Het Luxemburgse Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) is een beleggingsinstrument dat in alle soorten activaklassen kan beleggen. Technisch gezien is het een alternatief beleggingsfonds (AIFD), dat derhalve niet onderworpen is aan de goedkeuring van en het toezicht op de Commissie van toezicht op de financiële sector (CSSF). Met het oog hierop moet een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) een erkende externe beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) aanwijzen.

Indien een beheerder van een alternatief beleggingsfonds (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) in de EU is gevestigd, mag een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) aandelen, rechten van deelneming en belangen in partnerschappen verhandelen met gebruikmaking van een specifiek paspoort aan goed ingelichte beleggers in de hele EU.

Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) Juridisch kader

• Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s) zijn onderworpen aan de wet van 23 juli 2016, ook bekend als de Luxemburgse RAIF-wet.
• De toepasselijkheid op beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (abi-beheerders) wordt ook geregeld door de wet van 23 juli 2016.
• Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (Reserved Alternative Investment Funds – RAIF’s) die beleggen in kortlopende activa met cumulatieve of afzonderlijke doelstellingen die rendementen bieden die in overeenstemming zijn met de heersende marktrente en die de waarde van de belegging in stand houden, worden geacht te voldoen aan de vereisten van Verordening (EU) 2017/1131 betreffende geldmarktfondsen.

Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) Oprichting en Direct Toezicht

• Hoewel het Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) niet rechtstreeks onder toezicht staat van de Commissie voor toezicht op de financiële sector (CSSF), moet de externe beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (AIFM) de Commissie voor toezicht op de financiële sector (CSSF) informeren over activiteiten en transacties van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) overeenkomstig de periodieke rapportageverplichtingen.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) wordt wettelijk opgericht na een notariële akte.
• De vereisten voor oprichting houden in dat een beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) de oprichting van een fonds bevestigt. De informatie zal vervolgens in het officiële publicatieblad Memorial worden gepubliceerd.
• De oprichtingsakten van het fonds behoeven niet door een notaris te worden gewaarmerkt om als geldig te worden beschouwd.
• Na de succesvolle oprichting wordt een Luxemburgs Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) ingeschreven op een lijst die wordt bijgehouden door het Luxemburgse Handels- en vennootschapsregister.
• In het aanbiedingsdocument van een fonds moet op de voorpagina worden bevestigd dat het niet onderworpen is aan toezicht in Luxemburg.

Benoeming van een beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Manager – AIFM)

• Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s) moeten een externe beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) kiezen. Dit betekent dat gereserveerde alternatieve beleggingsfondsen (Reserved Alternative Investment Funds – RAIF’s) niet intern kunnen worden beheerd.
• Een beheerder van een alternatief beleggingsfonds (Alternative Investment Fund Manager – AIFM) kan gevestigd zijn in Luxemburg of een andere EU-lidstaat, of zelfs in een niet-EU-land.
• Indien een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) wordt beheerd door een beheersentiteit, kan deze worden aangesteld als beheerder van een alternatief beleggingsfonds (Alternative Investment Fund Manager – AIFM).
• Een beheermaatschappij van een instelling voor collectieve belegging in effecten (ICBE) kan ook een vergunning als beheerder van een alternatief beleggingsfonds (Alternative Investment Fund Manager, AIFM) aanvragen om een instelling voor collectieve belegging in effecten (ICBE) en een alternatief beleggingsfonds te mogen beheren.

Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) Rechtsvormen

Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) kan als volgt worden opgericht:

• Fonds met veranderlijk contract (GBF) van het open-end of het closed-end-type, zonder rechtspersoonlijkheid en beheerd door een beheermaatschappij.
• Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) of met vast kapitaal (BEVAK), van het open-end of het closed-end type. Voor de oprichting van een dergelijke entiteit moeten statuten worden opgesteld.

• Het fonds voor gemene rekening (GBF) en de beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal (SICAV) of vast kapitaal (SICAF) kunnen worden opgericht als één enkel fonds of als een paraplustructuur met een onbeperkt aantal compartimenten of compartimenten.

• In de regel moeten een fonds en zijn compartimenten een onbeperkt aantal aandelen- of participatieklassen hebben, afhankelijk van de specifieke behoeften van de beleggers onder wie de fondsen worden verdeeld.

A Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) In aanmerking komende beleggers

• Beleggingen in een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) zijn beperkt tot goed ingelichte beleggers. Dit geldt voor personen en entiteiten die in staat zijn hun risico’s te beoordelen.
• Goed geïnformeerde beleggers zijn institutionele beleggers, professionele beleggers en particuliere beleggers die schriftelijk hebben bevestigd dat zij aan hun status van “goed geïnformeerde” voldoen.
• Een goed geïnformeerde belegger belegt minimaal EUR 125.000 of is beoordeeld door een kredietinstelling of beleggingsonderneming, hetgeen zal dienen als bevestiging van de deskundigheid, ervaring en kennis van een belegger om een belegging in het Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) adequaat te beoordelen.

Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) – openbaarmakingsvereisten en financiële verslaglegging

• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) moet een prospectus of aanbiedingsdocument, een Essentiële-informatiedocument (Packaged Retail and Insurance-Based Investment Products – PRIIP) voor kleine beleggers die beleggingen kunnen doen, en een jaarverslag opstellen.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) is niet verplicht een halfjaarlijks verslag op te stellen.

Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) Dienstverleners

• Een gemeenschappelijk fonds (GBF) moet worden beheerd door een beheermaatschappij.
• Een beleggingsmaatschappij met veranderlijk en vast kapitaal (SICAV/SICAF) kan onder zelfbeheer staan of worden toegewezen aan een beheermaatschappij.
• De beheermaatschappij van een gemeenschappelijk fonds (GBF) moet het beheersreglement voor het gemeenschappelijk fonds opstellen.
• De beleggingsvennootschap onder zelfbeheer in veranderlijk en vast kapitaal (BEVEK/SVAK) kan alleen activa in haar eigen portefeuille beheren en vele beheren activa van derden.
• De centrale administratie van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RABV) moet zich in Luxemburg bevinden.
• Een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) moet een Luxemburgse bewaarder aanwijzen die in de eerste plaats verantwoordelijk is voor de bewaring van de activa.
• In aanmerking komende bewaarders moeten gevestigde Luxemburgse kredietinstellingen zijn. Een bewaarder kan ook een in Luxemburg gevestigde beleggingsonderneming zijn die heeft voldaan aan specifieke vereisten die zijn vastgelegd in de gewijzigde wet van 5 april 1993 betreffende de financiële sector.
• Voorbehouden Alternatieve Beleggingsfondsen (RAIF’s) kunnen ook samenwerken met een professionele bewaarder van andere activa dan financiële instrumenten.
• De jaarlijkse verslaglegging moet worden gecontroleerd door een erkende onafhankelijke accountant met de nodige beroepservaring.
• Typische dienstverleners bij de oprichting en het beheer van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) zijn advocaten, portefeuillebeheerders, administrateurs, domiciliëringsagenten, distributeurs, marketmakers, betalingsagenten, en meer.

Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (RAIF) Kapitaalbasis

• De nest-activa van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) kunnen minder dan 1,25 miljoen euro bedragen. Aan deze minimumkapitaalbasis moet worden voldaan binnen een periode van 12 maanden na de toelating van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF).
• Bij de inschrijving moet ten minste 5% van het kapitaal worden gestort.

Ons wereldwijde servicenetwerk bij Damalion bestaat uit een vakkundig team van dienstverleners dat ons in staat stelt investeerders bij te staan bij de oprichting van een Voorbehouden Alternatief Beleggingsfonds (Reserved Alternative Investment Fund – RAIF) in Luxemburg. Wij beschikken over de kennis en vaardigheden om u bij te staan bij alle aspecten van de oprichting van vennootschappen in Luxemburg, met inbegrip van Reserved Alternative Investment Funds (RAIF’s). Ons team heeft ervaring met een breed scala aan investeringsvehikels, waaronder durfkapitaal, onroerend goed, private equity, en meer. Daarnaast kunnen wij u ook in contact brengen met ons brede netwerk van professionele dienstverleners om u te helpen bij verschillende activiteiten, zoals het openen van een bankrekening, boekhouding, boekhoudkundige diensten, jaarverslagen, en nog veel meer. Neem vandaag nog contact op met een Damalion-expert voor meer informatie.

Deze informatie is niet bedoeld ter vervanging van specifiek geïndividualiseerd fiscaal of juridisch advies. Wij raden u aan uw specifieke situatie te bespreken met een gekwalificeerd fiscaal of juridisch adviseur.