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ルクセンブルク不動産への投資

執筆者 | 4月 28, 2022 | 不動産, 投資ファンド

ルクセンブルクの不動産物件は、投資家にとって非常に貴重な価値の貯蔵庫として機能しています。 ルクセンブルクの不動産物件は、長期的な収益が期待できるため、インカムゲインとキャピタルゲインを得るための重要な基盤となっており、多くの外国人投資家がポートフォリオの重要な構成要素として位置付けています。

世界的な経済不安の中、大公国は有利な環境を提供しています。 不動産業界の最近の活況は、この国が長い目で見て実りあるビジネスチャンスを提供していることを証明しています。 実際、米国、ドイツ、フランスなどの経済大国から大手企業が参入し、この分野の成長は継続的に向上しています。 ルクセンブルクの現在の不動産市場動向を魅力的と考える個人投資家が増えており、新規プロジェクトの流入により、明るく収益性の高い未来が見えてきています。

不動産投資市場の最近の改善と傾向により、ルクセンブルグは不動産業界の規制要件を満たすために新しい戦略を採用し、持続的な成長を達成することを最終目標としています。 ルクセンブルクでは、国内外の投資家のポートフォリオを多様化するために、さまざまな投資手段を開発しています。 さらに、政府はクロスボーダー投資を誘致するために、すでに柔軟な財政・法制度を継続的に推進・強化しています。

ルクセンブルクにおける不動産投資ビークルのさまざまな種類

不動産ファンド

1.変動資本投資会社(SICAV)

2.固定資本投資会社(SICAF)

3.共通投資ファンド（CFP）

4.リミテッドパートナーシップ（SCS）

5.特例有限責任事業組合（SCP）

  • 集団投資事業法に基づく不動産ファンドは、どのような投資家にも販売することができます。
  • 第一種集合投資事業 法に基づくファンドは、一定の投資手続きと投資を行えば、EU域内のどのような投資家にも販売することが可能です。
  • 集団投資法第二 部に基づくファンドは、一般的な投資制限に加え、各加盟国の現地規制を遵守しなければなりません。
  • 特定投資信託法に基づくファンドは、特定投資信託（SIF）の仕組みの恩恵を受けるために、富裕層などの十分な知識を持った投資家にのみ販売することができる。
  • SIF（Specialized Investment Fund ）として組成された不動産ビークルは、リスク分散が適切に行われていれば、一般的な投資制限の対象とはならない。

リスクキャピタルの投資会社形態での不動産投資（SICAR)

  • プライベート・エクイティやベンチャー・キャピタルに投資する適格投資家向けに設計されており、リスク分散規則の対象にはなっていない。
  • リスクキャピタルの投資会社に関する法律（2004年6月15日法律）により、ファンドとはみなされていない。
  • ルクセンブルク法に基づき、以下のような様々なタイプで設立可能。

1.私的有限責任会社（S.A.R.L.）

2.リミテッドパートナーシップ（SCS）

3.株式によるパートナーシップ（S.C.A.）

不動産会社・組合

1.特例有限責任事業組合（SCP）

2.リミテッドパートナーシップ（SCS）

3.株式によるパートナーシップ（S.C.A.）

  • 少人数の出資で設立でき、資本構成がシンプルである。
  • ソパルフィまたはルクセンブルグ金融持株会社の形態による不動産会社。
  • ソパルフィの形態をとる不動産会社は、適格な参加権に対する参加権免除制度を利用することができます。
  • 不動産会社やパートナーシップは、より高い柔軟性、設立要件の緩和、運営コストの削減を享受することができます。

オルタナティブ投資ファンド（AIF）としての不動産投資

  • 2013年7月12日付のAIFM法に基づき、ルクセンブルグにおける代替投資ファンドマネージャー（AIFM）に関するEU指令2011/61によって管理されています。
  • UCI、SIF、SICAR、および商業会社法に基づき設立された不動産投資。
  • 金融監督庁（CSSF）の承認は必要ありません。
  • オルタナティブ投資ファンド（AIF）内のファンド戦略を運用する。
  • EUおよびEEU加盟国で認可された代替投資ファンドマネージャーによる運用が可能であるため、常駐マネージャーを置く必要はない。

不動産投資 他の不動産ファンドへの投資

  • 間接不動産ファンドとも呼ばれる。
  • ポートフォリオ投資の形態で、上場不動産関連証券に投資することができる。
  • ルクセンブルクで行われる他の不動産投資タイプのリストに掲載することができます。

SICARの形をした不動産投資

  • リスクキャピタルの投資会社（SICAR）は、原則として不動産を保有することができません。 ただし、リスクキャピタルの特性を持つ不動産を保有または投資する法人を通じた間接投資や、不動産会社への出資は、リスクキャピタル投資会社（SICAR）が保有することができる。
  • 間接投資とは、リスクキャピタル（SICAR）投資会社が不動産の状態変化に寄与し、その価値を高めるために行う投資を指します。
  • 不動産の価値創造は、リノベーションによる不動産の改善、契約交渉、テナント更新、ポートフォリオの再構築など、さまざまな形で行われます。
  • リスクキャピタル投資法人（SICAR）の形態の不動産は、ある市場において通常の不動産開発以上のリスクを潜在的に持っている可能性があります。
  • 特定の政治的リスクを有する不動産の地理的位置は、特にそれが重要な発展要素を持たない場合、投資の必要なリスク資本特性を満たすには不十分である。
  • 不動産がリスク資本投資会社（SICAR）として認定されるための要件は、リスク資本の基本的な概念を定めたCircular CSSF 06/241によって 規定されています。

ルクセンブルクの不動産投資で事業形態を選択する際には、適用される税制を考慮してください。 一般的な投資ファンド（FCP）やリミテッドパートナーシップ（SCS）の形態での不動産投資は、その性質上、税制上の透明性があります。 Soparfis、SICAV、SICAFは、税制上、透明性のない性質を持っています。

集団投資、特定投資ファンド、リスクキャピタル 投資会社（SICAR ）の形態で不動産投資を行う場合、複数のサブファンドがそれぞれ異なる特徴を持つアンブレラ構造を構築することができます。 アンブレラ・ファンドは、法的には単一の事業体として分類されます。 一方、サブファンドは、それぞれの資産と負債に責任を持つことになります。

ルクセンブルクの不動産ファンドの大半は、投資専門ファンドに関する法律とSIF制度の下で管理されています。 外国人投資家は、他の投資形態ではなく、規制された投資ファンドを選択します。

ダマリオンは、独立系ビジネスコンサルティング会社として、ルクセンブルグにおける会社やファンドの設立プロセスにおいて、クロスボーダーの投資家を支援する専門的なソリューションを提供しています。 ファンドや会社形態の選択について投資家に指導するとともに、投資家に代わってアクティブな不動産ポートフォリオを運用します。 レイヤー、会計士、監査人、コンサルタントからなる広範なグローバルサービスネットワークを活用し、お客様の投資戦略を長期的に成長させることをお約束します。 会社やファンドの設立、銀行口座の開設、会計、簿記など、ダマリオンの専門家があらゆる場面でお客様をサポートします。詳しくはダマリオンエキスパートにお問い合わせください。

本情報は、個別の税務・法務に関するアドバイスに代わるものではありません。 お客様の具体的な状況については、有資格の税務・法務アドバイザーにご相談されることをお勧めします。