निवेश कंपनी की कानूनी और कर सुविधाओं को जोखिम पूंजी में जोड़ते हैं लेकिन एक अनियमित संरचना के तहत।
- इसका उद्देश्य उस योजना को अनिश्चित रूप से कम करना है जो आमतौर पर फंड लॉन्च के दौरान विकसित होती है।
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) वित्तीय क्षेत्र (CSSF) के पर्यवेक्षण के लिए आयोग के पूर्व प्राधिकरण और निरंतर निरीक्षण की आवश्यकता को समाप्त करता है।
एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) की मुख्य विशेषताएं
कानूनी फार्म
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) का गठन एक सामान्य निवेश कोष, परिवर्तनीय पूंजी वाली निवेश कंपनी (SICAV), या निश्चित पूंजी वाली एक निवेश कंपनी (SICAF) के रूप में किया जा सकता है।
- यह क्लोज-या ओपन-एंडेड हो सकता है, और इसे स्टैंड-अलॉन्ग फंड के रूप में या कई सब-फंड्स या कम्पार्टमेंट से बनी अम्ब्रेला स्ट्रक्चर के रूप में स्थापित किया जा सकता है।
राजधानी
- इसके गठन के बाद 12 महीनों के भीतर शुद्ध संपत्ति 1.25 मिलियन यूरो तक पहुंचनी चाहिए।
पर्यवेक्षण
- वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण के लिए आयोग (सीएसएसएफ) के अनुमोदन के अधीन नहीं है।
- एक बाहरी वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक (AIFM) द्वारा प्रबंधित। गतिविधियों को वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण आयोग (सीएसएसएफ) द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।
निवेश प्रतिबंध
- किसी भी परिसंपत्ति वर्ग और निवेश नीति रणनीति में निवेश कर सकते हैं।
प्रकटीकरण आवश्यकताएं
- यदि वाहन खुदरा-प्रकार के निवेशकों और एक वार्षिक रिपोर्ट के लिए खुला होगा तो एक प्रॉस्पेक्टस, एक पैकेज्ड रिटेल और बीमा-आधारित निवेश उत्पाद (PRIIP) प्रमुख सूचना दस्तावेज (KID) तैयार करना चाहिए।
- अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट तैयार करने और जमा करने की आवश्यकता नहीं है।
प्रमुख सीमाएं
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष को एक बाहरी वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक नियुक्त करने के लिए समझा जाता है, जिसे लक्ज़मबर्ग में, किसी अन्य यूरोपीय संघ के सदस्य राज्य में, या एक गैर यूरोपीय संघ देश में स्थापित किया जा सकता है।
जोखिम विविधीकरण
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (RAIF) अनिवार्य जोखिम प्रसार के अधीन हैं, जिसका अर्थ है निम्नलिखित:
- एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष अपनी संपत्ति का 30% से अधिक उसी इकाई द्वारा जारी की गई प्रतिभूतियों में निवेश नहीं कर सकता है।
- शोर बिक्री एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष की ओर नहीं ले जा सकती है, जो उसी तरह की प्रतिभूतियों में एक छोटी स्थिति रखती है और उसी कानूनी इकाई द्वारा जारी की जाती है, जो इसकी संपत्ति के 30% से अधिक का प्रतिनिधित्व करती है।
- जहां वित्तीय व्युत्पन्न उपकरणों का निवेश किया गया था, एक आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष को एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के उपयुक्त विविधीकरण द्वारा जोखिम के तुलनीय प्रसार को स्थापित करना चाहिए।
ऊपर वर्णित जोखिम विविधीकरण प्रावधान आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष पर लागू नहीं होते हैं, जिन्होंने जोखिम पूंजी में निवेश कंपनी के लिए कर व्यवस्था का विकल्प चुना है, और इसलिए जोखिम पूंजी में निवेश करने के लिए प्रतिबंधित है।
पात्र निवेशक
- इस तरह के निवेश वाहन के संचालन से जुड़े सभी जोखिमों का आकलन करने की क्षमता वाले अच्छी तरह से सूचित निवेशक।
- आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) का कराधान अच्छी तरह से सूचित निवेशकों तक सीमित है, जो इस तरह के वाहन में निवेश करने वाले जोखिमों का आकलन करने की क्षमता रखते हैं।
लक्ज़मबर्ग में जोखिम पूंजी (एसआईसीएआर) में निवेश कंपनी
- लक्ज़मबर्ग इन्वेस्टमेंट कंपनी इन रिस्क कैपिटल (SICAR) को उद्यम पूंजी और निजी इक्विटी में निवेश के लिए डिज़ाइन किया गया था।
- मुख्य रूप से निवेशकों से धन जुटाने को बढ़ावा देने के लिए विकसित किया गया है जो जोखिम पूंजी में निवेश के साथ बढ़े हुए जोखिमों को समझते हैं। यह बेहतर रिटर्न की उम्मीद के साथ कम तरलता, कम क्रेडिट गुणवत्ता और उच्च मूल्य अस्थिरता के मामलों में लागू होता है।
- द्वारा शासित 15 जून 2004 का कानून (एसआईसीएआर कानून) और दो भागों में विभाजित: (1) जोखिम पूंजी में सभी निवेश कंपनियों के लिए लागू सामान्य प्रावधान (2) और जोखिम पूंजी में निवेश कंपनियों के लिए लागू विशिष्ट प्रावधान वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं, जो उन्हें स्वचालित रूप से पर्यवेक्षण और प्रबंधन के तहत बनाता है वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक (AIFM)
कर लगाना
- जोखिम पूंजी (एसआईसीएआर) में सभी निवेश कंपनी पूरी तरह से कर योग्य संस्थाएं हैं यदि एक कंपनी के रूप में स्थापित किया गया है, लेकिन जोखिम पूंजी प्रतिभूतियों से प्राप्त आयकर और पूंजीगत लाभ से मुक्त है, और दोहरे कराधान संधियों के लाभों के लिए पात्र हैं।
विपणन
- जोखिम पूंजी में निवेश कंपनियां जो वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) के रूप में अर्हता प्राप्त करती हैं और एक यूरोपीय संघ द्वारा अधिकृत वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक (एआईएफएम) द्वारा प्रबंधित होती हैं, उन्हें पासपोर्ट से लाभ हो सकता है जिससे उन्हें जोखिम पूंजी शेयरों या साझेदारी के हितों में निवेश कंपनियों को अच्छी तरह से सूचित निवेशकों के लिए बाजार में निवेश करने की अनुमति मिलती है। यूरोपीय संघ के भीतर एक नियामक अधिसूचना शासन के माध्यम से।
- जोखिम पूंजी (एसआईसीएआर) में निवेश कंपनियां जो वैकल्पिक निवेश निधि (एआईएफ) के रूप में अर्हता प्राप्त करती हैं लेकिन एआईएफएम कानून से लाभ नहीं उठाती हैं, उन्हें वैकल्पिक निवेश निधि प्रबंधक नियुक्त करने के लिए समझा जाता है।
पात्र संपत्ति
- जोखिम पूंजी (एसआईसीएआर) में निवेश कंपनियों को पूंजी में निवेश करने के लिए समझा जाता है।
- जोखिम पूंजी निम्नलिखित तत्वों की विशेषता है, जिसमें (1) प्रासंगिक संपत्तियों से जुड़े उच्च जोखिम, (2) लक्षित संस्थाओं को विकसित करने का इरादा, और (3) निकास रणनीति शामिल है।
- असाधारण आधार पर केवल मामूली रूप से वित्तीय डेरिवेटिव लिख सकते हैं।
पात्र निवेशक
- ऐसे वाहन में निवेश से जुड़े जोखिमों का आकलन करने की क्षमता वाले सुविज्ञ निवेशक।
प्रमुख विशेषताऐं
- जोखिम पूंजी में निवेश कंपनी एक निश्चित या परिवर्तनीय पूंजी के साथ एक कॉर्पोरेट इकाई के रूप में गठित की जाती है।
- इसे एक स्टैंड-अलोन फंड या एक अम्ब्रेला स्ट्रक्चर के रूप में स्थापित किया जाना चाहिए जिसमें कई कंपार्टमेंट या सब-फंड हों।
राजधानी
- वित्तीय क्षेत्र के पर्यवेक्षण आयोग (सीएसएसएफ) द्वारा इसकी स्थापना और अनुमोदन के बाद 12 महीनों के भीतर प्रीमियम सहित शेयर पूंजी 1 मिलियन यूरो होनी चाहिए।
निवेश सीमाएं
- जोखिम पूंजी कानून में निवेश कंपनी (एसआईसीएआर कानून) में निवेश प्रतिबंध नहीं है और कोई उधार सीमा नहीं लगाता है।
- जोखिम विविधीकरण नियमों का पालन करना आवश्यक नहीं है।
प्रकटीकरण दस्तावेज
- जोखिम पूंजी में एक निवेश कंपनी को खुदरा निवेशकों के लिए खुला होने पर एक प्रॉस्पेक्टस, एक पैकेज्ड रिटेल और बीमा-आधारित निवेश उत्पाद (PRIIP) प्रमुख सूचना दस्तावेज (KID) तैयार करना चाहिए।
- वार्षिक रिपोर्टिंग एक आवश्यकता है।
- अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट तैयार करने की आवश्यकता नहीं है।
Damalion में पूर्ण कानूनी, नियामक, लेखा और कराधान सेवाओं में लगे पेशेवरों का एक व्यापक वैश्विक सेवा नेटवर्क शामिल है। हमारे पास लक्ज़मबर्ग में वैकल्पिक निवेश कोष की गतिशीलता का ज्ञान और अनुभव है। हमारी टीम सीमा पार कंपनी और फंड निर्माण में उत्कृष्टता प्राप्त करती है। हम सभी प्रमुख निवेश क्षेत्राधिकारों में अथक प्रयास करते हैं, जिसमें लक्ज़मबर्ग उनमें से एक है। Damalion विभिन्न उद्योगों में ग्राहकों और सहयोगियों के साथ मिलकर काम करता है, जिससे हमें वैकल्पिक निवेश कोष बाजार में प्रतिस्पर्धा में बढ़त मिलती है। लक्जमबर्ग बाजार के बारे में हमारे ज्ञान का मतलब है कि हम कर और विपणन लाभों के आधार पर लेनदेन को पूरी तरह से अनुकूलित कर सकते हैं। अधिक जानने के लिए, आज ही किसी डैमलियन विशेषज्ञ से संपर्क करें ।
यह जानकारी विशिष्ट व्यक्तिगत कर या कानूनी सलाह का विकल्प नहीं है। हमारा सुझाव है कि आप अपनी विशिष्ट स्थिति के बारे में किसी योग्य कर या कानूनी सलाहकार से चर्चा करें।
