Il Fondo Alternativo di Investimento Riservato(RAIF) è un ritrovato regolamentato senza una supervisione diretta da parte della Commissione per la Supervisione del Settore Finanziario (CSSF). Concede ai gestori di fondi l’eccellente opportunità di creare una nuova forma di fondo d’investimento alternativo (FIA).

Questa nuovissima struttura di fondi, promulgata il 23 luglio 2016, combina le caratteristiche interessanti e la flessibilità di strutturazione dei veicoli regolamentati esistenti senza la previa approvazione o supervisione da parte della Commissione per la vigilanza del settore finanziario (CSSF).

Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) assume la forma di un involucro normativo attorno a un veicolo di fondi lussemburghese, che può assumere la struttura di una società pubblica a responsabilità limitata, di una società in accomandita per azioni, di una società a responsabilità limitata o di un accordo contrattuale.

Informazioni pratiche sulla formazione del Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF)

Nessuna supervisione diretta da parte della Commissione di vigilanza del settore finanziario (CSSF)

• Un fondo di investimento alternativo riservato(RAIF) si qualifica come un fondo regolamentato.
• La conformità normativa sarà supervisionata da un gestore di fondi d’investimento alternativi (AIFM).
• Tutti i fondi strutturati come un fondo di investimento alternativo riservato sono classificati come fondi di investimento alternativi, il che significa che saranno sotto la direttiva sui gestori di fondi di investimento alternativi (AIFMD).
• Un fondo d’investimento alternativo riservato(RAIF) deve nominare un gestore esterno autorizzato di fondi d’investimento alternativi, stabilito in Lussemburgo o in un altro paese membro dell’UE. Può anche essere stabilito in un paese non UE in presenza di un passaporto Alternative Investment Fund Manager Directive.
• Come altri fondi d’investimento alternativi nel Lussemburgo, un fondo d’investimento alternativo riservato deve nominare un depositario, un amministratore e un revisore domiciliati nel Lussemburgo.
• Il ruolo della Commissione per la supervisione del settore finanziario (CSSF) è solo limitato alla supervisione del gestore di fondi d’investimento alternativi (AIFM).
• La Commissione per la supervisione del settore finanziario (CSSF) non avrà alcun coinvolgimento diretto nella gestione del veicolo del fondo. A differenza dei fondi d’investimento regolamentati, la Commissione per la supervisione del settore finanziario (CSSF) non dovrà approvare alcun documento di marketing o costituzionale di un fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF).
• È dovere del gestore del fondo d’investimento alternativo (AIFM) assicurare la conformità del fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) con la direttiva sui gestori di fondi d’investimento alternativi (AIFMD).
• L’approccio normativo semplificato rende i fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) più veloci ed efficienti da stabilire rispetto ai veicoli di fondi regolamentati.
• ci vorrà poco tempo per portare sul mercato un Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF).
• La gestione corrente e il funzionamento di un Fondo di Investimento Alternativo Riservato è più efficiente rispetto a quella di un Fondo di Investimento Specializzato o di una Società di Investimento in Capitale di Rischio (SICAR).

Fondo compartimentato

• Un Fondo d’investimento alternativo riservato può essere costituito come un fondo a ombrello composto da comparti separati con attività e passività legalmente segregate l’una dall’altra ai sensi della legge lussemburghese.
• Un fondo di investimento alternativo riservato può formare nuovi compartimenti per nuovi fondi o mandati occasionali.

Diversificazione dei rischi

• Si ritiene che un Fondo d’investimento alternativo riservato aderisca a certe regole di diversificazione del rischio.
• Le regole di diversificazione applicabili a un fondo di investimento alternativo riservato sono simili a quelle dei fondi di investimento specializzati (FIS) e delle società di investimento in capitale di rischio (SICAR).
• Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) può investire in qualsiasi tipo di attività, ma non può investire più del 30% del suo patrimonio netto o degli impegni in una singola attività.
• Le regole di diversificazione non sono applicabili a compartimento per compartimento per i fondi d’investimento alternativi riservati stabiliti come fondi compartimentati.

Vantaggi fiscali

• A condizione che un fondo d’investimento alternativo riservato soddisfi i requisiti di diversificazione del rischio pertinenti, avrà lo stesso trattamento fiscale dei veicoli regolamentati, a seconda delle classi di attività che detiene.
• Un fondo d’investimento alternativo riservato è esente da imposte, tranne che per la tassa di sottoscrizione annuale dello 0,01% del suo patrimonio netto.
• Un fondo d’investimento alternativo riservato strutturato come una partnership sarà trattato come un’entità trasparente ai fini fiscali.

Regolamenti di legge

• Un Fondo di Investimento Alternativo Riservato (RAIF) sarà governato dalle disposizioni pertinenti della Legge sulle Società Commerciali del 1915 e dalla Direttiva sui Gestori di Fondi di Investimento Alternativi, ma per il resto può godere di piena libertà contrattuale.

Capitale variabile

• Solo i fondi d’investimento alternativi riservati possono essere costituiti con capitale variabile e possono utilizzare l’etichetta come SICAV (Società d’investimento a capitale variabile).
• Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) costituito come una società d’investimento a capitale variabile può emettere e riscattare azioni senza limitazioni.
• Le azioni di una società d’investimento a capitale variabile possono essere emesse senza valore nominale e il loro valore fluttua automaticamente con il valore di una società d’investimento a capitale variabile.
• Un fondo d’investimento alternativo non regolamentato strutturato come una società in accomandita può raggiungere gli stessi risultati attraverso il funzionamento del contratto di partnership.

Documento d’offerta

• Un fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) deve preparare un documento d’offerta, includendo alcune informazioni prescritte dalla legge sul fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) e dalla direttiva sui gestori di fondi d’investimento alternativi (AIFMD).
• Nel caso di un fondo d’investimento alternativo riservato a più compartimenti (RAIF), i documenti d’offerta possono essere preparati per ogni comparto, o tutti i compartimenti possono anche essere coperti da un documento d’offerta ombrello.
• Un fondo d’investimento alternativo non regolamentato è soggetto ai requisiti informativi della Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD).
  

Fondo comune

• Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) può adottare la forma giuridica di fondo comune ampiamente utilizzata dagli investitori che cercano un veicolo trasparente dal punto di vista fiscale, un veicolo comune di scelta per la maggior parte delle giurisdizioni degli investitori.

Capitale minimo

• I fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) devono avere un capitale minimo entro un termine prestabilito.
• Un Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) è tenuto a rispettare le regole applicabili alla forma giuridica che ha scelto di adottare secondo il 1915 Commercial Companies Act.

Tassa di sottoscrizione

• I fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF), ad eccezione di quelli che hanno adottato la forma giuridica del capitale di rischio, saranno soggetti ad una tassa annuale di sottoscrizione dello 0,01% dei loro valori patrimoniali netti.

La struttura Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) è un’opzione di strutturazione attraente e molto credibile per i promotori e gli investitori di fondi nel Lussemburgo. È la struttura di fondi più favorevole agli investitori, ed è orientata a diventare un veicolo di riferimento per i gestori che strutturano i loro fondi per attrarre gli investitori che richiedono certi tipi di fondi. Damalion offre soluzioni di consulenza complete ai promotori e agli investitori di fondi nel Lussemburgo. Dalla formazione della società alla gestione, il nostro team di consulenti d’affari vi aiuterà con competenza in ogni fase del processo. Offriamo la portata e l’intuizione del nostro team della rete di servizi globale, combinata con la conoscenza e la grande comprensione dei mercati locali nel Lussemburgo e in altre giurisdizioni. Contattate oggi stesso un esperto Damalion per saperne di più.

Queste informazioni non sono destinate a sostituire una specifica consulenza fiscale o legale personalizzata. Vi suggeriamo di discutere la vostra situazione specifica con un consulente fiscale o legale qualificato.