케이맨 제도-룩셈부르크 병행 펀드 구조는 아시아, 미국 및 유럽 시장에 진출하려는 사모 펀드 매니저가 선호하는 상품이 되고 있습니다. 본질적으로 병렬 펀드는 기본 펀드와 함께 공동 투자 및 매각하여 자본 약정에 따라 비례 배분하여 투자합니다. 병렬펀드의 운용조건은 본펀드와 유사하다. 병렬 펀드 에는 동일한 자산 목표를 특징으로 하는 공통 투자 정책이 포함됩니다. 병렬 펀드와 주요 재미의 유일한 차이점은 규제 또는 운영 프레임워크에 있습니다.

AIFMD(Alternative Investment Fund Managers Directive)에 따른 펀드 구조의 경우 임명된 AIFM(대체 투자 펀드 관리자)과 예탁 기관이 있어야 합니다. 병렬 펀드가 룩셈부르크 합자회사(SCS)로 설정되는 경우, 주소가 룩셈부르크에 있어야 하고 자체 룩셈부르크 예탁기관이 있어야 하며 룩셈부르크에 기반을 둔 무한책임사원이 관리해야 합니다. 펀드 전체를 운용하기 위한 기본적인 기능과 요건입니다.

병렬 펀드를 구성할 때 기억해야 할 사항

• 이 운용 모델에서 펀드 매니저는 법적 관점에서 마스터 펀드와 병렬 펀드가 별개의 수단이라는 것을 기억해야 합니다.
• 위에서 언급한 포인터는 합자회사 계약에 명확하게 정의되어야 하며 관련된 다양한 당사자 및 서비스 제공업체가 전달해야 합니다.
• 대체 투자 펀드 매니저(AIFM) 와 순 자산 가치 계산 및 세금 보고를 위한 중앙 관리자가 맡는 역할은 통합적이며 병렬 펀드 운영 구조의 적절한 적용 및 구현을 위해 병렬 펀드 구조에 대한 광범위한 지식이 필요합니다.

병렬 펀드 투자 의사 결정 프로세스

• 대체 투자 펀드 운용사 지침과 BEPS(기저 침식 및 이익 공유)에 대한 OECD 개입은 모든 투자 펀드에 적용할 수 있는 투자 의사 결정 프로세스에 중대한 영향을 미칠 수 있는 다양한 요구 사항의 오버레이를 생성합니다.
• 대체 투자 펀드 운용사 지침(Alternative Investment Fund Manager Directive)의 완전한 승인을 받은 비EU 펀드 운용사가 비EU 마스터 펀드와 함께 투자하여 그러한 엄격한 요구 사항의 결과를 완전히 이해하는 것은 어려울 것입니다.
• 중복 요구 사항의 가장 중요한 결과 중 하나는 병렬 펀드를 대신하여 모든 권한을 표시하고 행사하기 위해 대체 투자 펀드 매니저의 의사 결정 프로세스가 중복된다는 것입니다. 이는 마스터펀드와 동일한 자산을 운용하는 경우에도 마찬가지입니다.

룩셈부르크 병행 기금 형성

• 룩셈부르크는 AIFMD(Alternative Investment Fund Managers Directive) 실행에 실용적인 접근 방식을 사용합니다.
• 개시자는 대안 투자 펀드 매니저를 설정할 때 자체 관리 대안 투자 펀드에서 제3자 대안 투자 펀드 매니저에 이르기까지 다양한 옵션 중에서 선택할 수 있습니다.
• 제3자 대체투자펀드 운용사를 이용하는 경우 키맨 제공을 고려하여 대체투자 운용사의 최종 의사결정을 용이하게 하는 동시에 투자의사결정 과정에 중요한 역할을 할 것입니다.

순자산가치 산정 및 재무성과 배분

수입과 지출에 대하여

• 모든 병렬 펀드에 대해 동일하거나 유사한 수익을 유지하려면 관리자가 수입 및 지출에 대한 규칙의 명확한 할당과 적절한 프로세스를 정의해야 합니다.
• 비용은 마스터 펀드에서 경상 계정을 통해 병렬 펀드 로 재충전됩니다.
• 인보이스 재발행 절차 및 관련 당사자 대출 계약에 대해 적절한 조치를 취해야 합니다.

병렬 펀드의 투자 가치 평가

• 투자 펀드의 전반적인 성과는 주로 해당 투자의 공정 가치에 의해 결정됩니다.
• 병렬 펀드는 소수 지분을 보유합니다. 투자 또는 자산은 자본 기여로 구성되며 기본 특수 목적 수단에 통합됩니다.
• 순자산 가치 계산의 경우 자산은 IFRS(International Financing Reporting Standards) 에 기반한 순 지분 매입 전략을 사용하여 공정 가치로 측정됩니다. 여기에는 기초 실물 자산의 공정한 평가와 각 약정에 따른 비례 비율이 포함됩니다.
• 대체 투자 펀드 매니저는 평가 정책을 개발하기 전에 병렬 펀드의 의도된 자산을 명확하게 이해해야 합니다.
• 구조화에 대한 포괄적이고 상세한 개요와 병렬 펀드가 다양한 약정에 투자할 수 있는 방법이 있어야 합니다.
• 대체 투자 펀드 매니저는 평가 정책이 계정 준비에 적용 가능한 인식 및 측정 원칙과 일치해야 함을 보장합니다.
• 평가 정책을 검토하기 위해 외부 감사인과 펀드의 중앙 관리자의 서비스를 받는 것이 유용할 수 있습니다.
• 기본 특수 목적 수단의 기업 법률 문서에서 적절하게 업데이트된 대로 마스터 펀드와 병렬 펀드 간의 참여 지분 할당을 보장하기 위해 마스터 펀드와 병렬 펀드 간의 참여 지분 할당을 보장하는 것은 대체 투자 운용사의 책임입니다.

세금 고려 사항

• 룩셈부르크 합자회사(SCS) 로 설립된 투자 펀드는 세금 목적으로 재정적으로 투명합니다. 또한, 룩셈부르크 법인 소득세 및 순자산세가 자체 이름으로 부과되지 않습니다.
• 과세는 해당 주소의 유한책임사원 수준에서 부과되며 룩셈부르크 원천징수세는 병렬 기금의 분배에 대해 부과되지 않습니다.
• 펀드 매니저는 투자자가 작성해야 하는 세금 신고와 관련된 모든 정보를 용이하게 하고 제공할 책임이 있습니다.
• 룩셈부르크 합자회사의 무한책임사원은 완전히 과세 대상 소득이 되며 특별 조세 제도의 혜택을 받지 않습니다.
• 모든 비용은 합의된 무료 계약에 따라 룩셈부르크 합자회사에 직접 청구됩니다.

어려움에 관계없이 룩셈부르크에는 더 많은 마스터 및 병렬 펀드 구조가 구축되고 있습니다. 이러한 유형의 구조는 위임된 활동뿐만 아니라 기존 운영 모델의 재정의가 필요하지만 부팅 비용 효율성과 함께 견고한 내부 환경을 갖추는 두 가지 목표가 남아 있습니다. 모든 당사자가 기존 문제를 인식하고 사전에 모든 프로세스에 대한 운영 현대 및 서비스 수준 계약에 동의하고 설정하면 병렬 펀드가 원활하게 운영됩니다. 이를 통해 펀드 매니저는 정확하고 정확한 재무 정보를 적시에 투자자에게 전달할 수 있습니다.

Damalion은 병렬 펀드 구조의 큰 잠재력을 실현합니다. 맞춤형 솔루션으로 인해 펀드 산업의 성장 추세를 나타냄에 따라 룩셈부르크에서 병렬 펀드의 관리 및 구조화에 도움이 필요한 투자자에게 전문 서비스를 제공합니다. Damalion 전문가는 룩셈부르크 병렬 펀드 구조의 모든 측면을 논의하고 설계하는 데 도움을 줄 것입니다. 당사의 글로벌 서비스 네트워크 는 구조화 프로세스의 각 단계에서 실용적인 솔루션을 제공하여 문제를 탐색하는 데 도움이 될 것입니다. 자세히 알아보려면 지금 Damalion 전문가 에게 문의하십시오.

이 정보는 특정 개별 세금 또는 법률 자문을 대체하기 위한 것이 아닙니다. 자격을 갖춘 세금 또는 법률 고문과 특정 상황에 대해 논의하는 것이 좋습니다.