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¿Cómo crear un fondo de inversión alternativo reservado en Luxemburgo?

por | Abr 20, 2022 | Estructuración de la empresa

Creación de un fondo alternativo reservado en Luxemburgo

El Fondo Reservado de Inversión Alternativa (RAIF) de Luxemburgo es un vehículo de inversión que puede invertir en todo tipo de activos. Técnicamente, se califica como fondo de inversión alternativo (FIA), por lo que no está sujeto a la aprobación y supervisión de la Comisión de Supervisión del Sector Financiero (CSSF). Teniendo en cuenta esto, un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe delegar en un gestor de fondos de inversión alternativo (GFIA) externo autorizado.

En caso de que un gestor de fondos de inversión alternativos (GFAI) esté domiciliado en la UE, un fondo de inversión alternativo reservado (RAIF) puede comercializar acciones, participaciones y participaciones sociales utilizando un pasaporte específico para inversores bien informados de toda la UE.

Marco jurídico del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF)

Creación y supervisión directa del Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF)

  • Aunque el Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF) no está supervisado directamente por la Comisión para la Supervisión del Sector Financiero (CSSF), el Gestor de Fondos de Inversión Alternativa (GFIA) externo debe informar a la Comisión para la Supervisión del Sector Financiero (CSSF) sobre las actividades y transacciones de un Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF) según los requisitos de información regulares.
  • Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) se establece legalmente tras una certificación notarial.
  • Los requisitos para la constitución implican la confirmación de la creación de un fondo por parte de un gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA). La información se publicará en el boletín oficial Memorial.
  • Los documentos constitutivos de los fondos no tienen que ser certificados por un notario para ser considerados válidos.
  • Una vez establecido con éxito, un Fondo de Inversión Alternativo Reservado de Luxemburgo (RAIF) se inscribe en una lista del Registro Mercantil de Luxemburgo.
  • El documento de oferta de un fondo debe confirmar en su portada que no está sujeto a supervisión en Luxemburgo.

Nombramiento de un gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA)

  • Es un requisito para los fondos de inversión alternativos reservados (RAIF) elegir un gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA) externo. Esto significa que los fondos de inversión alternativos reservados (RAIF) no pueden ser gestionados internamente.
  • Un gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA) puede estar establecido en Luxemburgo o en cualquier otro Estado miembro de la UE, o incluso en un país no comunitario.
  • En el caso de que un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) sea gestionado por una entidad de gestión empresarial, ésta puede ser designada como gestor de fondos de inversión alternativos (GFIA).
  • Una sociedad gestora de un Organismo de Inversión Colectiva de Valores Mobiliarios ( OICVM ) también puede solicitar autorización como gestor de fondos de inversión alternativos (GFAI) para poder gestionar un Organismo de Inversión Colectiva de Valores Mobiliarios (OICVM) y un Fondo de Inversión Alternativo.

Se puede crear un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) de la siguiente manera:

  • Fondo de contrato común (FCP) abierto o cerrado, sin personalidad jurídica y gestionado por una sociedad gestora.
  • Sociedad de inversión abierta o cerrada de capital variable (SICAV) o de capital fijo (SICAF). El establecimiento de dicha entidad requerirá la creación de artículos de incorporación.
  • Por norma, un fondo y sus compartimentos deben tener un número ilimitado de clases de acciones o participaciones, en función de las necesidades específicas de los inversores a los que se distribuyen los fondos.

A Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) Inversores elegibles

  • Las inversiones en un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) están limitadas a inversores bien informados. Se trata de personas y entidades que tienen la capacidad de evaluar sus riesgos.
  • Losinversores bien informados son los inversores institucionales, los inversores profesionales y los inversores privados que han confirmado por escrito que cumplen con su condición de “bien informados”.
  • Un inversor bien informado invierte un mínimo de 125.000 euros o ha sido evaluado por una entidad de crédito, empresa de inversión que servirá como confirmación de la pericia, experiencia y conocimientos del inversor para valorar adecuadamente una inversión en el Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF).

Requisitos de divulgación e información financiera de los fondos de inversión alternativos reservados (RAIF)

  • Un Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF) está obligado a redactar un folleto o documento de oferta, un Documento de Información Clave (KID) de Productos de Inversión Minorista y Basados en Seguros (PRIIP) para los inversores minoristas que pueden realizar inversiones y la presentación de informes anuales.
  • Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) no está obligado a elaborar un informe semestral.

Proveedores de servicios de fondos de inversión alternativos reservados (RAIF)

  • Un fondo común (FCP) debe ser gestionado por una sociedad gestora.
  • Una sociedad de inversión en capital variable y fijo (SICAV/SICAF) puede ser autogestionada o designada a una sociedad gestora.
  • La sociedad gestora de un fondo común de inversión (FCP) debe redactar el reglamento de gestión del fondo común.
  • La sociedad de inversión autogestionada en capital variable y fijo (SICAV/SICAF) sólo puede gestionar activos de su propia cartera y muchas gestionan activos de terceros.
  • La administración central de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe estar en Luxemburgo.
  • Un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) debe delegar en un depositario luxemburgués que es el principal responsable de la custodia de los activos.
  • Los depositarios elegibles deben ser entidades de crédito luxemburguesas establecidas. Un depositario también puede ser una empresa de inversión establecida en Luxemburgo que haya cumplido los requisitos específicos establecidos por la Ley de 5 de abril de 1993 sobre el sector financiero, en su versión modificada.
  • Los fondos de inversión alternativos reservados (RAIF) también pueden colaborar con un depositario profesional de activos que no sean instrumentos financieros.
  • Los informes anuales deben ser auditados por un auditor independiente autorizado con la experiencia profesional adecuada.
  • Los proveedores de servicios típicos en la constitución y gestión de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) son abogados, gestores de cartera, administradores, agentes de domiciliación, distribuidores, creadores de mercado, agentes de pago, etc.

Base de capital del Fondo de Inversión Alternativa Reservado (RAIF)

  • El patrimonio nido de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF) puede ser inferior a 1,25 millones de euros. Este capital mínimo debe cumplirse en un plazo de 12 meses tras la autorización de un Fondo de Inversión Alternativo Reservado (RAIF).
  • Al menos el 5% del capital debe estar desembolsado en el momento de la suscripción.

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Esta información no pretende sustituir el asesoramiento fiscal o jurídico específico e individualizado. Le sugerimos que consulte su situación específica con un asesor fiscal o jurídico cualificado.