लक्ज़मबर्ग विदेशी निजी निवेशकों और कानूनी संस्थाओं के लिए यूरोप और उसके बाहर अपने पोर्टफोलियो का विस्तार करने के लिए आदर्श प्रवेश द्वार है। इसने वैकल्पिक परिसंपत्तियों और विनियमित निवेश वाहनों की सर्विसिंग में खुद को एक प्रमुख क्षेत्राधिकार के रूप में साबित किया है। विदेशी निवेशकों और फंड सर्जक के बीच सबसे लोकप्रिय संरचनाओं में से दो आरक्षित वैकल्पिक निवेश कोष (आरएआईएफ) और जोखिम पूंजी में निवेश कंपनी (एसआईसीएआर) हैं ।
आइए रिजर्व अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड (RAIF) और इन्वेस्टमेंट कंपनी इन रिस्क कैपिटल (SICAR) के मुख्य गुणों के साथ-साथ एक दूसरे से उनके अंतर को देखें।
लक्ज़मबर्ग में एक RAIF और SICAR के बीच तुलना तालिका
| आरएआईएफ | सिकार | |
| लागू कानून | 23 जुलाई 2016 का कानून (RAIF कानून) | 15 जून 2004 का कानून (एसआईसीएआर कानून) |
| CSSF द्वारा पर्यवेक्षण | नहीं। एक RAIF को एक अधिकृत वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक (AIFM) द्वारा प्रबंधित किया जाना है, जिसे लक्ज़मबर्ग में, किसी अन्य यूरोपीय संघ के सदस्य राज्य या तीसरे देश में, निर्देश 2011/61/EU के अनुसार स्थापित किया जा सकता है। | हां |
| पात्र संपत्ति | अप्रतिबंधित | प्रतिभूतियों में प्रत्यक्ष और/या अप्रत्यक्ष निवेश तक सीमित जो जोखिम पूंजी का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसमें उच्च जोखिम वाले निवेश, विकास, या स्टॉक एक्सचेंज में लिस्टिंग शामिल हैं। अन्य परिसंपत्तियों में अस्थायी निवेश की अनुमति जोखिम पूंजी में लंबित निवेश की है। |
| यूरोपीय पासपोर्ट | हाँ, एआईएफएम के निर्देश के अनुसार | हाँ, यदि एआईएफएम निर्देश के अधीन है। |
| जोखिम विविधीकरण आवश्यकताएँ | कोई जोखिम विविधीकरण आवश्यकताएं नहीं। | कोई स्पष्ट रूप से परिभाषित जोखिम विविधीकरण आवश्यकताएं नहीं हैं, लेकिन जोखिम-प्रसार अवधारणा के अनुसार काम करना चाहिए। यदि निवेश पूरी तरह से जोखिम वाली पूंजी में है तो कोई जोखिम विविधीकरण नहीं। |
| इकाई प्रकार | संरचनाएं खुली या बंद हो सकती हैं। परिवर्तनीय पूंजी में निवेश कंपनी (एसआईसीएवी) निश्चित पूंजी में निवेश कंपनी (SICAF) प्राइवेट लिमिटेड कंपनी (SARL) पब्लिक लिमिटेड कंपनी (एसए) शेयरों द्वारा सीमित भागीदारी (एससीए) पब्लिक लिमिटेड कंपनी (एससीओएसए) के रूप में सहकारी सीमित भागीदारी (एससीएस) विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) कॉमन फंड (एससीपी) | संरचनाएं खुली या बंद हो सकती हैं। परिवर्तनीय पूंजी में निवेश कंपनी (एसआईसीएवी) निश्चित पूंजी में निवेश कंपनी (SICAF) प्राइवेट लिमिटेड कंपनी (SARL) पब्लिक लिमिटेड कंपनी (एसए) शेयरों द्वारा सीमित भागीदारी (एससीए) पब्लिक लिमिटेड कंपनी (एससीओएसए) के रूप में सहकारी सीमित भागीदारी (एससीएस) विशेष सीमित भागीदारी (एससीएसपी) कॉमन फंड (एससीपी) |
| पृथक उप-निधि | हां | हां |
| संरक्षक आवश्यकताएँ | हाँ, यदि लक्ज़मबर्ग में स्थापित है। | हाँ, यदि लक्ज़मबर्ग में स्थापित है। |
| मास्टर-फीडर फंड | हां | हां |
| केंद्रीय प्रशासन | केंद्रीय प्रशासन लक्ज़मबर्ग में होना चाहिए। | केंद्रीय प्रशासन लक्ज़मबर्ग में होना चाहिए। |
| पात्र निवेशक | केवल जानकार निवेशकों तक ही सीमित । | केवल जानकार निवेशकों तक ही सीमित। |
| दस्तावेज़ जारी करने की आवश्यकता | दस्तावेज़ जारी करना | दस्तावेज़ जारी करना |
| अधिकतम शेयरधारक | कोई सीमा नहीं | कोई सीमा नहीं |
| आवश्यक सेवा प्रदाता/डिपॉजिटरी | हाँ, SICAR कानून के अनुसार डिपॉजिटरी । | हां, एआईएफएम कानून के अनुसार डिपॉजिटरी। |
| न्यूनतम शेयरधारक | कोई न्यूनतम नहीं | कोई न्यूनतम नहीं |
| न्यूनतम शेयर पूंजी | शामिल होने के 12 महीनों के भीतर EUR 1.25 मिलियन प्राप्त किया जाना है। | शामिल होने पर 12 महीनों के भीतर EUR 1 मिलियन हासिल किया |
| पंजीकरण आवश्यकताएँ | यदि SICAV या SICAF के रूप में पंजीकृत है या एक सामान्य निधि (FCP) का प्रबंधन लक्ज़मबर्ग में होना चाहिए। एआईएफएम और निदेशकों के लिए कोई राष्ट्रीयता या निवास की आवश्यकता नहीं है । AIFM के कम से कम दो अधिकारी लक्ज़मबर्ग में स्थित होने चाहिए। | पंजीकृत कार्यालय लक्जमबर्ग में होना चाहिए। निदेशकों के लिए कोई राष्ट्रीयता या निवास की आवश्यकता नहीं है। |
| श्रेणी प्रबंधन | पोर्टफोलियो प्रबंधन कार्यों को एआईएफएमडी द्वारा और आयोग के प्रत्यायोजित विनियमन ईयू संख्या 231/2013 के तहत विनियमित किया जाता है। एक विशिष्ट तृतीय-पक्ष देश शासन के तहत गैर-ईयू एआईएफएम द्वारा पोर्टफोलियो प्रबंधन किया जा सकता है। | एक परिसंपत्ति प्रबंधक के स्थानीय विनियमन के विनियमन के तहत पोर्टफोलियो प्रबंधन। एक विशिष्ट तृतीय-पक्ष देश शासन के तहत गैर-ईयू एआईएफएम द्वारा पोर्टफोलियो प्रबंधन किया जा सकता है। एसआईसीएआर के लिए जो एआईएफ के रूप में गुणवत्ता नहीं रखते हैं, पोर्टफोलियो प्रबंधन कार्य स्थानीय नियमों के अधीन है, जबकि नियामक अधिकारियों के बीच पर्यवेक्षी व्यवस्था की जा सकती है। |
| कुल संपत्ति का मूलय | नहीं | वर्ष में कम से कम एक बार रिपोर्टिंग के लिए आवश्यक निवल परिसंपत्ति मूल्य। |
| उधार प्रतिबंध | हां | हां |
| लिस्टिंग | हां, लेकिन कुछ नियमों के अधीन जब निवेशक की पात्रता की बात आती है। | हां, लेकिन कुछ नियमों के अधीन जब निवेशक की पात्रता की बात आती है। |
| लेखा परीक्षा आवश्यकता | हां | हां |
| लाभांश वितरण | लाभांश वितरण विवरणिका में दर्शाया जाना चाहिए। SICAV और FCP के लिए, वितरण किए जाने चाहिए, चाहे वास्तविक परिणाम कुछ भी हों, जिस सीमा तक पूंजी हिस्सेदारी बनी रहे। एसए या एससीए के रूप में आयोजित एसआईसीएएफ, अंतिम लाभांश वितरण वाणिज्यिक कानून के अधीन हैं। SA, SCA और SARL के पास वाणिज्यिक कानून की वैधानिक आवश्यकताओं के अधीन लाभांश वितरण होना चाहिए। | लाभांश वितरण विवरणिका और निगमन के लेख में इंगित किया जाना चाहिए। न्यूनतम पूंजी शेयर आवश्यकताओं और अन्य संवैधानिक दस्तावेजों के पालन को छोड़कर, अंतरिम लाभांश वितरण अंतिम नहीं है और विशिष्ट नियामक प्रतिबंधों के अधीन नहीं है। |
| कॉर्पोरेट आयकर | नियम के अनुसार, नहीं, जब तक कि आरएआईएफ जोखिम पूंजी में निवेश नहीं कर रहा हो। | जोखिम पूंजी छूट के साथ पूरी तरह से कर योग्य। |
| दोहरा कर संधियाँ | लक्षित कंपनियों के अधिकार क्षेत्र पर निर्भर करता है। | लक्षित कंपनियों के अधिकार क्षेत्र पर निर्भर करता है। |
| सदस्यता कर | नियम से, हाँ। | नहीं |
| पूंजी लाभ कर | नहीं | नहीं |
| धन कर | नहीं | नहीं |
| लाभ वितरण पर विदहोल्डिंग टैक्स | नहीं | नहीं |
| ब्याज पर विदहोल्डिंग टैक्स | नहीं, EU बचत निर्देश मामलों को छोड़कर। | नहीं, EU बचत निर्देश मामलों को छोड़कर। |
| टब | हां, कुछ छूटों के साथ। | हां, कुछ छूटों के साथ। |
लक्ज़मबर्ग निवेश कोष निगमन के लिए आदर्श स्थान है
रिजर्व अल्टरनेटिव इन्वेस्टमेंट फंड (RAIF) और इन्वेस्टमेंट कंपनी इन रिस्क कैपिटल (SICAR) यूरोपीय संघ के भीतर और बाहर विदेशी निवेशकों और फंड सर्जक के बीच अपनी मजबूत प्रतिष्ठा विकसित करना जारी रखे हुए है। इन फंड संरचनाओं को देश के उत्कृष्ट कानूनी और नियामक ढांचे द्वारा समर्थित किया जाता है, जो निवेशकों को अधिकतम सुरक्षा प्रदान करते हुए आरंभकर्ताओं के लिए सर्वोत्तम निवेश उपकरण प्रदान करने के लिए लगातार विकसित हो रहे हैं।
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यह जानकारी विशिष्ट व्यक्तिगत कर या कानूनी सलाह का विकल्प नहीं है। हमारा सुझाव है कि आप अपनी विशिष्ट स्थिति के बारे में किसी योग्य कर या कानूनी सलाहकार से चर्चा करें।
