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Come creare un fondo d’investimento alternativo riservato in Lussemburgo?

da | Apr 20, 2022 | Strutturazione aziendale

Creazione di un fondo alternativo riservato in Lussemburgo

Il Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) del Lussemburgo è un veicolo d’investimento che può investire in tutti i tipi di classi di attività. Tecnicamente, si qualifica come un fondo d’investimento alternativo (AIFD), quindi, non è soggetto all’approvazione e alla supervisione della Commissione per la vigilanza del settore finanziario (CSSF). Con questo in mente, un fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) deve delegare un gestore esterno autorizzato di fondi d’investimento alternativi (AIFM).

Nel caso in cui un gestore di fondi d’investimento alternativi (AIFM) sia domiciliato nell’UE, un fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) è autorizzato a commercializzare azioni, quote e interessi di partenariato utilizzando un passaporto specifico per gli investitori ben informati in tutta l’UE.

Quadro giuridico del Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF)

Fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) Creazione e supervisione diretta

  • Mentre il Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) non è direttamente supervisionato dal Commissione divigilanza del settore finanziario (CSSF), il gestore esterno di fondi d’investimento alternativi (AIFM) è tenuto a informare la Commissione di vigilanza del settore finanziario (CSSF) in merito alle attività e alle transazioni di un fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) secondo i regolari requisiti di segnalazione.
  • Un Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) è legalmente stabilito dopo una certificazione notarile.
  • I requisiti per l’incorporazione comportano la conferma da parte di un Alternative Investment Fund Manager (AIFM) della creazione di un fondo. Le informazioni saranno poi pubblicate nella gazzetta ufficiale Memorial.
  • I documenti costituzionali dei fondi non devono essere certificati da un notaio per essere considerati validi.
  • Dopo essere stato istituito con successo, un fondo d’investimento alternativo riservato del Lussemburgo (RAIF) viene inserito in una lista tenuta dal registro del commercio e delle società del Lussemburgo.
  • Il documento d’offerta di un fondo deve confermare sulla sua prima pagina che non è soggetto a supervisione in Lussemburgo.

Nomina del gestore di fondi d’investimento alternativi (AIFM)

  • È un requisito per i fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) di scegliere un gestore esterno di fondi d’investimento alternativi (AIFM). Ciò significa che i fondi di investimento alternativi riservati (RAIF) non possono essere gestiti internamente.
  • Un gestore di fondi d’investimento alternativi (AIFM) può essere stabilito in Lussemburgo o in qualsiasi altro stato membro dell’UE, o anche in un paese non UE.
  • Nel caso in cui un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) sia gestito da un’entità di gestione aziendale, questa può essere nominata come gestore di un fondo di investimento alternativo (AIFM).
  • Una società di gestione di un Organismo di Investimento Collettivo di Valori Mobiliari (OICVM) può anche richiedere l’autorizzazione come gestore di un Fondo di Investimento Alternativo (AIFM) per poter gestire un Organismo di Investimento Collettivo di Valori Mobiliari (OICVM) e un Fondo di Investimento Alternativo.

Un Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) può essere stabilito come segue:

  • Fondo comune contrattuale aperto o chiuso (FCP), senza personalità giuridica e gestito da una società di gestione.
  • Società d’investimento aperta o chiusa a capitale variabile (SICAV) o a capitale fisso (SICAF). Gli stabilimenti di tale entità richiederanno la creazione di articoli di incorporazione.
  • Per regola, un fondo e i suoi comparti devono avere un numero illimitato di classi di azioni o quote, a seconda delle esigenze specifiche degli investitori a cui i fondi sono distribuiti.

Un Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) Investitori idonei

  • Gli investimenti in un Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) sono limitati agli investitori ben informati. Questo riguarda gli individui e le entità che hanno la capacità di valutare i loro rischi.
  • Gliinvestitori ben informati riguardano gli investitori istituzionali, gli investitori professionali e gli investitori privati che hanno confermato per iscritto di rispettare il loro status di “ben informati”.
  • Un investitore ben informato investe un minimo di EUR 125.000 o è stato valutato da un istituto di credito, società di investimento che servirà come conferma della competenza, esperienza e conoscenza di un investitore nel valutare adeguatamente un investimento nel Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF).

Requisiti di divulgazione e rendicontazione finanziaria dei fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF)

Fornitori di servizi di fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF)

  • Un fondo comune (FCP) deve essere gestito da una società di gestione.
  • Una società d’investimento a capitale variabile e fisso (SICAV/SICAF) può essere autogestita o designata a una società di gestione.
  • La società di gestione di un fondo comune (FCP) deve redigere il regolamento di gestione del fondo comune.
  • Le società d’investimento a capitale variabile e fisso (SICAV/SICAF) autogestite possono gestire solo gli attivi del proprio portafoglio e molte gestiscono attivi di terzi.
  • L’amministrazione centrale di un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) deve essere in Lussemburgo.
  • Un fondo d’investimento alternativo riservato (RAIF) deve delegare un depositario lussemburghese che è principalmente responsabile della custodia dei beni.
  • I depositari idonei devono essere istituti di credito lussemburghesi stabiliti. Un depositario può anche essere un’impresa di investimento stabilita nel Lussemburgo che ha soddisfatto i requisiti specifici stabiliti dalla legge del 5 aprile 1993 sul settore finanziario, e successive modifiche.
  • I fondi d’investimento alternativi riservati (RAIF) possono anche collaborare con un depositario professionale di attività diverse dagli strumenti finanziari.
  • I rapporti annuali devono essere controllati da un revisore indipendente autorizzato con esperienza professionale adeguata.
  • I tipici fornitori di servizi nella costituzione e gestione di un Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF) sono avvocati, gestori di portafoglio, amministratori, agenti di domiciliazione, distributori, market maker, agenti pagatori e altro.

Base di capitale del Fondo Alternativo di Investimento Riservato (RAIF)

  • Il patrimonio netto di un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF) può essere inferiore a 1,25 milioni di euro. Questa base minima di capitale deve essere soddisfatta entro un periodo di 12 mesi dopo l’autorizzazione di un fondo di investimento alternativo riservato (RAIF).
  • Almeno il 5% del capitale deve essere versato al momento della sottoscrizione.

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Queste informazioni non sono destinate a sostituire una specifica consulenza fiscale o legale personalizzata. Vi suggeriamo di discutere la vostra situazione specifica con un consulente fiscale o legale qualificato.