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룩셈부르크 RAIF 대 룩셈부르크 SICAR: 차이점은 무엇입니까?

에 의해서 | 4월 8, 2022 | 투자 자금

룩셈부르크 SICAR 대 룩셈부르크 RAIF: 차이점은 무엇입니까?

유보된 대체 투자 펀드 의 차이점을 이해하면 RAIF 와 룩셈부르크 SICAR ( 자본 변수 société d’investisement à 자본 변수 )이 투자자들이 유럽에서 투자를 구조화하기 위해 가장 적절한 투자 수단을 올바르게 선택하는 데 도움이 된다고 말했습니다.

최근 몇 년 동안 룩셈부르크는 매력적이고 강력한 대체 투자 펀드 산업을 발전시키는 데 탁월했습니다. 2021년 6월 기준, 룩셈부르크 투자 펀드의 순자산은 54억 9000만 유로로 전년 대비 16.10% 증가했습니다. 이 데이터는 규제된 펀드만 표시하지만 대공국의 대부분의 대체 펀드는 규제되지 않기 때문에 거의 말할 것도 없이 성공입니다. 정말로, 이 위업은 룩셈부르크를 자체 리그로 만듭니다. 미국에 이어 세계에서 두 번째로 큰 펀드 센터인 이 나라는 전 세계 관할권에서 더 많은 개시자들을 끌어들이고 있습니다.

룩셈부르크는 1988년부터 유럽 연합의 대체 투자 펀드 운용사 지침(Alternative Investment Fund Managers Directive, AIFMD) 을 포함하여 유럽 펀드 규정을 시행하는 데 있어 원동력으로 유명합니다. 또한, 대공국에서 기업이 성공적으로 사업을 시작할 수 있도록 하는 투자 상품을 개발한 뛰어난 실적으로 인해 국가는 국제 펀드 유통 시장을 개척하는 데 중요한 역할을 했습니다.

시장의 요구 사항에 맞춰 지속적으로 발전하는 법률과 함께 엄격한 규제 프레임워크가 특징인 룩셈부르크는 유럽 연합에서 투자 수단을 개설하고자 하는 외국 기업가들에게 최고의 목적지입니다.

대체 투자 펀드 매니저 지침에 대한 개요

2013년에 시행된 AIFMD(Alternative Investment Fund Managers Directive)는 전 세계 대체 투자 펀드를 위해 특별히 만들어진 국내 최초의 규제 환경을 개발했습니다. AIFMD(Alternative Investment Fund Managers Directive)는 글로벌 대체 산업이 운영되는 방식을 변경했습니다.

룩셈부르크의 주요 규제 기관인 CSSF(Commission for Supervision of the Financial Sector) 는 대체 투자 펀드(AIF) 및 대안 전략에 대한 전문성을 강력한 경쟁 위치에서 성장시켜 대안 투자의 주요 플랫폼으로서의 강점과 중추적 역할에 기여했습니다. 다양한 관할권의 투자 자금. 또한, 금융 부문 감독 위원회(CSSF)는 유럽 연합에 위치한 AIFM(대체 투자 펀드 매니저)의 모든 활동에 대한 구조 규제 및 감독 프레임워크를 조화시키는 것을 목표로 국제적으로 인정받고 있습니다.

AIFMD(Alternative Investment Fund Managers Directive)에 따라 개시자는 시장에 대체 투자 펀드에 관리 서비스를 제공하는 여권의 혜택을 받아 단일 승인을 기반으로 EU의 정보에 정통한 투자자에게 마케팅할 수 있습니다.

룩셈부르크의 예비 대체 투자 펀드(RAIF)

  • 2016년 7월 23일 법률(RAIF 법률) 에 의해 도입됨
  • 예비 대체 투자 펀드(RAIF) 제도는 펀드 매니저가 규제되지 않는 구조 하에서 위험 자본에 전문 투자 펀드(SIF)와 투자 회사의 법적 및 세금 기능을 결합한 대체 투자 펀드를 구성할 수 있도록 구현되었습니다.
  • 일반적으로 펀드 출시 과정에서 발생하는 불확실한 계획을 완화하는 것을 목표로 합니다.
  • 예비 대체 투자 펀드(RAIF) 는 금융 부문 감독 위원회(CSSF)의 사전 승인 및 지속적인 감독의 필요성을 제거합니다.

예비 대체 투자 펀드(RAIF)의 주요 특징

수도

  • 순자산은 설립 후 12개월 이내에 125만 유로에 도달해야 합니다.

감독

  • 금융 부문 감독 위원회(CSSF)의 승인 대상이 아닙니다.
  • 외부 대체 투자 펀드 매니저(AIFM)가 관리합니다. 활동은 금융 부문 감독 위원회(CSSF)의 승인을 받아야 합니다.

투자 제한

  • 모든 자산군 및 투자 정책 전략에 투자할 수 있습니다.

공개 요건

  • 차량이 소매 유형 투자자에게 공개되는 경우 사업 설명서, 패키지 소매 및 보험 기반 투자 상품 (PRIIP) 주요 정보 문서 (KID) 및 연례 보고서를 준비해야 합니다.
  • 반기 보고서를 작성하여 제출할 필요는 없습니다.

주요 제한 사항

  • 예비 대체 투자 펀드 는 룩셈부르크, 다른 유럽 연합 회원국 또는 비유럽 연합 국가에서 설립될 수 있는 외부 대체 투자 펀드 운용사를 임명하는 것으로 간주됩니다.

리스크 분산

  1. 예비 대체 투자 펀드는 자산의 30% 이상을 동일한 기업이 발행한 동일한 종류의 증권에 투자할 수 없습니다.
  2. 쇼어 매매는 자산의 30% 이상을 차지하는 동일한 종류의 증권에 대해 공매도 포지션을 보유하고 동일한 법인이 발행한 예비 대체 투자 펀드로 이어지지 않을 수 있습니다.
  3. 금융 파생 상품이 투자된 경우, 예비 대체 투자 펀드 는 기초 자산의 적절한 분산을 통해 비교 가능한 위험 분산을 설정해야 합니다.

위에 열거된 위험 분산 조항은 위험 자본의 투자 회사에 대한 조세 제도를 선택하여 위험 자본 에 투자하는 것으로 제한되는 예비 대체 투자 펀드에는 적용되지 않습니다.

적격 투자자

  • 그러한 투자 수단을 운영하는 것과 관련된 모든 위험을 평가할 수 있는 능력을 갖춘 충분한 정보를 가진 투자자.
  • 예비 대체 투자 펀드(RAIF)에 대한 과세는 그러한 차량에 투자하는 데 수반되는 위험을 평가할 수 있는 정보가 풍부한 투자자로 제한됩니다.

룩셈부르크의 위험 자본 투자 회사(SICAR)

  • SICAR(Luxembourg Investment Company in Risk Capital) 은 벤처 캐피탈 및 사모 펀드에 대한 투자를 위해 설계되었습니다.
  • 주로 위험 자본에 대한 투자에 수반되는 증가된 위험을 이해하는 투자자로부터 자금 조달을 촉진하기 위해 개발되었습니다. 이는 더 나은 수익을 기대하면서 유동성이 낮고 신용도가 낮고 가격 변동성이 높은 경우에 적용됩니다.
  • 에 의해 관리 2004년 6월 15일 법률(SICAR 법률) (1) 위험 자본의 모든 투자 회사에 적용되는 일반 조항 (2) 및 자동으로 감독 및 관리 하에 만들어지는 대체 투자 펀드(AIF) 자격을 갖춘 위험 자본의 투자 회사에 적용되는 특정 조항 AIFM(대체투자펀드매니저).

과세

  • 모든 위험 자본 투자 회사(SICAR)는 회사로 설립된 경우 완전 과세 대상이지만 위험 자본 증권에서 파생된 소득세 및 자본 이득이 면제되고 이중 과세 조약 의 혜택을 받을 수 있습니다.

마케팅

  • AIF(대체 투자 펀드) 자격이 있고 유럽 연합의 승인을 받은 AIFM(대체 투자 펀드 관리자)이 관리하는 위험 자본 투자 회사는 정보를 잘 알고 있는 투자자에게 위험 자본 지분 또는 파트너십 지분으로 투자 회사를 마케팅할 수 있도록 여권 혜택을 받을 수 있습니다. 규제 기관 통지 제도를 통해 유럽 연합 내에서.
  • AIF(대체투자펀드) 자격이 있지만 AIFM 법의 혜택을 받지 못하는 위험자본 투자회사(SICAR) 는 대체 투자 펀드 운용사를 임명하는 것으로 간주됩니다.

적격 자산

  • 위험 자본 투자 회사(SICAR)는 자본에 투자하는 것으로 간주됩니다.
  • 위험 자본은 (1) 관련 자산과 관련된 높은 위험, (2) 대상 기업 개발 의도 및 (3) 출구 전략을 포함하는 다음 요소를 특징으로 합니다.
  • 예외적으로 금융파생상품을 미미하게 보유할 수 있습니다.

적격 투자자

  • 그러한 차량에 대한 투자와 관련된 위험을 평가할 수 있는 충분한 정보를 가진 투자자.

주요 특징들

  • 위험 자본 투자 회사는 고정 또는 변동 자본을 가진 법인으로 구성됩니다.
  • 독립형 펀드 또는 여러 구획 또는 하위 펀드가 있는 우산 구조로 설정되어야 합니다.

수도

  • 보험료를 포함한 주식 자본은 금융 부문 감독 위원회(CSSF)의 설립 및 승인 후 12개월 이내에 100만 유로여야 합니다.

투자 제한

  • 위험자본법 투자회사(SICAR Law)는 투자 제한을 포함하지 않으며 차입 한도를 부과하지 않습니다.
  • 위험 분산 규칙을 준수할 필요는 없습니다.

공개 문서

  • 위험 자본의 투자 회사는 개인 투자자를 위해 공개된 경우 투자 설명서, 패키지 소매 및 보험 기반 투자 상품(PRIIP) 키 정보 문서(KID)를 준비해야 합니다.
  • 연간 보고는 필수 사항입니다.
  • 반기 보고서를 작성할 필요는 없습니다.

Damalion은 전체 법률, 규제, 회계 및 세무 서비스에 종사하는 전문가들로 구성된 광범위한 글로벌 서비스 네트워크 로 구성되어 있습니다. 우리는 룩셈부르크의 대체 투자 펀드의 역동성에 대한 지식과 경험을 보유하고 있습니다. 우리 팀은 국경을 초월한 회사 및 기금 형성 에 탁월합니다. 우리는 룩셈부르크를 포함하여 모든 최고의 투자 관할 구역에서 지칠 줄 모르고 일하고 있습니다. Damalion은 다양한 산업 분야의 고객 및 동료들과 긴밀히 협력하여 대체 투자 펀드 시장에서 경쟁력을 제공합니다. 룩셈부르크 시장에 대한 우리의 지식은 세금 및 마케팅 이점을 기반으로 거래를 완전히 맞춤화할 수 있음을 의미합니다. 자세히 알아보려면 지금 Damalion 전문가에게 문의하십시오 .

이 정보는 특정 개별 세금 또는 법률 자문을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 자격을 갖춘 세금 또는 법률 고문과 특정 상황에 대해 논의하는 것이 좋습니다.