Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny(RAIF) jest funduszem regulowanym, nad którym Komisja Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF) nie sprawuje bezpośredniego nadzoru. Daje to zarządzającym funduszami doskonałą okazję do stworzenia nowej formy alternatywnego funduszu inwestycyjnego (AFI).

Ta zupełnie nowa struktura funduszu, wprowadzona w życie 23 lipca 2016 r., łączy w sobie atrakcyjne cechy i elastyczność strukturyzacji istniejących instrumentów regulowanych bez konieczności uzyskania wcześniejszego zatwierdzenia lub nadzoru ze strony Komisji Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF).

Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) ma formę regulacyjnego opakowania luksemburskiego wehikułu funduszu, który może mieć formę spółki akcyjnej, spółki komandytowej, spółki z ograniczoną odpowiedzialnością lub porozumienia umownego.

Praktyczne informacje na temat tworzenia Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego (RAIF)

Brak bezpośredniego nadzoru ze strony Komisji Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF)

• Zastrzeżony AlternatywnyFundusz Inwestycyjny(RAIF) kwalifikuje się jako fundusz regulowany.
• Nadzór nad przestrzeganiem przepisów będzie sprawował zarządzający alternatywnym funduszem inwestycyjnym (ZAFI).
• Wszystkie fundusze strukturyzowane jako Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny są klasyfikowane jako alternatywne fundusze inwestycyjne, co oznacza, że będą podlegać Dyrektywie w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (AIFMD).
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny(RAIF) musi wyznaczyć autoryzowanego zewnętrznego zarządzającego alternatywnym funduszem inwestycyjnym, który ma siedzibę w Luksemburgu lub w innym kraju członkowskim UE. Może on również zostać założony w kraju nienależącym do UE, jeżeli posiada paszport wydany na podstawie Dyrektywy w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Alternative Investment Fund Manager Directive).
• Podobnie jak inne alternatywne fundusze inwestycyjne w Luksemburgu, Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny musi wyznaczyć depozytariusza, administratora i audytora z siedzibą w Luksemburgu.
• Rola Komisji Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF) ogranicza się jedynie do nadzoru nad Zarządzającym Alternatywnym Funduszem Inwestycyjnym (ZAFI).
• Komisja Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF) nie będzie bezpośrednio zaangażowana w prowadzenie funduszu. W przeciwieństwie do regulowanych funduszy inwestycyjnych, Komisja Nadzoru Sektora Finansowego (CSSF) nie będzie musiała zatwierdzać żadnych dokumentów marketingowych ani statutowych Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego (RAIF).
• Obowiązkiem Zarządzającego Alternatywnym Funduszem Inwestycyjnym (ZAFI) jest zapewnienie zgodności Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego (RAIF) z Dyrektywą w sprawie Zarządzających Alternatywnymi Funduszami Inwestycyjnymi (AIFMD).
• Usprawnione podejście regulacyjne sprawia, że tworzenie Zastrzeżonych Alternatywnych Funduszy Inwestycyjnych (RAIF) jest szybsze i bardziej efektywne niż w przypadku regulowanych instytucji finansowych.
• Wprowadzenie na rynek Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego (RAIF) zajmie niewiele czasu.
• Bieżące zarządzanie i prowadzenie Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego jest bardziej efektywne w porównaniu z prowadzeniem Specjalistycznego Funduszu Inwesty cyjnego lub Firmy Inwestycyjnej w Kapitał Ryzyka (SICAR).

Fundusz podzielony

• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny może zostać utworzony jako fundusz parasolowy składający się z oddzielnych subfunduszy o prawnie oddzielonych od siebie aktywach i zobowiązaniach zgodnie z prawem luksemburskim.
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny może tworzyć nowe przedziały dla nowych funduszy lub okazjonalnych mandatów.

Dywersyfikacja ryzyk

• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny musi przestrzegać określonych zasad dywersyfikacji ryzyka.
• Zasady dywersyfikacji mające zastosowanie do Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego są podobne do zasad obowiązujących Specjalistyczne Fundu sze Inwestycyjne (SIF) i Spółki Inwestycyjne z Kapitałem Ryzykownym (SICAR).
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) może inwestować w dowolny rodzaj aktywów, ale nie może zainwestować więcej niż 30% swoich aktywów netto lub zobowiązań w pojedynczy składnik aktywów.
• Zasady dywersyfikacji nie mają zastosowania do poszczególnych subfunduszy w przypadku Zastrzeżonych Alternatywnych Funduszy Inwestycyjnych utworzonych jako fundusze podzielone na subfundusze.

Korzyści podatkowe

• Pod warunkiem, że Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny spełnia odpowiednie wymogi dywersyfikacji ryzyka, będzie on traktowany pod względem podatkowym tak samo jak instytucje regulowane, w zależności od klas aktywów, które posiada.
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny jest zwolniony z podatku, z wyjątkiem rocznego podatku subskrypcyjnego w wysokości 0,01% aktywów netto.
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny o strukturze spółki osobowej będzie traktowany jako podmiot transparentny podatkowo dla celów podatkowych.

Przepisy prawne

• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) będzie podlegał odpowiednim przepisom Prawa Spółek Handlowych z 1915 roku oraz Dyrektywie w sprawie Zarządzających Alternatywnymi Funduszami Inwestycyjnymi, ale poza tym może korzystać z pełnej swobody kontraktowej.

Kapitał zmienny

• Tylko Zastrzeżone Alternatywne Fundusze Inwestycyjne mogą być tworzone ze zmiennym kapitałem i mogą używać oznaczenia SICAV (Spółka Inwestycyjna o Zmiennym Kapitale).
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) utworzony jako spółka inwestycyjna o zmiennym kapitale może emitować i umarzać jednostki uczestnictwa bez ograniczeń.
• Akcje firmy inwestycyjnej o zmiennym kapitale mogą być emitowane bez wartości nominalnej, a ich wartość automatycznie zmienia się wraz z wartością firmy inwestycyjnej o zmiennym kapitale.
• Nieregulowany alternatywny fundusz inwestycyjny zorganizowany w formie spółki komandytowej może osiągnąć te same rezultaty dzięki zastosowaniu umowy spółki.

Dokument Ofertowy

• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) musi sporządzić dokument ofertowy zawierający określone informacje wymagane przez Ustawę o Zastrzeżonych Alternatywnych Funduszach Inwestycyjnych (RAIF) oraz Dyrektywę o Zarządzających Alternatywnymi Funduszami Inwestycyjnymi (AIFMD).
• W przypadku wieloskładnikowego funduszu inwestycyjnego Reserved Alternative Investment Fund (RAIF), dokumenty ofertowe mogą być przygotowywane dla poszczególnych subfunduszy lub też wszystkie subfundusze mogą być objęte jednym zbiorczym dokumentem ofertowym.
• Nieuregulowany alternatywny fundusz inwestycyjny podlega wymogom dotyczącym ujawniania informacji określonym w dyrektywie w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (dyrektywa AIFMD).
  

Fundusz Wspólny

• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) może przyjąć formę prawną funduszu wspólnego, szeroko stosowaną przez inwestorów poszukujących przejrzystego podatkowo instrumentu, który jest powszechnie wybierany w większości jurysdykcji, w których działają inwestorzy.

Kapitał minimalny

• Zastrzeżone Alternatywne Fundusze Inwestycyjne (RAIF) muszą posiadać minimalny kapitał w określonym z góry terminie.
• Zastrzeżony Alternatywny Fundusz Inwestycyjny (RAIF) jest zobowiązany do przestrzegania przepisów dotyczących formy prawnej, którą wybrał zgodnie z Ustawą o Spółkach Handlowych z 1915 roku.

Podatek od abonamentu

• Zastrzeżone Alternatywne Fundusze Inwestycyjne (RAIF), z wyjątkiem tych, które przyjęły formę prawną kapitału podwyższonego ryzyka, będą podlegać rocznemu podatkowi od subskrypcji w wysokości 0,01% wartości ich aktywów netto.

Struktura Zastrzeżonego Alternatywnego Funduszu Inwestycyjnego (RAIF) jest atrakcyjną i wysoce wiarygodną opcją strukturyzacji dla inicjatorów i inwestorów funduszy w Luksemburgu. Jest to najbardziej przyjazna inwestorom struktura funduszu i ma stać się ulubionym narzędziem dla zarządzających, którzy tworzą fundusze z myślą o inwestorach wymagających określonych typów funduszy. Damalion oferuje kompleksowe rozwiązania doradcze dla inicjatorów i inwestorów funduszy w Luksemburgu. Od założenia firmy po zarządzanie, nasz zespół konsultantów biznesowych służy fachową pomocą na każdym kroku. Oferujemy zasięg i wgląd naszego zespołu globalnej sieci usług, w połączeniu z wiedzą i doskonałym zrozumieniem lokalnych rynków w Luksemburgu i innych jurysdykcjach. Skontaktuj się z ekspertem Damalion już dziś, aby dowiedzieć się więcej.

Informacje te nie mają na celu zastąpienia indywidualnej porady podatkowej lub prawnej. Sugerujemy omówienie Państwa konkretnej sytuacji z wykwalifikowanym doradcą podatkowym lub prawnym.