Резервный фонд альтернативных инвестиций(RAIF) является регулируемой находкой без прямого надзора со стороны Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF). Это дает управляющим фондами прекрасную возможность создать новую форму альтернативного инвестиционного фонда (AIF).

Эта совершенно новая структура фонда, введенная в действие 23 июля 2016 года, сочетает в себе привлекательные характеристики и гибкость структурирования существующих регулируемых механизмов без предварительного одобрения или надзора со стороны Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF).

Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) принимает форму регулятивной обертки вокруг люксембургского фондового механизма, который может иметь структуру публичной компании с ограниченной ответственностью, партнерства с ограниченной ответственностью, партнерства с ограниченной ответственностью или договорного соглашения.

Практическая информация о формировании Резервного фонда альтернативных инвестиций (RAIF)

Отсутствие прямого надзора со стороны Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF)

• Зарезервированный альтернативный инвестиционныйфонд(RAIF) квалифицируется как регулируемый фонд.
• Надзор за соблюдением нормативных требований будет осуществлять управляющий фондом альтернативных инвестиций (AIFM).
• Все фонды, структурированные как зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд, относятся к категории альтернативных инвестиционных фондов, что означает, что они будут подпадать под действие Директивы об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD).
• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд(RAIF) должен назначить уполномоченного внешнего управляющего альтернативным инвестиционным фондом, учрежденного в Люксембурге или в другой стране-члене ЕС. Она также может быть учреждена в стране, не входящей в ЕС, при наличии паспорта Alternative Investment Fund Manager Directive.
• Как и другие альтернативные инвестиционные фонды в Люксембурге, зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд должен назначить депозитарий, администратора и аудитора с люксембургским местонахождением.
• Роль Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF) ограничивается только надзором за управляющим фондом альтернативных инвестиций (AIFM).
• Комиссия по надзору за финансовым сектором (CSSF) не будет принимать непосредственного участия в управлении фондом. В отличие от регулируемых инвестиционных фондов, Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF) не потребуется утверждать какие-либо маркетинговые или учредительные документы зарезервированного альтернативного инвестиционного фонда (RAIF).
• В обязанности управляющего альтернативным инвестиционным фондом (AIFM) входит обеспечение соответствия зарезервированного альтернативного инвестиционного фонда (RAIF) требованиям Директивы об управлении альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD).
• Благодаря упрощенному подходу к регулированию зарезервированные альтернативные инвестиционные фонды (RAIF) создаются быстрее и эффективнее, чем регулируемые фондовые механизмы.
• потребуется совсем немного времени, чтобы вывести на рынок зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF).
• Текущее управление и эксплуатация зарезервированного альтернативного инвестиционного фонда более эффективны по сравнению со специализированным инвестиционным фондом или инвестиционной компанией рискового капитала (SICAR).

Отделенный фонд

• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд может быть создан как зонтичный фонд, состоящий из отдельных отделений с юридически отделенными друг от друга активами и обязательствами в соответствии с законодательством Люксембурга.
• Зарезервированный фонд альтернативных инвестиций может формировать новые отделения для новых фондов или эпизодических мандатов.

Диверсификация рисков

• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд считается соблюдающим определенные правила диверсификации рисков.
• Правила диверсификации, применимые к зарезервированному альтернативному инвестиционному фонду, аналогичны правилам диверсификации специализированных инвестиционных фондов (SIFs) и инвестиционных компаний с рисковым капиталом (SICAR).
• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) имеет право инвестировать в любой тип активов, но не может инвестировать более 30 процентов своих чистых активов или обязательств в один актив.
• Правила диверсификации не применяются по принципу “от отделения к отделению” для зарезервированных альтернативных инвестиционных фондов, созданных в качестве отделённых фондов.

Налоговые преимущества

• При условии, что зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд отвечает соответствующим требованиям диверсификации рисков, он будет иметь такой же налоговый режим, как и регулируемые транспортные средства, в зависимости от классов активов, которыми он владеет.
• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд освобожден от налогов, за исключением ежегодного налога на подписку в размере 0,01% от его чистых активов.
• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд, структурированный как партнерство, будет рассматриваться в налоговых целях как прозрачная для налогообложения организация.

Правовые нормы

• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) будет регулироваться соответствующими положениями Закона о коммерческих компаниях 1915 года и Директивой об управляющих альтернативными инвестиционными фондами, но в остальном может пользоваться полной договорной свободой.

Переменный капитал

• Только зарезервированные альтернативные инвестиционные фонды могут быть созданы с переменным капиталом и могут использовать обозначение SICAV (инвестиционная компания с переменным капиталом).
• Резервный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF), созданный как инвестиционная компания с переменным капиталом, может выпускать и погашать акции без ограничений.
• Акции инвестиционной компании с переменным капиталом могут быть выпущены без номинальной стоимости, и их стоимость автоматически колеблется вместе со стоимостью инвестиционной компании с переменным капиталом.
• Нерегулируемый альтернативный инвестиционный фонд, структурированный как партнерство с ограниченной ответственностью, может достичь тех же результатов благодаря действию партнерского соглашения.

Офертный документ

• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) должен подготовить документ о предложении, включающий определенную информацию, предусмотренную Законом о зарезервированных альтернативных инвестиционных фондах (RAIF) и Директивой об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD).
• В случае многокамерного резервируемого фонда альтернативных инвестиций (RAIF) документы для размещения могут быть подготовлены для каждой из камер, или же все камеры могут быть охвачены одним зонтичным документом для размещения.
• На нерегулируемый альтернативный инвестиционный фонд распространяются требования Директивы по управлению альтернативными инвестиционными фондами (AIFMD) по раскрытию информации.
  

Общий фонд

• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) может принять юридическую форму общего фонда, широко используемую инвесторами, ищущими прозрачный с точки зрения налогообложения механизм, который обычно выбирают инвесторы в большинстве юрисдикций.

Минимальный капитал

• Зарезервированные альтернативные инвестиционные фонды (RAIF) должны иметь минимальный капитал в заранее установленные сроки.
• Зарезервированный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) обязан соблюдать правила, применимые к выбранной им организационно-правовой форме в соответствии с Законом о коммерческих компаниях 1915 года.

Налог на подписку

• Зарезервированные альтернативные инвестиционные фонды (RAIF), за исключением тех, которые приняли правовую форму рискового капитала, будут облагаться ежегодным налогом на подписку в размере 0,01% от стоимости их чистых активов.

Структура зарезервированного альтернативного инвестиционного фонда (RAIF) является привлекательным и весьма надежным вариантом структурирования для инициаторов фондов и инвесторов в Люксембурге. Это наиболее дружественная к инвесторам структура фонда, и она направлена на то, чтобы стать основным инструментом для управляющих, которые структурируют свои фонды для привлечения инвесторов, которым требуются определенные типы фондов. Damalion предлагает комплексные консалтинговые решения для инициаторов создания фондов и инвесторов в Люксембурге. От создания компании до управления, наша команда бизнес-консультантов окажет квалифицированную помощь на каждом шагу. Мы предлагаем охват и проницательность нашей команды глобальной сети обслуживания в сочетании со знаниями и отличным пониманием местных рынков в Люксембурге и других юрисдикциях. Свяжитесь с экспертом Damalion сегодня, чтобы узнать больше.

Данная информация не может служить заменой конкретной индивидуальной налоговой или юридической консультации. Мы рекомендуем вам обсудить вашу конкретную ситуацию с квалифицированным налоговым или юридическим консультантом.