Het Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds(Reserved Alternative Investment Fund– RAIF) is een gereglementeerde instelling zonder rechtstreeks toezicht van de Commissie van toezicht op de financiële sector (Commission de Surveillance du Secteur Financier – CSSF). Het biedt fondsbeheerders de uitgelezen kans om een nieuwe vorm van alternatief beleggingsfonds (AIF) te creëren.

Deze gloednieuwe fondsstructuur, die op 23 juli 2016 in werking is getreden, combineert de aantrekkelijke kenmerken en de structureringsflexibiliteit van bestaande gereglementeerde vehikels zonder voorafgaande goedkeuring of toezicht door de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).

Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) neemt de vorm aan van een wettelijk omhulsel rond een Luxemburgs fondsinstrument, dat de vorm kan aannemen van een naamloze vennootschap, een commanditaire vennootschap op aandelen, een commanditaire vennootschap of een contractuele regeling.

Praktische informatie over de oprichting van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF)

Geen rechtstreeks toezicht door de Commissie voor toezicht op de financiële sector (CSSF)

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds( Reserved Alternative InvestmentFund –RAIF) komt in aanmerking als een gereglementeerd fonds.
• Op de naleving van de regelgeving wordt toegezien door een beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Manager – AIFM).
• Alle fondsen die gestructureerd zijn als een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds worden gecategoriseerd als alternatieve beleggingsfondsen, wat betekent dat zij onder de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (AIFMD) zullen vallen.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds(Reserved Alternative Investment Fund– RAIF) moet een erkende externe beheerder van alternatieve beleggingsfondsen aanwijzen, die in Luxemburg of in een andere EU-lidstaat is gevestigd. Zij kan ook in een niet-EU-land gevestigd zijn in het bezit van een paspoort van de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen.
• Zoals andere alternatieve beleggingsfondsen in Luxemburg moet een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds een in Luxemburg gevestigde bewaarder, administrateur en accountant aanstellen.
• De rol van de Commissie van toezicht op de financiële sector (CSSF) is beperkt tot het toezicht op de beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (BAB).
• De Commissie voor het toezicht op de financiële sector (CSSF) zal niet rechtstreeks betrokken zijn bij het beheer van het fondsvehikel. In tegenstelling tot gereglementeerde beleggingsfondsen zal de Commissie voor toezicht op de financiële sector (CSSF) geen marketing- of oprichtingsdocumenten van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) hoeven goed te keuren.
• Het is de taak van de beheerder van een alternatief beleggingsfonds (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) om ervoor te zorgen dat het Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) voldoet aan de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Managers Directive – AIFMD).
• Dankzij de gestroomlijnde regelgevingsaanpak kunnen Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s) sneller en efficiënter worden opgericht dan gereglementeerde fondsvehikels.
• het zal slechts een korte tijd duren om een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) op de markt te brengen.
• Het lopende beheer en de exploitatie van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds zijn efficiënter in vergelijking met die van een Gespecialiseerd Beleggingsfonds of een Beleggingsmaatschappij in Risicokapitaal (SICAR).

Gecompartimenteerd Fonds

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds kan worden opgericht als een paraplufonds dat bestaat uit afzonderlijke compartimenten met juridisch van elkaar gescheiden activa en passiva naar Luxemburgs recht.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds kan nieuwe compartimenten vormen voor nieuwe fondsen of occasionele mandaten.

Diversificatie van risico’s

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds wordt geacht te voldoen aan bepaalde regels inzake risicospreiding.
• De diversificatieregels die van toepassing zijn op een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds zijn vergelijkbaar met die voor Gespecialiseerde Beleggingsfondsen (SIF’s) en Beleggingsmaatschappijen in Risicokapitaal (SICAR‘s ).
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) mag in elk type activa beleggen, maar mag niet meer dan 30 procent van zijn nettoactiva of verbintenissen in één enkel actief beleggen.
• Diversificatieregels zijn niet van toepassing op compartimentbasis voor Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen die als gecompartimenteerde fondsen zijn opgezet.

Fiscale voordelen

• Op voorwaarde dat een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds aan de desbetreffende risicospreidingsvereisten voldoet, zal het dezelfde fiscale behandeling genieten als gereglementeerde vehikels, afhankelijk van de activaklassen die het bezit.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds is vrijgesteld van belasting, met uitzondering van een jaarlijkse inschrijvingsbelasting van 0,01% van zijn nettovermogen.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds dat als een partnerschap is gestructureerd, zal voor belastingdoeleinden als een fiscaal transparante entiteit worden behandeld.

Wetgeving

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) zal onderworpen zijn aan de relevante bepalingen van de wet op de handelsvennootschappen van 1915 en aan de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen, maar kan voor het overige volledige contractuele vrijheid genieten.

Variabel kapitaal

• Alleen Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen kunnen worden opgericht met veranderlijk kapitaal en mogen het label “SICAV” (beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal) voeren.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF), dat is opgezet als beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, kan zonder beperkingen aandelen uitgeven en inkopen.
• Aandelen van een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal kunnen zonder nominale waarde worden uitgegeven en hun waarde schommelt automatisch mee met de waarde van een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal.
• Een niet-gereglementeerd alternatief beleggingsfonds dat als commanditaire vennootschap is gestructureerd, kan dezelfde resultaten bereiken via de werking van de partnerschapsovereenkomst.

Aanbiedend Document

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) moet een aanbiedingsdocument opstellen met bepaalde informatie die wordt voorgeschreven door de wet betreffende Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) en de richtlijn inzake beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen (Alternative Investment Fund Managers Directive – AIFMD).
• In het geval van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) met meerdere compartimenten kunnen aanbiedingsdocumenten per compartiment worden opgesteld, maar alle compartimenten kunnen ook onder één overkoepelend aanbiedingsdocument vallen.
• Een niet-gereglementeerd alternatief beleggingsfonds is onderworpen aan de openbaarmakingsvereisten van de richtlijn beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Managers Directive – AIFMD).
  

Gemeenschappelijk Fonds

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) kan de rechtsvorm aannemen van een gewoon fonds dat op grote schaal wordt gebruikt door beleggers die op zoek zijn naar een fiscaal transparant vehikel, een gangbaar vehikel dat de voorkeur geniet in de meeste rechtsgebieden van beleggers.

Minimumkapitaal

• Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s) moeten binnen een vooraf bepaald tijdsbestek over een minimumkapitaal beschikken.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) moet voldoen aan de regels die van toepassing zijn op de rechtsvorm die het heeft gekozen, overeenkomstig de wet op de handelsvennootschappen van 1915.

Abonnementsbelasting

• Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s), met uitzondering van die welke de rechtsvorm van risicokapitaal hebben aangenomen, zullen worden onderworpen aan een jaarlijkse inschrijvingsbelasting van 0,01% van hun netto-inventariswaarde.

De structuur van het Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) is een aantrekkelijke en zeer geloofwaardige structureringsoptie voor fondsinitiatiefnemers en beleggers in Luxemburg. Het is de meest beleggersvriendelijke fondsstructuur en is erop gericht een “go-to”-vehikel te worden voor beheerders die hun fondsen structureren om beleggers aan te spreken die bepaalde soorten fondsen nodig hebben. Damalion biedt uitgebreide adviesoplossingen voor fondsinitiatiefnemers en investeerders in Luxemburg. Van de oprichting van een bedrijf tot het beheer ervan: ons team van bedrijfsadviseurs staat u bij elke stap terzijde met deskundige hulp. Wij bieden het bereik en het inzicht van ons team van wereldwijde servicenetwerken, gecombineerd met kennis en een groot begrip van de lokale markten in Luxemburg en andere rechtsgebieden. Neem vandaag nog contact op met een Damalion-expert voor meer informatie.

Deze informatie is niet bedoeld ter vervanging van specifiek geïndividualiseerd fiscaal of juridisch advies. Wij raden u aan uw specifieke situatie te bespreken met een gekwalificeerd fiscaal of juridisch adviseur.