Le Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) du Luxembourg est un véhicule d’investissement qui peut investir dans tous les types de classes d’actifs. Techniquement, il s’agit d’un fonds d’investissement alternatif (AIFD), qui n’est donc pas soumis à l’approbation et à la surveillance de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Dans cette optique, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit déléguer un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif externe autorisé (AIFM).

Dans le cas où un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM ) est domicilié dans l’UE, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est autorisé à commercialiser des actions, des parts et des intérêts de partenariat en utilisant un passeport spécifique pour les investisseurs avertis dans toute l’UE.

Cadre juridique du Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF)

• Les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF) sont soumis à la loi du 23 juillet 2016, également connue sous le nom de loi luxembourgeoise RAIF.
• L’applicabilité des gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFM) est également régie par la loi du 23 juillet 2016.
• Lesfonds d’investissement alternatifs réservés (RAIFs) investissant dans des actifs à court terme avec des objectifs cumulatifs ou distincts offrant des rendements conformes aux taux du marché en vigueur et préservant la valeur de l’investissement sont réputés adhérer aux exigences imposées par le règlement (UE) 2017/1131 concernant les fonds du marché monétaire.

Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) Création et supervision directe

• Bien que le Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) ne soit pas directement supervisé par la Commission européenne, il n’y a pas d’obligation de surveillance. Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), le gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM) externe est tenu d’informer la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) des activités et transactions d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) conformément aux exigences de déclaration régulière.
• Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est légalement établi après une certification notariale.
• Les conditions d’incorporation impliquent la confirmation de la création d’un fonds par un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM). L’information sera ensuite publiée dans le journal officiel Memorial.
• Les documents constitutionnels des fonds ne doivent pas être certifiés par un notaire pour être considérés comme valides.
• Après avoir été créé avec succès, un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) luxembourgeois est inscrit sur une liste tenue par le registre du commerce et des sociétés du Luxembourg.
• Le document d’offre d’un fonds doit confirmer sur sa première page qu’il n’est pas soumis à la surveillance au Luxembourg.

Nomination d’un gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs (AIFM)

• Les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIFs) sont tenus de choisir un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM) externe. Cela signifie que les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF) ne peuvent pas être gérés en interne.
• Un gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs (AIFM) peut être établi au Luxembourg ou dans tout autre État membre de l’UE, ou même dans un pays tiers.
• Dans le cas où un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est géré par une société de gestion, celle-ci peut être désignée comme gestionnaire de fonds d’investissement alternatif (AIFM).
• Une société de gestion d’un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) peut également demander une autorisation en tant que gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs (AIFM) afin de pouvoir gérer un organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et un fonds d’investissement alternatif.

Formes juridiques du fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF)

Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peut être établi comme suit :

• Fonds commun de placement (FCP) à capital variable ou fermé, sans personnalité juridique et géré par une société de gestion.
• Société d’investissement à capital variable (SICAV) ou à capital fixe (SICAF). L’établissement d’une telle entité nécessitera la création de statuts.

• Le fonds commun de placement (FCP) et la société d’investissement à capital variable (SICAV) ou à capital fixe (SICAF) peuvent être établis en tant que fonds unique ou en tant que structure parapluie avec un nombre illimité de compartiments ou de sous-fonds.

• En règle générale, un fonds et ses compartiments doivent avoir un nombre illimité de classes de parts ou d’unités, en fonction des besoins spécifiques des investisseurs auxquels les fonds sont distribués.

A Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) Investisseurs éligibles

• Les investissements dans un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) sont limités aux investisseurs bien informés. Cela concerne les personnes et les entités qui ont la capacité d’évaluer leurs risques.
• Lesinvestisseurs avertis sont les investisseurs institutionnels, les investisseurs professionnels et les investisseurs privés qui ont confirmé par écrit qu’ils respectent leur statut d’investisseur averti.
• Un investisseur averti investit un minimum de 125 000 euros ou a été évalué par un établissement de crédit, une entreprise d’investissement qui servira de confirmation de l’expertise, de l’expérience et des connaissances de l’investisseur pour évaluer de manière adéquate un investissement dans le Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF).

Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) Obligations d’information et rapports financiers

• Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) est tenu de rédiger un prospectus ou un document d’offre, un document d’informations clés (KID) pour les investisseurs particuliers qui peuvent effectuer des investissements et un rapport annuel.
• Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) n’est pas obligé de préparer un rapport semestriel.

Prestataires de services pour les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF)

• Un fonds commun de placement (FCP) doit être géré par une société de gestion.
• Une société d’investissement à capital variable et fixe (SICAV/SICAF) peut être autogérée ou désignée à une société de gestion.
• La société de gestion d’un fonds commun de placement (FCP) doit rédiger le règlement de gestion du fonds commun de placement.
• Les sociétés d’investissement autogérées en capital variable et fixe (SICAV/SICAF) ne peuvent gérer que les actifs de leur propre portefeuille et beaucoup gèrent les actifs de tiers.
• L’administration centrale d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit être au Luxembourg.
• Un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) doit déléguer un dépositaire luxembourgeois qui est principalement responsable de la conservation des actifs.
• Les dépositaires éligibles doivent être des établissements de crédit luxembourgeois établis. Un dépositaire peut également être une entreprise d’investissement établie au Luxembourg qui a rempli des conditions spécifiques fixées par la loi du 5 avril 1993 relative au secteur financier, telle que modifiée.
• Les fonds d’investissement alternatifs réservés (RAIF) peuvent également collaborer avec un dépositaire professionnel d’actifs autres que des instruments financiers.
• Les rapports annuels doivent être vérifiés par un auditeur indépendant autorisé ayant une expérience professionnelle appropriée.
• Les prestataires de services typiques pour la constitution et la gestion d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) sont des avocats, des gestionnaires de portefeuille, des administrateurs, des agents de domiciliation, des distributeurs, des teneurs de marché, des agents payeurs, etc.

Fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) Base de capital

• L’actif net d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF) peut être inférieur à 1,25 million d’euros. Cette base de capital minimum doit être remplie dans une période de 12 mois suivant l’autorisation d’un fonds d’investissement alternatif réservé (RAIF).
• Au moins 5% du capital doit être libéré lors de la souscription.

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Ces informations ne sont pas destinées à remplacer un conseil fiscal ou juridique individualisé. Nous vous suggérons de discuter de votre situation spécifique avec un conseiller fiscal ou juridique qualifié.